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記事一覧 (04/18)ゴールデンウイークの相場について−株ロマン
記事一覧 (04/18)来週はどう動く?:来週はトヨタ自動車の出直りにかかる
記事一覧 (04/17)オバマ大統領の高速鉄道計画で鉄道関連銘柄に注目!
記事一覧 (04/16)働く女性が増える時代。「女性」をキーワードに探した優良銘柄
記事一覧 (04/13)「理論家は弱気」、されど「個人投資家は強し」で復配低位値ごろ株への循環買いをマーク
記事一覧 (04/12)「5月危機説」について−株ロマン
記事一覧 (04/12)戸建て業界の価格競争は終了したのか?=業界4社の決算予想を探る
記事一覧 (04/11)来週はどう動く?:囁かれる「5月危機説」を見極めた様子見相場も
記事一覧 (04/09)追加経済対策から連想した優良銘柄(田北知見の銘柄ウオッチ)
記事一覧 (04/06)バブルに勝るバブルはない=再度のバブル崩壊をビジネスチャンスに変える
記事一覧 (04/05)来週はどう動く?:G20の景気テコ入れでリスク薄れる
記事一覧 (04/04)野球世界一に見る日本再発見−株ロマン
記事一覧 (04/01)相場のポイント:次のステージでは輸出関連の出番が必要
記事一覧 (03/30)売買単位引き下げ銘柄で風向きをウォッチ
記事一覧 (03/28)今週はこう動いた!来週は?:一段高には輸出関連の活躍が必要=犬丸正寛
記事一覧 (03/28)株高の効果について−株ロマン
記事一覧 (03/27)日経平均株価「戻り相場」の主役を探る!
記事一覧 (03/23)「スモールベースボールかロングベースボールか!?」電炉株で試してみるのもビューティフル
記事一覧 (03/21)2008年12月のIPO銘柄検証(2)
記事一覧 (03/21)2008年12月のIPO銘柄検証(1)
2009年04月18日

ゴールデンウイークの相場について−株ロマン


■GW(ゴールデンウイーク)相場は今年も高そうだ

妻少し早いけど、「5月相場」について話しましょう。毎年、GW(ゴールデンウイーク)の間は高いと言われています。

夫グローバル化しているから、昔のような訳には行かない。それでも、民間も役所も気分的には、「休みモード」だから、あまり、でっかい材料は出ないと思われる。特に、企業は5月半ば頃から本格化する決算発表前の、ほっと一息できる時期なんだ。マスコミも経済記者クラブに詰めてはいるが、比較的のんびりできる。もちろん、海外発の材料が飛び出す可能性は、昔と違っているから油断はできない。

妻今年はお休みが沢山ですね。

夫そうだね。4月30日(木)、5月1日(金)に休みを取ると5月6日(水)まで、4月29日から8日間の連続休暇になるね。7,8日(金)も休めると12日間にもなる。これは、消費にとっては、すごいプラス効果になると思われる。

妻高速道路の割引効果は大きいわね。最近、キャンピングカーが売れているそうです。

夫そうらしいね。定年退職された人は、ご夫婦で気ままな日本の旅を楽しむ人が増えているそうだ。若い、子育ての世代もレンタルのキャンピングカーで出かけるそうだね。道路が混むのは大変だけど、家のなかに引きこもって、じめじめしているよりはいいと思う。消費には間違いなくプラス効果になると思う。

妻肝心の連休の間と、連休後の相場はどうですか。

夫連休の谷間ということなら4月30日(木)と5月1日(金)、5月7日(木)、8日(金)の合計4日間。ここは高いとみていいと思う。その反動で連休の後は、かなりの確率で安くなりそうな感じがする。多分、連休の谷間で買い切って、休み明けは買い疲れが出ると思われる。

妻5月相場のデータはあります?

夫1992年から08年までの17年間について日経平均の5月末のデータは持ってる。毎年5月末と4月末を比較したものだけど、17回中、高かったのが9回、安かったのが8回。ほぼ半々になっている。しかし、安い8回の平均が835円と、高い9回の平均582円を大きく上回っている。特に1000円を超える下げ幅が3回も含まれているんだ。5月の月末は注意が必要ということは言えると思う。

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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 14:07 | 特集

来週はどう動く?:来週はトヨタ自動車の出直りにかかる

今週はこう動いた■牽引役トヨタの6週間ぶり調整で、日経平均も6週間ぶり小反落

 今週(4月13〜17日)の相場の特徴は、(1)日経平均株価が週末ベースで6週間ぶりに安くなった。(2)しかし、下落率は前週末比0.6%と小幅。(3)先駆銘柄が一服となった半面で出遅れ銘柄が買われた。(4)日経平均株価ベースの1株利益は引き続き低下、前週末は遂に47円と50円を切った。−−ことなどが挙げられる。

 日経平均株価は、13日(金)に9024円、16日(木)にも9030円とザラバ(場中)に2度、大台に乗せた。これで、前週4月10日の9068円も含めると、4月に入ってザラバで3回9000円台に乗せている。しかし、まだ終値では一度も9000円台はつけていない。このあたりを今後どのように見るか。
 また、全市場の値上がり率上位20銘柄でも、新興系銘柄が11銘柄を占め、これに2部市場銘柄を加えると、いわゆる小型銘柄が16銘柄にたっした。ここでも、出遅れ銘柄への物色が活発だったことが伺える。

【全市場の値上がり率上位20銘柄】
 1:ロプロ<8577>(東1・その他金融)=170%
 2:ジーエヌアイ<2160>(東マ・サービス)=114.3%
 3:バナーズ<3011>(東2・卸売)=100%
 4:イチヤ<9968>(JQ・小売)=100%
 5:アイ・ビー・イー<2347>(東マ・情報・通信)=92%
 6:ジェイオーグループHD<1710>(大2・建設)=78.6%
 7:UEX<9888>(JQ・卸売)=77.2%
 8:nms<2162>(JQ・サービス)=71%
 9:ムラキ<7477>(JQ・卸売)=70%
 10:VCKWH<6632>(東1・電気機器)=68.3%
 11:ステラ・グループ<8206>(大2・小売)=66.7%
 12:クロニクル<9822>(JQ・卸売)=66.7%
 13:モック<2363>(東マ・サービス)=64.5%
 14:塩見ホールディングス<2414>(大2・建設)=64.3%
 15:原弘産<8894>(大2・不動産)=60.3%
 16:LTTバイオファーマ<4566>(東マ・医薬品)=59.9%
 17:日本アジア投資<8518>(東1・証券・商品)=59.3%
 18:アイディーユー<8922>(東マ・不動産)=57.7%
 19:シルバー精工<6453>(東1・機械)=57.1%
 20:リンク・ワン<2403>(東マ・サービス)=54.7%

■信用買い残減少と空売り急増でトヨタは今や一大人気株

 さて、来週の相場はどうか。答えは、「トヨタ自動車<7203>(東1)の動きにかかっている」と、みていいだろう。トヨタ自動車が引っ張れば日経平均株価が上昇する。トヨタは4月10日(金)に昨年11月6比以来5ヶ月ぶりに4000円台を回復。前週は丸々、1週間調整した。3700円まで下げたが、高値からの下落率は7.5%。直近の3月安値から43%上昇したことから見ると調整は軽いと見ることができる。

 特に、昨年秋以降、同社株に対しては信用買残が大きく減少する一方で、信用売残、いわゆる空売りが急増している。世界の優良株であるトヨタ自動車株が今や取り組み人気銘柄となっている。こうした空売りを多く抱えた銘柄は優良株に多い。「3月危機説」で売った外国人投資家(ヘッジファンドなど)がかなりの損失となっている。ここで、日本の投資家が頑張れば、空売りの買い戻しとなって日経平均株価の一段高も見えてくる。

●データで見るこの1週間の動き
  2009.04.10 2009.04.17 比較%
日経平均(円) 8,964 8,907 ▼0.6
TOPIX 845 845 0
JQ平均(円) 1,027 1,032 △0.4
大型指数 851 848 ▼0.3
小型指数 1,223 1,235 △0.9
売買高(億株) 30.1 25.3 ▼1.5
売買単価(円) 572 604 △5.5
1株利益(円) 50 47 △6.0
時価総額(兆円) 278.1 277.7 ▼0.1
PER(倍) 177.3 186.1
利回り(%) 2.26 2.11
PBR(倍) 1.01 1.00
NY(ドル) 8,083 8,131 △0.5
上海 2,444 2,503 △2.4
トヨタ(7203) 3,910 3,820 ▼2.3
新日鉄(5401) 295 345 △16.9
三菱商事(8058) 1,545 1,666 △7.8
野村HD(8604) 634 607 ▼4.2
東京電力(9501) 2,400 2,350 ▼2.0
日本郵船(9101) 447 460 △2.9
三菱東京UFJ(8306) 517 513 ▼0.7
東武鉄道(9001) 516 510 ▼1.1
三菱地所(8802) 1,336 1,304 ▼2.3
日清粉G(2002) 1,075 1,032 ▼4.0
JT(2914) 279,100 253,800 ▼9.0
ホンダ(7267) 2,815 2,825 △0.3
東レ(3402) 430 440 △2.3
三菱ガス化(4182) 481 491 △2.0
博報堂DY(2433) 4,490 4,630 △1.0
武田薬品(4502) 3,550 3,550 0
住友金属鉱(5713) 1,009 1,087 △1.0
コマツ(6301) 1,278 1,265 ▼1.0
シャープ(6753) 920 981 △1.0
ソニー(6758) 2,585 2,590 △1.9

提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 12:21 | 特集
2009年04月17日

オバマ大統領の高速鉄道計画で鉄道関連銘柄に注目!

