外食チェーンのアトム＜７４１２＞（東２）の株価は、２月に急騰した後の日柄整理局面のようだが、調整一巡して既存店売上の好調や収益改善見通しを再評価する動きが強まりそうだ。

　居酒屋、洋食、寿司、焼肉、和食など複数の業態で外食チェーンを展開し、新規出店、業態変更・改装、不採算店閉鎖などの効果で収益改善を鮮明にしている。前期（１３年３月期）連結業績は税効果一巡で最終減益だが、営業利益は前々期比３０．１％増の模様である。飲食事業直営店舗売上高（前年比、概算値）を見ると１３年３月は全店が１０９．６％、既存店が１０４．７％だった。既存店は４カ月連続で前年比プラスとなった。居酒屋業態がやや低調だが洋食業態と焼肉業態の好調が続いている。また１２年４月〜１３年３月累計では全店が１０６．１％、既存店が１０１．６％と概ね順調な水準だった。洋食業態と焼肉業態の好調が牽引したようだ。今期（１４年３月期）についても、新規出店効果に加えて、個人消費のマインド改善などを背景として、一段の収益改善が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、２月５日に６８６円まで急騰した後の日柄整理局面のようだ。３月には６００円台に戻す場面があったが、２月５日の６８６円に届かず反落した。ただし足元は５００円台半ばで堅調に推移して調整一巡感も強めている。４月１５日の終値５５１円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４円９８銭で算出）は１１１倍近辺、前期推定配当利回り（普通株式に係る会社予想の年間２円で算出）は０．４％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ３５円０３銭で算出）は１６倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線を割り込んでいるが、週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺で下ヒゲを付け、サポートラインとして意識される形となった。今期の収益改善に対する期待感で高値圏回帰の動きを強めそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

　タツタ電線＜５８０９＞（東１）は、目先底打ち感が出ており、注目したい。同社はスマートフォンなどのプリント基板に張り付け、電磁波ノイズを遮断する電磁波シールドフィルムで世界市場の約８割を占めていることが注目される。電子材料部門の収益の柱である電磁波シールドフィルムは、米アップルがスマートフォン『ｉＰｈｏｎｅ（アイフォーン）』の次期モデルの４〜６月期の生産開始を検討しており、底打ちとの見方が出ている。

　足元の業績、電磁波シールドフィルムは、スマートフォンやタブレットＰＣ向け需要が、昨年夏場以降、秋冬新規モデル向けの旺盛な需要に牽引され急伸する一方で、第３四半期終盤には急減するなど市場の急激な変動があったが、全般としては堅調に推移し、13年３月期売上高は４５２億円（前期比１．３％減）、営業利益は５２億円（同５５．４％増）、経常利益は５３億円（同５８．４％増）、純利益は２６億円（同３８．５％増）を見込む。

　株価は、２月１日の年初来高値７９０円から４月４日に年初来安値４９０円と３００円（約４割）の調整を挟んで上昇。今期予想ＰＥＲ１６倍台と割高感はなく、２５日移動平均線を上抜いており、騰勢を強めつつある。２４カ月移動平均線がサポートしており、反騰相場入りが期待される。目先上値抵抗線として意識される９カ月移動平均線の６９０円前後まで上値を伸す余地があり、好狙い目となろう。（株式評論家・摩周湖）

　音声認識技術を活かした各種システムを開発しているアドバンスト・メディア（ＡＭＩ）＜３７７３＞（東１）は、高値保ち合いを上放れ方向となっており、注目したい。同社の音声認識システムは、医療・教育およびエンターテインメント・議事録・コールセンタ・ビジネスソリューションの分野で主に利用されているが、米アップルがスマートフォン『ｉＰｈｏｎｅ（アイフォーン）』の次期モデルの４〜６月期の生産開始を検討していると伝わっており、ＡＭＩがＫＤＤＩ（ａｕ）のスマートフォン向けに音声認識サービスを提供していることから、拡大が見込まれるとの期待感が高まっている。

　足元の業績、１３年３月期売上高は１４億５０００万円（前の期比１７．０％増）、営業損益は１億５５００万円の赤字（同２億９０００万円の赤字）、経常損益は２億２５００万円の赤字（同２億５０００万円の赤字）、純利益は３億６５００万円（同７７．８％減）を見込むが、１４年３月期営業黒字転換が観測されている。

　株価は、日足では２５日移動平均線、週足では２６週移動平均線がサポートし、昨年１１月高値７万１０００円を突破し、もみ合い上放れを鮮明にしている。１０年４月高値８万０５００円を抜けるとフシらしいフシはなく、騰勢を強めると予想されることから、好狙い目となろう。（株式評論家・摩周湖）

