●［株式評論家の視点］の記事一覧
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記事一覧 (04/09)【株式評論家の視点】ワールドインテックは人材の質の高さを武器に顧客基盤が拡大
記事一覧 (04/09)【株式評論家の視点】外食の物語コーポレーション、出店拡大で成長続く、米国産牛肉の規制緩和も好材料
記事一覧 (04/08)【株式評論家の視点】双日はＰＢＲ０．６倍と割安、業績は急向上が見込める局面に到達
記事一覧 (04/08)【株式評論家の視点】ネクストは不動産株急騰を受け、上昇第２ラウンド入りを目指す
記事一覧 (04/06)【株式評論家の視点】日銀の緩和策で円安の流れが再燃、当面は先高感を抱えながら値固めへ
記事一覧 (04/05)【株式評論家の視点】古河機械金属は世界を視野に置いた機械事業に注力、円安効果も大きい
記事一覧 (04/05)【株式評論家の視点】パンチ工業は強烈な割安株、大幅な訂正高相場に期待が大きい
記事一覧 (04/05)【株式評論家の視点】中長期で有望のメディアスホールディングス、営業益最高、２期連続増配
記事一覧 (04/04)【株式評論家の視点】ＯＫＩは構造的な変革が結実期を迎える、プリンタは今期黒字転換
記事一覧 (04/04)【株式評論家の視点】ユーグレナに個人投資家の買いが集まる、成長性への評価機運が強い
記事一覧 (04/03)【株式評論家の視点】アサンテは割安さが顕著、総合メンテナンス事業の展開力大きい
記事一覧 (04/03)【株式評論家の視点】ケンコーマヨネーズは市場演出型企業へ舵を切り、グローバル化を推進
記事一覧 (04/03)【株式評論家の視点】日邦産業に待ち伏せ買いの妙味、１３年３月期大幅増益
記事一覧 (04/02)【株式評論家の視点】全世界の人口の約７割は黒髪、ミルボンは海外展開を加速へ
記事一覧 (04/02)【株式評論家の視点】鴻池運輸は今期増益転換へ、メコン・ベンガル地域での展開に注力
記事一覧 (04/01)【株式評論家の視点】マルサンアイは健康志向を追い風に豆乳飲料が収益を牽引する
記事一覧 (04/01)【株式評論家の視点】ウォーターダイレクトは宅配水市場の成長の流れに乗る、海外市場も有望
記事一覧 (03/30)【株式評論家の視点】新生日銀がスタート、引き続き為替を注視しながら底堅い展開が続く
記事一覧 (03/30)【株式評論家の視点】シグマ光機は５月の配当取りで、利回り３％台後半、５月ドイツ光学技術展も注目
記事一覧 (03/29)【株式評論家の視点】ダルトンは中期計画の成長性を取り込む相場へ、投資指標は割安が顕著
2013年04月09日

【株式評論家の視点】ワールドインテックは人材の質の高さを武器に顧客基盤が拡大

＜銘柄の見所＞

株式評論家の視点　ワールドインテック＜２４２９＞（ＪＱＳ）が再度の新展開入りへ躍動感を強めてきた。前２０１２年１２月期の営業利益は１２億２３００万円と、前々期の５億８８００万円から飛躍的に躍進し、前期の配当も４円５０銭から８円５０銭へ大幅増配。かつ今２０１３年１２月期も営業利益１８億５３００万円と前期比５１．４％の増益が見込まれるなど、好実態再評価の波に乗り、３月２５日に５２３円の高値を示現した。

　同社の営業利益の推移は、２０１０年１２月期の３億４４００万円をボトムに、２０１１年１２月期５億８８００万円、２０１２年１２月期１２億２３００万円、そして２０１３年１２月期１８億５３００万円と、文字通り一貫した上昇をたどっている。アピールポイントはこうした好業績が市場収縮の過程で達成されていること。生労働省発表の労働者派遣事業報告によれば、人材派遣市場規模は２００８年から毎年縮小方向にあり、中小の人材ビジネス事業者の淘汰が進んでいる状況で、同社の人材の質の高さが企業に認められていることを物語っている。

　スマートフォン関連の電気電子分野や物流分野を中心に受注を獲得しているが、多岐に亘る業種分野の取引実績をベースに顧客基盤の拡大を図る方針。不動産ビジネスも東北エリアの分譲マンション開発事業及び販売代理事業を積極的に推進している。昨年の景気低迷時に企業の雇用削減の動きが広がった分、景気回復過程では人材派遣へのニーズが高まる可能性が強くなっている。（株式評論家・隆盛）
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 10:01 | 株式評論家の視点

【株式評論家の視点】外食の物語コーポレーション、出店拡大で成長続く、米国産牛肉の規制緩和も好材料

＜この銘柄のここに注目＞

株式評論家の視点　中部地盤で主力の焼肉店のほか、ラーメンやお好み焼きなども展開する物語コーポレーション＜３０９７＞（東１）は、出店拡大を背景に成長が続いており上昇トレンドを継続する可能性が高く注目だろう。

　１３年６月期の新規出店は、焼肉部門１３店舗、ラーメン部門５店舗、お好み焼部門２店舗、専門店部門２店舗、計２２店舗の新規出店を予定。フランチャイズ部門は、「焼肉きんぐ」と「丸源ラーメン」を中心に１８店舗の新規出店を計画している。中でも、テーブルバイキング形式（お席で注文する食べ放題システム）を採用している「焼肉きんぐ」が好調そのもので、売上高は２１６億８１００万円（前年同期比１９．０％増）、営業利益は１６億８５００万円（同１０．６％増）、経常利益は１７億５０００万円（同１０．７％増）、純利益は９億１８００万円（同１１．８％増）と２ケタ増収増益が続くと見通し。

