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2018年05月15日

翻訳センターは急伸して3月高値に接近、19年3月期増収増益・5期連続増配予想

 翻訳センター<2483>(JQ)は日本最大規模の言語サービス会社である。専門性の高い企業向け翻訳サービスを主力として通訳や国際会議運営なども展開している。18年3月期は2桁増益・4期連続増配だった。19年3月期も増収増益予想、そして5期連続増配予想である。これを好感して株価は急伸し、3月高値に接近している。

■企業向け翻訳サービスを主力として通訳や国際会議運営なども展開

 特許・医薬・工業・法務・金融分野など専門性の高い企業向け翻訳サービスを主力として、派遣、通訳、語学教育、コンベンションなどに業容を拡大している。

 なおフュートレック<2468>から、17年10月みらい翻訳の株式を13%取得、17年11月メディア総合研究所の株式を100%取得(子会社化)した。みらい翻訳は精度の高い機械翻訳技術の開発、メディア総合研究所は翻訳事業・システムソリューション事業を展開している。

 18年3月期セグメント別売上高構成比は翻訳事業72%(特許分野18%、医薬分野26%、工業・ローカライゼーション分野21%、金融・法務分野7%)、派遣事業11%、通訳事業9%、語学教育事業2%、コンベンション事業5%、その他3%だった。収益面では下期の構成比が高くなる傾向があるとしている。

 翻訳事業は専門性の高い産業翻訳に特化している。グループ全体で約6300名の登録者を確保し、対応可能言語は約80言語と国内最大規模である。また取引社数は約4700社、年間受注件数は約5万9000件に達している。翻訳サービスの需要は、企業のグローバル展開も背景として知的財産権関連、新薬開発関連、新製品開発関連、海外展開関連、IR・ディスクロージャー関連を中心に拡大基調である。

 19年3月期スタートの新中期経営計画では、目標数値として21年3月期売上高136億円、営業利益13億円、営業利益率10%以上、純利益8億50百万円、ROE15%以上を掲げた。

■18年3月期2桁増益・連続増配、19年3月期も増収増益・連続増配予想

 18年3月期連結業績は、売上高が17年3月期比3.9%増の106億18百万円、営業利益が15.0%増の8億02百万円、経常利益が16.1%増の8億12百万円、純利益が27.5%増の5億66百万円だった。11月9日の増額修正値を上回る増収・2桁増益で着地した。

 コンベンション事業は前期の大型案件の反動で減収減益だったが、主力の翻訳事業の好調が牽引した。子会社化したメディア総合研究所の新規連結も寄与した。売上総利益率は42.4%で1.4ポイント上昇、販管費比率は34.9%で0.7ポイント上昇した。

 セグメント別売上高は、翻訳事業が7.9%増(特許分野が3.0%増、医薬分野が12.2%増、工業・ローカライゼーション分野が10.8%増、金融・法務分野が2.1%減)、派遣事業が25.1%増、通訳事業が19.2%増、語学教育事業が6.0%減、コンベンション事業が55.1%減、その他が48.9%増だった。

 19年3月期の連結業績予想は、売上高が18年3月期比13.0%増の120億円、営業利益が12.2%増の9億円、経常利益が10.8%増の9億円、純利益が5.8%増の6億円としている。主力の翻訳事業が牽引して増収増益予想である。翻訳事業の持続的成長を目指すとともに、翻訳支援ツールや機械翻訳などの活用も積極化する。

 18年3月期の配当は17年3月期比3円増配の年間58円(期末一括)とした。4期連続増配である。19年3月期の配当予想は年間35円(期末一括)としている。18年4月1日付株式2分割を考慮して17年3月期を年間29円に換算すると6円増配となる。5期連続増配で予想配当性向は19.6%となる。

■株価は急伸して3月高値に接近

 株価(18年4月1日付で株式2分割)は好業績や連続増配を好感して急伸した。5月14日には2301円まで上伸して3月高値2325円に接近している。

 5月14日の終値2264円を指標面で見ると、今期予想連結PER(会社予想の連結EPS178円10銭で算出)は約13倍、今期予想配当利回り(会社予想の年間35円で算出)は約1.5%、前期実績連結PBR(前期実績連結BPS1169円33銭で算出)は約1.9倍である。時価総額は約76億円である。

 週足チャートで見ると26週移動平均線を突破した。目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら、上値を試す展開が期待される。(日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展)
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提供 日本インタビュ新聞 Media-IR at 06:47 | アナリスト水田雅展の銘柄分析