■オバマ大統領の高速鉄道計画で鉄道関連銘柄に注目

オバマ大統領の高速鉄道計画で鉄道関連銘柄に注目! オバマ米大統領は、主要都市を結ぶ高速鉄道計画について発表した。整備候補地は、カリフォルニア州やシカゴを中心とした中西部、ニューヨーク近郊など10路線が有力視されていると述べ、積極的に推進する考えを表明した。景気対策法に盛り込まれた80億ドル(約8000億円)に加え、新たに50億ドル(約5000億円)の予算も計上する方針で、投資額は130億ドル(約1兆3000億円)に上る見通し。先の首脳会談では麻生首相が技術協力等を表明したことから、日本国内の鉄道関連銘柄に注目が集まりそうだ。また、日本国内においては「リニア中央新幹線」が2025年開業に向けて着々と準備が進んでおり、関連銘柄への期待はますます高まることが予想される。

■車両・設備メーカーはグローバルな動きが活発化

 川崎重工業<7012>は九州以外のJR各社や多くの大手私鉄、地下鉄に導入実績があるほか、海外では台湾高速鉄道に700T型(台湾新幹線)を、中国鉄道部にCRH2型をそれぞれ納入した。特に中国においては高速鉄道網の整備が急務となっており、今後も同社が手掛ける高速車両のニ−ズが高まることが期待される。またニューヨークや香港の地下鉄も同社製が主力となっている。さらに蓄電池で走る路面電車(名称:スイモ)の開発に注力しており、近い将来国内の路面電車の主力をなす可能性を秘めている。
 東日本旅客鉄道<9020>は温室効果ガス削減の動きから、燃料電池電車の開発に力を入れており、出力アップや電池価格など解決すべき課題は多いものの、次世代にかなった電車として商品化に成功すれば、爆発的な需要増が期待出来る。さらに日立製作所<6501>は車両から送電設備、座席予約・発券システム、信号・中央指令等の運行管理システムまで、鉄道に関わるもの全てを作ることが出来る世界で唯一の企業であり、JR全社が国鉄時代から導入している座席予約・発券システム「MARS(マルス)」は同社の製品ということもあって、鉄道関連総合メーカーとして大きな強みとなっている。同業種としてほかに、三菱重工業<7011>近畿車輛<7122>日本車輌製造<7102>が挙げられる。
 またVVFインバータ制御装置や空調、補助電源、電動機、制御装置、マスター・コントローラーなど電装品分野で強みを発揮する東芝<6502>、同じくインバータに強みを持つ東洋電機製造<6505>、電気系統や最近ドア上に設置されることの多い車両用液晶モニターに強みを発揮する三菱電機<6503>など、各鉄道会社の新車需要が増えているだけに期待度は高い。
 その他新線の開業による新駅の増加や、既存路線においても沿線人口増加による設備更新需要の増加を受けて、鉄道信号や自動券売機及び自動改札機を開発・生産するオムロン<6645>日本信号<6741>も注目されている。

 【主な車輌メーカー】東洋電機製造<6505>日本車輌製造<7102>近畿車輌<7122>
 【主な鉄道関連銘柄】鉄道車両銘柄=東日本旅客鉄道<9020>西日本旅客鉄道<9021>東海旅客鉄道<9022>川崎重工業<7012>三菱重工業<7011>日立製作所<6501>近畿車輛<7122>。鉄道設備銘柄=東芝<6502>三菱電機<6503>オムロン<6645>日本信号<6741>
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 15:03 | 特集
2009年04月16日

働く女性が増える時代。「女性」をキーワードに探した優良銘柄

田北知見の銘柄ウオッチ 先般、『東洋経済オンライン』サイトで、『就職四季報』掲載企業の統計によると、女性の新卒採用では、一般職の採用人数の絞り込みがきつく、総合職のほうが入りやすい場合もあり、女子学生の就活は、総合職を軸に考えざるをえない時代になっているのではないか、との指摘がなされていた。
 一方、いろいろな統計を見ると、最近の20〜30歳代では「妻(となる人)には働いてほしい」という男性が増えているという(その代わり、家事・育児はある程度、手伝う(手伝っている)男性も増えているようだ)。
 派遣やフリーターなど、収入が不安定な男性が増えていることや、正社員やエリートでも、いつリストラや倒産に遭うか分からない懸念のある時代だからだろう。最近では、不況による夫の収入減のため、専業主婦だった妻が求職活動をするケースが増えているとの報道もあった。
 ある統計では、「妻には働いてほしい」という男性の割合より、「専業主婦になりたい」という女性の割合のほうが多いそうだ。単純に計算すると、専業主婦希望の女性の何割かは、希望に反して働き続けなければならない、ということになる。
 しかし働く女性が増えれば、購買力も上がるということで、関連ビジネスを行なう企業もにぎわうことになる。おもに女性向けビジネスを行なっている企業の優良銘柄を探してみた。

★ドクターシーラボ

 ドクターシーラボ<4924>(東1)は皮膚医学に基づくスキンケア化粧品などの企画・販売を行なっている。今期2009年7月期連結業績予想は、売上高248億2000万円(前年比14.8%増)、経常利益45億1000万円(同18.0%増)、純利益25億円(同18.8%増)と、2ケタ増収増益を見込んでいる。『会社四季報』には、次期2010年7月期も増収増益との予想値が出ている。

 今期末(通期)配当金は2700円予想。16日終値14万9700円で利回り約1.8%の計算となる。1月中間末には株主優待「1株で1万円相当の自社製品セット」などを実施予定。利回り6.7%の計算となる。

 チャートは2月20日につけた年初来安値13万9100円からのリバウンド局面。3月につけた戻り高値16万円ラインを狙う。単位1株の売買しやすさも魅力だ。

★サマンサタバサ ジャパン リミテッド

 サマンサタバサジャパンリミテッド<7829>(東マ)は『サマンサ タバサ』ブランドのバッグなどの、企画・販売を行なっている。ひところはヒルトン姉妹などセレブを起用した宣伝が当たり、銘柄としても人気化していた。今期2010年2月期連結業績予想は、売上高296億7200万円(前年比4.6%増)、経常利益7億1600万円(同952.9%増)、純利益2億3200万円(前年は22億8800万円の損失計上)。

 今期配当金は8月中間と2月期末それぞれ800円の年間計1600円予想。16日終値(ストップ高)3万2600円で、利回り約4.9%の計算になる。また、株主優待として、期末株主を対象に自社商品の優待特別価格販売会を行なう。

 チャートは3月12日につけた上場来安値2万3900円を底に、反発。凸凹しながらもジリ高トレンドとなっている。まずは次のフシ4万円ラインを目指す。PERは5.75倍と割安。単位1株の売買しやすさも魅力だ。

田北知見(たきた・ともみ)
エネルギー業界専門紙の記者を経て、現在、株式ジャーナリスト、日本インタビュ新聞社記者。雑誌や証券専門紙への寄稿、ムック「インド株成功の極意」などに執筆。著書に実業之日本社から「分足チャートで儲ける 超デイトレ入門」、かんき出版からは「サラリーマン投資家のための株 黄金分割比投資法」などがある。また企業のIR支援活動にも携わっている。