　株価は、週足では２６週移動平均線、月足では９カ月移動平均線がサポートし、上昇トレンドを継続。第２四半期営業利益は９億０９００万円（前年同期比６．８％増）と年計画に対する進捗率は５４％で順調に推移。今期予想ＰＥＲ１７倍と割高感はない。「焼肉きんぐ」が、ＴＶＣＭの放映により認知度が一段と高まってきたほか、米国産牛肉の規制緩和もフォローの風と期待されることから、押し目買い優位に、上昇トレンドが継続しよう。（株式評論家・信濃川）
提供 日本インタビュ新聞 Media-IR at 07:57 | 株式評論家の視点
2013年04月08日

【株式評論家の視点】双日はＰＢＲ０．６倍と割安、業績は急向上が見込める局面に到達

＜銘柄の見所＞

株式評論家の視点　双日＜２７６８＞（東１）は４月２日の１３４円をボトムに反転してきた。石炭など資源価格の低迷から、総合商社全般に活況相場の埒外に置かれているが、いずれ出遅れ人気が回ってくる方向が予想され、その中でも値ごろ妙味が際立つ同社に買い人気が集まりそう。手口面では既に個人投資家の買いが流入し始めており、反転から出直り相場に発展する態勢が整いつつある。

　同社は２００３年にニチメン、日商岩井の経営統合により発足後、抜本的な財務リストラによる財務体質の改善を進めた。低採算事業からの撤退、保有不動産の売却などを進めたことで自己資本が減少したため、優先株式などを発行。その後は優先株式などの買入消却を順次実施。財務リストラに一定のメドをつけた。

　２０１２年３月期の３６億円の純利益の損失から、２０１３年３月期の純利益１００億円、２０１４年３月期３３０億円、２０１５年３月期４５０億円へと、業績は急向上が見込める局面に到達、経営基盤の強化が着実に進展しつつあることが評価のポイントである。

　同社は２０１０年３月期より２０１２年３月期までの３カ年中期経営計画「Ｓｈｉｎｅ　２０１１」で、新規投融資を合計１５３０億円実施した。資源分野で、豪州ミネルバ炭鉱権益の追加取得、ブラジルＣＢＭＭ社（レアメタルのニオブ生産会社）への出資のほか、石炭権益の新規取得。非資源分野では、豪州レアアース事業への投資、インド工業塩会社への出資、海外電力事業への出資などを実行した。それらが効果を現すのが２０１４年３月期以降。

　今期からは、「中期経営計画２０１４〜Ｃｈａｎｇｅ　ｆｏｒ　Ｃｈａｌｌｅｎｇｅ」を推進している。投融資は３年間で１８００億円を計画。アジア、アフリカ、南米等の新興国中心に投資を進める方針で、これが来期移行の収益を押し上げる要因になる。
ＰＢＲは０．６倍と投資指標は割安が顕著。個人投資家の継続買いを引き込むことが予想される。（株式評論家・隆盛）
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 10:46 | 株式評論家の視点

【株式評論家の視点】ネクストは不動産株急騰を受け、上昇第２ラウンド入りを目指す

＜銘柄の見所＞

株式評論家の視点　ネクスト＜２１２０＞（東１）が４月２日の底値８１６円を基点に出直り波動に乗ってきた。昨年５月１８日の３２５円から今年２月２１日の１２１９円まで、ロングランの大幅な上昇相場を演じたが、ここへきての不動産株急騰の動きを見ると、同社の出遅れは顕著で、上昇第２ラウンドへ発展の可能性が強そう。

　同社は不動産の賃貸、売買に関する情報を広く消費者に提供することを目的に、不動産情報ポータルサイト「ＨＯＭＥ'S（ホームズ）」を運営している。主力の不動産情報サービス事業が２０１２年３月期で売上高構成比９９％を占めるため、土地を運用する不動産株に比べ評価が減じられているが、不動産市場の活況は同社の収益アップに直結する。再評価の流れが及んでくる可能性は強い。

　同社は収益源である「不動産情報サービス事業の強化」に取組んでいる。２０１２年８月から９月にかけて総掲載物件数No.１のメッセージを訴求したＴＶＣＭを、同年９月からは交通広告を実施した。更に、２０１２年１０月に「ＨＯＭＥ'Ｓ不動産売買」を、11月に「ＨＯＭＥ'Ｓ賃貸」を、１０年ぶりとなるサイトリニューアル。これらの取組みにより利用者数及び問合せ数が増加している。

　前２０１３年３月期業績については営業利益１４億４７００万円と、前々期比５２％の大幅増益となった模様だ。ただ、前期は第３四半期までで営業利益１３億８１００円を確保しており、通期の見通しはやや慎重に過ぎるきらいがある。アナリスト筋は前期の増額、来期のピーク利益更新を想定している。

　アジア・ＡＳＥＡＮ地域の国々において不動産・住宅情報ポータルサイトの提供をするとともに、アジア圏の物件情報を統合し、ワンストップで各国の物件情報の閲覧、問合せができる多言語型の総合不動産・住宅情報ポータルサイトのプラットフォームを構築、サービスの提供を目指す方針。中期的な展開力も再評価の対象になりそう。（株式評論家・隆盛）
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 10:14 | 株式評論家の視点
2013年04月06日