　日油＜４４０３＞（東１）は、新型インフルエンザのワクチン製造で、注目度が高い。１１日早朝、「中国で鳥インフルエンザの感染者が相次いでいることを受けて、１３日に施行される新型インフルエンザの特別措置法に合わせ、国は具体的な対策の手順などを盛り込んだ新しい行動計画を策定することになりました」とＮＨＫが報じた。

　厚生労働省はヒトからヒトへの感染が起きた場合に備えて、素早くワクチンの製造ができるよう、ウイルスの実物の提供を中国政府に要請していたが、１０日夜、国立感染症研究所にウイルスが到着したので、同社が、北海道大学、埼玉医科大学や政府機関の研究者らによる産学協同チームとともに開発した万能ワクチンが、大きく見直される可能性が高い。この万能ワクチンは高病原性鳥インフルエンザA（Ｈ５Ｎ１）ウイルスに対して有効で、変異ウイルスにも有効なワクチンといわれており、今回のＨ７Ｎ９型にも有効との見方が浮上している。

　足元の業績、１３年３月期売上高は１５３５億円（前の期比０．７％増）、営業利益は１１４億円（同２．１％増）、経常利益は１２１億円（同０．３％増）、純利益は８２億円（同１２．０％増）を予想。連続経常最高益更新と好調が見込まれる。１４年３月期増収増益が観測されており、５月９日に発表が予定される１３年３月期決算に対する期待感もある。１３年３月期予想ＰＥＲ１０倍台と割高感はない。月足では９カ月移動平均線がサポートしており、期待先行ながら３月２１日につけた年初来高値４８６円奪回から一段高へ向かう公算が大きく、好狙い目となろう。（株式評論家・摩周湖）

　東洋ドライルーブ＜４９７６＞（ＪＱＳ）に注目したい。株価は戻り高値圏で堅調に推移し、再動意のタイミングが接近しているようだ。今期（１３年６月期）好業績見通しや指標面の割安感を評価して、０８年２月の上場来高値が視野に入るだろう。

　ドライルーブ（固体皮膜潤滑剤）コーティング加工を主力として、ナノカーボン製品も展開している。ドライルーブは二硫化モリブデンやフッ素樹脂などの潤滑物質を配合した機能性皮膜である。自動車、デジタル家電、デジタルカメラなどの駆動伝達部で、オイルやグリースなどの液体潤滑剤を使用できない部位にコーティング皮膜として使用される。ベトナムにコーティング加工の子会社を設立し、アセアン市場へ本格展開する方針だ

　今期連結業績見通しは、売上高が前期比１０．１％増の４６億６５百万円、営業利益が同２８．６％増の４億５４百万円、経常利益が同５０．０％増の５億１３百万円、純利益が同２７．６％増の３億０５百万円としている。自動車給排気系新規量産部品の立ち上げ、タイ工場での光学機器関連の受注増加、円安に伴う外貨建て資産の戻り益発生などが寄与する模様だ。来期（１４年６月期）も、円安進行に伴う日系自動車メーカーの生産台数増加が追い風となり、ナノカーボン製品のＯＥＭ生産拡大も寄与して好業績が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、水準を切り上げて２月６日には１６４９円まで上値を伸ばした。その後は上げ一服の展開だが、概ね１５００円〜１６００円近辺の高値圏で堅調に推移している。今期好業績見通しを評価する動きだろう。４月１１日の終値１５５０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２３０円３５銭で算出）は６〜７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は１．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３６４５円００銭で算出）は０．４倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線を挟んでモミ合う展開だが、週足チャートで見るとサポートラインの１３週移動平均線が追い付いて再動意のタイミングだろう。今期好業績見通しに加えて、指標面での低ＰＥＲと低ＰＢＲも評価して、０８年２月の上場来高値１８１１円が視野に入るだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

　システム開発のキーウェアソリューションズ＜３７９９＞（東２）に注目したい。株価は戻り高値圏から一旦は反落したが、１３週移動平均線がサポートラインとなって出直り態勢のようだ。

　システム開発事業、システムインテグレーション事業、ＩＴサービス事業などを主力として、ＥＲＰ分野、セキュリティ分野、医療分野も強化している。前期（１３年３月期）連結業績は、公共関連やネットワーク関連のシステム開発が堅調で、事業構造改革効果も寄与して営業黒字化の模様だ。今期（１４年３月期）についても、前期の好調な受注が寄与して一段の収益改善が期待されるだろう。決算発表は５月１４日の予定である。

