ユーシン＜６９８５＞（東１）は、自動車部品株のなかで経営戦略も株価動向も、ユニークに動く独自性が際立っている。数少ないマツダ＜７２６１＞（東１）系の部品株で、同社の田邊耕二取締役会長兼社長の積極経営政策などが要因で、この経営策では、かつて同社社長を公募したことからもユニークさが明らかである。

　株価も、部品株全般に逆行高・逆行安するなど独特のリズムを持っているが、今１１月期純利益が、大幅黒字転換して、一気に２０１０年１１月期の過去最高を更新することから、下げ過ぎ訂正に弾みをつける展開が有力で、下値は割安修正買い余地が大きい。

　同社の前期業績は、下方修正に次ぐ下方修正であった。同社納入の自動車部品に不具合が発生して対応費用を相次ぎ計上したことが要因で、これに新工場建設に伴う減価償却費増、旧工場の減損損失１０億４９００万円、仏Ｖａｌｅｏ社からのアクセスメカニズム事業買収に先立つ準備・調査費用などが重なり、今年１月１１日開示の前期決算は、純利益が、昨年１０月の再下方修正値を下ぶれ、１５億３７００万円の赤字（前期は１６億円の黒字）と赤字転落幅を悪化させた。

　これに対して今期は、広島新工場が昨年１２月１１日からマザー工場として本格稼働し、アクセスメカニズム事業も今年３月に株式を正式取得することなどから増益転換、純利益は、前期計上の特別損失も一巡して４０億円の黒字と予想、３期ぶりに過去最高（２９億２１００万円）を大幅に更新する。

　また同社は、このＶ字回復予想業績と同時に自己株式取得も同時に発表、株価はストップ高を交えて３６％高し、６００円台固めを続けている。

　株価は、２００６年４月にピッキング被害防止の住宅用キーメカニズムを評価して１４５０円の高値をつけ、２１９円まで大きく調整、この調整幅の３分の１戻し水準までリバウンドしたところである。ＰＥＲ評価はわずか４倍台、ＰＢＲは０．６倍と下げ過ぎを示唆しおり、まず昨年３月につけた昨年来高値７２９円を目指そう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　ヤフー＜４６８９＞（東１）の連結子会社で、アフィリエイト広告トップクラスのバリューコマース＜２４９１＞（東１）に注目したい。ヤフーが、２９日の今３月期第３四半期決算の発表を前に連日の昨年来高値と上値を伸ばしているほか、ヤフーが資本参加しているネット広告のセプテーニ・ホールディングス＜４２９３＞（ＪＱＳ）の今９月期第１四半期業績が想定を上回っており、バリューコマースの業績も好調が続くと予想される。

　足元の業績、１２年１２月期売上高は９０億５０００万円（前期比１６．２％増）、営業利益は８億８５００万円（同１６．６％増）、経常利益は１０億１５００万円（同２２．０％増）、純利益は６億円（同３５．４％）と２ケタの増収増益で最高益更新を見込み、続く１３年１２月期もネット広告が好調で連続最高益更新が観測されている。株価は、２５日移動平均線をサポートラインに、１ケ月にわたる高値もみ合いを上抜く方向で、昨年１０月に親会社となったヤフーとの連携強化に対する期待感が下支えし上昇基調を強める可能性が高く、好狙い場となろう。（株式評論家・摩周湖）

　キーウェアソリューションズ＜３７９９＞（東２）はシステム開発事業、システムインテグレーション事業、ＩＴサービス事業などを主力としている。株価は長期の下降トレンドから脱して戻り歩調の展開のようだ。

　今期（１３年３月期）連結業績見通しは売上高が前期比３．６％増の１５９億６０百万円、営業利益が５億２０百万円（前期は５億２８百万円の赤字）、経常利益が３億９０百万円（同５億７９百万円の赤字）、純利益が３億３８百万円（同１１億５４百万円の赤字）としている。公共システムやネットワークシステムの受託開発、ＩＴサービスなどが堅調であり、事業構造改革効果も寄与して黒字化見込みとしている。通期予想に対する第２四半期累計（４〜９月期）の進捗率は売上高が４７．７％、営業利益が１５．０％、経常利益が８．２％、純利益が６．８％と低水準だった。通期下振れの可能性に注意が必要だが、官公庁関連を中心に第４四半期（１〜３月期）の比重が高いとしている。

