■今朝、低発現の乳がんに係る一部変更承認取得のお知らせ」を発表

　第一三共＜４５６８＞（東証プライム）は８月８日、続伸基調で始まり、取引開始後は５％高の３６３９．０円（１７５円高）まで上げ、７月１２日につけた年初来の高値３６６２．０円に向けて出直っている。８日朝、「ＥＮＨＥＲＴＵ（トラスツズマブ　デルクステカン）の米国におけるＨＥＲ２低発現の乳がんに係る一部変更承認取得のお知らせ」を発表、好感買いが先行している。本承認により、英アストラゼネカ社から開発マイルストンとして２億米ドルを受領するとした。

　発表によると、本剤はＰｒｏｊｅｃｔ　Ｏｒｂｉｓにより、オーストラリア、カナダ、スイス、ブラジルにおいても本適応で規制当局の審査を受けている。第一三共は本製剤の製造及び供給を担う。（ＨＣ）

　８月８日（月）朝の東京株式市場は、日経平均が１２５円７８銭安（２万８０５０円０９銭）で始まった。

　前週末のＮＹ株式はダウが一時２３７．２０ドル安の３万２４８９．６２ドルまで下げたが大引けは７６．６５ドル高（３万２８０３．４７ドル）となり２日続伸。一方、Ｓ＆Ｐ５００種とＮＡＳＤＡＱ総合指数は小反落。

　ＣＭＥ（シカゴマーカンタイル取引所）の日経平均先物は２万８１３５円となり、東京市場５日の現物（日経平均）終値を４１円ほど下回った。（ＨＣ）

　海運業界の好業績は、大手３社に止まらない。不定期船事業のドライカーゴ、ケミカルタンカーなどを展開する海運会社にまで及び、すでにＮＳユナイテッド海運＜９１１０＞（東証プライム）、飯野海運＜９１１９＞（東証プライム）が、今３月期業績を上方修正し増配を発表した。海運株が、主流としたら支流と伏流水は、どこのセグメントか？インスピレーションを発揮しなければならないが、今週の当特集では、第２候補の支流株としてコンテナ船貨物や代替輸送の航空貨物を取り扱う国際複合輸送会社（フォワーダー）、第３候補の伏流水株としてコンテナ船建造ラッシュで主機関（舶用エンジン）などの受注が好調な舶用機器株に注目することにした。すでに海運株と同様に業績を上方修正済みの銘柄のほか、これから決算発表を予定している銘柄も多く、この動向をウオッチしつつ、仕掛けどころを探りたい。

■複合輸送株はすでに６社が上方修正し高値でもなお低ＰＥＲ・ＰＢＲ

　支流株の国際複合輸送株は、すでに６社が今期業績を上方修正済みである。時系列的にあげると４月２８に今１２月期業績を上方修正した内外トランスライン＜９３８４＞（東証プライム）を皮切りに、同じく１２月期業績を上方修正したＮＩＰＰＯＮ　ＥＸＰＲＥＳＳホールディングス＜ＮＸＨＤ、９１４７＞（東証プライム）、今２月期業績を上方修正したエーアイテイー＜９３８１＞（東証プライム）、今３月期業績を上方修正した三菱倉庫＜９３０１＞（東証プライム）、三井倉庫ホールディングス＜９３０２＞（東証プライム）、日新＜９０６６＞（東証プライム）と続く。このうちＮＸＨＤは、８月１０日に第２四半期決算の発表を予定し、上方修正値を上ぶれて着地した第２四半期決算を発表した内外トランスは、１２月期通期業績予想を精査中としている。
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　相場トレンドと川の流れは、似た者同士のようだ。８００年以上も前に鴨長明が、「ゆく川の流れは絶えずしてもとの水にあらず。よどみに浮かぶうたかたは、かつ消えかつ結びて、久しくとどまるためしなし」と看破した通りである。今年の夏相場も、「サマーセール」を覚悟させられていたのに、「サマーラリー」に一変するサプライズとなり、前週末５日は、日経平均株価が、３月、６月に続き２万８０００円台に乗せてきた。しかし、そのあと米国では、７月の雇用統計を受けダウ工業株３０種平均（ＮＹダウ）が、取引時間中に乱高下しており、サマーラリーの雲行きに影響しそうである。しかも、折からの決算発表が一巡してお盆休み入りとなると、例年通りの閑散・夏枯れ相場のよどみになるのかといささか心配もさせられる。

