生化学工業＜４５４８＞（東１）の２日（月）終値は５円安の７７４円。前週２８日に３０日線を上回り、「買い転換」、この日も３０日線は維持している。これまでも、３０日線に対してダマシはないだけに、今回、３月３０日以来、久々に３０日線を上抜いたことで戻りが見込める展開となりそうだ。

　ただ、今期（２０１２年３月期）が約７％の薬価引下げや研究用試薬事業廃止に伴う影響等で１．４％減収、営業利益４３．７％減益見通しから、一気に年初来高値９４０円（３月２１日）更新というわけにはいかないだろう。主力の関節機能改善剤が引き続き好調で予想１株利益３８．７円、配当年２５円と優秀。ＰＥＲ２０倍とやや平均より高いものの、利回りは３．２２％と魅力がある。

　好チャートに加え、全般相場の反発もあり、同社株については堅くみても利回り３．０％の８３０円台に見直されてよいだろう。

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　マイスターエンジニアリング＜４６９５＞（東２）が５月２２日の３８１円を底値に戻り足に転じてきた。産業用や家庭用太陽光システムの施工・販売を展開しているため、ここ人気の太陽光関連株として見直されている。

　再生可能エネルギーの全量買取制度が７月１日からスタートするのに伴い、産業用太陽光発電システムの売上げ増が見込まれるほか、蓄電池など省エネルギー関連へのニーズも高まる方向が想定されている。そのため、４月１日付けで組織体制を統合し、新たにファシリティ・環境事業本部を発足、需要取り込みに積極的に取り組んでいく。

　今２０１３年３月期は営業利益６億５０００万円と４１％の増益が見込まれている。そうした好業績にも関わらず、ＰＥＲ１２倍、ＰＢＲ０．６倍、配当利回り３．６％と株価は評価不足感が強い水準にとどまっている。３月２７日の年初来高値４４９円にチャレンジする動きもありそう。

　日本マニュファクチャリングサービス＜２１６２＞（ＪＱＳ）は、１段上げ後のモミ合いで値を固めている。全般相場安から、去る、６月５日に３万０４００円の安値をつけ、２５日には３万８４００円と急反発。

　この間、６月１８日には４月１３日以来、ほぼ２ヶ月ぶりに３０日線を抜いて「買い転換」している。現在は下値を３万５０００円台として値を固める動きで３０日線自体が上向くのを待っている展開。２日（月）は３万６８００〜３万７４５０円の動き。

　今３月期予想１株利益４６２７円に対しＰＥＲは７．９倍ていどと割安。利回りは高くないものの、今期配当は年３００円の予定。一方、今期業績は前期比４１．４％増収、営業利益４倍の１０億円の見通し。国内から海外に製造拠点が移設する場合においても、ビジネスチャンスをつかめるよう、中国での労務派遣（製造派遣、技術者派遣）の本格立上げ、ベトナムでの「Ｔｈｅ　ＵＫＥＯＩ」の本格稼動を目指している。

　１段上げでは８０００円高した。同じ値幅をこれから予想される２段上げに当てはめると４万３５００円程度が目途となる。実際、４万３５００〜４万７０００円には上値のフシがあり、当面は４万５０００円ていどが目標となるだろう。モミ合いの今は好狙い場といえるだろう。

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　ＪＶＣケンウッド＜６６３２＞（東１）は６月４日の２３１円を底値に戻り相場に転じてきたが、リバウンド力は弱々しく、全般相場の戻りに遅れを取っている。

　前２０１２年３月期決算は営業利益が１２８億１３００万円と前々期比１％減にとどまった。さらに、回復が期待されていた今２０１３年３月期業績も営業利益１４０億円、前期比９％増と思ったほどには回復しない見通しが明らかになり、やや失望ムードが強まっていることが株価のさえない要因だろう。ただ、前２０１２年３月期に統合後初の配当を実施し、今２０１３年３月期は年間配当を５円増やして１０円にすることを公表している。