提供 日本インタビュ新聞 Media-IR at 16:52 | 特集
2009年04月13日

「理論家は弱気」、されど「個人投資家は強し」で復配低位値ごろ株への循環買いをマーク

浅妻昭治のマーケット・センサー
浅妻昭治のマーケット・センサー 「理論家は弱気」という極め付けは、兜町の不文律として長く言い伝えられてきた。かつて大量推奨販売方式、シナリオ営業が華やかだったころには、理論家集団の代表だった証券各社の調査部は、その弱気相場観測のために、証券各社の腕力相場に水を差しかねない邪魔者呼ばわりをされたことさえある。その両者のよって立つ相場感からすれば、無理からぬところである。株価変動要因は、「中期はファンダメンタルズ」、「短期は需給」といわれている。相場スタンスをファンダメンタルズに置くか、需給を重視するかによって当然、営業マンと調査マンの強気、弱気の相場感の違いが生まれてくるからである。
 現在の相場で、この強気、相場の相場スタンスで最も苦しんでいるのは、調査部の後継者である証券アナリストと睨んでいる。ファンダメンタルズからすれば、企業業績、景気実体ともなお悪化の懸念は強い。しかし需給面からは、売り方の買い戻しや外国人投資家のリバランス買い、さらに政府・日銀の株価対策などで相場は安値から大きくリバウンドしている。そこで証券アナリストの個別銘柄のレーティングでは、投資判断を引き上げながらも目標株価を引き下げたり、逆に投資判断を引き下げながら目標株価を引き上げるなどの奇妙なケースさえみられるようになる。それはあたかも高株価を理論的に後追いをするために、資産バブル相場下では「トービンのq」、ITバブル相場当時には「1株当たり売り上げ」などという新投資尺度を捻り出した辻褄合わせを彷彿とさせることにもなる。
 こうした政策的な相場観測の圏外に位置するのは、ひとり個人投資家である。投資部門別株式売買状況でも、このリバウンド相場で個人投資家のみが売り越しの投資主体となって高値で賢くポジション調整を進めているからである。これは個人投資家がリスク許容度に余裕を持つ投資主体で、次の相場の方向を左右するキーパーソンであることも意味する。強気転換するのか、なお弱気堅持なのか動向からは目が離せない。
 相場イベントからすれば先行きはなお多難である。4月中旬から3月期決算会社の決算発表が本格化し、5月の大型連休を控え、連休明けにはもしかしたら解散・総選挙の可能性もある。個人投資家がなお短期スタンスでの売り買いに徹する展開も見込まれることになる。
 そこで浮上しそうなのが、復配期待の低位値ごろ株である。期初に2009年3月期に復配を予想した東証1部銘柄は、11銘柄あったが、そのうち2銘柄が復配を見送り、1銘柄が復配幅を縮小しており、復配が実現するかどうかは決算発表、株主総会を待たなければならないが、復配見送りでも株価水準的にはリスクは相対的に低い。東亜建設工業(1885)東洋建設(1890)五洋建設(1893)プリマハム(2281)ニチアス(5393)日本コンベヤ(6375)サンウエーブ工業(7993)ジャックス(8584)アイネス(9742)などに循環買いが回ってくることも想定される。

浅妻昭治(あさづま・しょうじ)
株式評論家/日本インタビュ新聞社 編集部 部長
 1942年生まれ、神奈川県川崎市出身。証券専門紙で新聞と雑誌のキャップを務め、マーケット及び企業の話題掘り下げ取材には定評がある。長く、旧通産省の専門紙記者クラブに所属し、クラブの幹事として腕をふるった。現在、日本インタビュ新聞社の編集長として活躍。

提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 12:16 | 特集
2009年04月12日

「5月危機説」について−株ロマン


■5月の決算発表は最大の注目材料

妻日経平均は3月に7000円を割って、底抜けになると心配されていました。それが、10日(金)には一時9000円台です。様変わりですね。

夫まったくだね。9000円台は3ヶ月ぶり。わずか1ヶ月間で29%の上昇だから、これからは、強弱感が対立してくると思われる。

妻1ヶ月で30%も上昇することは、上げのピッチが速いからでしょ。それに、あなたがお得意の相場格言の『3割高下に向かえ』に、当てはめると、いったんは調整が予想されるのではありませんか。

夫そうだね。仮に、先は高いとしても調整は、むしろ望ましいと思う。特に、ここからは、「買い方」と「売り方」の心理がポイントとなりそうだ。

妻売り方、というのは空売り(からうり)のことですね。

夫そうだよ。

妻売り方はかなり動揺したと思います。2月頃に、こんな話が流れていました。「大手証券が3月末の日経平均は5500円になる」というお話です。わたしたち主婦の株談義仲間の間で、ずいぶん話題になりました。相場は大変なことになるって。

夫そうだったね。僕も聞いた。大手証券の勉強会に出た人が、「大変なことになる」と騒いでいた。日本には、まだ、大手証券崇拝が残っているから、信じて、かなり空売りした人は多かったようだ。

妻そうはなりませんでした。しかし、相場見通しは間違ったのに、自分のところの株価は急落しました。その大手証券は、多分、自分のところの台所が苦しいから相場全体も下がると思ったのではありませんか。

夫あの時は全員が7000円は割れると思った。僕もそう思った。今にして思うと、見方が一致すると、相場は反対に動くものだと思い知らされた。ところが、金融サミットで世界が景気テコ入れで一致し、相場の様子が、がらりと変わった。

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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 11:27 | 特集

戸建て業界の価格競争は終了したのか?=業界4社の決算予想を探る

戸建て業界の価格競争は終了したのか?=業界4社の決算予想を探る戸建て業界4社を
今期決算予想で探る


 三栄建築設計<3228>(名セ)が10日引け後に発表した09年8月期第2四半期累計業績は、売上高124億7100万円(前年同期比7.3%増)、営業利益4億200万円(同62.3%減)、経常利益2億5900万円(同69.7%減)、純利益1億1300万円(同74.8%減)と増収大幅減益となった。
 売上高は前回予想を1000万円(前回予想比0.1%減)下回ったものの、営業利益は4700万円(同13.5%増)、経常利益は3600万円(同16.2%増)、純利益は3500万円(同45.8%増)、前回予想をそれぞれ上回る着地であった。
 同業他社との競争激化による販売価格の低下により収益が悪化し、また、所有賃貸物件の減損損失の計上の可能性があることを考慮したうえで、3月23日に第2四半期の下方修正を発表していた。
 三栄建築設計は、前期同業他社が大幅下方修正を発表する中、唯一最高益更新を達成した企業として注目を浴びた。しかし、今期は業界全体の在庫一掃セールにより価格競争に巻き込まれた結果、第2四半期累計期間は売上原価率90.5%と前年同期に比較し6.4ポイントもアップしたことから、大幅減益を余儀なくされた。
 通期業績予想に関しては、現時点では変更していない。第3四半期、第4四半期では適正価格で販売できると見ていて、第1、第2四半期の大幅減益をカバーし、最高益更新を見込んでいる。実際、今年に入り同社の契約状況は好転している模様で、12月〜2月の第2四半期に売上高72億2300万円、営業利益3億1100万円、経常利益2億4500万円、純利益1億500万円を上げており、第1四半期の減益幅からは大きく挽回してきている。

■戸建て住宅の価格競争は終息へ

 既に価格競争は終了しているのか、今後は適正価格で販売されるのか、同業3社の直近の業績と通期業績予想を見てみた。
 同じく10日に発表された同業のタクトホーム<8915>(東1)の09年5月期第3四半期業績は、売上高362億900万円(前年同期比9.1%減)、営業利益△2億500万円、経常利益△4億3700万円、純利益△2億2300万円と赤字転落。前年同期の最終利益は6億2000万円であった。
 3月17日に発表している東栄住宅<8875>(東1)の前09年1月期連結業績は、売上高993億9500万円(前々期比3.7%減)、営業利益△21億3400万円、経常利益△35億5600万円、純利益△137億4900万円とこちらも大幅減益で赤字転落。前期の最終利益は4300万円。
 3月12日発表の飯田産業<8880>(東1)の09年4月期第3四半期連結業績は、売上高680億9900万円(前年同期比6.4%減)、営業利益9億5500万円(同44.5%減)、経常利益2億7000万円(同74.0%減)、純利益△3200万円と大幅減益で最終赤字転落となっている。前年同期の最終利益が4億2400万円であった。
 3社の今通期業績予想の最終利益を見ると、タクトホーム1億300万円(同90.2%減)、東栄住宅11億4900万円(前期は△137億4900万円)、飯田産業11億3500万円(前期比77.0%増)と3社とも黒字化を予想している。
 昨年のサブプライムローン問題の表面化、リーマンショック等により、世界的な金融不安が発生し、金融機関の貸し渋りの影響で住宅会社は資金確保するために在庫一掃の格安バーゲンを行った。しかし、ここにきて、その現象も落ち着きを見せ始め、利益継続中の三栄建築設計を含め上記4社は今期最終黒字確保を見込んでいる。戸建て住宅の価格競争は終息に向かいつつあると思われる。
提供 日本インタビュ新聞 Media-IR at 05:01 | 特集
2009年04月11日