【株式評論家の視点】日銀の緩和策で円安の流れが再燃、当面は先高感を抱えながら値固めへ

＜相場展望＞（４月８日〜１２日）

株式評論家の視点　４月第１週（１〜５日）はまさに激動の週だった。黒田総裁の金融緩和発言があった４日に日経平均は２７２円高を演じたが、当日の１日の値幅（高値と安値の差）は５５８円と、東日本大震災直後の２０１１年３月１５日の１２１４円以来の大きさ。弱気と強気が混在する中で黒田発言を契機に、一気に強気感に傾いた流れがうかがえる。続く５日も日経平均は１９９円と続伸したが、引けにかけて伸び悩み、結局日足は長い上ヒゲを残す足取りに止まり、やや警戒感が台頭したニュアンスだ。

　そうした動きを受けた４月第２週（８〜１２日）は先高感を抱えながら、値固めを進める展開となりそう。大きく上げた後なのでひとまずは利食い売りが先行する展開にならざるを得ない。そうした調整で押し目買いが着実に流入してくるかどうかがポイント。今回の上げはあまりにも急だったので、多くの投資家にとっては実際に手が出なかったようだ。

　注目の円相場は、日銀の超緩和政策発表後に形成された円売り基調が再燃、５日のニューヨーク市場では９７円２０銭と、円は２００９年6月以来の安値を示現している。不動産株など一部に熱狂的な上げを見せた業種もあり、急騰後で銘柄の選択は難しくなっている（株式評論家・隆盛）
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 18:12 | 株式評論家の視点
2013年04月05日

【株式評論家の視点】古河機械金属は世界を視野に置いた機械事業に注力、円安効果も大きい

＜銘柄の見所＞

株式評論家の視点　古河機械金属＜５７１５＞（東１）は３月２２日に未定としていた前２０１３年３月期の配当について、期末一括配当を２円実施し、４期ぶりに復配すると発表、３月２５日には１２８円の高値まで買い上げられた。しかし配当落ちとともに整理色を強める足取りとなっている。

　業績はここ４，５年、増益と減益が交互に訪れるパターンだが、今回の復配は今後の連続増益トレンドを想定したものと思われ、今後は実態評価の買いを集め、株価はじわじわと水準を切り上げていく方向が予想される。

　主力の機械部門、金属部門の収益が拡大したことから、前２０１３年３月期の第３四半期累計決算で、営業利益は２５億１１００万円と前年同期の５億１００万円に対し飛躍的な回復決算となった。

　ユニック（車両搭載型クレーン）は東日本大震災の復興需要やエコカー補助金の効果が残り大幅に拡大、産業機械部門では、環境機器および橋梁等全般的に好調を持続しているため、前３月期は営業利益２７億円と前期比２５％増益を確保した模様だ。

　中期的には機械事業の海外展開を推進する意向だ。世界的にはインフラ整備が進行中の国が多く、油圧ブレーカや油圧クローラドリルの需要増加が見込まれるほか、世界的な鉱物資源需要を背景に、資源国では鉱山開発が活況で、鉱山で使用される大口径のクローラドリルやダウンザホールドリルなど、開発機械（ロックドリル）の展開が期待される。

　精錬事業はドル建てのため最近の円安・ドル高は収入増につながっており、市場の流れにも乗る。ＰＢＲは１倍と低く着実な訂正高が期待できる。（株式評論家・隆盛）
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 12:47 | 株式評論家の視点

【株式評論家の視点】パンチ工業は強烈な割安株、大幅な訂正高相場に期待が大きい

＜銘柄の見所＞

株式評論家の視点　パンチ工業＜６１６５＞（東２）は整理色が強い展開だが、今後、出遅れ人気が回ってくるのは時間の問題と思われる。昨年１２月２０日に、東証二部へ新規上場したが、公開価格５６０円に対し、初値は５３０円と公開果価格を下回るスタートとなった。

　その後はもみ合い場面で推移していたが、配当利回りが４％近くにも達することで、配当取り人気が高まり、３月２５日に５７５円まで買い進まれた。配当落ち後は足踏みが続いているが、ＰＢＲ０．８倍、ＰＥＲ６．４倍と投資指標は強烈に割安。大幅な訂正高が想定できる。

　前２０１３年３月期の第３四半期累計決算は営業利益５億６１００万円を確保した。前年同期は連結の四半期決算未作成のため比較はできないが、前３月期通期では営業利益１０億８６００万円と前期比１４．８％の増益が見込まれ、業績は好調に推移している。

　同社はプラスチック金型やプレス金型用の部品の製造・販売事業を行なう。プラスチック金型では、携帯電話やデジタルカメラの外装など広範なプラスチック製品の射出成形用金型に組み込まれるエジェクタピンなどの製造・販売を手掛ける。プレス金型では、自動車、家電、精密機器などを大量生産するために必要な、プレス加工で使用される金属の鋼板を打ち抜く際に使用するパンチ・ダイ部品などの製造・販売を手掛ける。

　国内では３工場、１４カ所の営業支店を通じて販売。海外では中国国内に５つの工場と２９カ所の営業所を展開し、東南アジア、インドにも販売拠点を設置している。２０１２年３月期の生産全体に占める海外の比率は約５割に達している。