　株価の動きを見ると、１１月下旬に動意付いて一気に水準を切り上げる展開となった。１月２２日には３０８円まで上昇して１１年８月以来の３００円台を回復する場面があり、強基調への転換を鮮明にしている。今期下振れの可能性を織り込んで２００円近辺での下値固めが完了し、来期（１４年３月期）業績に対する期待感と考えられる。２８日の終値２７９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３７円１０銭で算出）は７〜８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６円で算出）は２．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５８６円６０銭で算出）は０．５倍近辺となる。

　日足チャートで見ると、２５日移動平均線がサポートラインとなって強基調の展開だろう。また週足チャートで見ると２６週移動平均線、月足チャートで見ると２４カ月移動平均線を突破して上伸し、１１年から続いた長期下降トレンドから脱してトレンド好転の動きとなっている。今期業績下振れ懸念を織り込んだ可能性があり、出直り本格化が期待されそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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　クラウディア＜３６０７＞（東１）は、ウェディングドレスの製造・販売・レンタル、結婚式場の運営などを展開している。今期（１３年８月期）好業績見通しを評価して株価は出直り感を強めている。

　１月１０日発表の第１四半期（９〜１１月期）連結業績は、売上高が前年同期比７．０％増、営業利益が同１７．４％増、経常利益が同１７．８％増、純利益が同１７．４％減だった。ショップ事業がやや伸び悩んだが、ホールセール事業は新規取扱ブランドが寄与し、式場事業は「アイネスヴィラノッツェ沖縄」の好調に新規運営の「ル・センティフォーリア」（大阪市）も寄与した。純利益は固定資産売却益一巡で減益だった。

　通期見通しは前回予想を据え置き、売上高が前期比４．３％増の１５３．４億円、営業利益が同３５．５％増の１４．７億円、経常利益が同３６．２％増の１５．１億円、純利益が同３．４％増の９．４億円としている。ホールセール事業でのラインナップ強化効果、国内ショップ事業での新規店舗の寄与、式場事業での「アイネスヴィラノッツェ沖縄」の好調や「ル・センティフォーリア」の通期寄与、海外生産工場での原価低減効果、システム関連の一時的費用一巡などで大幅営業増益の見込みだ。通期予想に対する第１四半期の進捗率は売上高が３０．５％、営業利益が７２．９％、経常利益が７２．３％、純利益が７６．１％と高水準であり通期上振れの可能性が高いだろう。

　株価の動きを見ると、１０００円近辺の短期モミ合いから上放れて出直り感を強めている。１月１８日には１１９９円まで戻す場面があった。今期好業績見通しを評価する動きだろう。２８日の終値１１５５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２０４円０３銭で算出）は５〜６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は３．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１４９９円３３銭で算出）は０．８倍近辺となる。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調の展開だろう。昨年４月２日の戻り高値１１７７円を突破したことで先高期待を強めている。指標面には割安感があり、短期調整を挟みながら１１年８月の１３１０円を試す展開が期待されそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　東洋水産＜２８７５＞（東１）は本日反落となり、終値は２５２２円（３７円安）。しかし、ジリ高基調のまま、ＰＥＲは１６倍前後。東証１部銘柄の平均ＰＥＲ１８倍台（日経２２５銘柄平均も１８倍台）との比較で割安感がある。生めん風の即席めん新製品が、「塩味」などのラインアップ拡大もあり、引き続き即席袋めん市場を席巻。第３四半期の決算発表は１月３１日の予定で、当面の大きな注目要因になる。

　第２四半期の段階では、海外即席めん事業の売り上げ高が前年同期比１２．２％増加するなど好調。今３月期の業績予想は、想定為替レートを１ドル７８円として、連結売上高を前期比２．８％増、純利益を同５．５％増、１株利益は１６６円４０銭と想定する。足元の外為レートは９１円のため、単純に見れば１３円の為替差益になる。（ステルス）


　

　ジャパンパイル（Ｊパイル）＜５２８８＞（東１）は、今年１月１８日に昨年来高値４６９円をつけスピード調整の三角保ち合いを続けているが、この煮詰まりから再発進し、２００９年２月の東証第２部上場時につけた上場来高値４７５円更新から青空相場を展開することが有力である。東日本大震災の復興需要や首都圏の再開発需要をフル享受する時流性のある業容で、今３月期業績も、これまで２回上方修正しており、１月３１日発表予定の今期第３四半期（３Ｑ）決算が、再発進の狼煙となる可能性もある。

