株式投資情報動画配信 日本インタビュ新聞社 - You Tube

株式投資情報動画配信 日本インタビュ新聞社 - You Tube

2019年08月22日

ケイアイスター不動産は戻り試す、20年3月期増収増益予想で1Q順調

 ケイアイスター不動産<3465>(東1)は首都圏中心に戸建分譲などの不動産事業を展開し、M&A・アライアンスも積極活用して「不動産×IT」を推進している。20年3月期増収増益予想である。第1四半期は大幅増収増益と順調だった。通期ベースでも収益拡大を期待したい。なおJPX日経中小型株指数の2019年度構成銘柄に選定された。株価は安値圏でのモミ合いから上放れの動きを強めている。戻りを試す展開を期待したい。

■戸建分譲や注文住宅などの不動産事業

 首都圏中心に、1次取得層向けの戸建分譲や注文住宅などの不動産事業を展開している。分譲住宅は「デザインのケイアイ」を標榜し、住宅ローンが家賃以下となる販売価格設定で「高品質だけど低価格」の住宅を提供している。

 19年3月期の売上構成比は、分譲住宅事業71%、注文住宅事業1%、中古住宅事業4%、よかタウン事業(子会社よかタウンが分譲住宅・注文住宅)12%、旭ハウジング事業(子会社旭ハウジングが神奈川県中心に分譲住宅)5%、フレスコ事業(18年8月連結子会社化したフレスコおよびフレスコの子会社おゆみ野住宅が千葉県中心に注文住宅)3%、建新事業(19年1月持分法適用関連会社の建新の株式を追加取得して連結子会社化)3%、その他1%だった。

 19年3月期の販売棟数は、分譲住宅事業(土地販売含む)が2757棟、注文住宅事業が108棟、中古住宅事業が137棟、よかタウン事業が190棟、旭ハウジング事業が139棟、フレスコ事業が注文住宅84棟、土地販売47区画、分譲住宅34棟、建新事業が注文住宅48棟、土地販売31区画、分譲住宅21棟だった。

 19年4月には千葉県柏市中心に不動産売買・仲介を行うBRエステートを子会社化した。19年8月には埼玉県朝霧市を中心に不動産仲介・リフォーム事業を行うハウスラインを子会社化する。また18年12月には海外展開への足掛かりとして、米国ハワイ州ホノルルにて不動産業を展開するLLHR社と業務提携している。

■不動産仲介会社を組織化、FC事業も開始

 販売促進に向けて不動産仲介会社の組織化を図り、17年2月「KEIAI.NET」をスタートさせた。順次エリアを拡大させて加盟店数は19年3月期末に207となった。AIによる仲介会社向け商談サポートシステムを導入し、中期的に不動産ネットワークにおける加盟店数全国NO.1を目指す方針だ。

 19年6月には、エリア毎の用地仕入と販売網の強化を図るため、FC事業KEIAI FCを開始した。第1号店として、群馬県高崎市に本拠を置くマイホームとFC契約を締結した。また19年7月には、不動産業に特化した業務支援クラウドサービスを展開するいえらぶ社と提携し、KEIAI FC向け業務支援クラウドサービスKEIAI PRO NETの提供を開始した。

■M&A・アライアンスを積極活用して「不動産×IT」推進

 M&A・アライアンスを積極活用して「不動産×IT」を推進している。18年4月IoT家具・建具等の木工製品を製造するKAMARQ(シンガポール)と戦略的資本業務提携、18年6月スマートセキュリティソリューション事業のSecualと戦略的資本業務提携、18年11月工期短縮・生産性向上に向けてエスクロー・エージェント・ジャパン<6093>の連結子会社ネグプランと業務提携、19年6月KAMARQの子会社でIoT蘭連システム開発のカマルクX(鹿児島県)とIoT住宅向けセンサーおよびセンシング技術の共同開発で合意した。

 19年6月にはIT成長戦略を発表した。商品力向上による付加価値創造と競争力強化、AIやRPAなどを活用したデータドリブン経営による在庫回転率や生産性向上および利益・財務体質改善、住宅分譲の既存フロービジネス強化とストック型ビジネスでの新たな収益構造構築、IT施策のグループ・加盟店への横展開およびシナジー拡大、次世代不動産ポータルサイト開発による加盟店への住宅購入見込客送客強化を推進する。19年7月にはAI特化型メディアを運営するレッジのCMO中村健太氏を社外CAOとして招聘すると発表した。またAI、BI、RPAを活用したデータドリブン経営を推進するため、社内にグループ統括生産企画部を設置した。

 なお8月20日には、KAMARQ(シンガポール)と共同開発したオリジナルキッチンの生産を開始し、新築分譲住宅の新仕様として商品提供開始すると発表した。

■20年3月期増収増益予想で1Q順調

 20年3月期連結業績予想は、売上高が19年3月期比14.4%増の1180億円、営業利益が7.6%増の64億円、経常利益が5.7%増の61億円、純利益が9.8%増の38億円としている。配当予想は19年3月期と同額の年間84円(第2四半期末42円、期末42円)で、予想配当性向は31.4%となる。

 第1四半期は、売上高が前年同期比53.2%増の260億09百万円、営業利益が41.4%増の12億83百万円、経常利益が39.0%増の12億24百万円、純利益が45.1%増の7億15百万円だった。

 グループ全体でシェア拡大戦略を積極推進し、主力事業の販売棟数が大幅伸長(分譲住宅事業が100棟増加の593棟、注文住宅事業が8棟増加の29棟、中古住宅事業が26棟増加の53棟など)した。増収効果で大幅増益だった。

 通期は内部体制強化に向けた積極的なIT投資で販管費が増加するが、積極的な事業展開で増収増益予想である。消費増税の影響、生産性向上や内部体制強化のためのIT投資などで、成長の踊り場として増益率は小幅見込みだが、通期ベースでも収益拡大を期待したい。またIT成長戦略を加速して、中期的にも収益拡大を期待したい。

■株主優待は9月末の株主対象

 株主優待制度は毎年9月30日時点で1単元以上保有株主を対象として、保有株式数に応じてQUOカードを贈呈している。

■株価は戻り試す

 株価は安値圏でのモミ合いから上放れの動きを強めている。戻りを試す展開を期待したい。8月21日の終値は1796円、今期予想連結PER(会社予想連結EPS267円77銭で算出)は約7倍、今期予想配当利回り(会社予想の年間84円で算出)は約4.7%、前期実績連結PBR(前期実績連結BPS1100円60銭で算出)は約1.6倍、時価総額は約256億円である。(日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展)




◎日刊株式投資情報新聞(無料)登録受付中!


提供 日本インタビュ新聞 Media-IR at 06:29 | アナリスト水田雅展の銘柄分析