　世界的な自動車販売の伸びを追い風に、会社側が業績回復が軌道に乗っていることに自信を持っている現われだろう。従ってアナリスト筋も今３月期の増額修正、来２０１４年３月期の大幅増進を想定する声が強まっている。現在のＰＥＲ５．５倍はかなりの評価不足の水準だろう。本格出直りを待つ展開だろう。

　日本橋梁＜５９１２＞（東１）が底堅い動きを続けており、上昇トレンドが間近に迫りつつあるニュアンスだ。ここ中低位仕手株の巻き返しが積極化する中、その出遅れとしても認識が強まっており、連日個人投資家の買いが流入している。

　信用買い残の直近のピークは５月２５日申し込み現在の１９７４万株。そこから２週連続の減少で、直近６月８日現在では１７８４万株へと減少したが、６月２２日申し込み現在では再び１８９２万株へ増加、個人投資家の流入を裏づけている。

　これだけの信用買い残を抱えながら上値指向トレンドへ転換できるかどうか予断は許さないが、１月高値１１５０円から５月１８日の安値２３５円まで８割もの下落率を記録、リバウンドだけでもそれなりの値幅となりそう。

　復興関連需要のほか、直下型地震に備えるため首都高の補修工事が増加する方向にあるなど、好環境を評価した相場なのだから、急騰前の水準にまで下げてきたここからの下値不安は薄いと思われる。

　高島＜８００７＞（東１）が頑強な動きを続けている。６月２６日に大きくストライドを伸ばし、目先は調整場面に入るかに見えたが、個人の押し目買いが積極的に流入、深押しを見せないまま再び新展開を目指す足取りを堅持している。とにかく下がればすぐに個人投資家の買いが入ってくる。

　太陽光関連株の中では圧倒的に個人投資家の人気が高い存在で、現在は関連株のリード役を担っている。信用売り残は６月８日申し込み現在の８４６万株から６月２２日申し込み現在では６６８万株へ大幅に減少しており、売り方敗走の図式が鮮明になってきた。一方で買い残は４３７万株にとどまり、日証金では連日逆日歩が発生している。

　７月１日から施行される再生可能エネルギーの全量買取をバックに、家庭用、産業用ともに太陽光発電への需要が急増しているとされ、今２０１３年３月期の営業利益は１４億円（前期１２億９８００万円）の好調見通し。だが、太陽光発電の急激な伸びが想定されることで、アナリスト筋では今３月期の増額、来３月期の続伸が有力と見る声が強くなっている。

　リブセンス＜６０５４＞（東マ）がストライドを伸ばしてきた。６月末割当で１株を２株に株式分割するため、流動性向上への期待が高まったことがきっかけ。ただ、当面の手掛かり材料はそこにあったにしても、株価的にはそれを突き抜け成功報酬型求事業の急成長を評価する大きな流れに乗っていると思われる。

　成功報酬型ビジネスモデルは、求人の採用確定時や不動産広告への問合せ発生時など広告掲載企業の希望する要件が確定した時点で初めて報酬が発生するもの。広告掲載企業は、実際の成果が得られてはじめて費用を支払うため、効率的な広告を行うことができる。

　昨年１２月７日の株式上場が社会的な認知度や信頼度向上につながり、求人情報メディア事業を中心に情報掲載を希望する企業からの問い合わせが増えている。そのため今２０１２年１２月期の営業利益は従来の２億６０００万円から４億６３００万円と、前年同期比倍増強へ増額修正された。

　それでも今１２月期通期の営業利益７億１９００万円（前期５億１８００万円）は据え置きになっており、いずれ増額修正が有力だ。値ごろ的に手掛けやすくなったせいか、権利落ちの２７日以降商いが急増傾向にある。