　同社の今期業績は、昨年８月、１２月と上方修正され、純利益は、８月の増額値１１億円を１６億円（前期比２２％増）に引き上げて減益転換予想が増益転換、大幅続伸すると予想した。東日本大震災の復興や首都圏を中心とする再開発プロジェクト向けに主力のコンクリートパイルの需要が増加したことが要因で、その後の「アベノミクス」による緊急経済対策、復興・復旧予算の上乗せなどの政策支援効果で、１月３１日の３Ｑ決算発表時にさらに業績上乗せがあるか注目されている。

　同社は、このほか好材料が目白押しである。昨年１２月４日に東証２部から東証１部に指定替えされ、この指定替えに際して新株式発行（発行価格３２７円）・株式売出しを実施、株価はやや下ぶれたものの、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）算入開始でＴＯＰＩＸ連動型ファンドの買い増しなどの需給好転思惑があり、これが今年年初の昨年来高値更新の要因となっている。

　また指定替えに際して記念配当２円を上乗せ、年間１０円配当（前期実績８円）に増配することも好感されている。

　さらに昨年９月にはベトナムでコンクリートパイル製造の合弁会社を設立、日本企業が大挙進出、大型プロジェクトが予想されるなか、大きな経営拠点となる見込みである。

　株価は、東証２部上場時の最高値４７５円から２０１０年１０月に１１７円まで大きく売られ、ようやく最高値にキャッチアップしてきたところだが、ＰＥＲは７倍台、ＰＢＲは０．９倍と割安である。値ごろ妙味もあり、上値追いに弾みをつけよう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　ガーゼや手術用品など医療用衛生材料大手の川本産業＜３６０４＞（東２）に注目したい。今期（１３年３月期）好業績見通しが評価され、株価は上値追いの展開が期待されそうだ。

　今期業績（非連結）見通しは１１月５日に利益を増額修正し、売上高が前期比２．１％増の３０３億３０百万円、営業利益が同３７．９％増の５億８２百万円、経常利益が同３１．７％増の４億７５百万円、純利益が同５３．３％増の２億６５百万円としている。繊維加工品が市場規模縮小の影響で低調だが、主力の衛生材料や医療用品が堅調であり、育児用品は想定以上に好調な模様である。高付加価値製品の販売強化による売上総利益率の改善、販管費抑制なども寄与して大幅増益の見込みである。通期予想に対する第２四半期累計（４〜９月期）の進捗率は、売上高が４９．４％、営業利益が４７．１％、経常利益が４９．７％、純利益が５０．６％と概ね順調な水準だった。下期はノロウイルスやインフルエンザ予防関連の需要も期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、昨年４月１７日の３７９円を突破して上げ足に弾みがついた。１月１５日には４３６円まで上昇する場面があり、足元も概ね４１０円近辺で推移している。今期好業績見通しを評価する動きだろう。２５日の終値４１５円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想ＥＰＳ４４円２２銭で算出）は９〜１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１４円で算出）は３．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ７７７円９０銭で算出）は０．５倍近辺であり、依然として割安感のある水準だろう。

　日足チャートで見ると、２５日移動平均線がサポートラインの形であり、強基調の展開だろう。また週足チャートで見ると３８０円近辺のフシを突破して上伸した形であり、１３週移動平均線がサポートラインとして機能しそうだ。今期好業績見通しや指標面の割安感に加えて、ノロウイルスやインフルエンザなどの感染予防関連のテーマ性も支援材料だろう。上値追いの展開が期待されそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　ホスティングサービス（サーバ管理）や電子認証サービスなどを展開するＧＭＯクラウド＜３７８８＞（東マ）に注目したい。株価は短期調整を挟みながら上値を追う展開が続いている。

　前期（１２年１２月期）の連結業績見通しは、売上高が前期比５．２％増の９５億０２百万円、営業利益が同３１．９％増の１０億０４百万円、経常利益が同２６．８％増の１０億０７百万円、純利益が同５５．７％増の５億８７百万円としている。セキュリティサービスの拡販効果に加えて、クラウドサービスへの大型投資一巡による減価償却費減少も増益要因の模様だ。通期予想に対する第３四半期累計（１〜９月期）の進捗率は、売上高が７４．０％、営業利益が７３．０％、経常利益が７３．７％、純利益が６８．８％と概ね順調な水準だった。

