■年初来高値９００円を更新

　フジコー＜３５１５＞（ＪＱ）は、１７円高の９１６円と反発し８月１１日につけた年初来高値９００円を更新した。
　
　新エネルギー・産業技術総合開発機構（ＮＥＤＯ）は１６日、日米共同で実施する次世代送電網（スマートグリッド）の実証試験に関するスケジュールを明らかにした。来年１月に実施企業を決め、２０１０年度からシステム構築を開始する。１１年度から現地での実証実験を始める予定と伝わったことから、スマートグリッド関連銘柄として注目を集めている。リチウムイオン電池を上回るエネルギー密度を持つＮＡＳ電池は次世代蓄電池技術の本命、災害時の非常用電源や風力や太陽光など自然エネルギーを蓄電池と組み合わせることでスマートグリッドへの活用が大いに期待されている。
　
　同社が日本ガイシ＜５３３３＞（東１）製のＮＡＳ電池電極用グラファイトフェルトを手掛けていることが材料視されている。そのほか、ダイオキシンの発生を防ぐ耐熱フィルターや、有害な粉塵を除去する防塵マスク向け新高性能静電フィルター用フェルトなど環境分野への取組も注目材料。
　
■上値を伸ばす可能性大

　足元の業績は好調で、２００９年９月中間期売上高は従来予想の４３億５０００万円から４４億７５００万円、営業損益は８５００万円の赤字から３０００万円の赤字に上方修正している。通期売上高は従来予想を据え置きの１０２億円（前年比４．０％減）、営業利益も同据え置きの２億５０００万円（同２３．６％増）を見込む。ＰＢＲ０．５１倍と割負け、０６年６月高値９４０円抜けとなれば、４ケタ大台から０７年７月高値１２３８円処まで上値を伸ばす可能性大。

　【概要・特色】　オンキヨー＜６７２９＞（ＪＱ）は、音響機器メーカーの老舗。品質のよさには国内外ともに定評があり、ＡＶレシーバーが英国のオーディオ誌などで最高レベルの評価を受けた実績がある。車載スピーカーやテレビのスピーカーなど他社製品に組み込まれている製品もあるが、ＣＤプレーヤーやパソコンなどの消費関連品も作っている。
　また、２００８年９月にソーテック社（ヘラクレスに２００８年７月まで上場）を子会社にしてからはパソコンにも参入している。それまでのソーテック社は１０万円を切るパソコンを販売するなど、低価格路線で知名度は高かった。
　反面、品質面でのクレームも多かった。オンキヨーらしく、オーディオ性能の高い製品を投入し価格面以外の訴求も行っている他、高性能の音楽編集ソフトを提供するなど、パソコン市場の開拓も積極的。
　設立は終戦直後の１９４６年。大阪府寝屋川市に「大阪電機音響社」の社名でラジオなどを手がけた。現社名には１９７１年から。東芝との関係が深く、グループに入っていた時期もあり、解消された現在も製品の供給関係は続いている。２００３年２月からジャスダックに上場。

　【業績＆株価推移】　売上は０８年３月期が約５９０億円。０９年３月期にはテクノエイトを傘下にしたことで８５０億円まで伸ばした。しかし、自動車などの加工を手掛けるテクノエイトは、昨年の自動車市場の低迷を受けて業績は苦戦。このためテクノエイトは４月に売却、１０年３月期の売上５５０億円の見込みで０８年水準に戻る。
　また、０９年３月期は消費の冷え込みの影響をまともに受け、０８年３月期の営業利益１７億３０００万円は、０９年３月期には１９億３９００万円の赤字となり、純益も赤字に転落している。
　１１月１１日に発表した中間決算では、当初予想を上回り売上高２３０億２４００万円、経常利益２億７３００万円となっている。家庭で楽しむコンパクトシアターや再生機能に特化したＣＤコンポなどの新たな需要への取り組み効果があったことと、海外での売上が予想より好調だったため予想を上回った。
　また、製品の差別化で粗利益率が向上したことや、原材料価格の低下や経費節減などで、当初赤字予想をしていた利益が黒字回復している。１０年３月期の営業利益は５億円、純益は収支トントンの見通しで配当は無配。
　株価は０８年１０月からは１００円を割り込み、今年２月１７日には上場安値の４５円まで売られた。１１月１３日時点の株価は１２５円。９月１日に北米を中心に展開する、世界最大の家電量販店・ベストバイ社との取引開始の発表で株価は急騰。出来高も急伸し、９月８日に１９８円の年初来高値をつけた。その後は１２０円〜１６０円のボックス圏でモミ合っていたが、米国インテルグループへ転換社債型新株予約権付社債発行で買われ、１８日には２０１円と高値を更新した。

