鈴茂器工＜６４０５＞（ＪＱＳ）に注目したい。寿司・のり巻きロボット、おむすび･ご飯盛り付けロボットなどの米飯加工機械事業を主力として、子会社ではアルコール系除菌剤などの衛生資材事業を展開している。今期（１３年３月期）業績上振れの可能性が高く、株価は上値追いの展開となりそうだ。

　今期連結業績見通しは、売上高が前期比２．９％増の６５億円、営業利益が同０．５％増の７億１５百万円、経常利益が同横ばいの７億１５百万円、純利益が同８．０％増の３億９０百万円としている。通期予想に対する第２四半期累計（４〜９月期）の進捗率は、売上高が５３．５％、営業利益が５８．２％、経常利益が５９．２％、純利益が６５．４％と高水準である。主力の米飯加工機械事業の受注が好調なことに加えて、衛生資材事業も増収効果で営業損益が改善している模様であり、ノロウイルス流行も需要増加に繋がりそうだ。通期上振れの可能性が高いだろう。

　中期的にも、国内は回転寿司・持ち帰り寿司店、弁当・おむすび・惣菜店、牛丼店チェーンなどでの新規導入や新規出店、海外は日系フードビジネス企業の積極進出が追い風となり、収益拡大が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、１１月７日に年初来高値８２０円を付けた後、上げ一服の展開となり、足元は概ね７５０円近辺で推移している。短期的な調整局面だろう。１２月２７日の終値７４７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７８円６３銭で算出）は９〜１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１５円で算出）は２．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ１２３６円４３銭で算出）は０．６倍近辺となる。

　日足チャートで見ると、２５日移動平均線を割り込んで短期的な調整局面のようだが、週足チャートで見ると、２６週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドを維持している。上昇過程の押し目局面だろう。今期業績上振れの可能性が高く、中期的な収益拡大期待も強いだけに、短期調整一巡して上値を追う展開となりそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　アドアーズ＜４７１２＞（ＪＱＳ）は、アミューズメント施設運営、商業施設の設計・施工事業、不動産事業を展開し、筆頭株主のＪトラスト＜８５０８＞と連携して収益改善に取り組んでいる。

　今期（１３年３月期）業績（非連結）見通しについては１１月７日に下方修正し、売上高が前期比８．５％減、営業利益が同６０．１％減、経常利益が同６７．８％減、純利益が同８５．９％減としている。前期に１４店舗を閉鎖したことに加えて、震災後の節約志向、ロンドン五輪開催時の在宅志向、天候不順の影響などで、アミューズメント施設運営事業の売上が想定以上に減少する模様だ。下期に顧客注目度の高い新マシンを投入するが、事業環境は引き続き厳しいとしている。

　なお会社リリースによる月次売上動向を見ると、１１月のアミューズメント施設既存店売上高（前年比、速報値）は９０．９％だった。１１月は前年に比べて土曜日が１日少なかったことも影響し、主力のメダルジャンルの苦戦が続いた模様だ。

　株価の動きを見ると、業績見通し下方修正を嫌気して１１月１３日と１４日に直近安値となる６７円まで調整する場面があった。その後一旦反発して１２月４日に８５円まで戻す場面があったが、足元では概ね安値圏の７０円近辺で推移している。日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると２６週移動平均線を割り込んで調整局面だが、失望売りは一巡した可能性があり、ほぼ底値圏だろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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　大塚家具＜８１８６＞（ＪＱＳ）は、１２月決算越えによる処分売りに下げているが、注目したい。株価は、１９日付の日経ＭＪが「同社は家具のインターネット通販を始める。２１日に自社サイトを立ち上げ、まず北欧家具を販売する」と伝えたことを手がかりに、２０日高値８４５円と買われていたが、２６日の権利落ち以降売り優勢に、２７日安値７４０円と１０５円幅（１２．４％）下落し、７５０円割れの下値圏に届き値ごろ感が出ている。

　２６日付の日本経済新聞朝刊が「内田洋行＜８０５７＞（東１）と大塚家具は、オフィス家具の商品供給分野で業務提携した」と伝えたことも見直される可能性がある。１２年１２月期営業利益は１４億４０００万円（前期比２５．２％増）を見込む。四季報では、続く１３年１２月期増収増益を観測しており、業績好調が続く見通し。ＰＢＲ０．４５倍と割り負け、配当は期末の年１回だが配当利回り５．２％と利回り妙味が増す。ここからの押し目は買い好機となろう。（摩周湖）