　主力のホスティングサービス事業はクラウドサービスの市場拡大が追い風であり、セキュリティサービス事業の海外展開や、ソリューションサービス事業でのスピード翻訳サービスも順調な模様である。ストック型ビジネスの強みで今期（１３年１２月期）も収益拡大が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、昨年５月１６日の安値３万９５００円を起点として、短期調整を挟みながら上昇トレンドを継続している。１月１８日には８万円まで上昇して１１年７月以来の水準に回復した。足元も概ね７万円台で推移している。好業績見通しを評価する動きだろう。２５日の終値７万７１００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５０６６円３８銭で算出）は１５〜１６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１８００円で算出）は２．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３万４４４４円６０銭で算出）は２．２倍近辺となる。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドを維持している。足元は昨年来高値８万円を付けた後で上げ一服の形だが、今期業績に対する期待感も高まるだけに上値を追う展開となり、１０万円大台も視野に入りそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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　スターティア＜３３９３＞（東マ）に注目したい。電子ブック作成ソフトやＷｅｂアプリケーションなどの開発、ネットワーク関連機器の販売などを展開している。１月３１日に第３四半期累計（４〜１２月期・３Ｑ）業績発表を予定しており、期待感が高まる可能性もあるだろう。

　今期（１３年３月期）連結業績見通しは売上高が前期比１８．８％増の６０億３９百万円、営業利益が同３０．７％増の６億円、経常利益が同２６．１％増の６億円、純利益が同７．７％増の３億円としている。ウェブソリューション事業は電子ブック作成ソフト「ＡｃｔｉＢｏｏｋ」が好調であり、レンタルサーバーなどのネットワークソリューション事業はストック型ビジネスへのシフトも寄与する模様だ。通期予想に対する第２四半期累計（４〜９月期）の進捗率は売上高が５１．２％、営業利益が４６．０％、経常利益が４７．２％、純利益が５５．７％と概ね順調な水準だった。電子書籍関連市場の拡大が追い風であり、中国に子会社を設立して海外展開も開始する模様だ。中期的にも収益拡大が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、昨年１１月５日の高値２０８５円から反落して調整局面だったが、概ね１５００円近辺から反発して足元では１６００円台に戻している。利益確定売りが一巡して出直り態勢のようだ。２５日の終値１６６６円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６０円５３銭で算出）は２８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６円０５銭で算出）は０．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５３４円８６銭で算出）は３．１倍近辺となる。

　日足チャートで見ると、２５日移動平均線を回復して強基調に転換したようだ。また週足チャートで見ると、２６週移動平均線近辺から反発してサポートラインを確認した形だろう。利益確定売りは一巡したと考えられ、電子書籍関連市場の拡大期待で１１月の高値を試す可能性があるだろう。１月３１日発表予定の第３四半期累計業績に対する期待感が高まる可能性もありそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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　日本エンタープライズ＜４８２９＞（東２）は、携帯サイト構築やモバイルコンテンツ制作などを主力としている。１月１０日の今期（１３年５月期）業績見通し増額修正を好感し、株価は安値圏でのボックスレンジから上放れて水準を切り上げている。

　１月１０日発表の第２四半期累計（６〜１１月期）連結業績は、売上高が前年同期比５３．３％増、営業利益が同３５．４％増、経常利益が同３３．２％増、純利益が同３９．０％増の大幅増収増益だった。コンテンツサービス事業ではコンテンツの自社制作強化、ソーシャルゲームアプリの配信開始、中国での電子コミック配信、ソリューション事業では新規連結のフォー・クオリアとの連携強化なども寄与した模様だ。

　通期の見通しについては、前回予想に対して売上高を５億３０百万円増額して前期比４７．６％増の４１億２０百万円、営業利益を６５百万円増額して同２８．２％増の３億９０百万円、経常利益を６５百万円増額して同２５．８％増の４億円、純利益を２５百万円増額して同３２．３％増の２億２５百万円としている。コンテンツサービス事業では交通情報の通期寄与などに加えて、携帯電話販売会社と共同展開している有料サービスの会員獲得が想定以上に伸びる模様だ。ソリューション事業ではアフィリエイト広告が好調な模様である。通期予想に対する第２四半期累計の進捗率は、売上高が４６．３％、営業利益が４８．５％、経常利益が４９．３％、純利益が５３．８％と概ね順調な水準である。スマートフォン対応を強化しており、通期上振れの可能性もあるだろう。