　【投資スタンス】　前期の赤字転落の影響で、今期は５円配から無配の見通し。中間決算で想定以上に健闘したとはいえ本格的な業績回復とは言い難い。
　ただ、負担の大きい子会社の早期売却や販売戦略構築などの効果が出ており、通期業績を増額修正する可能性はある。特に、ベストバイ社との取引は、今期の業績には組み込んでいないものとみられる。さらに、米国インテルグループとの開発契約では、デジタル・オーディオシステム、モバイル・インターネット・デバイスなどが期待される。
　人気面で弾みがついている。マーケット全体にも物色難から、一段高の可能性はある。ただし、あくまでも短期投資を割り切ることが大切。中長期投資には調整があるまで待ちたい。

■リケンは通期の営業益７．５倍増額、ほか岡谷電機、ニッパツ、三井海洋、福留ハムなど

・岡谷電機産業＜６９２６＞（東１）通期の営業益を３倍に増額
・ＴＨＫ＜６４８１＞（東１）通期の営業・経常赤字とも縮小
・ニッパツ＜５９９１＞（東１）通期の営業益を３倍増額
・日本板硝子＜５２０２＞（東１）通期の営業赤字を２３％縮小
・三井海洋開発＜６２６９＞（東１）通期の営業益を２倍増額
・インボイス＜９４４８＞（東１）第２四半期の経常益４６％増額
・リケン＜６４６２＞（東１）通期の営業益を７．５倍増額
・サトー＜６２８７＞（東１）通期の経常益を３３％増額
・大真空＜６９６２＞（大１）営業増額、経常減額は為替損
・バイテック＜９９５７＞（東２）通期の経常益２０％、純益６７％増額
・福留ハム＜２２９１＞（東２）通期の営業益を３倍増額

　サトー＜６２８７＞（東１）が１２日１７時、第２四半期の決算発表と同時に３月通期の業績見通しを増額修正した。
　自動認識システムなどが国内で食品加工、各種製造業、運輸配送業界向けなどに回復傾向をみせ、大口案件を含めて受注が増加。第２四半期が上ぶれ着地となり、通期の連結業績見通しを営業利益で従来比２０．０％、経常利益で同３３．３％増額した。新規用途の拡大も進んでいる模様だ。
　１２日の株価は３５円安の９８６円で終了。８日続落し２日続けて直近の安値を更新。増額を先取った様子は全く見られず、信用売り残が買い残の１．１倍という状況からも買い直す動きが入りやすいとみられ、８日続落後の自律反騰だけでも値幅をともなう切り返しが想定できそうだ。

　三井海洋開発＜６２６９＞（東１）が１２日１５時３０分、９月第３四半期の決算発表と同時に１２月通期見通しを増額修正。昨年受注したＦＰＳＯ（浮体式海洋石油・ガス生産貯蔵積出設備）の建造が順調で、金利コストの低下による金融収支の改善もあり、通期の連結営業利益を従来見込み比２．０倍の１０億円に、経常利益は同４１．７％増額し３４億円とするなど大幅な増額となった。
　１２日の株価は５円安の１７０１円で終了。直近の高値２０２０円（１０月２２日）から１６７２円（１１月９日）まで下落して下げ渋っているところ。大幅増額を先取った様子はなく、比較的ストレートな反応が予想される。３分の１戻しは１７８８円前後で、この辺まで戻せば１番底形成となるが、半値戻しの１８４６円前後までは出来高分布からみて抵抗感が薄く軽快な戻りが見込めそうだ。