　しかし市場参加者は、鴨長明のように無常観に捉えられている暇はない。マーケット（流れ）に出没するうたかたは、日々、時々刻々、ハイスピードで形を変え、無常観が真逆の常住観に一変する可能性もあり、この消長に遅れを取るようなことがあれば振るい落とされてしまい兼ねない。とにかくうたかたを瞬時に判断して大きな流れ（主流）、小さな流れ（支流）、地下深く流れる伏流水などの先行きを見極めて対応に怠りなく目配りをしければ、とても市場に勝つパフォーマンスは期待できないのである。
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（決算速報）
　アルコニックス＜３０３６＞（東証プライム）は８月５日の取引時間中に２３年３月期第１四半期連結業績を発表した。自動車関連が減産の影響を受けたが、半導体・電子部品関連の需要が高水準に推移し、市況や為替要因も寄与して大幅増収増益だった。不透明感を考慮して通期減益予想を据え置いたが、会社予想は上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は下値固め完了して反発の動きを強めている。第１四半期業績も好感する形となった。指標面の割安感も評価材料であり、戻りを試す展開を期待したい。
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（決算速報）
　クレスコ＜４６７４＞（東証プライム）は８月５日の取引時間終了後に２３年３月期第１四半期連結業績を発表した。営業外費用でのデリバティブ評価損や特別損失でのコーポレートロゴ変更費用などで経常・最終大幅減益だが、需要が高水準に推移して２桁増収・２桁営業増益と順調だった。通期予想は据え置いて増収増益・連続増配予想としている。企業のＤＸ投資は高水準に推移する見込みであり、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は年初来高値圏で堅調に推移している。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。
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（決算速報）
　生化学工業＜４５４８＞（東証プライム）は８月５日の取引時間終了後に２３年３月期第１四半期連結業績を発表した。海外はコロナ禍からの回復で好調だったが、国内における薬価引き下げや関節機能改善剤ジョイクルの前年の反動減、さらに前期計上のロイヤリティーの剥落などで大幅減収減益だった。通期の連結業績予想は、関節機能改善剤ジョイクルのショック、アナフィラキーの発現に関する原因究明の進捗を見極める必要があるため未定としている。株価は５月の年初来安値圏から反発して水準を切り上げている。戻りを試す展開を期待したい。
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（決算速報）
　インテージホールディングス＜４３２６＞（東証プライム）は８月５日の取引時間終了後に２２年６月期連結業績を発表した。主力のパネル調査やカスタムリサーチが好調に推移して増収となり、成長投資を吸収して営業増益で着地した。そして配当を上方修正した。２３年６月期は２桁増益で連続増配予想としている。マーケティング支援（消費財・サービス）が牽引して収益拡大基調だろう。なお自己株式取得も発表した。株価は７月の年初来安値圏から反発の動きを強めている。好業績や自己株式取得を評価して戻りを試す展開を期待したい。
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（決算速報）
　ＴＡＣ＜４３１９＞（東証スタンダード）は８月５日の取引時間終了後に２３年３月期第１四半期の連結業績を発表した。コロナ禍も影響して減収減益だった。法人研修事業は堅調だったが、個人教育事業や出版事業がやや低調だった。ただし通期の大幅営業・経常増益予想を据え置いた。通期ベースでは、積極的な事業展開で収益拡大基調を期待したい。株価は反発力が鈍く年初来安値圏に回帰した。目先的には第１四半期業績を嫌気する動きが優勢になる可能性もあるが下値限定的だろう。
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（決算速報）
　ＷＯＷ　ＷＯＲＬＤ＜２３５２＞（東証プライム）は８月５日の取引時間終了後に２３年３月期第１四半期連結業績を発表した。売上収益が計画を下回り、積極的な先行投資や一過性費用の発生も影響してＥＢＩＴＤＡ減益、営業赤字だった。第１四半期が計画未達だったため、第２四半期累計および通期の連結業績予想を下方修正（配当予想は据え置き）した。第２四半期以降の挽回を期待したい。株価は反発力が鈍く年初来安値圏でモミ合う形だ。目先的には下方修正を嫌気する動きが優勢になりそうだが下値限定的だろう。
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　ジェイグループホールディングス＜３０６３＞（東証グロース）は食文化を主軸とした総合サービス企業を目指し、飲食事業、不動産事業、ブライダル事業、その他関連事業を展開している。コロナ禍の影響で業績が悪化したが、アフターコロナにおいて成長可能な会社基盤を整えるため、事業ポートフォリオの改善や新規事業の展開などを推進している。２３年２月期はコロナ禍の影響が和らいで大幅増収・黒字転換予想としている。第１四半期は大幅増収で赤字縮小した。事業ポートフォリオ改善も奏功して収益回復基調だろう。株価は戻り高値圏でモミ合う形だが煮詰まり感を強めている。収益回復基調を評価して上値を試す展開を期待したい。
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■設備投資は自己資金、あるいは借入金で？