　ウェルネット＜２４２８＞（ＪＱＳ）は６月２５日に８３１円と４月２７日の８３５円に後一歩と迫ったが、それをクリアーすることができず、ピーク打ち感が漂う状況となっている。

　今２０１２年６月期第３四半期の営業利益は８億９６００万円を確保した。前々期は連結子会社がなく、連結損益計算書を作成していないため、数値の比較はできないが、前６月期の単独での営業利益は７億７５００万円だったので、今期は非常にいいペースで進んでいると判断できる。

　同社は通信販売などの代金についてコンビニなどを通じて回収する収納代行サービスを行っている。バーコード付き払込票等を使い、コンビニや郵便局の窓口で代金を回収する仕組みを通販事業者などに提供する。電子商取引（ＥＣ）の決済やプリペイドカードのオンライン発行事業の伸びが続いている。

　今６月期は第３四半期までで通期の営業利益９億８５００万円に対し進捗率は７８％に達しており、足元の状況を勘案すると今６月期は増額修正が濃厚で、来２０１３年６月期も連続増益が予想される。

　井関農機＜６３１０＞（東１）が鋭角的な戻り相場に転じてきている。田植え機などを中国に輸出しており、ここへきての中国関連株の出直りに連動している。

　東日本大震災の影響による国内販売の落ち込みで前２０１２年３月期は営業利益４２億３１００万円と前々期比５１％の大幅増益を達成し、今２０１３年３月期も営業利益４６億円と、前期比９％増の連続増益が見込まれている。中国では農機補助金制度が拡充されており、田植機の売上げ増につながっている。

　今３月期は普及拡大が想定されるタバコ移植機などを本格投入する方針で、中国向けの売り上げ増が業績を牽引するパターンだ。また、大震災の復旧に伴う被災農地の営農再開などで国内向けも好調に推移する見込みで、一種の震災関連としての資質も持つ。

　前３月期は１円５０銭とわずかだが、６期ぶりに復配へ進み、今３月期についても期初予想で２〜３円へ増配を公表しており、会社側も先行きに自信を持ち始めている。

　太平洋セメント＜５２３３＞（東１）の戻りにスピード感が出てきた。外資系証券がレーティングを引上げ、目標株価を１７０円から２２５円に引き上げたことが改めて見直し人気を刺激している。

　国内セメント需要の想定以上の強さ、市況の上昇を織り込んで、今２０１３年３月期の営業利益について会社計画の３６０億円（前期２９１億円）に対して４３０億円へ上方修正している。業績低迷期に行った徹底した合理化対策がここでの利益上伸のバネになっている。

　セメントは復興需要とともに道路、下水道の整備などインフラ整備の基礎資材で好環境がかなり長く持続する見通しだ。

　海外での展開積極化も加え、会社側では２０１５年３月期に営業利益５２０億円を見込む中期経営計画を明らかにしており、復興関連の大本命としての活躍に耐えうる実態を誇る。

　日本風力開発＜２７６６＞（東マ）が急騰に転じてきた。７月１日からの再生可能エネルギーの全量買取実施を前に、関連株が賑わいを見せる中、同社がこれまで未定としてきた業績予想を発表。

　今２０１３年３月期の業績は営業利益が１５億２０００万円と４期ぶりの営業黒字に転換の見通しが明らかになり、俄然見直し人気が膨らんできたもの。

　７月から施行される電力買い取り制度の買い取り価格などが定まり、業績予想が可能になったことが見通し公表の要因。

　風力発電という再生可能エネルギーの将来性を評価して株価はこれまでにも大きな上昇場面を見せたが、これまでは期待とは裏腹に業績は赤字続きで株価も低調相場が続いていたことで、その反動も出たようだ。ただ、ＰＥＲは４０倍と高く、まだ先行した株価をキャッチアップするだけの利益水準には到達していない。