　なお３月２１日には、事業構造改革の一環として「特許事務管理システムＰＡＴＡＳシリーズ」を事業譲渡すると発表している。経営資源の集中によって効率的な事業展開を推進する模様だ。

　株価の動きを見ると、１２年８月と１０月の２０１円をボトムとして、水準を切り上げる展開を継続している。３月１９日には戻り高値となる４１０円まで上値を伸ばして１１年１月の４１８円に接近した。その後一旦は反落して３月２９日と４月３日の３３１円まで調整したが、足元では３５０円〜３６０円近辺に戻して再動意の構えを見せている。今期収益改善に対する期待を強める動きだろう。４月１１日の終値３５５円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３７円８５銭で算出）は９〜１０倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間６円で算出）は１．７％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ５８６円６０銭で算出）は０．６倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線を割り込んで調整局面だが、週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺から反発態勢を強めている。サポートラインを確認した形であり、強基調の展開だろう。月足チャートで見ても上昇トレンドへの転換を鮮明にしているだけに、短期調整を挟みながら上値追いの展開が期待されるだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

＞＞キーウェアソリューションズのＭｅｄｉａ−ＩＲ企業情報

　出光興産＜５０１９＞（東１）は、今年２月に前２０１３年３月期業績を再上方修正して年初来高値８７８０円まで８００円高し、２５日移動平均線を下回る調整をしたが、この２５日線を上抜き、再度の高値挑戦に弾みをつけそうだ。株価材料は豊富だ。業績影響力の大きい原油価格が、意外にも高値で推移するとともに、円安が進行して業績期待を高めているほか、シェール・ガス関連、有機ＥＬ（エレクトロルミネッセンス）関連などの先端人気も底流しており、さらに同社創業者の出光佐三氏を描いた『海賊とよばれた男』（百田尚樹著、講談社刊）が、今年４月９日に「２０１３年本屋大賞」を受賞したことも、話題材料として側面支援しそうだ。

　同社の目下集計中の前２０１３年３月期業績は、昨年８月に下方修正したものを１１月、今年２月と２回も上方修正した。１回目の上方修正は、原油（ドバイ原油）価格、ナフサ価格の上昇を背景にしており、２回目は両価格とも下ぶれ修正したが、想定為替レートを１ドル＝８０．２円から８３．２円へ円安方向で見直し、円建てベースの原油価格の上昇、在庫評価益の拡大が要因となった。純利益は、８月の下方修正値１９５億円が、３８０億円（前々期比４１％減）まで引き上げられ、減益転換率を縮小した。この前期業績は、今年５月２日に発表を予定しているが、原油価格はその後も高値で推移し、為替相場は１ドル＝９９円台まで円安となっており、現在、同社が推進している中期経営計画からも大幅増益転換が有力となる。

　一方、『海賊とよばれた男』に関しては、これまで「本屋大賞」受賞の書籍は、ベストセラーとなり、映画化、テレビドラマ化されるなど話題を独占する経過を辿っているだけに、同様の展開となれば、同社の露出度が高まり、最大のＩＲ（投資家広報）効果を発揮することも想定される。同社株価の押し上げ材料として注目される。

　株価は、業績再増額でつけた年初来高値から７５９０円まで調整して１０００円幅の底上げをしているが、ＰＥＲは８倍台、ＰＢＲは０．５倍となお超割安である。下値は逆張り好機であり、年初来高値更新から２０１１年の東日本大震災後に代替エネルギー関連人気でつけた１万４００円高値が上値目標として意識されよう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　帝人＜３４０１＞（東１）は、日経２２５採用銘柄の中にあって出遅れ感があることから、注目したい。東芝や三菱重工業が連日の年初来高値更新するなど、日経２２５採用の低位大型株が騰勢を強めている。９日終値ベースで同採用銘柄の平均ＰＢＲは１．４倍だが、帝人株はまだ０．７８倍と割り負けしており、他の採用銘柄に比べて出遅れ感がある。

　足元の業績、１３年３月期売上高は７４００億円（前の期比１３．４％減）、営業利益は１２０億円（同６４．８％減）、経常利益は８０億円（同７６．７％減）、最終損益は３００億円の赤字（同１１９億７９００万円の黒字）と赤字転落を見込むが、直近では、キョーリン製薬ホールディングスの発行済み株式の１割を取得。米ＧＭとの自動車向け炭素繊維ボディの共同開発など期待材料を内包しており、５月９日に発表が予定される１３年３月期決算における１４年３月期業績見通しにも期待が持てる。