　配管工事のある有力企業なのだが、用地を取得し資材加工工場、研究開発センターなどをつくると発表した。優良企業であり、内部留保（利益剰余金）は、その企業の時価総額を少し上回る金額となっている。

　工場用地取得、そして工場、研究開発施設建設も「すべて自己資金で賄う」としている。企業サイドの経営者たちとしたら、自己資金で設備投資ができるというのはきわめて素晴らしいというか、世間から評価される、褒められるという認識にほかならない。

　ところが株主総会で、「設備投資は自己資金ではなく借入金で行うべきだ。自己資金というのはそもそも株主資本であり、本来は配当、自社株買いなど株主還元に廻すべき」という株主提案があったというのである。もちろん、その提案は却下されているのだが。

　いやはや日本の株主総会もそこまで来ている。やはり主力工場老朽化で新工場建設構想を進めている他の企業も「当社もそういう提案、要求があるのではないかと懸念している」と。内部留保が充分であり、自己資金で設備投資に踏み切る企業が続出している。経営サイドと株主サイドの立場の違いではあるが、設備投資は自己資金で行うか、借入金で行うか。
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【９月の株主優待】（４）

大冷＜２８８３＞（東ス）
優待品＝自社製品
売買単位＝１００株
直近株価＝１８９４円

日清食品ホールディングス＜２８９７＞（東プ）
優待品＝自社グループ製品詰合せ
売買単位＝１００株
直近株価＝９９８０円

あじかん＜２９０７＞（東ス）
優待品＝自社製品
売買単位＝１００株
直近株価＝８６６円

旭松食品＜２９１１＞（東ス）
優待品＝自社製品
売買単位＝１００株
直近株価＝２２１０円
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【９月の株主優待】（３）

Ｌｉｂ　Ｗｏｒｋ＜１４３１＞（東グ）
優待品＝クオカード
売買単位＝１００株
直近株価＝７３７円

岐阜造園＜１４３８＞（名２）
優待品＝クオカード
売買単位＝１００株
直近株価＝１００８円

キャンディル＜１４４６＞（東ス）
優待品＝クオカード
売買単位＝１００株
直近株価＝５６５円

ビーアールホールディングス＜１７２６＞（東プ）
優待品＝クオカード
売買単位＝１００株
直近株価＝３５３円
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■業績再上方修正・増配を見直す