　うかい＜７６２１＞（ＪＱＳ）は和洋食の高級料理店を展開している。株価は安値圏でのモミ合い展開から脱する動きを見せている。

　今期（１３年３月期）業績（非連結）見通しは１１月９日に下方修正し、売上高が前期比０．１％減、営業利益が同３４．８％減、経常利益が同４０．８％減、純利益が同６０．２％減としている。第２四半期累計（４〜９月期）の売上高が下振れ、人件費や修繕費の増加も利益圧迫要因となる模様だ。和食事業は堅調だが、洋食事業が接待需要減少などで低調な模様である。

　会社リリースによる月次売上動向を見ると、既存店売上高（前年比、速報値）は４月１１０．５％、５月９６．７％、６月９６．０％、７月９６．１％、８月１０２．５％、９月１０７．４％、１０月９６．４％、１１月９８．４％と推移している。１０月と１１月は来客数が減少したが、客単価はプラスを維持している。

　株価の動きを見ると、概ね１４００円台の安値圏でモミ合う展開だが、足元では徐々に下値を切り上げる動きとなってきた。今期業績見通しの下方修正を織り込んで下値固めが完了した形のようだ。１２月２７日の終値１４７４円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ２５円１８銭で算出）は５９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は０．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ７８２円３９銭で算出）は１．９倍近辺となる。

　日足チャートで見ると、２５日移動平均線がサポートラインとなって下値を徐々に切り上げている。また週足チャートで見ると、２６週移動平均線を突破してトレンド好転の動きを見せている。期末に向けて株主優待権利取りの動きが強まる可能性もあり、下値固めが完了して反発局面が期待されそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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　京写＜６８３７＞（ＪＱＳ）は、生産量世界首位の片面プリント配線板、および両面プリント配線板を収益柱として、部品実装や実装治具なども展開している。株価は急騰して短期的な過熱感を強めているが、今期（１３年３月期）好業績見通しを再評価して、上値追いの展開が期待されるだろう。

　今期連結業績見通しについては、売上高が前期比３．４％増の１６７億円、営業利益が同１８．７％増の８．５億円、経常利益が同６．７％増の８．５億円、純利益が同０．９％増の６．２億円としている。片面プリント配線板がやや低調だが、両面プリント配線板が事務機器関連やＬＥＤ照明関連向けに好調であり、原価低減効果などによる中国とインドネシアの生産子会社の収益改善も寄与する模様だ。通期会社予想に対する第２四半期累計（４〜９月期）の進捗率は売上高が４７．１％、営業利益が４２．５％、経常利益が４９．０％、純利益が４５．８％だが、為替の円高修正もプラス要因となって達成可能だろう。

　株価の動きを見ると、１１月１３日には１５０円まで調整したが、直後に動意付いて急騰し、１２月１８日には年初来高値となる２１６円まで上昇する場面があった。足元も高値圏の２１０円近辺で推移している。円高修正、市場全体の地合い好転に加えて、今期好業績見通しを再評価する動きだろう。２７日の終値２１１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４３円２５銭で算出）は４〜５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３円で算出）は１．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２２４円５２銭で算出）は０．９倍近辺となる。

　日足チャートで見ると、２５日移動平均線に対するプラス乖離率が１０％を超えており、短期的には過熱感を冷ますための調整も必要だろう。しかし週足チャートで見ると、１３週移動平均線が２６週移動平均線を上抜けてゴールデンクロスを形成している。先高期待が高まる形であり、短期調整を挟みながら上値追いの展開が期待されるだろう。１１年２月の高値２４８円も視野に入りそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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　東リ＜７９７１＞（東１）＝売買単位１０００株の２７日（木）終値は前日比７円高の１８４円、今日の高値だった。

　年初来高値１８８円（１０月）と安値１３６円（６月）の「中間値」１６２円を上回っており買方優位の展開となっている。

　２６週線に対しても上回った位置で推移、２６週線との乖離率においても過熱感はない。内外装材のトップメーカー。景気回復は追い風である。今３月期は営業利益が前期比６３．６％増益、１株利益１３．６円の見通し。配当は年５円の予定。