来週はどう動く?:囁かれる「5月危機説」を見極めた様子見相場も

今週はこう動いた■気になる1株利益の50円へ急低下

 今週(4月6日〜10日)の日経平均株価は、5営業日のうち高い日3回、安い2回と、前週に続いて「勝ち越し」。ただ、日々の動きを見ると、8日に237円安、9日321円高と、春の嵐を思わせるような少々、荒れ気味模様。
 日経平均株価は10日(金)に場中で9068円まであり、今年1月8日以来3ヶ月ぶりの9000円台回復となった。ただ、終値での大台回復はならなかった。
 前週末に比べ多くの指標が上昇。日経平均株価は2.4%上昇したが、前々週(3月27日)の8.5%上昇に比べると上昇率は鈍化している。特に、1株当売買単価が前週末の665円から今週末は572円と13.9%下落し、物色のホコ先が中低位銘柄に向かっている。連れて、出来高が増加した。こうした指標の中で目につくのが「1株当り利益」(日経平均予想)。前週末の82円から今週末は50円まで急低下した。

■先駆主力銘柄には上昇率鈍化の傾向、新興系銘柄など出遅れ物色が活発化

 「主力20銘柄」では、前週末に比べ高くなった銘柄が14(前週は12)、安くなった銘柄5(同8)、変わらず1銘柄。トヨタ自動車<7203>が5.6%高と3週連続上昇したが、ただ前週の13.4%上昇に比べると率は鈍化した。また、ソニー<6758>も4週連続の上昇と目を引く動きだった。

 一方、個別銘柄では、全市場を対象とした値上率上位20銘柄では、東証1部銘柄が9、ジャスダック銘柄7、マザーズ銘柄2。ヘラクレス銘柄も加えた、いわゆる新興銘柄が全体の半分の10銘柄を占めた。
 マーケットが強い動きとなっているのは、先頃開催の金融サミットで景気対策で世界各国の一致したことがある。これ以上の金融不安と景気底割れはなくなったとの認識に変わった。これまで、売り安心だった「空売り」が買戻しを急いだといえる。日本でも、高速道路料金の休日引き下げ、新車買い替え支援策などが消費者心理の改善に大きく寄与した。これまでの「内篭り」から外出など気持ちが外に向かってきた変化は大きい。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 15:46 | 特集
2009年04月09日

追加経済対策から連想した優良銘柄(田北知見の銘柄ウオッチ)

田北知見の銘柄ウオッチ 政府・与党が8日、追加経済対策に対応する2009年度補正予算案の財政支出(真水)を約15兆円、事業規模を56兆円超とする調整に入ったことを受け、9日の株式市場では、環境や公共事業関連銘柄にも物色が入った。
 追加経済対策のおもな内容として、住宅などの贈与税軽減(減税)、省エネ家電の購入支援、エコカーへの買い替え補助金(以上、環境関連)、公共事業の前倒し、職業訓練中の生活費支給(雇用対策)、「子供と家族応援手当」の創設(少子化対策)などが挙げられている。これらの内容から連想して、優良銘柄を探してみた。

★住友大阪セメントは業績好転でモミ合い上放れを期待

 公共事業からの連想で、住友大阪セメント<5232>(東1)を入れる。9日終値は1円安の243円。今月に入ってからは240円ライン前後でモミ合いが続いている。信用倍率は0.67倍の売り長だが、買い戻しも多い。押し目待ち伏せで上値追いといきたい。
 2009年3月期連結業績は前年比増収減益だが、『会社四季報』には、2010年3月期は前年比増収増益の予想値が出ている。会社側発表の中期経営計画によると、2011年度計画は、売上高2430億円(2008年度見通し比11.0%増)、経常利益135億円(同2.7倍)、経常利益68億円(同3.6倍)を目標としている。

★エコカー関連の代表銘柄のひとつ、ホンダは上昇トレンド

 ハイブリッド車『インサイト』が好調なホンダ<7267>(東1)は、エコカー関連の代表的な銘柄のひとつということで、ここに入れる。9日終値は35円高の2785円。
 チャートは昨年12月8日安値1643円を底に、リバウンドトレンドを形成している。3000円フシを前に一服の場面となっているが、信用倍率は0.20倍の売り長。買い戻しを期待したいところだ。ただ、テーマ性や、「自動車業界の不振は目先、底打ち」観測などが先行して買われているため、深追いは禁物か。業績の本格的な回復はもう少し先になりそうだ。

田北知見(たきた・ともみ)
エネルギー業界専門紙の記者を経て、現在、株式ジャーナリスト、日本インタビュ新聞社記者。雑誌や証券専門紙への寄稿、ムック「インド株成功の極意」などに執筆。著書に実業之日本社から「分足チャートで儲ける 超デイトレ入門」、かんき出版からは「サラリーマン投資家のための株 黄金分割比投資法」などがある。また企業のIR支援活動にも携わっている。

提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 16:34 | 特集
2009年04月06日

バブルに勝るバブルはない=再度のバブル崩壊をビジネスチャンスに変える

浅妻昭治のマーケット・センサー
浅妻昭治のマーケット・センサー  不動産ポストでちょっと前までは、「ポスト大京」と呼ばれる企業グループが、高株価を謳歌していた。今ではすでに、その呼び方自体がほぼ死語化している。その企業グループの有力企業が、アーバンコーポレーション、日本綜合地所などと昨年以来、相次いで何社も経営破たんしてしまったからである。

  「ポスト大京」グループは、1980年代の資産バブルが崩壊し、マンションデベロッパーのトップだった大京が、経営危機状態に陥った1990年代に上場され、急成長した。資産バルブで膨れ上がった過剰在庫と不良資産化に苦闘していた大京の圏外で、不良資産ゼロの新興不動産株として低位低迷していた地価を背景にした都心回帰現象と建設コストのダンピングをビジネスチャンスに変えたのである。実際に新興不動産株のなかには、大京の社員として勤務し、大京を反面教師にして起業した経営者も少なくなかった。

  このサクセスストーリーを可能にしたのは、「REIT(リート)バブル」である。資産バブル崩壊で買い手が皆無となった土地に新規資金を誘導して、泥沼化、底抜けした地価に相場感を持たせるために投資信託の規制緩和を実施、不動産投信(REIT)を導入したのである。土地神話が有名無実化したなかで、土地(不動産)投資は「保有価値」から「利用価値」へパラダイム・シフトするとお題目が声高に唱えられたが、バブル化するのにそれほどの時間は必要がなかった。そしてバブル再崩壊とともに、バブルを謳歌した新興不動産株が、過剰在庫を抱え資金繰りに詰まって倒産してしまった。

  バブルの崩壊は、バブルの再構築でしかカバーできない卑近な例である。ロンドンで開催されたG20首脳国会合(金融サミット)で、5兆ドル(約500兆円)の追加財政出動で世界の経済成長率の4%の押し上げ政策が合意された。「サブプライムローン・バブル」の崩壊は、新たなバブルの再構築を待たなければカバーできないのか、心配にはなる。

■「ポスト・ポスト大京」の候補株に再浮上の目

  国内の不動産市場でも、再度のバブル崩壊をビジネスチャンスに変える「ポスト・ポスト大京」グループが、相次ぐのか注目されることになる。候補株としては不動産投資計画を積み上げた三菱地所(8802)NTT都市開発(8933)、4月に売買単位を500株から100株に引き下げたテーオーシー(8841)、東証2部株だが業績を上方修正した立飛企業(8821)トーセイ(8923)グランディハウス(8999)などが浮上することになりそうだ。

浅妻昭治(あさづま・しょうじ)
株式評論家/日本インタビュ新聞社 編集部 部長
 1942年生まれ、神奈川県川崎市出身。証券専門紙で新聞と雑誌のキャップを務め、マーケット及び企業の話題掘り下げ取材には定評がある。長く、旧通産省の専門紙記者クラブに所属し、クラブの幹事として腕をふるった。現在、日本インタビュ新聞社の編集長として活躍。