　大京＜８８４０＞（東１）が１１日１７時、９月第２四半期の決算発表と共に３月通期の業績予想を増額修正。不動産管理事業、請負工事事業とも当初予想を上回る推移のため、通期の連結営業利益見通しをこれまでの７６億円から９５億円に、経常利益は同３６億円から５５億円に、純利益は同３６億円から４５億円に増額した。
　１１日の株価は前日比変わらずの２２７円で終了。１０月以降、２００円から２６０円のゾーンで「〜」型のもちあいを形成。この間の高値である２５８円（１０月１５日）に比較的シコリが厚い様子で、ここを上抜けば軽快さが高まりそうだ。

　栗本鐵工所＜５６０２＞（東１）が１１日１６時、９月第２四半期の決算見通し、３月通期の見通しを大幅に増額修正。通期の見通しについては「第２四半期累計期間の利益改善効果により前回発表数値を上回る予定」とし、下期の改善効果によっては利益見通しが上ぶれる含みをもたせるものとなった。
　第２四半期の決算見通しは、前倒し発注などにより連結利業利益を５億円から２２．９億円とするなど大幅な増額。３月通期の見通しは、連結での営業利益を３０億円から４０億円とし、経常利益は１５億円から２８億円に増額。
　１１日の株価は一時１円安の８３円まで下げ、９日につけた約４カ月ぶりの安値に顔合わせしたあと１円高の８５円で終了。まだ下値確認感はない状態だ。だが、この大幅増額によって９０円台を回復する反騰があれば１番底形成の可能性が出てくる。１０月中旬からの下落の半値戻しは９２円、３分の２戻しは９７円。

　フタバ産業＜７２４１＞（東１）が１１日１６時２０分、９月第２四半期の決算で「継続企業の前提に関する注記」の記載解消を発表、同時に３月通期の赤字大幅縮小見通しも発表した。
　国内の自動車生産台数が想定より増加したため、現段階で通期の売上げ計画を見直した結果、当初９０億円の赤字と見込んでいた３月通期の連結営業損益を１５億円の赤字に、同じく１３０億円の赤字とみていた連結経常損益は４５億円の赤字に修正。純損益も７０億円の赤字から１０億円の赤字見通しに縮小した。
　１１日の株価は２円安の４８４円で終了。１０月中旬に水準訂正高となって以降、概ね４６０円〜５００円の幅で中段もちあい相場を継続。１１月６日に第２四半期の見通しを増額して５２２円まで上値を試しており、今回は「継続疑義」の解消が加わったため、この高値突破に期待がかかる。

　巴コーポレーション＜１９２１＞（東１）は１０日１７時、９月第２四半期の連結決算見通しを増額修正した。売上高は従来見通しを７．５％増額し、営業利益は同５．３億円を９．２億円に約７４％増額、経常利益は４．５億円を８．８億円に同９６％増額した。
　通期の見通しは変更なしとしたが、１１月１３日に予定する第２四半期の決算発表以後、どう開示するか期待が出てきた。
　株価は１円高の２１７円で終了し、ここ３週間ほどは、出直り一巡後の再調整。ただ、値幅調整は一巡した可能性があり、出直り途上でつけた高値２３４円（１０月２１日）を突破できるかがポイントになる。

　ＫＹＢ＜７２４２・カヤバ工業＞（東１）は１０日１６時、９月第２四半期と３月通期の業績見通しを大幅な赤字縮小に増額修正、３月通期の連結経常利益は黒字見通しに転換した。通期の連結売上高は前期比３．０％増額し、営業損益は従来の８０億円の赤字を１０億円の赤字に、経常損益は８０億円の赤字を１．０億円の黒字に浮上と修正。
　株価は１円安の２７０円で終了。１０月１日の高値３２２円から変則的な２段下げをみせて出直り基調となっており、まずは直近の高値２９６円（１０月１３日）が戻りメドになる。

横河電機＜６８４１＞（東１）は１０日１５時３０分、９月第２四半期の決算を発表、あわせて３月通期の業績見通し増額（赤字縮小）と中間配当の見送りを発表した。
　３月通期の連結業績見通しは、売上高を前期比１．９％増額し、営業損益は従来の９０億円の赤字を２５億円の赤字に、経常損益は同１３０億円の赤字を６５億円の赤字に各々縮小した。ただ、最終損益は同１８０億円の赤字を２００億円の赤字見通しとした。９月中間配当は期初から未定としてきたが、見送りを決定（前期実績は８円）、期末配当は引き続き未定とした（同８円）。　株価は８円高の６９５円で終了。この２週間で百数十円ほど水準を下げ、５日の安値６７４円、９日の安値６７３円で下げ止まる動き。７００円台を回復、定着すれば下げ一巡感が高まる。