　株価の動きを見ると、１月１０日の増額修正を好感して、翌１１日には前日比１４８０円（１６．０９％）高の１万６８０円まで急騰し、１５日には１万９７０円まで上昇する場面があった。足元は上げ一服の形だが、概ね１万円近辺で推移している。２５日の終値９９８０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５９６円８２銭で算出）は１６〜１７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１５０円で算出）は１．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８１３２円７９銭で算出）は１．２倍近辺である。

　増額修正を好感して急騰し、昨年７月から続いた概ね８０００円〜９０００円近辺のボックスレンジから上放れの形となった。足元は上げ一服の形だが、日足チャートで２５日移動平均線、週足チャートで１３週移動平均線がサポートラインとして機能すれば、強基調の展開が期待されるだろう。今期好業績見通しに加えて電子書籍関連のテーマ性も支援材料であり、昨年７月３日の戻り高値１万１８７０円が視野に入りそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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　キトー＜６４０９＞（東１）に注目したい。工場内で使用されるチェーンブロック、レバーブロック、ロープホイスト、クレーンなどを主力とする搬送機器メーカーである。株価は昨年３月の戻り高値を突破して上値追いが期待されそうだ。

　今期（１３年３月期）の連結業績見通しは、売上高が前期比１０．６％増の３６８億円、営業利益が同２０．６％増の２０億円、経常利益が同１４．５％増の１８億円、純利益が同２０．８％増の８億円としている。中国市場は低調だが、国内の復興関連、米州の天然資源開発関連、アジアの自動車関連などが好調であり、プロダクトミックス改善や生産性向上効果も寄与して増収増益見込みである。通期予想に対する第２四半期累計（４〜９月期）の進捗率は、売上高が４３．５％、営業利益が３７．４％、経常利益が３４．５％、純利益が３４．４％とやや低水準だったが、アジア市場での売上が下期に集中する傾向が強いため、期初時点で下期偏重の計画となっている。第２四半期累計の利益が計画を上回ったことも考慮すればネガティブ要因とはならないだろう。世界的な景気回復で来期（１４年３月期）の収益拡大も期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、６万円台での短期モミ合い展開から上放れ、７万円台回復後は上げ足に弾みがついた。昨年３月１９日の戻り高値７万６４００円を突破して１月１１日には７万９５００円まで上昇し、足元も概ね戻り高値圏で推移している。円高修正トレンドも好感して今期好業績見通しを評価する動きだろう。２５日の終値７万８５００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６２１５円１４銭で算出）は１２〜１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０００円で算出）は２．６％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１万８８４０円３４銭で算出）は０．７倍近辺となる。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドの形だろう。今期好業績見通しであり、上値追いの展開が期待されるだろう。１１年３月の８万７０００円は射程圏であり、１０万円大台回復も視野に入りそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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　バイオ関連をはじめ新興銘柄が上場来の高値と買われ値を飛ばす銘柄が増えており、病院向け電子カルテなど医療情報システムの開発や販売・保守まで手がける、ソフトウェア・サービス＜３７３３＞（ＪＱＳ）は、外部環境の影響を受けにくいディフェンシブ性の高い好業績の銘柄として見直し余地があり注目したい。高齢化に伴い在宅医療が増加し、診療の経過をパソコンで管理する電子カルテの活用が進んでいるが、緊急経済対策に、介護と連携した在宅医療の体制整備を支援、地域の医師確保推進などを挙げており、一段と電子カルテが普及すると期待される。

　足元の業績、今１０月期売上高は１１９億円（前期比１２．４％増）、営業利益は３０億０８００万円（同２４．０％増）、経常利益は３０億２０００万円（同２３．９％増）、純利益は１８億７２００万円（同２９．２％）と２ケタの増収増益で連続最高益更新見通し。株価は、昨年１０月１９日に昨年来の高値３５１０円と買われた後、３１００円を軸としたもみ合いを上抜く方向で、９カ月移動平均線がサポートラインとなっており、中長期的な上昇トレンドを堅持している。今期予想ＰＥＲ９倍台と割高感はなく、押し目買い優位の展開が続くと予想されることから、好狙い場となろう。（株式評論家・摩周湖）