提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 09:43 | 特集
2009年04月05日

来週はどう動く?:G20の景気テコ入れでリスク薄れる

今週はこう動いた■トヨタやホンダなど自動車株中心に日経平均は1週間で120円高

 今週(3月30〜4月3日)は、日経平均株価が月・火曜日と連続安、4月相場となった1日(水)〜3日(金)は3連騰。3日には場中8884円まであり、去る3月27日につけた8843円を抜いた。
 指数では、前週はほとんどすべての指標が上昇したが、今週は小型株指数、1株利益、売買単価などが下落。個別の掲載主力20銘柄(表参照)では、前週は20銘柄全てが上昇したが、今週は上昇12銘柄、下落8銘柄となった。上昇率で目立ったのはトヨタ自動車<7203>の13.4%と、ホンダ<7267>の12.7%。このほか三菱商事<8058>野村HD<8604>三菱地所<8802>ソニー<6758>三菱ガス化学<4182>なども6〜8%上昇。
 反対に下落では東京電力<9501>博報堂DYホールディングス<2433>武田薬品工業<4502>シャープ<6753>などが2〜4%下げた。

また、今週の東証1部の値上がり率20位は次の通り。(3月30〜4月3日)

 1:サクラダ<5917>(金属製品)=171.4%
 2:ケネディ<4321>(サービス)=72.9%
 3:ダントーH<5337>(ガラス・土石)=71.4%
 4:フィデック<8423>(その他金融)=66.1%
 5:フージャー<8907>(不動産)=58.3%
 6:カルソカン<7248>(輸送機器)=43.6%
 7:CSKHD<9737>(情報・通信)=42.9%
 8:東日CLG<8291>(小売)=37.0%
 9:リサP<8924>(不動産)=35.1%
 10:日ピストン<6461>(機械)=31.7%
 11:富士火災<8763>(保険)=30.1%
 12:山水電気<6793>(電気機器)=25.0%
 13:アルテック<9972>(卸売)=24.0%
 14:飛島建設<1805>(建設)=23.5%
 15:アデランH<8170>(その他製品)=23.2%
 16:エフシーシ<7296>(輸送機器)=22.8%
 17:ロプロ<8577>(その他金融)=22.2%
 18:アンリツ<6754>(電気機器)=21.1%
 19:津田駒工業<6217>(機械)=20.9%
 20:タチエス<7239>(輸送機器)=20.3%

 今週は、サクラダ<5917>の171%高を筆頭に、低位の内需関連銘柄の上昇が目立った。

■先行き1万円も、ただ当面は小幅調整の可能性

 さて、来週の相場展望は日経平均株価が9000円台に乗せてくるかどうか。去る3月10日の場中安値7021円からの上昇率は約27%と、相場リズムでの『3割高下に向かえ』と言われる30%に近づいている。また、1月7日の9325円、昨年11月の9521円が上値のフシとして存在する。9000円台乗せで一服となる可能性はある。
 金融サミット(20カ国地域首脳会合)で世界全体で500兆円規模の景気テコ入れ。特に、中国の57兆円の公共投資は大きい。世界景気がこれ以上、下へ行くリスクは薄れた。先行き1万円台へ行く可能性はある。一段高の前の休養は予想される。

●データで見るこの1週間の動き
  2009.03.27 2009.04.03 比較%
日経平均(円) 8,626 8,749 △1.4
TOPIX 824 831 △0.8
JQ平均(円) 1,021 1,024 △0.2
大型指数 818 834 △1.9
小型指数 1,236 1,221 ▼1.2
売買高(億株) 22.2 28.4 △1.2
売買単価(円) 666 665 ▼0.1
1株利益(円) 85 82 ▼3.5
時価総額(兆円) 271.0 273.4 △0.8
PER(倍) 100.3 106.0
利回り(%) 2.22 2.18
PBR(倍) 0.96 0.98
NY(ドル) 7,776 8,017 △3.0
上海 2,374 2,419 △1.8
トヨタ(7203) 3,260 3,700 △13.4
新日鉄(5401) 285 294 △3.1
三菱商事(8058) 1,388 1,475 △6.2
野村HD(8604) 551 590 △7.0
東京電力(9501) 2,515 2,415 ▼3.9
日本郵船(9101) 414 415 △0.2
三菱東京UFJ(8306) 527 526 ▼0.1
東武鉄道(9001) 504 502 ▼0.3
三菱地所(8802) 1,245 1,351 △8.5
日清粉G(2002) 1,097 1,082 ▼1.3
JT(2914) 273,000 276,200 △1.1
ホンダ(7267) 2,465 2,780 △12.7
東レ(3402) 426 421 ▼1.1
三菱ガス化(4182) 453 481 △6.1
博報堂DY(2433) 4,510 4,410 ▼2.2
武田薬品(4502) 3,610 3,520 ▼2.4
住友金属鉱(5713) 1,010 1,019 △0.8
コマツ(6301) 1,121 1,218 △8.6
シャープ(6753) 871 834 ▼4.2
ソニー(6758) 2,225 2,395 △7.6

提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 10:38 | 特集
2009年04月04日

野球世界一に見る日本再発見−株ロマン

■麻生総理はイチロー選手のようにだんだんと調子が上がっている

妻千葉県知事選挙では民主党が勝利するのかと思いましたが、大差で負けましたね。知名度の違い、と言われてるようですが、それだけではないですね。
夫そうだね、知名度だけではないね。森田健作さんは2005年にも知事選に立候補したけど落選した。知名度なら当時のほうがあったように思われる。やはり、政策が注目されたと思う。

妻政策というより小沢さんのチョンボでしょ。

夫そうだね。古い自民党を変えようと言った人が、古い自民党の体質をひきずっていた。いくら法律的に問題ないと言っても、国民感情的には首をかしげる。

妻そうよね。この世は、損得が中心で成り立っていますから。とくに、ビジネスの世界では、リターンのないものに、お金を出すことはありません。仮に、見返りなしで、行われていたら、西松建設の株主から、経営者が背任行為で訴えられますわ。今度、衆議院の選挙が行われたら、政権交代は間違いなしと見られていましたけど、これで、分からなくなりました。麻生総理は、イチロー選手のように調子が出てきましたわね。

夫うまいこと言うね、まったく、その通りだ。イチロー選手は、ワールドベースボールでは、最初はヒットが出なくて打率は低かった。麻生政権の支持率も低かったが、徐々に上がっている感じだね。

妻最後の試合では、イチローさんが打って、決勝点になったわね。麻生さんも、今、選挙をしたら逆転の決勝打になるんではありませんか。

夫その可能性はあると思う。こんど、金融サミットがあったね。テレビに映っている姿は、「絵になっていた」。これまでの総理の中では、なかなかのものだ。外務大臣を経験されているから、外国がよく似合う。これからは、イチローさんのように、外国で活躍する時代だね。やはり、吉田茂元総理の血を引いているだけのことはある。こんどの金融サミットでも打率を上げたと思う。

妻外ばかりではなく、日本国民向けの政策も良かったわ。とくに、高速道路の割引はよかったですよ。不景気で、皆んな家に引きこもっていたから、料金引き下げで、家族で外へ行こうという前向きの気持ちになったようです。ハイブリット車を購入すれば、税金の特典もあるそうです。しかも、野党の反対を押し切って「定額給付」を決めたのも、けっこう、大衆から受けています。

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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 12:17 | 特集
2009年04月01日

相場のポイント:次のステージでは輸出関連の出番が必要

■今回の戻り相場の主役は「TOPIX型中低位の内需関連」

相場のポイント 今回の戻り相場の特徴はTOPIXの上昇の目立ったことだ。上昇率では日経平均株価もTOPIXもほぼ同程度だったが、TOPIXは3月13日から9連騰を演じた。これに売買単価の推移を当てはめると3月16日に単価が609円まで低下し、株価水準の低い、中低位銘柄が買われた。つまり、今度の戻り相場の主役はTOPIX型の中低位の内需関連銘柄だったといえる。

■輸出関連の出番待ち

 振り返って見ると、2月後半に新安値銘柄が急増。この時の下げの中心が内需関連だった。そのリバウンドを今回、内需関連株がやったわけだ。では、輸出関連株はどうであったかというと、ホンダ<7267>トヨタ自動車<7203>などはそれほど上昇しなかった。輸出関連株は昨年10〜11月に株価急落の洗礼を受け、ひと足早く年末から年始に戻り相場となっていた。これで輸出関連と内需関連はひとまずワンサイクルを終えた。
 今後、次のステージに移るためには、もう一度、輸出関連の出番が必要である。そのきっかけはGMとトヨタ自動車の関係にみられるように日本企業の優秀さを見直すことになるか。あるいは、中国内陸部関連がきっかけとなるか、このあたりの行方がポイントだろう。