　２７日の日足は陽線足でモミ合いを放れる展開となっている。２０１１年４月以来の２００円乗せが見込めそうだ。（甘栗）

　ＬＥＤ照明機器商社のノア＜３３８３＞（名セ）は、収益改善に向けて官公庁案件への取り組みなどを重点戦略としている。

　今期（１３年６月期）業績（非連結）見通しは、売上高が前期比８．３％減の１４億７４百万円、営業利益が同３８．９％増の８８百万円、経常利益が同７７．２％増の１億１０百万円、純利益が同２．７倍の１億１０百万円としている。ヤマダ電機＜９８３１＞新店舗向け大型案件が一巡する見込みであり、第１四半期（７〜９月期）には受注確定遅れなどもあったが、新規顧客や官公庁向け案件の開拓、販管費削減などで営業増益を見込んでいる。得意とする高所照明市場にフォーカスして、街路灯や防犯灯などの官公庁入札案件への取り組みを強化する方針だ。

　なお、前期（１２年６月期）業績が黒字化したことで継続企業の前提に関する疑義注記は解消されたが、１４年６月末まで上場廃止猶予期間となり、１４年６月期末から８営業日後までに上場再審査に入る。

　株価の動きを見ると、１１月１２日に年初来安値２５９０円を付け、その後も安値圏でモミ合う展開となっている。ただし下値を探る動きは見られず、ほぼ底値圏のようだ。１２月２７日の終値２７０２円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１０３３円６３銭で算出）は２〜３倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ７９７円８９銭で算出）は３．４倍近辺となる。

　週足チャートで見ると安値圏でのモミ合い展開だが、２５００円台を割り込むことなく下げ渋り感を強めている。ほぼ底値圏と考えられ、抵抗線の１３週移動平均線を突破すれば底打ち感を強めるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　日本ヒューム＜５２６２＞（東１）が強い相場を継続中。自民党圧勝を受け、大型補正予算編成の方針が明らかになり、公共投資関連株が幅広く買われている。ただ、建設株などではまだ足元業績低迷中の銘柄も多い。

　そうした中で、今２０１３年３月期に４期ぶりの最高益更新が見込まれている同社は一頭地を抜く存在と言える。今３月期の９月中間決算は、パイルの売上げは悩んだが、原価低減で利益率が急回復、下水道関連の工事増加で工事事業も好調。営業利益は期初予想の７億円を上回り９億９６００万円（前期４億６００万円）と、上振れ着地となった。その増額分約３億円をそのまま上乗せし、通期の営業利益も１６億円から１９億円（前期１１億８１００万円）へ上方修正された。

　これは２００９年３月期の１８億２００万円を上回り、ピーク利益更新となる。同社を取り巻く環境を踏まえれば、来期の見通しも明るいと思われる。そうした中でＰＥＲ１０．５倍はまだ割安だし、ＰＢＲに至っては０．６倍に過ぎない。年初来高値に躍進してきたが、株価はまだ割安ゾーンから脱出していない。（株式評論家・隆盛）

　アルトナー＜２１６３＞（ＪＱＳ）は、電気や自動車、精密機器メーカへの研究開発や設計に関する技術者派遣を手掛けている。株価は、顧客の自動車メーカーのエコカー設計需要が好調だったことなどを背景に、１３年１月期業績予想を上方修正したことを手がかりに、１２月７日に年初来の高値７６０円と上昇。利益確定売りに同１４日安値６５１円と１０９円（１５％）と下げた後、下値を固めが続いている。

　１３年１月期経常利益は２億８２００万円（前期比３４．３％増）予想で、今期予想ＰＥＲ６倍台と割高感はなく、配当利回り４．４％とソコソコあり見直し余地は広がる。四季報では来期も増収増益が続くと観測。中期経営計画の最終年度となる１７年１月期は売上高５３億円、経常益４億円超の目標を掲げている。月足では、９カ月移動平均線がサポートしており、中長期で押し目買い優位の展開が続くと予想される。１月期末配当２０円（前期比１０円増）取りの買い好機となろう。（摩周湖）

　毎日コムネット＜８９０８＞（ＪＱＳ）に注目したい。首都圏で学生専用マンション向け土地・建物サブリース事業や管理受託事業などを展開している。今期（１３年５月期）業績見通しに上振れの可能性があり、株価は強基調の展開が期待されそうだ。