　株価は、赤字転落を織り込み、２００円割れを下値として確認。１３週移動平均線をサポートラインとしており、３月２１日につけた年初来の高値２３１円を更新しており、一段と騰勢を強める可能性があり、好狙い目となろう。（株式評論家・摩周湖）

　丸千代山岡家＜３３９９＞（ＪＱＳ）に注目したい。株価は強基調に回帰して出直り態勢を強めてきた。短期調整が一巡して、今期（１４年１月期）の大幅増益見通しを再評価する動きだろう。

　ロードサイド型店舗の「ラーメン山岡家」を、直営店中心に北海道、東北、関東、東海、関西などにチェーン展開している。前期は熊本県に初出店した。さらに収益基盤強化に向けて、イートアンド＜２８８２＞の中華料理店「大阪王将」と、コメダの「珈琲所コメダ珈琲店」のＦＣとしての展開を開始している。

　今期業績（非連結）見通しは、売上高が前期比１．３％増の９０億２４百万円、営業利益が同６０．３％増の２億１１百万円、経常利益が同４２．１％増の２億５０百万円、純利益が同１５．７倍の５０百万円としている。新規出店の抑制、店舗コストの効率化、原価ロス管理の厳格化などで、営業損益の大幅改善を見込んでいる。月次売上動向（前年比、速報値）を見ると、１３年３月は全店が９６．５％、既存店が９５．８％、１３年２月〜３月累計では全店が９６．６％、既存店が９５．７％となっている。既存店売上高は２カ月連続マイナスだが、客単価は２カ月連続でプラスであり収益改善に繋がりそうだ。

　株価の動き（２月１日付で１株を１００株に分割）を見ると、１月２９日の急落時の安値７７９円をボトムとして徐々に水準を切り上げ、４月１０日には８８８円まで戻して出直り感を強めている。短期調整が一巡して今期の大幅増益見通しを再評価する動きだろう。４月１０日の終値８８８円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ６１円６３銭で算出）は１４〜１５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１５１３円０３銭で算出）は０．６倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線がサポートラインとなって上伸し、週足チャートで見ても２６週移動平均線を回復して上伸している。強基調に回帰した形だろう。１月２８日の戻り高値９５０円を上抜けば本格的な出直り展開が期待され、１２年１月の１０５９円が視野に入るだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

　理想科学工業＜６４１３＞（東１）は、今年５月７日に３月期決算の発表を予定しているが、これを先取りして下値での割安株買い妙味が大きそうだ。業績そのものが、前２０１３年３月期は、期中に２回も上方修正され、今２０１４年３月期業績も続伸が観測されており、これまで決算と同時に発表していた自己株式取得への期待も底流しているためで、今年２月につけた年初来高値２０２０円奪回から２００７年７月につけた東証１部上場来高値２６５０円も意識されよう。

　同社の前２０１３年３月期業績は、昨年７月、１１月と上方修正された。インクジェット事業で単独事業化により原価を低減して販管費を削減、想定為替レートも、期初予想の１ドル＝８２円、１ユーロ＝１０７円からそれぞれ７９円、１００円と円高方向で見直したが、第３四半期（３Ｑ）は８０円、１０２．１７円で着地したことなどが要因となった。続く今２０１４年３月期業績も、純利益は税金費用の平準化で減益転換するものの、インクジェットプリンターの新製品効果で国内が順調に推移し、円安効果も上乗せすることから続伸が観測されており、５月７日の決算発表が注目される。

　一方、自己株式取得は、昨年５月の決算発表時、今年１月の第３四半期発表時に相次いで実施され、約１カ月で取得を終了するとともに、今年１月には自己株式消却も合わせて行っている。決算発表と同時の自己株式取得は、前々期、前々々期と継続しており、５月７日の決算発表時の繰り返しも、十分に想定範囲内となる。

　株価は、今年１月発表の３Ｑの好決算と自己株式取得・消却で窓を開けて年初来高値２０２０円まで急伸したが、取得終了とともに利益確定売りも交錯してほぼ往って来いの調整となり、下げ過ぎとして２５日移動平均線水準までリバウンドした。ＰＥＲは１０倍台と割安であり、一段の戻りにトライしよう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　シンバイオ製薬＜４５８２＞（ＪＱＧ）は、バイオ関連として再動意付く可能性があり、注目したい。全般相場が金融株や不動産株に利益確定売りが出ている一方で、カルナバイオサイエンス＜４５７２＞（ＪＱＧ）がストップ高と買い直されており、値ごろ感が出ているバイオ関連に物色の矛先が向かっており、下値を固めつつあるシンバイオ製薬は期待材料を内包しており、注目度は高い。