　アドテック　プラズマ　テクノロジー＜６６６８＞（東証スタンダード）は、前日４日に２１円高の１８２７円と３営業日ぶりに反発して引け、７月１３日につけた年初来安値１６４７円からの底上げを再始動させた。同社株は、今年７月１３日に４月１３日に続いて今２０２２年８月期業績の２回目の上方修正と増配を発表しており、前回４月の上方修正と異なって上方修正業績が、市場コンセンサスを上回っており、これを見直して割安修正買いが再燃した。テクニカル的にも５日移動平均線が、２５日移動平均線を上抜くミニ・ゴールデンクロス（ＧＣ）を示現して上昇トレンド転換を示唆しており、サポート材料となっている。

■内外の生産能力増強効果に円安も加わり最高純益更新幅を拡大

　同社の今２０２２年８月期業績は、４月の上方修正値よりも売り上げを４億円、営業利益を５億円、経常利益を６億円、純利益を４億円それぞれ引き上げ、売り上げ１２１億円（前期比５１．２％増）、営業利益２８億円（同２．５４倍）、経常利益３０億円（同２．５倍）、純利益２１億円（同２．３９倍）と大幅続伸を見込み、純利益は、２０１８年８月期の過去最高（１３億円）更新の更新幅を拡大させる。半導体メーカーの設備投資が活発化するなか、高周波プラズマ電源装置の最大手として内外の生産体制整備を進めて生産能力を増強し、一時発生した部材調達の遅れも部材メーカーとの直接交渉で確保し、為替相場も円安・ドル高となったことなどが要因となる。
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■前６月期は連結売上高が４．６％増加し営業利益は５．２％増加

　インテージホールディングス（インテージＨＤ）＜４３２６＞（東証プライム）は８月５日１５時３０分に２０２２年６月期の連結決算と自己株式の取得（自社株買い）、配当予想の修正（増配）を発表した。２２年６月期の期末配当は、業績結果を踏まえ、１株当たり３円増の３８円に修正するとした。

　自社株買いは、１６０万株（自己株式を除く発行済株式総数の４．０％）、株式の取得価額の総額２０００百万円を上限に、２０２２年８月８日から２３年２月２８日まで実施する。

　２０２２年６月期の連結売上高は前期比４．６％増の６０２．３２億円となった。今期・２３年６月期は６．３％増の６４０億円を見込む。また、営業利益は２２年６月期に５．２％増の１６．４９億円となり、今期は１１．８％増の５２億円を見込む。
親会社株主に帰属する当期純利益は２２年６月期に１．４％増の３４．１８億円となり、今期は１７．０％増の４０億円を見込む。（ＨＣ）

◆日経平均は２万８１７５円８７銭（２４３円６７銭高）、ＴＯＰＩＸは１９４７．１７ポイント（１６．４４ポイント高）、出来高概算（東証プライム）は１２億１２４６万株

　８月５日（金）後場の東京株式市場は、来日したペロシ下院議長と首相の会談を受けて米「半導体法案」に基づく産業活性化などへの期待が言われ、前場に続いて東京エレク＜８０３５＞（東証プライム）が一段ジリ高など、半導体関連株が値幅を保ち、１３時に四半期決算を発表した日本電波工＜６７７９＞（東証プライム）は急伸。四半期好決算銘柄への注目も強く、日清食品ＨＤ＜２８９７＞（東証プライム）は一段高。黒字転換と３期ぶり復配などの大阪チタニウムテクノ＜５７２６＞（東証プライム）は１３時頃からストップ高。日経平均は２２３円高で始まり、１３時に２５７円８４銭高（２万８１９０円０４銭）まで上げた後も上げ幅２００円台を保ち３日続伸。終値での２万８０００円台は６月９日以来、約２ヵ月ぶりとなった。
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■みずほ証券が新規に注目開始と伝えられる、８月１０日に決算発表