　不二家＜２２１１＞（東１）が４月２７日の２０９円の高値を更新し、スピード感を持って新展開に踏み込んできた。

　最近人気を集めているルック＜８０２９＞（東１）や明和産業＜８１０３＞（東１）などで名前が取りざたされているＫ氏が過去に手掛けた実績があることで、連想人気が回っている格好。

　２０１０年に２２７円の高値を示現しており、ここを上抜くと、中勢上昇波動への転換を確認することになる。

　今２０１２年１２月期の第１四半期決算では営業利益が５億８４００万円と前年同期比ほぼ３倍の大幅増益を達成しており、１２月期通期見通しの営業利益１８億円、前期比７２％の増益は上方修正される可能性が強く、来２０１３年１２月期についても連続増益が有力になっている。

　往年のペコちゃんブランド復活への確かな手応えが個人投資家の買いを引き付けている。６月２２日申し込み現在で売り１８０万株、買い２９３万株と拡大に向かってきた需給も仕手妙味を刺激するところ。

　扶桑薬品工業＜４５３８＞（東１）は６月４日の１９２円の年初来安値を底値に出直り相場にエンジンがかかりつつある。

　東日本大震災により主力の茨城工場の立体自動倉庫が被災し一時出荷停止になったほか、東北・関東地域での物流の混乱の影響も加わり、前２０１２年３月期は前々期比７７％の大幅減益に見舞われたが、そうした特殊要因が一巡する今２０１３年３月期は営業利益２５億円と前期比５．２倍増益が見込まれている。

　人工腎臓用透析剤キンダリーの新製品である４号シリーズ、血液分析器アイ・スタットおよび前立腺疾患治療剤セルニルトン錠の３主要品目を中心に販売促進を図る方針だ。

　特に、人工透析製品については迅速かつ安定的な供給を行うために建設した岡山・茨城両工場の生産力を増強する。

　２月２８日の年初来高値以後、何回か訪れた戻り相場では人気化場面はごく短期にとどまっているのに対し、今回は６月４日から時間をかけて上昇してきており、従来とはニュアンスを異にするようだ。正念場の２４０円台突破へチャレンジの動きになりそう。

　シー・ヴイ・エス・ベイエリア＜２６８７＞（東１）は６月２７日につけた株式分割権利落ち後高値１２３円を意識してた動きとなっている。今年６月８日に東京証券取引所から株主数不足で市場第１部指定替え猶予期間入りを指定され、株主数拡大に絡み思惑が高まり下値打診買いも入っている。

　同社は、昨年６月も猶予期間入りとなっており、この猶予期間が解除された今年２月に株価が５割高と急伸しており、この連想も働いている。同社の株主数は、今年５月末で１９８０人と基準の２０００人に未達となった。このため猶予期間入りとなったが、同社では、５月末割り当てで実施した株式分割（１対２）で流動性が向上、株主数つくりに寄与するとしている。

　一方、同社の今２月期業績は、コンビニ店のフランチャイズ（ＦＣ）先をサークルＫサンクス＜３３３７＞（東１）からローソン＜２６５１＞（東１）に転換した過渡期に当たりなお流動しているが、通期純利益は、前期計上のブランド転換費用、事業構造改革費用、ＦＣ解除和解金などの特別損失が一巡し１億７７００万円（前期は３億６９００万円の赤字）と黒字転換を見込んでいる。

　投資採算的には割高だが、相場全般が不透明化するなか、極低位値ごろを最大の株価材料に一段と下値思惑は高まりそうだ。

　スターフライヤー＜９２０６＞（東２）は２９日、１０７円高の２５８７円まで上げて３日ぶりに反発し、６月２７日につけた株式分割権利落ち後の高値２５９０円を射程圏に捉えた。

　今年９月に再上場が観測されている日本航空の高人気化を先取り、昨年１２月に新規株式公開（ＩＰＯ）された同社株に直近ＩＰＯ株買いが増勢となっており、今年６月にＩＰＯされた４銘柄が、いずれも公開価格を上回る初値をつけたことも側面から支援した。