　ＬＩＸＩＬグループ＜５９３８＞（東１）は「ＩＮＡＸ」「トステム」などで知られる内需株。にもかわらず、２５日は円安再燃と輸出株活況相場の中で、後場２１２９円（４４円高）まで上げて昨年来の高値に進んだ。信用売り残・買い残のバランスでは売り残が多いため、弱気派が多いことになるものの、株価の底堅さをみて、買い戻す動きが増えている模様だ。第３四半期の決算発表は、２月４日の予定。今期は利益がＶ字型の急回復を見込む。株価は、高値更新といっても強モミ合いのため、決算発表を境に買い戻しが増加し、再び動意を強める可能性がある。

　１月に入ってからは、上げるときに値幅の大きくなる日が目に付く。信用の売り建て玉が、そぞろ浮き足立っている証拠といえそうだ。第２四半期の決算発表時は、３月通期の予想を見直し、売上高と純利益を下方修正し、営業・経常利益は増額した。見直した後の予想は、売上高が１兆４６００億円（前期比１３．１％増）、営業利益は５４０億円（同約３倍）、純利益は１３０億円（同７倍）。利益面ではＶ字型の急回復を見込む。

　岡村製作所＜７９９４＞（東１）は、年初に昨年来高値６５７円をつけ、２５日移動平均線で下値を確かめつつ高値調整を続けているが、バリュー株買いが再燃して上値追いが続く展開が有力である。

　同社が、オフィス家具の業界トップ級として「アベノミクス」の金融緩和策の関連株の一角に位置し、政策恩恵を受けるほか、業績も上ぶれペースで推移、今３月期業績が大幅続伸と予想されているためだ。２月４日予定の今期第３四半期（３Ｑ）決算発表では、再度の業績上ぶれ期待も高めており、４年来の上値フシを抜いたここからは、２００８年９月以来の８００円台回復もスケジュールに入ってこよう。

　同社の今期業績は、第１四半期業績発表の昨年８月に第２四半期（２Ｑ）累計業績を上方修正し、その２Ｑ累計業績は、上方修正値を上ぶれて増益率を伸ばして着地した。オフィス環境事業で、都心の新築大型ビルの大量供給に伴う移転や連鎖移転の需要に対して、同社が得意としているトータル提案を強化、大型案件の獲得に注力し、オフィス周辺事業の教育、研究施設、医療・福祉、官公庁・自治体などの需要を開拓したことなどが寄与した。

　３月通期業績は期初予想を据え置き、純利益を５８億円（前期比５０％増）と予想しているが、２Ｑ累計業績が、上方修正値を上ぶれて着地しているだけに、２月４日の３Ｑ決算発表時の業績再上ぶれ思惑につながっている。

　株価は、不動産投信（ＰＥＩＴ）ブームで都市再開発が盛り上がった２００６年には１４９７円の高値をつけ３６２円まで大幅調整、この調整幅の３分の１戻し水準までリバウンドしたところである。ＰＥＲは１２倍台、ＰＢＲは０．８倍と割安であり、調整幅の半値戻し８００円台回復が次の上値ターゲットとして意識されよう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　バイオ関連を物色する流れが続いており、関連銘柄にも物色の範囲が広がると見られることから、扶桑薬品工業＜４５３８＞（東１）に注目したい。同社は、連日の昨年来の高値（実質上場来の高値）と上値を伸ばしているスリー・ディー・マトリックス（３ＤＭ）＜７７７７＞（ＪＱＧ）株を１６万株（３．４％）保有している。３ＤＭの株価は、９月３０日の終値３０５０円から前日２４日終値６１９０円と２倍に上昇し含み益が膨らんでおり、扶桑薬品は大きく見直される可能性が高い。

　足元の業績、今３月期売上高は４８０億円（前期比８．２％増）、営業利益は３５億２０００万円（同７．３倍）、経常利益は３１億２０００万円（同４２倍）、純利益は４２億９０００万円（同１２倍）と大幅増益を予想。今期予想ＰＥＲ７倍台と割高感はなく、３ＤＭが開発した吸収性局所止血材「ＴＤＭ−６２１」の国内販売提携で基本合意しており、今後の収益拡大につながるとの期待感も高まる。２５日移動平均線をサポートラインに上昇トレンドを継続しており、バイオバブルに乗る公算が大きく、好狙い場となろう。（株式評論家・摩周湖）