　ケアネット＜２１５０＞（東証グロース）は８月５日、飛び出すように一段高となり、１０％高の１２４５円（１１４円高）まで上げて約１週間ぶりに年初来の高値を更新し、１４時３０分にかけても１２００円前後で上げ幅を保っている。みずほ証券が同日付で新規に投資判断を開始したと伝えられ、注目が再燃。第２四半期決算の発表を８月１０日に予定し、好業績への期待が再び強まってきたと見られている。

　２０２１年１１月に、ヘルスケア・ライフサイエンス領域のあらゆる医療ビッグデータを分析し戦略的なエビデンスを創出することを目的とするに新会社「株式会社ヘルスケアコンサルティング」を設立しており、今期・２２年１２月期は、この新会社の立ち上がりなどが期待材料視されている。（ＨＣ）

■「北欧、暮らしの道具店」運営など

　８月５日新規上場となったクラシコム＜７１１０＞（東証グロース）は、前場１５２０円（公開価格１４２０円の７％高）で初値をつけ、後場は一段と上げて１３時過ぎに１９１０円（同３５％高）まで上げ、売買活況となっている。

　２００７年にビンテージの北欧食器の専門ＥＣサイトとして「北欧、暮らしの道具店」の運営を開始し、現在では世界中のセレクト商品やオリジナル商品、ｗｅｂ記事や、オリジナルのドキュメンタリーやドラマ、ポッドキャストや劇場映画までお届けするようになった。

　業績見通し（２０２２年７月期・個別、会社発表）は、売上高が５１．４９億円（前期比１３．６％増）、営業利益は８．２９億円（同６．４％増）、当期純利益は５．５０億円（同３．６％減）を見込む。（ＨＣ）

◆日経平均は２万８１３１円８７銭（１９９円６７銭高）、ＴＯＰＩＸは１９４３．９２ポイント（１３．１９ポイント高）、出来高概算（東証プライム）は６億８３８万株

　８月５日（金）前場の東京株式市場は、日本製鉄＜５４０１＞（東証プライム）が四半期決算など好感されて高く始まり、市場予想を大幅に上回った加賀電子＜８１５４＞（東証プライム）は急伸。大手商社も総じて堅調。東京エレク＜８０３５＞（東証プライム）などの値がさ半導体関連株は米ＮＡＳＤＡＱ高などを受けて続伸基調となった。日経平均は１７円安で始まったが、ほどなくプラス転換してからは次第高となり、午前１１時前に２３４円８４銭高（２万８１６７円０４銭）まで上げ、前引けもほぼ２００円高。今年６月９日以来、薬２ヵ月ぶりの高値に進んだ。
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■第１四半期の売上高が４１％も増加、業績予想を大幅に増額修正

　加賀電子＜８１５４＞（東証プライム）は８月５日、急伸一段高となり、午前１０時過ぎには１４％高の３７８５円（４７０円高）まで上げ、年初来の高値を大きく更新。株式分割を考慮した２０００年以降の最高値３７８０円（２０１７年１０月）を約５年ぶりに更新した。

■企業調査筋「特にビッグなのは電子部品事業の利益率」との分析

　４日１５時に発表した第１四半期の連結決算（２０２２年４〜６月）の売上高が前年同期比４１％も増加し、期業績予想の上方修正を発表、好感買いが集中している。中堅証券の企業調査部からは、「１Ｑ実績はビッグサプライズ」と題した臨時レポートが出ており、一段と注目される相場になっている。

　第１四半期連結決算は、売上高が前年同期比４０．９％増の１４９３．０２億円となり、営業利益は２．２倍の９８．２０億円、親会社株主に帰属する四半期純利益は２．４倍の６９．８４億円となった。売上高から経常利益まで、全ての項目で、１Ｑ（４−６月期）としては過去最高を更新した。会社側では、「スポット販売に対する顧客ニーズも想定以上に強かった。特に、自動車関連、産業機器関連向けにマイコン、ＦＰＧＡ（論理回路）などの引きが強かった」などとした。
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■海外好調、通期の予想売上収益は前期比１５．５％増を見込む