　株価は、主力の血液がん治療薬「トレアキシン」が、慢性リンパ性白血病の国内第�U相臨床試験の治験届の受理を手がかりに、１月１６日に年初来の高値７６８円と買われた後、５５０円を軸にもみ合いが続いているが、「トレアキシン」は、２０１３年度中にも、初回の治療に使う場合など新たな適応を申請する方針で、発売時期は従来の見通しよりも早まり、１４年中を見込めることから、１５年１２月期売上高は４９億２５００万円（１２年１２月期比２・５倍）を予想しており、５００円割れが下値として固めつつある。

　足元の業績こそ、１３年１２月期売上高は１９億２７００万円（前期比１．４％減）、営業損益は１８億８９００万円の赤字（同１７億円の赤字）、経常損益は１９億２２００万円の赤字（同１７億２９００万円の赤字）、最終損益は１９億２６００万円の赤字（同１７億３３００万円の赤字）と赤字幅が広がり、無配が続く見通しだが、「トレアキシン」に対する将来性に変わりはなく、再動意付く可能性があり、好狙い目となろう。（株式評論家・摩周湖）

　ソフトウェア開発とシステム運用が主力のインフォメーションクリエーティブ＜４７６９＞（ＪＱＳ）に注目したい。株価は水準を切り上げて０６年以来の戻り高値水準に到達した。今期（１３年９月期）好業績見通しを評価してモミ合い展開から上放れた形であり、一段高が期待されそうだ。

　今期業績（非連結）見通しは、売上高が前期比６．２％増の６２億５６百万円、営業利益が同８．７％増の３億５２百万円、経常利益が同４．９％増の３億７１百万円、純利益が同１８．２％増の１億９６百万円の増収増益見込みとしている。クラウドコンピューティング関連や組み込み系ソリューション関連を中心に受注が好調な模様であり、稼働率上昇効果も寄与する模様だ。通期予想に対する第１四半期（１０〜１２月期）の進捗率は売上高が２４．８％、営業利益が３０．７％、経常利益が３２．１％、純利益が３８．８％と高水準だったため、通期上振れの期待が高まるだろう。

　株価の動きを見ると、水準を切り上げて２月下旬に７００円台を回復し、３月１１日には７９５円まで上値を伸ばして０６年８月の８０３円に接近した。その後は上げ一服となって７００円台を割り込む場面もあったが、４月９日には７５０円近辺に戻している。今期好業績見通しを評価して上値を窺う態勢のようだ。４月９日の終値７４８円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ５１円４１銭で算出）は１４〜１５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２４円で算出）は３．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ７５９円５４銭で算出）は１．０倍近辺である。

　水準を切り上げて６００円台でのモミ合い展開から上放れた形であり、トレンド好転を確認して先高感を強めている。依然として指標面に割高感がなく、テクニカル面での過熱感もないだけに、１３週移動平均線がサポートラインとなって上値追いの展開が期待されるだろう。０６年１月の９０１円、０５年８月の９５０円も視野に入りそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

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　滝澤鉄工所＜６１２１＞（東１）に低位値ごろ株買いが再燃する展開が見込まれる。５月１５日に発表予定の２０１３年３月期業績は、期中に２回も下方修正され減益転換したが、今２０１４年３月期業績は、増益転換が観測される実態面への期待に加え、今年３月２１日に東証第１部に指定替えされ、株価指数（ＴＯＰＩＸ）への算入が開始されることから、ＴＯＰＩＸ連動型の買い需要が発生する好需給思惑も底流しているためで、今年３月の年初来高値１８５円の更新から２００７年１１月以来の２００円台回復を目指そう。

　同社の２０１３年３月期業績は、昨年１０月、今年２月と下方修正が続き、純利益は、期初予想の１１億７０００万円が９億２０００万円（前々期比１％減）に引き下げられ減益転換した。アジア地域の設備投資需要が低迷、同社主力製品のＮＣ旋盤が伸び悩んだことが要因であり、前々期に計上した退職給付債務の計算方法見直しに伴う２億２６００万円の特別損失が一巡するとして見込んでいた純利益の大幅続伸は空振りとなった。

　これに対して今２０１４年３月期業績の動向は、５月１５日の決算発表を待たなければならないが、国内は、日銀による異次元の金融緩和策で長期金利が低下し、円安進行と呼応して設備投資が持ち直すなど受注環境が好転、さらに後半にかけては中国向けも回復が予想されることから、増益転換する可能性がある。東洋経済会社四季報春号では、純利益は、１１億５０００万円（前期実績見込み比２５％増）と観測されている。