　機械専門商社の第一実業＜８０５９＞（東１）に注目したい。今期（１３年３月期）は足元の円高修正メリットも期待され、中期的には東南アジア市場での設備投資需要拡大が追い風となりそうだ。株価は昨年４月の戻り高値に接近しており、一段高の可能性もあるだろう。

　今期連結業績見通しは、売上高が前期比６．０％増の１３３０億円、営業利益が同４．０％増の５３億円、経常利益が同１．２％増の５５億円、純利益が同１７．３％増の３１億円としている。通期予想に対する第２四半期累計（４〜９月期）の進捗率は、売上高が４６．３％、営業利益が３９．０％、経常利益が４２．２％、純利益が４１．７％とやや低水準だったが、前期末の高水準の受注残高に加えて、アジア地域を中心に自動車関連、プラント関連、再生エネルギー関連などの需要が順調な模様である。足元の円高修正もプラス要因となり、来期（１４年３月期）業績にも繋がるだろう。

　株価の動きを見ると、３００円近辺から反発してほぼ一本調子に戻り高値圏に回帰した。１月１５日と１６日には４２８円まで上昇し、昨年４月２６日の４３４円に接近している。円高修正メリットや来期業績に対する期待感が高まっているようだ。２４日の終値４２３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５８円９５銭で算出）は７〜８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１６円で算出）は３．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４８５円２３銭で算出）は０．９倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調の展開だろう。昨年４月の４３４円を突破すれば一段高となって１１年７月の４８５円も視野に入りそうだ。２月４日に第３四半期累計（４〜１２月期）連結業績の発表を予定しており、期待感が高まる可能性もあるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　パイプドビッツ＜３８３１＞（東マ）に注目したい。ＤＢプラットフォーム「スパイラル」によるアプリケーションサービス事業などを展開している。株価は短期調整一巡感を強めており、上値を試す展開が期待されるだろう。

　今期（１３年２月期）第３四半期累計（３〜１１月期・３Ｑ）業績（非連結）は、売上高が前年同期比２８．９％増、営業利益が同６２．３％増、経常利益が同５８．４％増、純利益が同４５．４％増の大幅増収増益だった。主力の情報資産プラットフォーム事業は「スパイラル」の新バージョン投入に加えて、有権者意識調査サービス「政治山リサーチ」などの新サービスも寄与して、有効アカウント数（６カ月以上継続使用）が増加基調である。メディアストラテジー事業もアフィリエイト広告の拡販などが寄与して好調な模様である。

　通期見通しは前回予想を据え置き売上高が前期比２８．５％増の２３億円、営業利益が同４０．５％増の３．２億円、経常利益が同４１．２％増の３．２億円、純利益が同３５．５％増の１．８９億円としている。通期予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７３．３％、営業利益が７３．１％、経常利益が７１．６％、純利益が７０．４％であり概ね順調な水準だろう。

　株価の動きを見ると、昨年１１月１４日の高値９４５円から反落して１２月１９日の６３３円まで調整したが、１月１０日には８２４円まで反発した。足元は概ね７００円台で推移しているが、好業績期待で調整が一巡したようだ。２４日の終値７７３円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ２５円０３銭で算出）は３１倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ２０４円５７銭で算出）は３．８倍近辺となる。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線を回復し、また週足チャートで見るとサポートラインの１３週移動平均線近辺から反発している。上昇トレンドの継続を確認した形だろう。好業績見通しに再評価の余地があり、中期的な収益拡大期待も強い。短期調整が一巡して上値を試す展開が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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　マツモトキヨシホールディングス＜３０８８＞（東１）は昨年１２月に創業８０周年を迎え、市場には記念増配の期待がある。１１月に発表した第２四半期の決算短信では、特段、触れなかったため、当面は第３四半期の決算発表（２月１４日の予定）に期待が集まる。業績は好調が見込まれ、今３月期は連続純利益などが連続最高を更新の見込み。株価はＰＥＲ９倍台、ＰＢＲ０．９倍台で割安感が強い。