　今期の連結業績見通しは、売上高が前期比２．６％増の９７．１億円、営業利益が同２．９％増の６．８億円、経常利益が同５．５％増の６．１億円、純利益が同５．９％増の３．６４億円としている。１１月２９日に第２四半期累計（６〜１１月期）見通しを上方修正したが、通期見通しについては前回予想を据え置いた。ただし、主力の不動産ソリューション事業で学生マンション部門が想定以上に好調な模様であり、通期上振れの可能性があるだろう。

　少子化の流れが警戒されるが、一方では大学生が首都圏に集中する傾向や、居住場所に快適さや利便性を求めるニーズは一段と高まっている。景気変動の影響を受けにくいことも特徴であり、中期的に収益拡大が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、１１月２９日の第２四半期累計業績見通し上方修正を好感し、３０日には戻り高値となる５１８円を付ける場面があった。その後は一旦反落して概ね４００円台半ばで推移している。１２月２６日の終値４６１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４０円４４銭で算出）は１１〜１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１３円で算出）は２．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４９０円７５銭で算出）は０．９倍近辺となる。

　日足チャートで見ると、戻り高値圏から反落して一旦は２５日移動平均線近辺を割り込んだが、足元では反発して短期調整一巡感を強めている。また週足チャートで見ると、１３週移動平均線がサポートラインとなって下値を切り上げ、上昇トレンドを維持しているようだ。通期業績見通し上振れの可能性を支援材料として、強基調の展開が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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　イーブックイニシアティブジャパン＜３６５８＞（東マ）は、今年１０月３１日割り当ての株式分割の権利を落とし、落ち後安値１５５３円水準を固めているが、２６週移動平均線を下から上抜きゴールデンクロスを示現した１３週移動平均線を下値支持ラインとして確認、調整完了として再騰への煮詰まり感を強めている。１２月５日に発表した今１月期第３四半期（３Ｑ）の好決算が見直され、通期業績の上ぶれ期待につながっていることも、この引き金としてフォローしよう。

　３Ｑ業績は、前年同期比３９％増収、３３％経常増益、２４％純益減益で着地し、１月通期業績対比の利益進捗率は、９３〜８９％と目安の７５％を大きく上回った。電子書籍配信が、スマートフォン、タブレット端末向けに７９％増となるなどパソコン向けも含めて４３％増と伸びたことなどが要因となった。

　四半期（３カ月）ベースの経常利益は、第１四半期の８６００万円が、第２四半期１億１６００万円、第３四半期１億２３００万円と尻上がりに好転しており、この好調推移も、３Ｑの高利益進捗率業績とともに、２月通期業績の上ぶれ期待につながっている。１月通期経常利益は、期初予想では３億５０００万円（前期比１８％増）、純利益は２億５００万円（同４５％減）と予想している。

　株価は、株式分割（１対２）の権利を落としてつけた安値１５４３円から電子書籍関連人気で落ち後高値１９６０円まで上昇、以来、１カ月にわたり４００円幅の下値固めを続けてきた。落ち後高値の奪回へ再発進しよう。（本紙編集長・浅妻昭治）

■いぜん割安水準にあり過熱感の冷却を待つ

　人工芝で知られるクリヤマホールディングス＜３３５５＞（東２）は１２月１９日に６７７円の年初来高値に進み、本日の終値は６５７円（６円安）。１２月期末配当の権利を取り終えた売り物が増える日にもかかわらず、底堅い相場になった。屋内・屋外の競技場資材などで実績があり、東京都の猪瀬・新知事が就任会見や定例会見でオリンピック招致に積極的なため、来年のテーマ株と位置づける動きが根強い。もう少し下げてから拾いたいところだ。

　株価は１０月初の４５０円台からジリ高基調になり、１２月１９日の高値まで約５０％、２３０円近く上昇した。この点では過熱感があるものの、ＰＥＲは６倍前後。ＰＢＲは０．６倍台。とりわけＰＥＲは、東証２部銘柄の平均ＰＥＲ１３倍台との比較で、いぜん出遅れ感が強い。このため、過熱感を冷ます一服が到来しても、調整幅は深くない可能性がある。チャート観測では、３分の１押しの水準が６００円前後。また、ここ３カ月の上昇過程をみても、６００円に乗った後は一度割り込んで値固めを形成したため、今回、調整する場合も６００円前後で値固めを形成する可能性がある。（ステルス）