提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 06:44 | 特集
2009年03月30日

売買単位引き下げ銘柄で風向きをウォッチ

浅妻昭治のマーケット・センサー
浅妻昭治のマーケット・センサー■相場は豹変する

 「100年に一度の津波」は、いったいどこに引いてしまったのか?昨年9月のリーマン・ブラザーズ証券の経営破たんからわずか半年である。日本のバブル崩壊後の「失われた10年」どころか、20年、30年どころか強欲資本主義の終焉、米国一国支配体制の崩壊まで懸念されたのが、まるで風景の変わった相場シーンが展開されている。わが日本でも、低価格志向、生活防衛意識の高まりが最新のファッションとなっていたはずなのが、高速道路が1000円で乗り放題と値下げされた途端に高速道路をマイカーが走り回り、1万2000円の定額給付金が支給されて、役場の窓口でニコニコする老若男女の顔がテレビ画面からこぼれてきたりした。マスコミではこうした現象を「過度の不安」が解消されたとコメントして伝えている。
 まさしく「君子は豹変する」である。この豹変ぶりは、こと株式相場に関して決算期を控えた株価対策効果と売り方の買い戻しが要因するのが一般的である。とすれば3月末の「ウインドウ・ドレッシング」と買い戻しが一巡する4月相場入りとともに反動安の心配も出てくることになる。しかも4月1日には日銀短観の発表が控えている。実体経済悪と企業業績の続落を再確認すると観測されている。この再確認でまたまた大津波の第2波に押し流されるのか、すでに織り込み済みなのか判断の分かれることになる。
 相場基調も押し目買いか、なお戻り売りなのかフシ目となってくる。相場基調がどちらに転ぶかは、物色銘柄にも変化が出てくるから重要である。大きく区分けすればディフェンシブ株シフトかハイテク株中心かの分岐点になってくる。「君子は豹変する」のが株式投資の好パフォーマンスの極意であるから、4月相場入りを前にどちらに転んでも大怪我をしないように軸足は中立でフレキシブルに対応することが、目先の正解となりそうだ。
 ということで今週は、三井物産(8031)を中心に4月1日から売買単位を引き下げる銘柄で風向きを探ってみてはどうだろうか?1部銘柄では日本特殊塗料(4619)テーオーシー(8841)、2部株でサトウ食品工業(2923)マナック(4364)、新興市場株ではプラマテルズ(2714)エイアンドティー(6722)かんなん丸(7585)ディーエムエス(9782)と並び、業績下方修正・減配銘柄も多いが、しびれを切らした個人投資家が、少額資金で投資できると歓迎して参戦してくることも期待できそうである。

浅妻昭治(あさづま・しょうじ)
株式評論家/日本インタビュ新聞社 編集部 部長
 1942年生まれ、神奈川県川崎市出身。証券専門紙で新聞と雑誌のキャップを務め、マーケット及び企業の話題掘り下げ取材には定評がある。長く、旧通産省の専門紙記者クラブに所属し、クラブの幹事として腕をふるった。現在、日本インタビュ新聞社の編集長として活躍。

提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 09:30 | 特集
2009年03月28日

今週はこう動いた!来週は?:一段高には輸出関連の活躍が必要=犬丸正寛

今週はこう動いた■NYダウの急伸にも後押しされて日経平均は1週間で680円高

 今週(3月23〜27日)は、日経平均株価の高い日3回、安い日2回で、「3勝2敗」と久々の勝ち越し。しかも、高い日の1日平均上昇幅232円に対し、同安い日平均はわずか8円と、圧倒的に上昇幅が大きかった。しかも、26日には3月期決算の配当落ち分が80円程度あったことを考えると非常に強い動きの週だった。
 特に、日経平均株価は8000円に乗せた前週18日、19日とやや上値重い動きだったが、NYダウの急伸が後押しとなって、23日(月)に269円高と上放れたことが大きかった。
 この結果、前週末と今週末比較では、1株利益の15%減少以外は、そろって上昇。なかでもNYダウは21%の大幅上昇。日経平均株価は値幅で680円高、率で8.5%上昇、TIPIX7.7%上昇した。ただ、ジャスダック平均の上昇率は1.3%にとどまった。
 主力銘柄では、新日鉄<5401>三菱商事<8058>野村HD<8604>三菱地所<8802>積水ハウス<1928>JT<2914>ホンダ<7267>三菱ガス化<4182>シャープ<6753>ソニー<6758>などが2ケタの上昇率となった。

■東証1部値上がり率上位20は2月に下げた内需株の反発が中心

 東証1部の値上がり率上位20位は次の通り。

1:パシフィックH<8902>(不動産)=261.40%
2:東日カーライフグループ<8291>(小売)=91.67%
3:紀州製紙<3882>(パルプ゜紙)=64.29%
4:エルピーダメモリ<6665>(電気機器)=50.00%
5:若築建設<1888>(建設)=45.83%
6:CSKHD<9737>(情報)=45.29%
7:東洋ゴム<5105>(ゴム)=44.04%
8:富士火災<8763>(保険)=43.10%
9:日成ビルド工業<1916>(建設)=42.86%
10:プレス工業<7246>(輸送)=42.67%
11:日本アジア投資<8518>(証券)=37.84%
12:東洋証券<8614>(証券)=35.77%
13:カルソニックカンセイ<7248>(輸送機器)=34.67%
14:エス・サイエンス<5721>(非鉄)=33.33%
15:いちよし証券<8624>(証券)=32.78%
16:TOKAI<8134>(卸売)=30.62%
17:リサ・パートナーズ<8924>(不動産)=30.25%
18:クラリオン<6796>(電気)=30.23%
19:蛇の目ミシン工業<6445>(機械)=30.00%
20:エー・アンド・デイ<7745>(精密)=29.82%

 これで見ると、内需関連銘柄が中心。輸出関連では4位にエルピーダメモリ<6665>が目立つ程度。今年2月に大きく下げた内需関連銘柄が今週、大きく戻した相場だったといえる。輸出関連銘柄は、昨年11月に大きく下げた後、年末から年始に一歩先に戻していた。

■日経平均の一段高には輸出関連の活躍必要だが、気になる1株利益の急低下

 このため、日経平均株価が9000円台乗せから一段高となるためには、輸出関連銘柄の上昇が必要。
 果たして、それが可能かどうか。最近、円高は一服気味だったが、また円高とならないか。来週末発表のアメリカの雇用統計がどうなるか。NYダウの上値が期待できるか。などなど、気になる材料は多い。
 特に、もっとも気になるのは日経平均の予想1株利益。100円を割り込み、今週末27日には、遂に85円まで下がってしまった。来週半ばからは名実ともに新年度相場入りで、気合の入ることが予想されるが、足元の企業業績がどんどん悪くなっていることを忘れてはいけない。

●データで見るこの1週間の動き
  2009.03.19 2009.03.27 比較%
日経平均(円) 7,946 8,626 △8.5
TOPIX 765 824 △7.7
JQ平均(円) 1,007 1,021 △1.3
大型指数 756 818 △8.2
小型指数 1,160 1,236 △6.5
売買高(億株) 18.7 22.2 △18.7
売買単価(円) 655 666 △1.6
1株利益(円) 100 85 ▼15.0
時価総額(兆円) 252.1 271.0 △7.4
PER(倍) 79.1 100.3
利回り(%) 2.44 2.22
PBR(倍) 0.89 0.96
NY(ドル) 6,400 7,776 △21.5
上海 2,265 2,374 △4.8
トヨタ(7203) 2,965 3,260 △9.9
新日鉄(5401) 257 285 △10.8
三菱商事(8058) 1,228 1,388 △13.0
野村HD(8604) 500 551 △10.2
東京電力(9501) 2,450 2,515 △2.6
日本郵船(9101) 379 414 △9.2
三菱東京UFJ(8306) 489 527 △7.7
東武鉄道(9001) 498 504 △1.2
三菱地所(8802) 1,116 1,245 △11.5
積水ハウス(1928) 717 794 △10.7
日清粉G(2002) 1,035 1,097 △5.9
JT(2914) 239,200 273,000 △14.1
ホンダ(7267) 2,230 2,465 △10.5
東レ(3402) 394 426 △8.1
三菱ガス化(4182) 391 453 △15.8
博報堂DY(2433) 4,180 4,510 △7.8
武田薬品(4502) 3,400 3,610 △6.1
住友金属鉱(5713) 965 1,010 △4.6
コマツ(6301) 1,117 1,121 △0.3
シャープ(6753) 782 871 △11.3
ソニー(6758) 1,973 2,225 △12.7