　２４日の終値は２１５８円（５円高）。会社側の今期予想１株利益は２２６円０８銭のため、ＰＥＲは９．５倍。東証１部銘柄平均の１７．９倍からみて割安感が強い。また、第２四半期決算での１株純資産は２５３２円０４銭のため、ＰＢＲは０．８５倍。やはり、市場平均の１．１倍に比べて出遅れ感が目立つ。内需関連株のため、円安が進む場面では、お休み相場になる可能性があるものの、全体相場が再び水準を上げれば、出遅れ買いが波及する形で上値を追うことが考えられる。（ステルス）

　あみやき亭＜２７５３＞（東１）は、決算の早期開示プレミアムが上乗せとなって人気を高める株価習性がある。この早期決算発表では、常にアドヴァン＜７４６３＞（東１）とトップ争いを演じているが、今３月期第３四半期（３Ｑ）決算は、今年１月４日大発会寄り付き前の７時３０分に発表、同日発表のアドヴァンに５分先んじて一番乗りとなった。これから上場会社全般の３Ｑ決算発表が本格化するなかで、同社３Ｑ業績のＶ字回復、３月通期業績の増益転換予想が見直され、加えて早期開示プレミアムも上乗せとなって、期待される業績相場でも一番槍となる展開も見込まれる。

　株価は、大発会の早期開示プレミアムで２１万５０００円高値をつけ、２０万円台固めを続けているが、ＰＥＲは１４倍台と割安であり、上昇中の１３週移動平均線を下値支持ラインに、まず昨年５月につけた昨年来高値２２万１５００円へキャッチアップしよう。

　早期開示の３Ｑ業績も好調だった。前年同期比７％増収、３９％経常増益、７６％純益増益と増収増益転換し、３月通期業績に対する利益進捗率も、７６〜８６％と目安の７５％をクリアした。東日本大震災後の消費低迷が一巡し、５店舗を新規出店（退店１店舗）するとともに、接客・サービスレベルを向上させる従業員教育を進めて既存店も強化、高品質の国産牛肉の提供を徹底したことなどが寄与した。

　３月通期業績は期初予想を据え置き増収増益転換し、純利益は、９億５０００万円（前期比３３％増）と予想、２０１１年３月期の過去最高（１０億７１００万円）にあと約１億円と肉薄する。配当も３６００円（前期実績３０００円）に増配する。

　円高修正の一服で主力株が調整色を強めるなか、内需割安株へ物色銘柄のシフトが予想されるなか、業績相場展開をリードしよう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　医療・衛星画像事業のイメージ　ワン＜２６６７＞（ＪＱＳ）に注目したい。株価は急騰後の日柄調整局面だが、今期（１３年９月期）営業黒字化見通しに加えてテーマ性も豊富であり、水準を切り上げる動きが期待されそうだ。

　今期業績（非連結）見通しは、売上高が前期比２．９％増の１８億円、営業利益が７０百万円（前期は６１百万円の赤字）、経常利益が５５百万円（同１億０４百万円の赤字）、純利益が５０百万円の黒字（同２億７８百万円の赤字）としている。医療画像事業ではＰＡＣＳ（医療画像保管・配信・表示システム）や遠隔画像診断支援サービス分野、衛星画像事業では安全保障分野や環境分野への展開を強化し、全社的なコスト構造の見直し、衛星画像事業での減損処理一巡なども寄与する模様だ。大型案件が寄与する可能性もありそうだ。

　株価の動きを見ると、昨年１１月１２日の安値１万８９０円から１２月３日の高値１万８４００円まで急騰した反動で日柄調整の局面だが、急騰前の水準まで下押すことなく、足元では徐々に水準を切り上げている。今期営業黒字化見通しを評価する動きだろう。１月２３日の終値１万４９００円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１４５０円７０銭で算出）は１０〜１１倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１万１０６０円２２銭で算出）は１．３倍近辺となる。

　日足チャートで見ると、２５日移動平均線がサポートラインとなってモミ合いレンジを切り上げている。また週足チャートで見ると、２６週移動平均線を突破してトレンド好転を確認する形のようだ。今期の営業黒字化見通しに加えて、医療、農業、環境、防災、減災、防衛などに関連する事業を展開してテーマ性も豊富であり、出直り本格化の可能性があるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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