　新興国経済は、中国やインドにおける経済成長の減速はあるものの、ＡＳＥＡＮ諸国を中心に、全体的には堅調な成長を維持する方向にあり、株価もそうした実力を評価する方向が予想される。（株式評論家・隆盛）
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 09:50 | 株式評論家の視点

【株式評論家の視点】中長期で有望のメディアスホールディングス、営業益最高、２期連続増配

＜この銘柄のここに注目＞

株式評論家の視点　中部・関東地盤で医療機器販売などを手がけるメディアスホールディングス＜３１５４＞（ＪＱＳ）は、Ｍ＆Ａに対する期待感に、営業最高益更新が続く見通しで、割安感があり、中長期で注目できる。

　同社は、３月２１日に株式会社秋田医科器械（本社：秋田県秋田市）の株式取得し、簡易株式交換によって完全子会社化すると発表。秋田医科の売上規模は３７億６９００万円（１２年３月期実績）で、両社の経営資源を有効活用し、両社の企業価値の向上実現と購買力の強化を図りシナジー効果を創出して事業規模を拡大することへの期待感が高まる。

　足元の業績、主力の医療機器販売事業が放射線機器や眼科関連機器等の備品販売が好調。その他の事業では個人向け介護福祉機器の販売やレンタルも好調で、１３年６月期売上高は１３６０億円（前期比２．４％増）、営業利益は１０億円（同２０．８％増）、経常利益は１３億円（同１６．４％増）、純利益は６億７８００万円（同５１．７％増）と営業利益・経常利益は連続最高益、純利益は３期ぶりに最高益を更新と好調が続く見通し。続く１４年６月期業績も好調が観測されている。今期予想ＰＥＲ１０倍台と割安感があるほか、２期連続増配見通しで配当利回り２．３５％とソコソコあり見直し余地はある。

　株価は、３月１１日に年初来の高値２５００円（実質上場来の高値）と買われた後、高値もみ合いから４月２日安値２０８０円まで短期調整を挟んで切り返す動き。週足では１３週移動平均線、月足では９カ月移動平均線が下値支持線になっており、中長期で上昇トレンドが続くと期待されることから、押し目は注目されよう。（株式評論家・信濃川）
提供 日本インタビュ新聞 Media-IR at 04:45 | 株式評論家の視点
2013年04月04日

【株式評論家の視点】ＯＫＩは構造的な変革が結実期を迎える、プリンタは今期黒字転換

＜銘柄の見所＞

株式評論家の視点　ＯＫＩ＜６７０３＞（東１）が４月３日に１２４円まで買われ、２月６日の高値１２２円を更新してきた。３月２８日にプリンタ事業の中期経営方針と目標を発表、収益性あるＯＫＩ中核事業として再生することが明らかになり、以後次第に見直し人気が高まってきているもの。

　プリンタ事業は環境変化への対応が遅れ、収益力が悪化していたが、プリンタは同社のソリューション提供にとって重要な商品と位置づけ、ＡＴＭ・発券端末などの海外市場開拓における橋頭堡として欠かせないとして、本格的な改革に着手している。

　ＬＥＤ方式の特長を活かした高付加価値商品を投入するほか、固定費の削減や、設計・調達改革によるモノづくり強化やマネジメント体制の見直しなどを行うことにより、前２０１３年３月期で１０億円の損失だったプリンタ事業の営業利益を今２０１４年３月期には４０億円の黒字に転換、中期計画の最終年度２０１６年３月期には１００億円にまで引き上げる計画だ。

　現在、２０１４年３月期を最終年度とする中期経営計画を推進中だが、その骨子は「ソリューション&サービス」「メカトロシステム」「プリンタ」「ＥＭＳ」の4分野へ経営リソースを集中するというもの。「メカトロシステム」では中国向けＡＴＭが好調なほか、「ソリューション&サービス」も官公庁向け案件などが堅調で、中期計画の今期営業利益２２０億円（２０１２年３月期１１８億円）についてはアナリスト筋は達成可能と見ているようだ。

　エレクトロニクス関連株の中では他社に先駆けて収益構造が変化してきた好実態への見直しはこれから本格化することになりそう。（株式評論家・隆盛）
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 12:40 | 株式評論家の視点

【株式評論家の視点】ユーグレナに個人投資家の買いが集まる、成長性への評価機運が強い

＜銘柄の見所＞

株式評論家の視点　ユーグレナ＜２９３１＞（東マ）の相場付が変わりつつある。政府の総合科学技術会議が次世代エネルギー政策の重点分野にメタンハイドレートや藻の活用など９分野を選定する方向と伝えられ、ミドリムシからジェット機燃料製造の技術を研究している同社に期待人気が集中し、４月１日には４８９０円の高値まで買い上げられた。

　５月にとりまとめられる科学技術イノベーション総合戦略において微細藻類を利用したバイオ燃料の生産などが盛り込まれ、来年度以降の予算配分に反映される模様。同社はＪＸホールディング＜５０２０＞（東１）の関連会社などと共同で、ミドリムシからジェット機燃料を製造する技術を研究しており、政策後押しで収益化への道が早まる可能性も出てきている。

　微細藻ユーグレナ（和名ミドリムシ）は、植物と動物の両方に分類される特異な生物。植物性栄養素と動物性栄養素の両方を含む５９種類の栄養素を有している。二酸化炭素耐性が強いため、工場や発電所が排出する二酸化炭素を利用した培養が可能で、食品や化粧品のほか、高付加価値な飼料の開発や環境浄化用途など様々な分野で利用の拡大が想定されている。