　株価は、昨年１０月の１回目の下方修正では９０円台で下値抵抗力を発揮、今年２月の再下方修正では１１５円まで下ぶれたが、東証１部指定替えとともに窓を開けて年初来高値まで４５％の急伸を演じ、２５日移動平均線にタッチする３分の２押し水準から出直ってきた。２０１３年３月期ベースでもＰＥＲは１２倍台と下げ過ぎであり、低位値ごろも株価材料に再騰展開に弾みをつけよう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　小野建＜７４１４＞（東１）に注目したい。北九州を地盤とする鋼材・建設機材の専門商社で、販売エリア拡大と市場シェア向上を重点戦略としている。株価は高値圏で堅調に推移しており、公共投資増加を追い風とする鋼材市況上昇期待で高値を試す態勢のようだ。

　前期（１３年３月期）連結業績見通しは、１０月３１日に減額修正して売上高が前期比１．２％減の１４６２億１７百万円、営業利益が同１８．２％増の２９億５３百万円、経常利益が同１６．４％増の３０億８０百万円、純利益が同２６．０％増の１９億０３百万円としている。鋼材市況の低迷で増益幅が縮小するが販売数量は堅調であり、在庫価格も低下しているためマージン率を維持して増益を確保する模様だ。請負工事も順調な模様である。なお経営効率化に向けて、３月１日付で１００％連結子会社の横浜鋼業を吸収合併している。

　今期（１４年３月期）については、１２年度補正予算や１３年度予算における公共投資増加などアベノミクス効果で、販売数量の増加に加えて鋼材市況の上昇も予想され、市況上昇局面でのマージン率改善が寄与して増収増益が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、アベノミクス相場に乗る形で水準を切り上げている。２月６日の９１９円まで上昇した後に一旦は反落したが、すぐに切り返して３月２１日には戻り高値となる９３３円まで上値を伸ばした。足元も高値圏の概ね９００円近辺で堅調に推移している。４月８日には９２８円まで上値を伸ばす場面があり、高値を試す態勢のようだ。今期業績に対する期待感を強める動きだろう。４月８日の終値９１３円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ９１円８１銭で算出）は１０倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間２７円で算出）は３．０％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ２２２９円０８銭で算出）は０．４倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線近辺でモミ合う形だが、３月２１日の高値に接近している。また週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形で、再動意の構えを見せている。指標面には割安感があり、上値追いの展開が期待されるだろう。０９年７月以来の１０００円台回復は射程圏であり、１０００円台に乗せれば一段高の可能性もありそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

＞＞小野建のＭｅｄｉａ−ＩＲ企業情報

　海洋土木工事が主力の東洋建設＜１８９０＞（東１）に注目したい。株価は１月高値以降の調整が完了して再動意のタイミングのようだ。アベノミクス第２の矢である機動的な財政出動による公共投資増加が支援材料であり、沖縄の米軍基地問題が進展すれば辺野古埋め立て関連も材料視されそうだ。

　前期（１３年３月期）連結業績見通しは、２月８日に減額修正して売上高が前期比２０．４％増の１３００億円、営業利益が同４８．２％増の２８億円、経常利益が同６６．１％増の２０億円、純利益が同８．８％増の１３億円としている。国内建築事業での一部工事の進捗遅れで減額修正したが、復興需要などが寄与して増収増益の見込みである。今期（１４年３月期）以降については、老朽化インフラ更新需要など公共投資の増加が追い風となるだろう。

　株価の動きを見ると、１月１０日に戻り高値となる３３２円を付けた後、概ね３００円近辺で推移して調整局面だった。３月１１日と１２日には３１８円まで上昇する場面があったが、逆に４月２日には２６４円まで調整する場面があった。ただし足元では急反発して４月８日には前日比２０円（７．１７％）高２９９円まで上値を伸ばす場面があった。調整が一巡して再動意の構えだろう。４月８日の終値２９８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２円５０銭で算出）は２４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は１．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２７８円３５銭で算出）は１．１倍近辺である。

　４月８日の大幅上昇で、日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線を回復し、基調転換の兆しを見せている。また週足チャートで見ると、２６週移動平均線近辺から反発してサポートラインを確認した形にもなった。公共投資関連、浮体式洋上風力発電関連、放射性物質（セシウム）除染関連とテーマ性も豊富であり、再動意で１月の高値を試す展開が期待されそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

