株式投資情報動画配信 日本インタビュ新聞社 - You Tube

株式投資情報動画配信 日本インタビュ新聞社 - You Tube

2019年10月11日

ヒーハイスト精工は調整一巡

 ヒーハイスト精工<6433>(JQ)は小径リニアボールブッシュの世界トップメーカーである。直動機器を主力として精密部品加工なども展開している。20年3月期は営業利益横ばい予想としている。収益改善を期待したい。株価は反発力が鈍く安値圏でモミ合う形だが、徐々に下値を切り上げている。調整一巡して出直りを期待したい。

■小径リニアボールブッシュの世界トップメーカー

 球面加工技術や鏡面加工技術をコア技術として、直動機器(リニアボールブッシュや球面軸受けなど)、精密部品加工(レース用部品や試作部品の受託加工など)、ユニット製品(液晶製造装置向けなど)を展開している。小径リニアボールブッシュの世界トップメーカーである。

 主力のリニアボールブッシュは、機械装置の稼働部に用いられる部品で、金属と金属の接触面を鋼球が転がりながら移動することで摩擦による影響を低減し、機械装置の寿命を延ばす役割を担っている。

 19年3月期の製品別売上構成比は直動機器59%、精密部品加工31%、ユニット製品10%である。主要販売先はTHK<6481>および本田技研工業<7267>である。収益面では産業機械・電子部品・自動車関連の設備投資動向の影響を受けやすく、設備投資関連のため四半期業績が変動しやすい特性もある。

 収益力向上および経営基盤強化に向けた重点方針として、生産能力向上とコストダウンによる採算性向上、QCDの徹底追求による顧客対応力の強化、顧客ニーズに適合した応用製品の開発と販売、主力製品リニアボールブッシュの競争力強化による拡販、提案型技術営業による新規顧客開拓、海外販売網の構築・強化、従業員の上昇志向と能力の向上を掲げている。

■20年3月期営業利益横ばい予想

 20年3月期連結業績予想は、売上高が19年3月期比5.3%減の26億03百万円、営業利益が0.5%増の1億78百万円、経常利益が0.7%増の1億78百万円、純利益が3.6%増の1億15百万円としている。配当予想は18年3月期と同額の年間4円(期末一括)としている。予想配当性向は21.7%となる。

 第1四半期は、売上高が前年同期比10.6%減の6億91百万円となり、営業利益が24.2%減の65百万円、経常利益が24.0%減の64百万円、そして純利益が20.7%減の44百万円だった。

 精密部品加工はレース用部品の好調で36.5%増収と伸長したが、主力の直動機器が産業用機械業界の需要落ち込みで31.5%減収、ユニット製品が中国向け需要減速で2.7%減収だった。

 通期も需要減速で減収、営業利益横ばい予想だが、第1四半期の進捗率は売上高が26.5%、営業利益が36.5%と順調である。通期ベースで収益改善を期待したい。

■株価は調整一巡

 株価は反発力が鈍く安値圏でモミ合う形だが、徐々に下値を切り上げている。調整一巡して出直りを期待したい。10月10日の終値は298円、今期予想連結PER(会社予想の連結EPS18円44銭で算出)は約16倍、今期予想配当利回り(会社予想の年間4円で算出)は約1.3%、前期実績連結PBR(前期実績の連結BPS534円58銭で算出)は約0.6倍、時価総額は約19億円である。(日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展)




◎日刊株式投資情報新聞(無料)登録受付中!


提供 日本インタビュ新聞 Media-IR at 06:54 | アナリスト水田雅展の銘柄分析