　同社は事業を最終的に5つの分野へ展開していく戦略を描いている。バイオマスの５Fの考えに則って、価格が高い順からＦｏｏｄ（食料）、Ｆｉｂｅｒ（繊維）、Ｆｅｅｄ（飼料）、Ｆｅｒｔｉｌｉｚｅｒ（肥料）、Ｆｕｅｌ（燃料）の各分野において、培養技術の更なる向上・開発により、原料の低コスト化を実現する方針だ。

　そうした成長性が評価されているため個人投資家の買いが衰えず、４月１日の高値から一服した後、再び買い直される展開となっている。（株式評論家・隆盛）
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 09:58 | 株式評論家の視点
2013年04月03日

【株式評論家の視点】アサンテは割安さが顕著、総合メンテナンス事業の展開力大きい

＜銘柄の見所＞

株式評論家の視点　アサンテ＜６０７３＞（東２）が３月１９日に東証２部に新規上場された。公開価格９３０円に対し初値は１０３４円。公募価格に対し１１％高の水準で、好スタートを切った。しかし、上場日を高値に以後は調整気分の強い展開となっている。

　２０１２年３月期決算では、戸建向けに事業展開を行う白蟻防除施工や床下等換気扇取付施工などのハウスアメニティ（ＨＡ）事業が売上げの９８％を占めるなど、業態が地味な点が人気の盛り上がりに欠ける要因と思われる。

　しかし、東日本大震災以降、家屋の耐久性に対する関心が高まり、ここへきては南海トラフ地震の広域被害予想が発表されるなど、耐震への関心が強まっている。同社は低価格・短期施工で、耐震性・耐久性を高める家屋補強システムを手掛けており、今後の売上げ増が期待される。また、太陽光発電システムや各種リフォーム工事等、家屋に関する幅広いニーズにも対応しており、総合的なメンテナンスビジネスを展開しているのはもっと見直されていい要素と思われる。

　前２０１３年３月期の第３四半期累計決算は、営業利益２０億７０００万円を確保した。前年同期は四半期財務諸表を作成していないため比較はないが、２０１２年３月期の営業利益１９億２９００億円をクリアーしており、きわめて好調に推移していると思われる。第３四半期累計決算で営業利益２０億７０００万円を達しているにも関わらず、通期の営業利益２０億４７００万円を据え置いており、増額の可能性はかなり強そう。

　ＰＥＲは８．２倍と低く、配当利回り２．４％も評価される要素だ。そうした絶対的な割安さとともに、同業サニックス＜４６５１＞（東１）の無配、かつＰＥＲ１２．３倍との比較でも、相対的な割安さが顕著である。そう遠くないうちに出遅人気を呼び込む場面が想定される。（株式評論家・隆盛）
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 13:00 | 株式評論家の視点

【株式評論家の視点】ケンコーマヨネーズは市場演出型企業へ舵を切り、グローバル化を推進

＜銘柄の見所＞

株式評論家の視点　ケンコーマヨネーズ＜２９１５＞（東１）は訂正高の余地が大きい。全般の地合い悪化に巻き込まれ、４月２日に８３０円まで売り込まれた。しかし、３月２６日の高値９３２円から１１％の下げとなり値幅整理一巡感が台頭、底打ち反転相場への態勢が整い始めている。

　前２０１３年３月期第３四半期累計の決算は、売上が４１６億７２００万円と、前年同期比５．６％増を達成。前３月期通期でも売上げが５３４億円と前々期比２．９％増。営業利益も２６億５０００万円と前期比２３．６％増と、好調をキープする見通しにある。好業績に比べ、ＰＥＲは９．５倍と評価が低く、ＰＢＲも０．９倍に過ぎない。

　こうした基本的な割安さがベースにあるうえ、中期的な展開力が天井を押し上げるパワーになりそう。従来は縁の下の力持ちという存在で、食生活を黒子として演出してきたが、これからはサラダカフェブランドを推進、浸透させ、サラダ料理・世界のソースなどの情報を発信し市場を演出する。

　現在、中期経営計画を推進中だが、そのセールスポイントは、市場演出型企業へ舵を切った点にある。マヨネーズ・ドレッシング、サラダの製造ノウハウを持つケンコーマヨネーズの「メーカー機能」、フレッシュ総菜の製造ノウハウを持ちメニューの開発も手掛ける関連会社の「総菜機能」、「サラダ料理で新しい世界を食卓に」をコンセプトに実店舗とＷｅｂで展開しているＳａｌａｄ　Ｃａｆｅの「ショップ＆Ｗｅｂ機能」のグループの力を結集して成長を図る。

　国内だけでなく、グローバル企業への展開も推進する。原料調達、生産、販売、各分野のボーダーレス化、　サラダ料理及びソースをグローバルな視点で捉え、ケンコーサラダワールドを展開する。　中国に続き東南アジアへ事業展開を広げ、輸出の拡大、海外産原料の可能性を追求することなどで、中期計画では２０１５年３月期に売り上げ６００億円（前３月期実績５１８億円）、営業利益２７億円（同２０億円）への飛躍を想定している。（株式評論家・隆盛）
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 10:07 | 株式評論家の視点