　キッコーマン＜２８０１＞（東証プライム）は８月５日、急反発で始まり、取引開始後は１１％高の８７９０円（９００円高）まで上げ、取引時間中としては今年３月１８日以来、約５ヵ月ぶりに８７００円台を回復している。４日１５時に第１四半期連結決算（２０２２年４〜６月）と未定だった９月第２四半期、３月通期の連結業績予想を発表し、好感買いが先行している。

　第１四半期連結決算（ＩＦＲＳ）は、前年同期比で売上収益が１９．４％増加し、事業利益は１５．０％増加、親会社の所有者に帰属する四半期利益は４．５％増加した。国内で食品、飲料が前年同期に及ばなかったが、海外では、食料品製造・販売、食料品卸売事業ともに好調に推移とした。

　未定だった３月通期の連結業績予想を開示し、売上収益は前期比１５．５％増の５９６７億円、事業利益は同５．４％増の５５１億円、会社の所有者に帰属する当期利益は同４．６％増の４０７億円。為替前提は１ドル１２９円、１ユーロ１３９円。

　また、同じく未定だった配当予想は、９月中間配当を１株につき３０円（前期は２２円）、３月期末配当を３１円（同３９円）の予定とした。年間では前期と同額になる。（ＨＣ）

■第１四半期連結決算も前年同期比で黒字化、売上高は３９％増加

　大阪チタニウムテクノロジーズ＜５７２６＞（東証プライム）は８月５日、買い気配のあと９％高の３００５円（２５８円高）まで上げ、７月中旬につけた高値３１８５円に向けて大きく出直っている。４日の１５時に発表した第１四半期連結決算（２０２２年４〜６月）が前年同月比で売上高３９％増加し、各利益とも黒字に転換、未定だった９月第２四半期、３月通期の業績予想の増額修正と３期ぶりの復配も発表し、好感買いが集中している。

　３月通期の連結業績予想は、ロシアによるウクライナ侵攻の影響を適正に算定することが困難であったことから未定としていたが、現時点でスポンジチタンの顧客等から入手した情報等に基づき、売上高を前期比４３．６％増の４１０億円の見込みとし、営業利益は前期の約１９億円の赤字に対し１８億円の黒字の見込みとするなど、各利益とも黒字化の見込みとした。（ＨＣ）

　８月５日（金）朝の東京株式市場は、日経平均が１７円１４銭安（２万７９１５円０６銭）で始まったあと２５円高と切り返し、続伸基調となっている。

　ＮＹ株式はダウが８５．６８ドル安（３万２７２６．８２ドル）と反落しＳ＆Ｐ５００種も反落したが、ＮＡＳＤＡＱ総合指数と半導体株指数ＳＯＸは続伸。

　ＣＭＥ（シカゴマーカンタイル取引所）の日経平均先物は２万７８７０円となり、東京市場４日の現物（日経平均）終値を６０円ほど下回った。（ＨＣ）

（決算速報）
　テンポイノベーション＜３４８４＞（東証プライム）は８月４日の取引時間終了後に２３年３月期第１四半期連結業績を発表した。連結決算に移行したため、前年の非連結業績との比較で増収・大幅増益だった。コロナ禍でも旺盛な個人・小規模飲食事業者の出店需要に対応して積極的な仕入を実施し、転貸借物件数が順調に増加した。新たに開始した家賃保証事業も寄与した。通期も増収増益予想としている。第１四半期の好調を勘案すれば通期会社予想は上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。なお株主優待制度の拡充も発表した。株価は水準を切り上げて年初来高値圏だ。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。
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