　【概要・特色】　壱番屋＜７６３０＞（東１）は、カレー専門店チェーン。種類豊富なカレーが特長で、地域限定メニューも含めると５０種類にも及ぶ品揃え。また、ご飯の量や辛さも細かく設定されており、好みの具を追加で組み合わせることもできるため、様々なカレーを楽しむことができる。
　設立は１９８２年で、１号店は１９７８年に名古屋市郊外に出店している。上場は２０００年からで、２００５年からは東証１部および名証１部に。１０月末時点での店舗数は１２０９店舗で、全都道府県に出店。海外では中国・韓国・台湾・タイなどにも進出している。今年１０月８日から米国子会社を設立しアメリカ本土西海岸への進出、１１月に香港で子会社を設立する予定。
　早くから、「ブルームシステム」と呼ばれる社員の独立制度を設けているのが特徴。経験を積んで資格を得た社員に独立を推奨するシステムで。業務経験および正社員経験のない者にはフランチャイズ経営を認めない。平均で４〜５年の経験を要し、独立者の教育を社員時代に済ませられるメリットがある。また、フランチャイズ店舗は全体の７割以上に達し、社員のオーナー意識も高い。

　【業績＆株価】　決算期は５月。０９年５月期は売上３９０億５７００万円と４００億円台にあと一歩だったが、１０年５月期は売上高４０３億円（３．２％増）と初の４００億円台を目指す。ただ、既存店の月次売上は、昨年１１月以降はいずれも前年を下回っている。このため第１四半期（６−８月）は売上高９７億４７００万円で前年同比２．１％の減少。他業の外食産業ほどではないものの、消費の冷え込みの影響は受けている。第１四半期の営業利益も億５５００万円と前年同比１２。０％減。今期通期での営業利益は９．３％増の３８億９０００万円と増益の見通し。
　予想１株利益は１１２．１円、配当は年３７円継続の方針。株価は２０００２月の上場時始値は１４２０円。０１年１月に７６０円まで下げたが、０６年５月には２５６０円と上場来の高値をつけた。今年３月には１８３０円と２０００円割れへ下げていたが、最近では２２９５円と出直っている。上場後には株式分割はない。１０日の終値は２２７０円。

　【投資スタンス】　節約志向の中でカレーはラーメンと並んで手軽に口にできる強さがある。宅配サービスの取り組みもいっそう拡大し、すでに、国内の半分以上の６５０店舗以上に展開している。新規出店も５０店舗以上見込んでいる。カレー専門店というチェーン業態での競争はほとんどなく、国内でも、まだまだ拡大余地が大きい。
　ＰＥＲは２０．２倍、とくに割高ということではない。ただ、前週まで、週足は陽線が８本連続と、上昇ピッチは速くなっている。上値のフシの２３００〜２４００円水準も気になる位置に来ている。このため、短期的には調整が必要なところ。しかし、長期間の調整とはならないだろう。節約志向の中で時流に乗るだけに、中期的には上場来高値２５６０円の更新も十分に期待できる。押し目買いスタンスだろう。

　ノジマ＜７４１９＞（ＪＱ）は１０日１５時１５分、９月第２四半期の決算を発表、あわせて３月通期の業績見通し増額と増配も発表した。
　３月通期の連結業績見通しは、売上高を前年同期比４．０％増額し、営業利益は同２４．４％、経常利益は同１２．０％増額。前期比での増益幅が拡大する。売上高、各利益項目とも過去最高を更新することになる。また、配当は、９月中間配を従来予想の６円から７円（前期実績は６円）とし、３月期末配当も同６円から７円（同９円：うち記念配３円）とした。
　株価は５円高の８８２円で終了。１０月下旬の調整から３分の１ほど戻して小動き。まずは全値戻しになる９７０円回復が焦点だが、その前に９００円の大台回復が焦点に。