【株式評論家の視点】日邦産業に待ち伏せ買いの妙味、１３年３月期大幅増益

＜この銘柄ここに注目＞

株式評論家の視点　独立系電子部品商社の日邦産業＜９９１３＞（ＪＱＳ）は、自動車関連中心に業績好調が続く見通しで下値圏にあり、待ち伏せ買い妙味が高まる。

　足元の業績、モビリティ事業は自動車メーカーと自動車部品メーカー向けに電子制御関連部品を核とした樹脂成形品と同組立品が国内外で好調のほか、精密機器事業や住宅設備事業も好調、エレクトロニクス事業はスマートフォン関連需要が旺盛で国内の半導体・大型液晶関連の低迷をカバーする形で推移し、１３年３月期売上高４５０億円（前の期比１４．１％増）、営業利益９億円（同３．０倍）、経常利益８億円（同４．３倍）、純利益は３億円（同７．５倍）と大幅増益を見込む。この２月には自動車関連向けにタイに新工場を建設。１４年３月期は営業２ケタ増益が観測されている。ＰＢＲ０．５３倍と１株純資産の半分の水準で、配当利回り３．０％と利回り妙味もソコソコあり見直し余地が広がる。

　株価は、２月５日高値５５８円、３月２５日に年初来の高値５６０円と買われた後、４月１日安値４８４円と下げて、２月１５日安値４７６円に接近したことで値ごろ感が出ている。まだ、若干日柄調整が続く可能性はあるが、１３年３月期決算の発表（昨年は５月１５日）に対する期待感があり、５００円を割り込むようであれば下値買い妙味が増そう。（株式評論家・信濃川）
提供 日本インタビュ新聞 Media-IR at 06:55 | 株式評論家の視点
2013年04月02日

【株式評論家の視点】全世界の人口の約７割は黒髪、ミルボンは海外展開を加速へ

＜銘柄の見所＞

株式評論家の視点　ミルボン＜４９１９＞（東１）は再度の新展開入りをうかがう強い動きを見せている。３月２９日に発表された、今２０１２年１２月期の第１四半期決算の好調を手掛かりに押し目買い人気が高まり、商いの増加が顕著で、３月１８日の３４２０円の高値奪回が視野に入ってきた。据え置きとなった今期通期の見通しについて、海外の伸張などによりアナリスト筋は増額の方向を見ており、株価も再び新展開入りを目指すことが予想される。

　同社は美容室で施術するパーマネントウェーブ用剤やシャンプー・リンスなどのヘアケア用剤、染毛剤（ヘアカラー）などを販売し、国内トップシェアを誇る。製品開発はトップヘアデザイナーの持つ新しい美容技術やノウハウを一般の美容室でも使えるように標準化し、それを提供している。そして、美容の技術や知識を身に付けた同社の営業・教育担当者のフィールドパーソンが、美容室の業績をサポートしながら販売の拡大を図っている。

　今１２月期の第１四半期決算は売上げ５２億９１００万円と前年同期比８．９％増、営業利益が９億２００万円と同９．３％増の増収益を達成した。通期でも営業利益４２億５０００万円と６．６％増益が見込まれている。

　ヘアケア用剤部門では、２月度発売のエイジングケアブランド「プラーミア」と「オージュア　エイジングケアシリーズ　タイムサージライン」の滑り出しが好調なほか、染毛剤部門では、グレイカラー剤（白髪染め）「オルディーブ　ボーテ」、ファッションカラー剤「オルディーブ」が順調に推移している。

　また、美容室に対する活発な教育活動等により海外子会社の売上げが、順調に伸びている。今後の成長を支えるのもグローバル展開。全世界の人口の約７割は黒髪であり、その多くが暮らしているアジア。中でも韓国や香港、台湾は美容へのニーズが高く、中国も、沿岸都市部の富裕層を中心に美容意識が高まってきている。さらに、今後経済成長とともに美容ニーズの高まりが予想されるタイ、ベトナム、マレーシアへも進出していく意向だ。（株式評論家・隆盛）
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 12:55 | 株式評論家の視点

【株式評論家の視点】鴻池運輸は今期増益転換へ、メコン・ベンガル地域での展開に注力

＜銘柄の見所＞

株式評論家の視点　鴻池運輸＜９０２５＞（東１）が注目されそう。３月１５日に東証１部に新規上場されたが、公募価格１０２０円に対し、初値は１４０４円と、公募価格に対し、３８％高の水準で生まれた。通常ならば好調スタートなのだが、公募価格に対し２倍、３倍で生まれる銘柄が相次ぐ状況下では、地味目のスタートと受け止められた。

　そうした気分が漂う一方、今３月期の予想１株利益が１３８円９０銭に達し、ＰＥＲが１０倍と割安感が強く、ＰＢＲに至ってはわずか０．６倍台に過ぎないため、出遅れ買いの波が押し寄せ、上場日を底値に２月２１日には１７８８円まで買い進まれた、現在はそこからの調整局面。

　同社は顧客企業の各種工程の業務を請け負う複合ソリューション事業が主力。資材受入、製造などの生産工程、工場における製品入出庫などの流通工程、医療機器の滅菌消毒、工場プラント設備の設計・施工など、カバーする分野は広い。

　今２０１３年３月期の第３四半期累計決算は営業利益が６７億３３００万円となった。前年同期は四半期ベースの財務諸表を未作成のため比較はないが、通期の営業利益は７３億３２００万円と、前期比７．７％の減益見込みで、足元はやや停滞している。新興国の成長鈍化に伴い鋼材生産量が低迷、鉄鋼関連業務の回復が遅れることが要因。