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　サイボー＜３１２３＞（東２）は、不動産関連銘柄として注目したい。引き続き、日銀が市場予想を上回る追加金融緩和策を打ち出したことを好感し、全市場で値上り率上位に不動産株が入ったほか、片倉工業＜３００１＞（東１）が、年初来の高値を大きく更新と、他業種で不動産事業を営む繊維ポストの銘柄が物色されており、サイボーも商業施設の賃貸などを運営しており、見直し買いが入ると予想する。

　同社は、繊維事業、不動産活用事業（商業施設・不動産賃貸、ビルメンテナンス、ゴルフ練習場運営）、その他の事業（ギフト事業、緑化事業）を運営しているが、直近１３年３月期第３四半期の営業利益は９億５０００万円（前年同期比１６．８%減）と減益着地だが、その内、商業施設・不動産賃貸事業が８億０５００万円（同６．４％減）と約８５％を占め、イオンモール川口、イオンモール川口前川等のイオンモールへ一括賃貸をはじめとした不動産活用していることが、見直される可能性が高い。また、今年３月に同社の連結子会社が運営する自動車教習所の事業廃止で、減損処理を行う予定だが、跡地での不動産活用など転用が期待される状況となっている。

　株価は、週足では１３週移動平均線をサポートラインに上昇。月足でも９カ月移動平均線が２４カ月移動平均線上抜き、上昇基調を堅持にしている。ＰＢＲ０．７６倍と割り負け、不動産関連物色の流れに乗と予想されることから、好狙い目となろう。（株式評論家・摩周湖）

　ボルテージ＜３６３９＞（東１）は、市場人気が、日銀による異次元の金融緩和策をハヤし含み資産株や金利敏感株、さらに円安関連株に集中する相場環境下、ソーシャルアプリ関連株として市場人気の圏外に放置されてきた。それでも３月２８日に年初来高値１２０８円まで上ヒゲを伸ばし約２年ぶりに１２００円台を回復し、１０００円台固めの三角保ち合いも約２カ月を経過、下値での逆張り妙味を示唆している。今６月期の単独純利益が、連続して過去最高を更新予想にあることを手掛かり、保ち合いを上放れまず年初来高値を更新、次いで２０１２年３月高値１３４２円へキャッチアップする展開も見込まれる。

　同社の株価は、昨年５月に高額課金サービスの「コンプリートガチャ」を停止したことで７３０円安値まで急落、以来、総体として１０００円台割れ水準での下値固めが続いた。国内のソーシャルアプリ市場の成長鈍化も響いたが、それでも同市場は今年度４２５６億円と着実に拡大している。この市場で同社の今期業績も順調に推移している。

　第２四半期累計業績は、昨年１０月に従業員の採用を当初の１００人から１８０人に増員した人件費負担増や広告宣伝費の増加で期初予想を下方修正したが、今年１月に発表したその２Ｑ累計業績は、その減額値を一転して上方修正して着地した。ソーシャルアプリで主力の「王子様のプロポーズ」や「恋人は専属ＳＰ☆プレミアム」が順調に推移し、新投入したタイトルが順調に立ち上がり、キャリア公式サイト向けでも入会者の増加と顧客単価のアップがあったことなどが要因となった。６月通期業績は期初予想を据え置き、純利益は、６億１８００万円（前期比２０％増）と連続の過去最高更新を見込んでいる。

　株価は、２５日移動平均線水準で下値を固め、年初来高値まで急伸、再度、２５日線にタッチして下値を確認、三角保ち合いの最終局面を示唆している。ＰＥＲ８倍台の割安修正で高値更新から上値トライが続こう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　ラクーン＜３０３１＞（東マ）に注目したい。衣料・雑貨分野の企業間電子商取引サイト「スーパーデリバリー」の運営を主力事業としている。株価は急騰後の反動で上げ一服の形だが、今期（１３年４月期）好業績見通しを支援材料として再動意の可能性があるだろう。

　今期連結業績見通しは、売上高が前期比９．９％増〜１３．２％増、営業利益が同１４．３％増〜２１．４％増、経常利益が同１２．８％増〜２０．３％増、純利益が同０．９％増〜１０．１％増のレンジ予想としている。主力のＥＣ事業は質の高い会員小売店や出展企業の獲得により「スーパーデリバリー」の利用が増加基調であり、新規分野の締め支払い決済サービス「Ｐａｉｄ」サービスの加盟企業も順調に増加している模様だ。純利益は特別損失に本社移転費用を計上することが影響するが、営業利益は売掛債権保証事業での人件費増加など先行投資負担を増収効果で吸収する見込みだ。本社移転による家賃負担減少も寄与する模様だ。通期予想（レンジ予想の中間値で算出）に対する第３四半期累計（１２年５月〜１３年１月期）の進捗率は、売上高が７１．４％、営業利益が８０．６％、経常利益が８３．２％、純利益が６７．０％である。サイト利用が拡大基調であることも考慮すれば、利益面では上振れの可能性があるだろう。