提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 18:37 | 特集

株高の効果について−株ロマン

■今度の日経平均の戻りで定額給付金の15倍の効果

妻7000円を割りかけていた日経平均が、なんと、10日間で1600円も上げて8600円台です。相場の変わり身は、すごいですね。

夫まったくだ。なんとか、7000円は維持するだろうとは思っていたが、3月10日に場中で7021円まで下げたときは、さすがにダメかと思った。見方が一致するというか、人気が同じになると、相場というものは反対に動くものだ、とつくづく思う。相場格言に、『人も弱気、我も弱気で底が入る』という教え通りだ。

妻今度の戻りで、どのくらいの効果がありますか。

夫心理面の効果は非常に大きいと思われる。

妻だけど、先般の麻生総理の発言では、「株は悪いものということを言う人がいる」、と発言されていました。多くの国民は株高は無関係と思っているのではありませんか。

夫総理の発言は、ほかのところに言いたいことがあったとしても、ああいう発言はよくないね。わざわざ言うことではない。大相撲関係者が、相撲を否定しているようなものだし、野球だって、野球に携わる人が野球を否定しているようなものだ。

■資本主義で生きる以上、株をもっと味方にしよう

妻スポーツと政治は違うのではありませんか。

夫そんなことはない。日本は資本主義の国なんだ。資本主義は「株式」を発行して、資本を調達することで成り立っている。そこを否定しては、資本主義そのものを否定することになってします。麻生さん、あなたは社会主義国のトップですか、と言いたくなる。資本主義の中心政党の自民党に身を置きながら、わざわざ、反対意見を取り出すことはない。この世は、すべての人が、それぞれの社会においてプライドと生きがいを持って生活している。その社会が、本当にだめというなら法律を改正して改めればいい。

妻あまり興奮しないで、血圧が高いのですから。たしかに、お互いが、自分たちは何で、ご飯を食べているのか、ということは大切ですね。ところで、肝心の株高効果ですけど。

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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 11:38 | 特集
2009年03月27日

日経平均株価「戻り相場」の主役を探る!

回復への期待と現実悪の綱引き相場【戻り相場の主役は何か!?】

■東証1部値上率上位30社の大半は金融など小型の内需関連

 相場は快調に戻している。そこで、いったい、今度の「戻り相場の主役」は何であったのかと思いをめぐらしてみる。当初はホンダ<7267>が引っ張ったようにみえたが、必ずしもそうではない。それならトヨタ自動車<7203>だったか、ソニー<6758>か、パナソニック<6752>か。これも違う。今回の戻りの主役を明確に答えることは難しい。
 日経平均株価は3月10日の場中安値7021円から3月26日の場中高値8640円まで23.0%の上昇。もうひとつの有力指標であるTOPIXも18.4%上昇した。この両指標で見れば、日経平均の上昇率がTOPIXより大きいから、日経平均採用型が主役だったようにも見える。

【東証1部の値上率上位30社(3月10日終値→26日)】

1位:東日カーライフG<8291>=130.0%(小売業)
2位:CSKHD<9737>=102.2%(情報・通信)
3位:日本アジア投資<8518>=96.4%(証券・商品)
4位:オリックス<8591>=82.4%(その他金融)
5位:エプソントヨコム<6708>=80.2%(電気機器)
6位:パイオニア<6773>=79.7%(電気機器)
7位:武富士<8564>=79.6%(その他金融)
8位:アイフル<8515>=74.7%(その他金融)
9位:ティアック<6803>=69.5%(電気機器)
10位:テイクアンドギ<4331>=64.5%(サービス)
11位:サンデン<6444>=62.3%(機械)
12位:アゼル<1872>=60.0%(不動産業)
13位:TOWA<6315>=59.5%(機械)
14位:若築建設<1888>=57.1%(建設業)
15位:富士電機HD<6504>=56.9%(電気機器)
16位:新生銀行<8303>=54.7%(銀行業)
17位:富士火災海上保険<8763>=54.5%(保険業)
18位:大同メタル工業<7245>=53.9%(輸送機器)
19位:日成ビルド工業<1916>=53.8%(建設業)
20位:シルバーオックス<8024>=53.5%(繊維)
21位:ジャフコ<8595>=53.2%(証券・商品)
22位:大日本スクリン<7735>=52.9%(電気機器)
23位:日本証券金融<8511>=52.4%(その他金融)
24位:住友信託銀行<8403>=51.6%(銀行業)
25位:蛇の目ミシン工業<6445>=50.0%(機械)
26位:大京<8840>=50.0%(不動産業)
27位:デサント<8114>=49.2%(繊維)
28位:住友重機械工業<6302>=48.7%(機械)
29位:住石HLD<1514>=48.3%(鉱業)
30位:クレディセゾン<8253>=48.0%(金融)

 ところが、東証1部の値上率(3月10日終値→26日)の上位30社では、輸出型での有力銘柄はほとんど見当たらない。10社までが銀行、証券、その他金融などの金融セクター銘柄。これに小売、繊維、サービス、建設などを加えた、いわゆる「内需関連セクター」で、18銘柄程度を占める。つまり、今度の戻りの主役は内需株であったことが分かる。
 しかし、内需株の動きを反映するTOPIXの戻りは鈍い。このことは、TOPIXの中でも、時価総額のそれほど大きくない内需銘柄が買われたことを意味する。

■2月新安値続出のリバウンドが継続

 昨年秋以降の相場を振り返ると、昨年10〜11月にアメリカの金融不安で輸出関連銘柄が大きく売られた。この輸出株不振の中で秋から年末に買われたのが内需株。その内需株も遂には2月に急落、多くの新安値銘柄を出した。その内需関連銘柄がここに来て戻りに転じたという図式である。
 さて、ここからどうなるか。相場がさらに上値を追うには、(1)今度は輸出関連銘柄の上昇が必要(2)時価総額の大きい内需株の上昇が必要ということになってくる。
 (1)のためにはホンダ<7267>トヨタ自動車<7203>といった主力どころの輸出関連の活躍が欲しい。仮に、トヨタ自動車の4000円、ホンダの3000円、日本郵船<9101>の600円が実現すれば日経平均の1万円も十分に期待できる。
 (2)のためには三菱UFJフィナンシャル・グループ<8306>の700円、野村ホールディングス<8604>の750円、JR東海<9022>の80万円などが欲しい。そうなればTOPIXの1000ポイントも期待できる。

■回復への期待と現実悪の綱引き相場

 世界景気回復の期待を抱かせるような報道も少しずつ聞かれるようになっている。特に、牽引役の期待される中国には内需刺激の政策がいろいろ伝えられる。一方、速ければ4月半ばには3月期決算の修正や発表が始まる。既に、日経平均ベースの1株利益は100円を割り込み90円程度まで減少。企業業績の現実悪はますますプレッシャーとなっている。「回復への期待と現実悪の綱引き相場」の展開になるのではないだろうか。
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 13:34 | 特集
2009年03月23日