　しかし、複合ソリューション事業では、飲料関連の製造請負業務が堅調に推移。国内物流事業では、携帯電話関連部材の輸送量が増増加。医療機器流通センターで構内物流業務を開始したほか、鉄鋼部門の持ち直しも加わるため、今２０１４年３月期は増益転換が有力だ。

　日本企業のグローバル化が重要なテーマになっていることを踏まえ、チャイナ・プラス・ワン戦略として注目を集めているメコン・ベンガル地域（バングラデシュ、ミャンマー、タイ、ラオス、カンボジア、ベトナム）でタイに続き、ミャンマーとカンボジアに駐在員事務所を開設、近年電子部品や自動車関連部品企業の需要を取り込む方針だ。こうした成長性にもスポットライトが当たりそう。（株式評論家・隆盛）
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 10:22 | 株式評論家の視点
2013年04月01日

【株式評論家の視点】マルサンアイは健康志向を追い風に豆乳飲料が収益を牽引する

＜銘柄の見所＞

株式評論家の視点　マルサンアイ＜２５５１＞（名２）の再上昇相場が近付いている。現在は１月高値５３５円からの調整場面。１月高値は今２０１３年９月期第１四半期の業績が営業利益２億９９００万円と前年同期比４４．８％の大幅増益を達成した好業績を評価したもの。

　この時点では通期の営業利益５億１３００万円（前期比１８．７％増）の見通しは据え置かれた。しかし第１四半期の営業利益２億９９００万円は、３月中間決算の予想２億３７００万円をクリアー、かつ通期見通しに対する進捗率は５８％にも達している。常識的には増額修正がかなり有力。例年４月下旬に３月中間決算を発表していることからも、今年も４月下旬に照準を合わせる形で、好業績評価の流れが再燃の方向が予想される。

　好業績を牽引しているのは豆乳飲料事業。健康志向の高まりを背景に堅調に推移し、売上高は前期まで４年連続で過去最高を更新している。今期第１四半期の売上高も、３１億３２００万円と、前年同期比１５．８％増を達成しており、今期の増額への原動力になりそう。豆乳の健康効果は、今後も注目されると考えられ、同社も豆乳を使った用途開発商品への展開、料理への活用、業務用の展開など積極的に進める方針。また、生産加工食品の開発と海外展開にも注力していく。

　一方、足元やや低調な生みそ事業の再構築も実施する。生産設備の合理化により、効率生産を実現するとともに、商品開発も積極的に行ない、販売量の底上げを図る。

　日本では少子高齢化により人口減少が進んでいるが、高齢者に受け入れられるみそや豆乳を使った簡便な加工食品の開発を積極的に行なう。また、海外展開にも積極的に取組んでいく。今期の好業績を超えた、再評価の相場へ発展することになりそう。（株式評論家・隆盛）
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 10:17 | 株式評論家の視点

【株式評論家の視点】ウォーターダイレクトは宅配水市場の成長の流れに乗る、海外市場も有望

＜銘柄の見所＞

株式評論家の視点　ウォーターダイレクト＜２５８８＞（東マ）は、３月１５日に東証マザーズに新規上場したばかりのニューフェース。上場当日は買い物が膨らみ、値が付くことなく買い気配で終え、翌営業日１８日に公開価格１２００円に対し、公開価格比３倍の３６００円で初値を付けた。一時は３６３０円まで買われる好スタート。ただ、高い初値ゆえに、その後は公募増資に応募した向きの利益確定の売りが先行していたが、３月２６日の２１２０円で底打ちの気配が強まってきた。

　上場当日の出来高５０万株に対し。１９日〜２９日の出来高は累計４５万株。上場日の出来高クリアーにあと少しに迫ってきており、利食い売り消化に一巡感出てきていることを示している。

　同社は富士山麓の井戸で採水したミネラルウォーターを宅配するホーム・オフィス・デリバリー事業（宅配水の製造・販売）を運営している。おいしさへのこだわりから非加熱処理でボトリングし、宅配事業者に委託して採水後３日以内に顧客宅へ配送している。

　震災に端を発した水道水の放射能汚染問題などから、飲料水の安心・安全への関心が強まり、ミネラルウォーターの需要が高まっている。さらに、震災時における飲料水不足に対する危惧から、宅配水に対するニーズも強まっている。

　こうしたことから、今２０１３年３月期の第３四半期累計決算は、営業利益２億３８００万円を確保した。四半期決算を未作成のため前年同期の数字はないが、前期の営業利益が２億７７００万円の実績だったので、きわめて好調に推移していると言える。通期に付いても営業利益３億８０００万円と、前期比３７％増が見込まれている。

　国内ミネラルウォーター１人当たり消費量は先進各国に比べ低く、今後消費量増加の可能性が強く、その中でも宅配水市場は、国内水市場の成長を牽引する成長市場と位置づけることができる。ボトルドウォーターの世界消費量は増加傾向にあり、特に中国、インドネシア、インドなどアジア諸国の成長余力は大きい。アジア市場を見据え、台湾に進出しており、先行きの成長力を支援する要素である。（株式評論家・隆盛）
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 09:40 | 株式評論家の視点
2013年03月30日

