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2018年05月15日

ASIANSTARは下値固め完了して反発、18年12月期1Q大幅増収増益で通期も大幅増収増益予想

 ASIANSTAR(エイシアンスター)<8946>(JQ)は、国内および中国で不動産関連事業を展開している。賃貸マンション引き渡しなどで18年12月期第1四半期は大幅増収増益だった。そして通期も大幅増収増益予想である。株価は下値固め完了して反発の動きを強めている。

■国内と中国で不動産事業を展開

 陽光都市開発からASIANSTAR(エイシアンスター)に商号変更して不動産関連事業を展開している。16年5月に資本提携先を変更し、上海徳威企業および徳威国際(上海徳威企業の100%子会社)の2社と資本提携契約を締結した。

 投資用マンション「グリフィンシリーズ」企画・販売事業を一旦縮小し、国内の不動産管理・賃貸・仲介事業のストック型フィービジネスへ事業構造を転換した。14年2月には中国における不動産関連事業(サービスアパートメント運営管理事業、ワンルームマンション賃貸事業)へ進出した。収益は大型案件によって変動しやすい特性がある。

 なお18年2月、連結子会社の中国・酒店管理と東急不動産上海との合弁会社である上海雅東の解散を発表した。マーケット状況を勘案し、合弁でのサービスアパートメント運営管理事業を中止した。中国・酒店管理は引き続きサービスアパートメント運営管理事業を行う。

■18年12月期1Q大幅増収増益、通期も大幅増収増益予想

 18年12月期連結業績予想は、売上高が17年12月期比86.5%増の32億28百万円、営業利益が33.2%増の70百万円、経常利益が69.0%増の55百万円、純利益が33百万円(17年12月期は2百万円)としている。賃貸マンション引き渡しなどで大幅増収増益予想である。

 第1四半期は、売上高が前年同期比3.5倍の16億31百万円となり、営業利益が2.1倍の65百万円、経常利益が3.4倍の50百万円、そして純利益が8.2倍の39百万円だった。不動産販売事業で戸建事業が計画どおり伸長し、レジデンス2棟の引き渡しを完了した。

 なお17年12月に東京都荒川区の賃貸マンションの売却契約締結、18年1月に東京都北区の賃貸マンションの売却契約締結を発表ししている。いずれも18年12月期売上計上見込みである。通期ベースでも収益改善を期待したい。

■株価は下値固め完了して反発

 株価は安値圏140円近辺でモミ合う展開だったが、5月9日と11日に153円まで反発した。下値固めが完了したようだ。

 5月14日の終値148円を指標面で見ると、今期予想連結PER(会社予想の連結EPS1円84銭で算出)は約80倍、前期実績連結PBR(前期実績の連結BPS116円90銭で算出)は約1.3倍、時価総額は約27億円である。

 週足チャートで見ると13週移動平均線を突破した。そして26週移動平均線突破の動きを強めている。出直りを期待したい。(日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展)
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提供 日本インタビュ新聞 Media-IR at 06:36 | アナリスト水田雅展の銘柄分析