　株価の動きを見ると、水準を切り上げて１０万円台を回復した後、３月中旬に動意付いて３月２８日の１８万８０００円まで急騰した。０８年７月の１６万円を一気に上抜いて０８年６月の２０万３０００円に接近した形である。足元は急騰後の反動で上げ一服の形だが、概ね１５万円〜１６万円近辺で堅調に推移している。今期好業績見通しを評価して増額も期待する動きだろう。４月５日の終値１５万８２００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社レンジ予想の連結ＥＰＳの中間値６３３１円９０銭で算出）は２５倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６万７４９８円４０銭で算出）は２．３倍近辺である。

　３月中旬に動意付いて急騰したため週足チャートで見ると過熱感を残しているが、上昇トレンドに変化はないだろう。日足チャートで見ると、２５日移動平均線が接近して再動意の可能性がありそうだ。好業績見通しを評価して上値を追う展開が期待され、０８年６月以来の２０万円台は射程圏だろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

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　ＴＫＣ＜９７４６＞（東１）に注目したい。税理士や公認会計士を全国的に組織（ＴＫＣ全国会）し、会計事務所や地方公共団体向けに特化した情報サービス事業を展開している。株価は水準を切り上げる展開が続いている。中小企業経営力強化支援の政策に加えて、消費増税時のシステム改修特需の可能性なども支援材料だろう。

　今期（１３年９月期）連結業績見通しは売上高が前期比０．２％増の５３５億円、営業利益が同３．６％減の６０億円、経常利益が同３．６％減の６２億円、純利益が同１８．９％増の３７億円としている。地方公共団体事業部門は前期の障害者自立支援等の制度改正に伴うシステム改修業務や市町村合併によるシステム統合業務の反動減の見込みだが、主力の会計事務所事業部門はクラウド・コンピューティングサービスの拡充などが寄与して、ソフトウェアレンタル、システムコンサルティング、ハードウェア販売が堅調に推移する見込みだ。第１四半期（１０〜１２月期）は前年同期比０．２％増収、同２５．１％営業減益だったが、地方公共団体事業部門の反動減が主因であり、ほぼ計画水準としている。特にネガティブ要因とはならないだろう。

　株価の動きを見ると、１２年１１月の安値１３９０円をボトムとして出直り歩調の展開である。足元では３月末〜４月初にかけてやや調整する場面があったが急反発している。４月５日には１７７９円まで上値を伸ばして１２年４月の１８１４円に接近した。４月５日の終値１７６９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３８円８３銭で算出）は１２〜１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４４円で算出）は１．６％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１９７５円３３銭で算出）は０．９倍近辺である。

　日足チャートで見ると、一旦割り込んだ２５日移動平均線をすぐに回復して上伸した。また週足チャートで見ると、長い下ヒゲを付けて１３週移動平均線がサポートラインの形となった。強基調を継続しているようだ。指標面に割高感はなく上値追いの展開が期待されるだろう。１２年４月の１８１４円は射程圏であり、１１年７月の１８６８円も視野に入るだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

　カシオ計算機＜６９５２＞（東１）は、日銀による予想を上回る追加金融緩和で為替相場は円安が進行し、トヨタ自動車＜７２０３＞（東１）が年初来の高値を更新するなど、主力の輸出関連が上値を伸ばしており、好業績予想を見直される可能性が高いことから注目したい。

　足元の業績、前１３月期３月期売上高は３２００億円（前期比６．１％増）、営業利益は２００億円（同２．２倍）、経常利益は１７０億円（同２．４倍）、純利益は１００億円（同３．９倍）と大幅増益を見込む。東南アジアや中東で、スマートフォンと連動して着信を知らせる新型Ｇショックを１６年３月期をめどに時計事業の売上高を１５００億円と、１３年３月期見通し比で５割増やす計画。Ｇショック誕生３０周年、限定モデルの発売もあり、１４年３月期業績見通しに対する期待感が高まる。

　株価は、１月１８日に年初来の高値８３３円をつけた後、７５０円を軸としたもみ合いが続いているが、２月１５日安値６８５円、４月２日安値７０６円と、７００円前後を下値として固め、２６週移動平均線が再度サポートラインとして確認されたことで、高値奪回から上値を伸ばす可能性が高まっており、好狙い目となろう。（株式評論家・摩周湖）