【株式評論家の視点】新生日銀がスタート、引き続き為替を注視しながら底堅い展開が続く

＜相場展望＞（４月１日〜５日）

株式評論家の視点　３月第３週（１８−２２日）の週末３月２９日の相場は、表面的には６１円高となったが、グッドフライデー休暇を前に外国人の売買が細り閑散相場に終始、改めて今の相場が外国人投資家主導で動いていることを印象付けた。その外国人投資家は３月第３週に１９週ぶりに９１８億円の売り越しに転じた。これが日経平均が３月２１日高値１万２６５０円でピークを打ち、調整に入っている要因だろう。

　外国人買いを誘発している為替相場も、３月１２日の９６円７１銭をピークに調整機運を強めている。いよいよ黒田総裁率いる新生日銀がスタートする。４月３、４日の日銀金融政策決定会合では国債の大量購入、株価指数連動型上場投資信託（ＥＴＦ）、不動産投資信託（Ｊ−ＲＥＩＴ）などリスク資産の購入が打ち出される模様。

　いったん材料出尽くしによる円買いが進む可能性も考えられるが、これまで円安は押し目を作らず動いてきた。だから、ぼつぼつ円安は一服局面との見方もあるが、押し目のない円安は先駆した投資家の利食い売りを吸収する勢力が存在することを示している。大勢的な円安のトレンドが崩れるとは考えにくい。

　４月１日の日銀短観では改善が示される見通しにある。３月２７日の配当落ち日は約」９０円の落ち分が、即日埋めとなった。即日埋めはその年の相場が上昇することを示している。基本的な強さを持続しながら、４月第１週は利食い売りを吸収しつつ、次の展開を期待した底堅い動きが続きそう。（株式評論家・隆盛）
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 20:10 | 株式評論家の視点

【株式評論家の視点】シグマ光機は５月の配当取りで、利回り３％台後半、５月ドイツ光学技術展も注目

＜この銘柄ここに注目＞

株式評論家の視点　レーザ用要素部品で国内業界のリーディング・カンパニーであるシグマ光機＜７７１３＞（ＪＱＳ）は、５月期末を意識し堅調展開が期待される。

　足元の業績、光学素子要素部品など要素部品事業は海外メーカーとのコスト競争が響き低調、光学システム製品事業も国内企業の新規設備投資、研究開発投資の慎重な動きが響き低調で、１３年５月期売上高６５億９０００万円（前期比５．２％減）、営業利益３億８０００万円（同１１．２％減）、経常利益４億７０００万円（同１６．５％減）、純利益は２億４０００万円（同１２．１％減）を見込んでいるが、１４年５月期は増収増益と上向くと観測されている。

　５月にドイツで開催される国際光学技術・部品・システム・アプリケーション専門見本市への出展やバイオ業界向けの自動位置決め装置や医療分野、通信分野向けの光学素子製品に対する期待感がある。ＰＢＲ０．５８倍と割り負け、年間配当は３０円（期末１５円、１１月中間期１５円）を予定し、配当利回り３．７７％と利回り妙味が増す。

　株価は、７００円割れで下値を固めた感があり、４月５日に予定される１３年５月期第３四半期決算後も５月配当権利取りを意識し押し目買い優位に底堅い動きが続くと予想される。昨年５月高値８６４円抜けとなれば、中長期では４ケタ大台を目指す可能性はあるだろう。（株式評論家・信濃川）
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 20:01 | 株式評論家の視点
2013年03月29日

【株式評論家の視点】ダルトンは中期計画の成長性を取り込む相場へ、投資指標は割安が顕著

＜銘柄の見所＞

株式評論家の視点　ダルトン＜７４３２＞（ＪＱＳ）が出直りのタイミングにさしかかってきた。同社は環境汚染防止のための高性能の排水処理機、細菌や微生物を扱う精密実験で各種汚染を防止するバイオハザード対策設備、そして小・中・高等学校の理科実験台や調理実習台といった教育施設用設備などの研究施設部門を抱えていることで、復興関連株としての視点から１月８日に２３７円の高値を示現した。

　ただ、復興関連株の中では傍流と言うことで人気は長続きせず、そこから整理局面入り。その後２月１５日の１４１円で底打ちを完了、１月高値からもうすぐ３ヶ月を通過することで、値幅に続いて日柄面でも整理終了のニュアンスが強くなってきた。

　今２０１３年９月期は営業利益６億１００万円と、前期比４４．３％の大幅増益が見込まれている。それにも関わらずＰＥＲは８．２倍に過ぎないし、ＰＢＲは０．６倍の低水準。今後の本格的な訂正高はタイミング待ちと言える。

　同社は２０１９年に創業８０周年を迎える。２０１０年のイトーキ＜７９７２＞（東１）との資本・業務提携、その後の提携強化を第二の創業と位置づけ、創業８０周年のあるべき姿をプランニングした中期経営計画を策定した。

　コアである研究施設機器分野の利益率向上、安定成長とサブ事業である粉体機械分野の売上高拡大がその骨子。粉体機械分野は大手製薬会社や自動車メーカーをはじめ、さまざまな産業に供給しているが、今後は医薬製薬、食品飲料の業界をグループの重点市場として販売を強化する。

　中間地点の２０１５年９月期に営業利益８億７０００万円（今期予想６億１０００万円）、そして２０１９年９月期に営業利益２０億円を目指す。中期プランを評価する形で株価も飛躍を目指していくことになりそう。（株式評論家・隆盛）
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 11:02 | 株式評論家の視点
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