　クリーク・アンド・リバー社＜４７６３＞（ＪＱＳ）に注目したい。株価は急騰後の調整一巡感を強めてきた。第３四半期累計（３〜１１月期）連結業績の発表を１月１０日に予定しており、思惑が広がる可能性もあるだろう。

　今期（１３年２月期）連結業績見通しについては９月２７日に上方修正を発表し、売上高が前期比１０．９％増、営業利益が同３３．２％増、経常利益が同２３．４％増、純利益が同５７．５％増の見込みとしている。主力のクリエイティブ分野でテレビ番組制作関連、ＳＮＳゲーム開発関連、電子書籍制作関連が拡大基調であり、医療・ＩＴ・法曹・会計分野のエージェンシー事業、自社開発ソーシャルアプリ配信事業なども収益化している模様だ。通期会社予想に対する第２四半期累計（３〜８月期）の進捗率は、売上高が５２．５％、営業利益が７０．３％、経常利益が７０．３％、純利益が６９．５％と高水準であり、再度の上振れの可能性が高いだろう。

　株価の動きを見ると、通期業績上振れ期待や電子書籍関連のテーマ性を材料視して、９月中旬の２万円近辺から１１月１９日の年初来高値５万３０００円まで急騰した。その後は調整局面となって概ね４万円台前半でモミ合う展開だが、一段と売り込む動きは見られない。利益確定売りが一巡した可能性があるだろう。１２月２５日の終値４万１８５０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１８５８円０３銭で算出）は２２〜２３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２００円で算出）は０．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１万５１２３円２７銭で算出）は２．８倍近辺となる。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線を割り込んでいるが、４万円台前半の水準でモミ合う展開であり調整一巡感を強めている。また週足チャートで見ても、１３週移動平均線に対するプラス乖離率が縮小して調整一巡感を強めてきた。電子書籍関連人気は一巡した形だが、１月１０日に第３四半期累計業績の発表を予定しており、再度の上振れに対する思惑が広がり高値を窺う可能性があるだろう（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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　クロス・マーケティング＜３６２９＞（東マ）は１１月３０日に、上限株数１０万株（発行済み株式総数の３．３％）の自社株買いを発表、それを契機に株価は１２月４日に１１１５円まで買い進まれた。しかし１２月２１日に自社株買い終了のアナウンスがあり、現在は人気に一区切りついた局面。

　今のところ、目先筋の売りに押されているが、業績面でのサポートは強力。売り一巡後の再騰コース入りが有力だ。今２０１２年１２月期は営業利益５億２１００万円と前期比１９．５％の増益が見込まれている。リサーチ事業ではワンストップサービス（付加価値の高い集計・分析・レポート作成など）の提供や、企画提案型営業の推進を積極的に行い、それが案件の増加につながっている。

　現況を踏まえ、アナリスト筋は来２０１３年１２月期も６億８９００万円へ大幅続伸を想定している。そうした中でのＰＥＲ８．５倍はかなり割安といえる。（株式評論家・隆盛）

　アイセイ薬局＜３１７０＞（ＪＱＳ）は、関東や東海を中心に調剤薬局チェーンや介護福祉事業などを展開し、調剤薬局のドミナント出店戦略で店舗運営体制の最適化も推進している。各地でノロウイルスの集団感染が相次ぎ、２１日には厚生労働省がインフルエンザの流行期に入ったと発表している。関連銘柄として注目したい。

　今期（１３年３月期）連結業績見通しは、売上高が前期比１１．１％増、営業利益が同５．２％増、経常利益が同２．１％増、純利益が同６．３％増の増収増益見込みとしている。夏場の患者数が例年に比べて減少傾向だった模様だが、主力の調剤薬局事業で店舗展開が順調に推移し、事業承継やＭ＆Ａも寄与する模様だ。通期会社予想に対する第２四半期累計（４〜９月期）の進捗率は売上高が４７．１％、営業利益が２５．０％、経常利益が２６．１％、純利益が１６．０％だが、インフルエンザや花粉症の流行と治療が下期に集中する季節要因を考慮すれば、特にネガティブ要因とはならないだろう。