　同社は、内外航空会社の競争が激化するなか、２４時間運用の北九州空港をベースに国内外路線に就航、使用する機材・エンジンを１種類に限定して運航コストの削減と効率化を実現して競争力を強化している。

　株価は、昨年１２月に公開価格３１８０円でＩＰＯされ、５５００円で初値をつけて６０３０円まで買い進まれ、３１４５円まで下落、３月期決算、中期経営計画とともに発表された株式分割（１対２）で４０００円台まで戻して３４５０円で分割権利を落とした。落ち後は落ち妥当値から底上げ高値を追った。

　今３月期業績は、増収・連続減益を予想、純利益は、８億４３００万円（前期比１２％減）としたが、業績面では中期計画の２０１４年度目標純利益２０億円がポジティブに評価された。投資採算的には割高だが、日航再上場へ向け関連思惑が続こう。

　朝日印刷＜３９５１＞（東２）は２９日、５円安の１９００円まで下げて小反落している。前日２８日大引け後に自己株式取得を発表したが、取得上限が限定的として反応は薄く、寄り付きの売買高も、４００株にとどまり低調である。

　自己株式取得は、経営環境の変化に対応した機動的な資本政策の遂行を可能とすることを目的としており、取得株式数の上限を５万株（発行済み株式総数の０．５％）、取得総額を１億円、取得期間を７月３日から９月１４日までとして実施する。

　株価は、今３月期業績を増益転換と予想、純利益を１２億７０００万円（前期比７％増）としたが、今期配当を前期の創業１４０周年記念配当込みの３５円から２０円に減配を予想したことが響いて伸び悩み、１株純資産１７０１円目前の１７５０円まで売られたあと、下げ過ぎ訂正で１９００円台までリバウンドした。ＰＥＲは、１５倍台の評価にとどまっており、値固めのあと方向感を探る展開が見込まれる。

　新日本理化＜４４０６＞（大１）は、去る、２７日（水）の出来高が２０１１年１２月７日以来の水準に膨らみ注目される展開。株価は年初来高値が３月２日の１２９７円、安値は５月１５日の３９０円。年初来高値から安値までの下落率は６９．９％と、この間のＴＯＰＩＸ（東証株価指数）の２０．６％下げを大きく上回っている。ただ、ＴＯＰＩＸの安値が６月４日だったのに対し、同社株は５月１５日に底打ちしている。日柄整理は進んでいる。

　ＴＯＰＩＸを上回る下げ率となっているのは、昨年、某上げした反動。２０１１年３月の安値６６円から今年３月の高値１２９７円まで１年間で１９．６倍に上昇した。この間、東日本大震災の影響からマーケットが大不振だった中で大活躍したわけだ。

　人気株に特有の「業績変化率の大きさ」を手がかりとした。今３月期の営業利益は２．４倍の１０億５０００万円と大幅増益の見通し。配当は前期に年５円復配した。「復配接近のときが株価はもっともおもしろい」（中堅証券）、という通りの展開だった。

　今期は年５円配当継続の方針で、今日の株価６１０円台では利回りは０．８％にすぎない。今期予想１株利益１９．８円でのＰＥＲも３０．８倍とマーケット平均を大きく上回っている。１株純資産（解散価値）３２０円に対してもＰＢＲ１．９倍とマーケット平均の０．９倍台を上回る。

　投資指標からの割安感はない。しかし、この点は昨年からの活躍場面においても現在も大差ない。結局、同社株の動く背景には、「マーケットに手詰まり感が強まり、他に、手がけ難いときに動く」（同）ということになりそうだ。この先、７〜９月は年間でもマーケットが薄商い状態となりやすく同社株のような人気株に目が向くことは十分予想される。

　しかも、週足チャートは５月の安値３９０円を挟んで、４月の４５２円、６月の４７１円によって「逆三尊」の底打ち足の形となっている。このため、人気株と割り切れる向きなら７〜８月にひと相場を期待して６１０円前後は拾っておくのもよいだろう。