　参天製薬＜４５３６＞（東１）は１０日１５時、９月第２四半期の決算発表で３月通期の見通しを大幅に増額修正。第２四半期が「ライセンス契約に基づく一時金収入など」で大幅上ぶれ着地となり、通期の連結営業利益、経常利益とも従来の２５５億円から２９０億円とした。
　株価は５０円安の３０７０円で終了し、３１００円を中心ゾーンとしたもみあい相場を継続。まずは、もみあいの上限にあたる３１７０円前後を上抜くかどうかがポイントになる。

　コジマ＜７５１３＞（東１）は１０日１５時、９月第２四半期の決算発表で３月通期の見通しを大幅に増額修正。通期の連結営業損益を従来の２４．５４億円の赤字から５１．８９億円の黒字に、経常利益は従来見通しを約５２％増額し４７．２８億円の黒字拡大、などとした。エコポイント制度により薄型ＴＶや冷蔵庫が堅調。エアコン、パソコンは計画割れとなったが、仕入れ調達力の強化、在庫圧縮などが奏功とした。
　株価は３円高の４５５円で終了。１０月初から続く４４０円〜４８０円前後の横ばい相場の中で小動きの域を出ず、目先は横ばい相場の上限を抜け出せるかがポイントとなりそうだ。

　安楽亭＜７５６２＞（東２）が１０日１５時、９月第２四半期の決算見通しを大幅に増額修正し発表。連結での営業利益を従来の１．７０億円から２．６９億円に、経常利益を同１．０５億円から１．７８億円に、などと増額した。食材ロス管理など、原価改善への取り組みが効いた。通期の見通しは現段階で据え置いた。
　株価は４円安の４１９円で終了し、ここ１カ月半の安値を小幅だが割り込んだ。このため、増額を好感した上げに対しては戻り待ちの売りが控える可能性があるが、安値を割りながら出来高が急増した点で、シコリ玉はかなり出尽くした可能性もある。

　世紀東急工業＜１８９８＞（東１）は９日１６時、９月第２四半期決算と同時に３月通期の見通しを大幅に増額修正して発表。第２四半期の見通しは前週末６日に増額修正済みで、新たに３月通期の連結営業利益を従来の１０．８億円から２５．０億円に、経常利益は同７．２億円から２１．８億円に、などとした。下期の受注環境はきわめて不透明とした上で第２四半期までの結果から増額修正したとしており、下期の受注環境しだいでは一段の上ぶれ余地がありそうだ。
　９日の株価は前週末の第２四半期増額を受けて一時１４円高の６９円まで急伸し、４円高の５９円で終了。やや先食いした動きもあり、噴き値は機敏に対処したい。

　井関農機＜６３１０＞（東１）が９日１５時１０分、９月第２四半期の決算見通しを増額修正。連結での営業利益を従来の１６億円から２５．２８億円に、経常利益を１３億円から２１．９７億円に、などと大幅に増額修正した。通期の業績見通しは１１月１２日の決算発表時に開示とし、期待が高揚する可能性が出てきた。株価は約４０日にわたる底もみ相場の中、２円安の３４２円で終了。戻りに転じた場合、まずは底もみ過程でつけた高値３７９円（１０月２７日）クリアが焦点となる。

　タキロン＜４２１５＞（東１）が９日１５時、９月第２四半期の決算見通しを増額修正。これまでゼロと見込んでいた連結営業利益を５．１５億円に、連結経常利益は１．５億円の赤字から３．３６億円の黒字に増額修正した。
　決算発表は１１月１０日を予定し、ここで３月通期の見通しをどう打ち出すかが注目。株価は１０月中旬にかけての出直り相場が振り出しに戻った形で底練り状態の中、３円安の２４７円で終了。出直り相場でつけた高値２６４円（１０月２３、２４日）突破も意識した反騰が期待される。

　東邦亜鉛＜５７０７＞（東１）が９日１５時、９月第２四半期の決算発表とともに、３月通期の業績見通しを増額修正。３月通期は連結での売上高を従来見通し比１５．６％増額し、営業利益は２３億円を６０億円に、経常利益は１８億円から６０億円とするなど大幅に増額した。国際非鉄金属市況が想定を上回る水準になったため、上ぶれた。
　株価は半値押しの調整一巡から出直る動きとなり１７円高の４７３円で終了。地合いに恵まれれば５００円前後までは大きな戻り売りなどがなさそうだ。