　株価の動きを見ると、１１月１５日に直近安値となる１８７３円まで調整する場面があったが、その後は概ね２１００円〜２２００円近辺でモミ合う展開となっている。今期業績見通しの下振れを警戒する売りが一巡した可能性があるだろう。１２月２５日の終値２１１４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３６８円１３銭で算出）は５〜６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５５円５０銭で算出）は２．６％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳに株式分割を考慮した１５８７円７３銭で算出）は１．３倍近辺となる。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線を割り込んで調整局面だが、１１月の安値圏で下ヒゲを付けており、２０００円近辺が下値支持線の形だろう。また日足チャートで見ると、２５日移動平均線近辺でモミ合う展開が続き、煮詰まり感を強めてきた。各地でノロウイルスの集団感染が相次ぎ、インフルエンザの流行期に入ったこともあり、関連銘柄として物色される可能性があるだろう。調整一巡して出直り展開が期待されそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　翻訳センター＜２４８３＞（ＪＱＳ）に注目したい。株価は急騰後の調整一巡感を強めてきた。高値圏への回帰が期待されそうだ。

　特許・医薬・工業・金融の４分野を中心に、企業向けの専門性の高い翻訳サービスを展開し、企業の知的財産権関連、新薬開発関連、新製品開発関連、海外展開関連、ディスクロージャー関連などで需要拡大基調が期待されている。１２月１３日には、連結子会社で通訳・翻訳サービスおよび国際会議運営などを展開するアイ・エス・エス（ＩＳＳ）と、人材派遣を展開するＨＣランゲージキャリアの合併を発表した。経営資源を集約して積極的な事業展開を図る模様だ。

　今期（１３年３月期）連結業績見通しは９月１３日に上方修正し、売上高が前期比３１．８％増の７３億円、営業利益が同１８．１％増の５．２億円、経常利益が同１８．２％増の５．２億円、純利益が同２２．９％増の２．８億円としている。大阪本社移転費用が一時的な利益圧迫要因となるが、翻訳事業で特許・医薬・工業分野が好調な模様である。通期会社予想に対する第２四半期累計（４〜９月期）の進捗率は、売上高が４１．５％、営業利益が２６．９％、経常利益が２６．７％、純利益が２４．７％と低水準だが、９月３日に連結子会社化したＩＳＳが下期にフル寄与する模様だ。

　株価の動きを見ると、９月中旬の１４万円台から１０月２６日の年初来高値２８万６０００円まで急騰した反動で、足元では１８万円〜１９万円近辺まで調整していた。しかし１２月２５日の取引時間中には前日比９．７７％高まで急騰する場面があり、調整一巡感を強めてきた。２５日の終値２０万６８００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１万６６２２円１４銭で算出）は１２〜１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４５００円で算出）は２．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１３万６７９０円５１銭で算出）は１．５倍近辺となる。

　急騰後の反動で調整局面だが、週足チャートで見ると２６週移動平均線に接近し、調整一巡感を強める水準となった。また日足チャートで見ても、２５日の急騰で調整一巡感を強めた形だろう。中期的な収益拡大期待が強いだけに、調整一巡して高値圏への回帰が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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　キーコーヒー＜２５９４＞（東１）に注目したい。レギュラーコーヒーの製造販売を主力として飲食事業なども展開している。株価は高値圏でのモミ合い展開だが、下値を切り上げながら煮詰まり感を強めている。高値突破のタイミングが接近しているようだ。

　今期（１３年３月期）通期見通しについては１０月１８日に利益を上方修正し、売上高が５４４億円〜５６９億円（前期比１．２％増〜５．９％増）、営業利益が５．１億円〜８．９億円（前期は０．２１億円）、経常利益が７．５億円〜１１．４億円（前期比２．９倍〜４．４倍）、純利益が３．５億円〜５．０億円（前期は０．７億円の赤字）の見込みとしている。家庭用・業務用レギュラーコーヒーが順調であり、飲食事業のイタリアントマトも寄与する模様だ。コーヒー原料生豆相場の下落が引き続き追い風となり、再度の通期業績上振れの可能性があるだろう。