　ただ、仮に、７〜９月に動いたとしても昨年の活躍に対しては、お茶でいうところの「二番煎じ」であり、味は劣るはず。とくに、昨年は「空売り」が急増したのに対し、現在は少ない。とくに、昨年の株価スタートが１００円以下と低かったことで空売りが入りやすかった。現在の株価位置は高いところにあり空売りは入り難い。

　チャート的には夏場に１０００円前後も見込める形ではあるものの、基本は深追いせず飛び乗り飛び降りを心がけておくのがよいだろう。

■人気復活に期待する買いも

　明和産業＜８１０３＞（東１）が息を吹き返すタイミングに差し掛かってきた。

　有力筋Ｋ氏のウェブサイト、「時々の鐘の音」が６月２４日に更新され、そこで推奨銘柄として取上げられたためルック＜８０２９＞（東１）が急騰に次ぐ急騰を見せており、前回そのウェブで取上げられた経緯のある同社に人気復活を期待する買いが集まろうとしている。

　一時より減少したとはいえ、直近６月２２日申し込み現在の信用残は売り残２２８万株、買い４００万株となお良好な状態をキープしている。

　信用売り残が急増しピークとなったのは４月２７日申し込み現在の６７２万株。株価が４００円台からスタートを切ったまさにその初動期に当たる。

　従って売り方はここまで利食いのチャンスがないまま推移してきただけに、ここで人気再燃となるようだと、買い戻しの動きが強まるパターンが予想される。

■業績いかんでは今３月期にも復配の可能性

　日産東京販売ホールディングス＜８２９１＞（東１）は新値街道を快走している。４月１０日の高値２８３円を更新したところで上げ一服感が出るかに見えたが、そこから上げに拍車がかかるあたり、高値圏で市場人気はむしろ高揚に向かっている。

　厚みを増す取組が株価を支援している。直近の信用売り残のボトムは６月１日申し込み現在の９８万株。そこから急増態勢に入り、６月２２日申し込み現在では４９４万株にまで膨らんできた。

　同じ期間、信用買い残も２０５万株から５４１万株へ増加しているが、売り残に比べれば増加幅は小さい。多くの仕手株はここへきて取組みが縮小しながら株価が上げるパターンで、同社のように売り残、買い残がともに拡大しながらの上昇は、今後の相場のスケールアップを示唆しているようだ。

　資本準備金の振替などにより、前期末の繰越欠損金が解消されており、業績いかんでは今３月期にも復配の可能性が出てきている。復配人気もプラスされそう。

■仕手人気も加わる

　照明灯総合メーカーの岩崎電気＜６９２４＞（東１）は５月１７日、及び６月４日の１３２円でダブルボトムを形成し、以後戻り相場を鮮明にしてきた。

　ここへきて経済産業省と環境省が照明メーカーや小売店で構成する「省エネあかりフォーラム」に対して、節電につながるＬＥＤの普及促進を要請したと伝えられ、改めて見直されている。

　２月１７日に１９５円の高値を示現したが、これもＬＥＤの成長性を評価してのものであった。ところが前２０１２年３月期の５１％の営業減益に続き、今２０１３年３月期も営業利益９億円と、前期比３８％の連続大幅減益が見込まれるなど、業績のフォローがないことで、失望売りが先行する流れとなっていた。

　ＬＥＤ販売は市場の期待通り順調に売上げを伸ばしているのだが、プロジェクター光源などの光応用部門が足を引っ張っている。光応用部門の低迷は今３月期いっぱいで、その後はＬＥＤの成長に乗った業績躍進が想定される。

　ここへきての株価の戻りを見て信用売り残が急増、直近６月２２日申し込み現在の取組みは売り残２３０万株、買い残２８８万株と拮抗、仕手人気も加わりそうな状況となってきた。