「スモールベースボールかロングベースボールか!?」電炉株で試してみるのもビューティフル

浅妻昭治のマーケット・センサー
浅妻昭治のマーケット・センサー スモールベースボールはロングベースボルを超えることができるのか?−−−いま米国で大詰めを迎えたWBC(ワールド・ベースボール・クラシック)でそんな壮大な実験が行われているようである。バットを振り回しホームランが飛び交う攻撃重視の野球が世界を制覇するのか、投手力中心で専守防衛のアジア野球がよく「小が大を制する」か結論が出ようとしている。もちろんサムライジャパンの奮闘ぶりには手に汗を握るとともに、スモールベースボールでよくもまあベストフォーまで勝ち上がったと拍手を惜しまない。ただややいじましく、たまにはスカッとホームランをかっ飛ばしフラストレーション(欲求不満)を一掃して欲しかったとないものねだりもしたくなった。
 たかが野球の話である。しかし、その単なる野球の勝った負けたが、現在の相場環境に重ね合わせると、とたんに野球の範疇を飛び越えて身につまされてしまう。株式投資でもスモールベースボールかロングベースボールか、選択を迫られる心境になるのである。悪材料が次から次と続出する相場環境下では、もちろん専守防衛のスモールベースボールが最優先だが、それでも「小さく取って、大きくヤラれる」怯えが消えることがない。なまじ前回のバブル崩壊後の安値からの株高、ホームランの記憶が強く残っているだけにいじましいことこのうえない。フラストレーションが溜まるばかりである。
 強気になりきれないのは投資家だけではない。G20に出席した主要各国の財務相・中央銀行総裁やわが日本と政府・与党も、口からはGDP比2%の財政出動だとか20兆円規模の補正予算などと景気のいい掛け声が出るが、そんなロングベースボールでこの難局を脱出できるか心もとないはずだ。「フォワードルッキング」が得意技の日銀も、この決算期の3月期末を乗り切ったあとに、5月の3月期決算発表を次のヤマ場として3月17−18日開催の日銀政策決定会合で国債の買い取り増額を決めた。
 ここはどうしてもスモールベースボールである。いじましくなるのは重々に承知だが専守防衛優先で、ロングベースボールはまだ時期尚早である。足元重視となれば浮上するのは電炉株である。鉄スクラップ価格の反落による業績の上場修正への一転と株不足や高値期日一巡の信用好需給を両備していることが要因となる。東京製鐵(5423)合同製鐵(5410)中山製鋼所(5408)中部鋼鈑(5461・名1)などで「スモール・イズ・ビューティフル」となるか試してみるところである。

浅妻昭治(あさづま・しょうじ)
株式評論家/日本インタビュ新聞社 編集部 部長
 1942年生まれ、神奈川県川崎市出身。証券専門紙で新聞と雑誌のキャップを務め、マーケット及び企業の話題掘り下げ取材には定評がある。長く、旧通産省の専門紙記者クラブに所属し、クラブの幹事として腕をふるった。現在、日本インタビュ新聞社の編集長として活躍。

提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 10:48 | 特集
2009年03月21日

2008年12月のIPO銘柄検証(2)

特集【IPO人気復活なるか!直近IPOを検証】

 3月19日終値ベースで、株価が公募価格を下回っている08年12月のIPO銘柄は7銘柄。全体としては小粒で、事業内容も地味な感が否めない。成長期待が小さいことに加えて、足元の景気悪化の影響が警戒されている可能性も考えられる。また指標面に割安感が強くても、公募価格を下回ると資金の逃げ足は速くなるようだ。こうした銘柄が浮上するためには、やはり業績面での好材料が必要になるだろう。

 シイエム・シイ<2185>(JQ)の初値は1540円で、公募価格の1900円を19%下回った。ほぼ初値天井の形となり、1000円を挟むレンジで推移している。自動車やプリンターなどの修理手引書や取扱説明書の製作を手掛け、トヨタ自動車<7203>(東1)ブラザー工業<6448>(東1)など中部地域の大企業向けが主力である。指標面では割安な水準と考えられるが、事業内容で見て成長期待に欠けるようだ。

 エス・ディー・エス バイオテック<4952>(JQ)は、初値が693円で公募価格750円を8%下回った。ほぼ初値天井の形となり一時は400円台を割り込んだ。その後は切り返しているが、依然として公募価格を下回る水準で推移している。農薬の開発・製造・販売を手掛け、農業関連のテーマ性で注目されるが、投資ファンドの保有比率が高いため、需給面での警戒感が強いようだ。

 らでぃっしゅぼーや<3146>(JQ)の初値は600円で、公募価格600円と同じだった。IPO直後には一時765円まで上昇したが、その後は上値を切り下げて、軟調な展開が続き、公募価格を下回る水準である。有機・低農薬野菜などの会員制宅配サービスを手掛け、農業関連、健康関連などのテーマ性も期待されたが、景気悪化の影響などで業績面での強調材料に欠けるようだ。

 ソーバル<2186>(JQ)は、初値が640円で公募価格600円を7%上回った。IPO直後には852円まで上昇し、800円を挟むモミ合いが続いたが、配当権利落ち後は軟調な展開となった。キャノン<7751>のデジタルカメラなどを制御する組み込みソフトの開発が主力である。無借金経営、低PER、高配当利回りが見直される可能性も考えられるが、ユーザーの新製品開発絞り込みの影響が懸念されているようだ。

 ショーエイコーポレーション<9385>(HC)の初値は236円だった。公募価格225円を5%上回り、249円まで上昇したが、その後は軟調な展開となり、公募価格を下回る水準で推移している。プラスチック包装資材の製造販売と、ダイレクトメールの封入・配送を展開している。指標面の割安感が見直される可能性も考えられるが、成長期待が小さく、企業の広告費抑制の影響も懸念されているようだ。

 リックコーポレーション<3147>(HC)は、初値が330円で公募価格330円と同じだった。しかし初値天井の形で急落した後は、上値を切り下げる展開となり、公募価格を大幅に下回る水準で推移している。岡山県を地盤にホームセンターとペットショップを運営する。指標面では割安な水準と考えられるが、競争激化が予想される業界であり、景気悪化の影響も懸念されているようだ。

 paperboy&co.<3633>(JQ)は初値が4000円だった。公募価格1900円の2.1倍を付けて、一時は4320円まで上昇した。年内最後のIPOという話題性も材料視された可能性がある。ただし過熱感が強く、公募価格を下回った後は軟調な展開である。GMOインターネット<9449>(東1)の連結子会社で、個人向けサーバーホスティングサービスを手掛けている。指標面で見ればやや割安な水準と考えられるが、ネット関連としては特に目新しい業態ではなく、成長期待もさほど高くないようだ。

【特集】IPO人気復活なるか!直近IPOを検証〜09年3月
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 05:22 | 特集

2008年12月のIPO銘柄検証(1)

特集【IPO人気復活なるか!直近IPOを検証】

 08年12月のIPO(新規株式公開)銘柄について、その後の株価の動きなどを検証する。

 08年12月のIPOの事業内容を見ると、シイエム・シイ<2185>(JQ)が自動車などの修理手引書や取扱説明書の製作、エス・ディー・エス バイオテック<4952>(JQ)が農薬の製造販売、らでぃっしゅぼーや<3146>(JQ)が有機・低農薬野菜の会員制宅配サービス、ホシザキ電機<6465>(東1)が業務用厨房機器の製造販売、ソーバル<2186>(JQ)がソフトウェア開発、ショーエイコーポレーション<9385>(HC)がプラスチック包装資材の製造販売とダイレクトメールの封入・配送、グリー<3632>(東マ)が携帯電話向け交流・ゲームサイトの運営、リックコーポレーション<3147>(HC)がホームセンターとペットショップの運営、paperboy&co.<3633>(JQ)が個人向けサーバーホスティングサービスである。全体として見れば、話題性などの点でやや地味な印象も強い。

 初値と公募価格の関係で見ると、初値が公募価格を上回ったのが4銘柄、公募価格と同じだったのが2銘柄、公募価格を下回ったのが3銘柄であり、全体としては順調だったと言えるだろう。公募価格に対する初値の上昇率で最も高かったのは、paperboy&co.<3633>(JQ)の2.1倍だった。

 ただし、その後の株価の推移を見ると、3月19日終値ベースで、株価が公募価格を上回っているのは、ホシザキ電機<6465>(東1)グリー<3632>(東マ)の2社にとどまっている。市場全体の地合い悪化も影響していると考えられるが、IPO直後の値動きが悪いと資金の逃げ足は速いという傾向は相変わらずのようだ。

 ホシザキ電機<6465>(東1)の初値は705円で、公募価格750円を6%下回ったが、2月4日には1000円まで上昇した。その後も公募価格を上回る水準で推移している。業務用厨房機器の大手メーカーで、特に製氷機の市場シェアが高い。知名度の高さや、良好な財務内容が評価されているようだ。ただし、外食業界の新規出店抑制の影響が業績面の懸念材料であり、注意が必要だろう。

 グリー<3632>(東マ)の初値は5000円だった。公募価格の3300円を52%上回る好調なスタートとなり、一時は6300円まで上昇した。その後はやや軟調だが、公募価格を上回る水準で推移している。携帯向け交流・ゲームサイトを運営する業界最大手で、同業のミクシィ<2121>(東マ)とともに、新興市場におけるネット関連の主力銘柄となっている。ただし、ネット関連銘柄に特有の期待先行の面も強いだけに、業績伸び率に注意が必要だろう。

【特集】IPO人気復活なるか!直近IPOを検証〜09年3月
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