　株価の動きを見ると、好業績を評価する形で１１月２日に年初来高値となる１５７０円まで上昇した。その後も１２月６日、７日、１０日、２０日に高値面合わせの１５７０円を付けるなど、高値圏で推移しながら煮詰まり感を強めている。銀座ルノアール＜９８５３＞との資本・業務提携も好感しているだろう。１２月２５日の終値１５６０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想上限値の連結ＥＰＳ２２円５８銭で算出）は６９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は０．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１４４２円０３銭で算出）は１．１倍近辺となる。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなり、下値を着実に切り上げながら煮詰まり感を強めている。高値突破のタイミングが接近しているようだ。通期の業績見通しに再度の上振れの可能性があるだけに、高値突破から一段高の可能性もあるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　不二家＜２２１１＞（東１）は、低位材料株として、注目したい。同社は、全国の不二家洋菓子店舗で１０月１日（月）から１２月２５日（火）までクリスマスセールを実施していたが、２５日大引け後、水森亜土さんとコラボしたバレンタイン商品などを発売すると発表した。全国の同店で、１月１８日（金）から２月１４日（火）までバレンタインセールを実施する。今年の不二家洋菓子店バレンタインテーマは、「ハートがいっぱい、バレンタイン」。洋生菓子から高品質のチョコレート商品、ペコちゃん・アンパンマンのキャラクター商品など、様々な用途で気持ちを伝えられる色とりどりの商品を、バリエーション豊かにお届けするという。クリマスケーキ商戦が終わりを迎えるなか、早くも次の一手を打ち出したことが注目される。

　足元の業績、１２年１２月期営業利益は前期比７２．７％増、１３年１２月期も増益が続くと観測されている。無配予想だが、８期ぶりに復配も観測されており、２６日は権利落ちで処分売りに大きく値を崩す心配は少ない。親会社の山崎製パン＜２２１２＞（東１）の１２月決算に花を添える可能性があり好狙い場だろう。（株式評論家・摩周湖）

■楽天地・ドーム・よみランド・東競馬が急動意となり連鎖余地

　松竹＜９６０１＞（東１）は歌舞伎座＜９６６１＞（東２）の上位株主で、歌舞伎座は、ただいま「歌舞伎座タワー」（東京都・中央区、地上２９階、地下４階）を鋭意建設中。２０１３年４月に予定する「こけら落とし公演」の演目も１２月１９日に発表された。このところ、株式市場では、東京楽天地＜８８４２＞（東１）や東京ドーム＜９６８１＞（東１）、よみうりランド＜９６７１＞（東１）、東京都競馬＜９６７２＞（東１）が相次いで急伸し、年初来の高値を更新。年末特有の材料株相場・モチつき相場の中で、都内のレジャー施設銘柄として物色の順番が回ってくる可能性を強めている。

　高値を更新した銘柄との相違点は、まだ営業していない点だ。ただ、歌舞伎座タワーは都心の不動産として注目が高く、すでにオフィス階の７割以上が契約済みと伝えられている。安倍新内閣の発足により、物価目標や脱デフレ政策に乗る銘柄になり、いまは株価が動かなくても、来年４月に向けては相場を出す可能性が大だ。銘柄として、歌舞伎座は日頃の出来高が薄いため、機動的な売買が困難。この点、松竹は流通性に富み、高値圏で推移。信用売り残が依然、多いため、買い戻しが膨れた場合の株高エネルギーは大きいといえる。（ステルス）

　丸山製作所＜６３１６＞（東１）が浮揚感を強めてきた。１０月１２日の１３９円をボトムに着実な上昇を見せていたが、ここへきて上昇力が強まり、動きに軽さが出てきている。１００円台と言う値ごろ、それに仕手的なイメージも強い存在で、現在の地合いは打って付けである。

　今２０１３年９月期は営業利益１２億５０００万円と、前期比１３％減の慎重な見通しでスタートしている。１１月１４日の決算発表だったが、当日に１４４円へダメ押しを余儀なくされ、株価は業績の停滞を織り込んで戻りに転じてきている。

　売り上げ面では、業界初のキャビン付きハイクリブームや新型５００Lスピードスプレーヤ、新型チェンソー、リチウムイオンバッテリー採用の動力噴霧器など、新製品の販売に注力中。国内での拡販のみならず、海外においてもマーケティングの強化を図り、成長が見込まれる地域への販路拡大を進める方針だ。前期もだが、今期の減益も新製品の立ち上げに伴う費用増などが要因。今後は費用が減少し、売上げ増が収益アップにつながるコースが予想される。（株式評論家・隆盛）