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松田産業＜７４５６＞（東１）は、貴金属リサイクルの大手で、産業廃棄物処理事業や食品素材卸売事業も展開している。主力の貴金属リサイクル事業は、電子部品工場のスクラップなどから貴金属を回収し、精錬したうえで地金に再生して販売するため、収益は電子工業の生産動向や、貴金属価格の動向の影響も受けやすい。２００９年３月期の業績は、電子部品メーカーなどの生産減少の影響で、貴金属を含んだスクラップ受け入れ数量が減少し、地金価格も下落したため、減収減益となった模様だ。１０年３月期についても、特に期前半は、スクラップ受け入れ数量、地金価格ともに低水準が予想される。したがって通期ベースでは、減収減益見込みとなる可能性が高い。ただし中期的には、電子機器市場の拡大や資源価格の上昇などを背景として、貴金属リサイクル事業の拡大が期待されている。
株価の動きを見ると、２月中旬にはニューヨーク金先物相場の上昇などを材料視して急反発した。２６週移動平均線も突破して出直りを期待させたが、その後は上値が重く、調整局面となっている。予想ＰＥＲなどの指標面で見れば特に割安という水準ではなく、本格上昇には業績面の底入れ確認などの好材料が必要だろう。当面はモミ合い展開を想定するが、金先物価格の動向次第で動意づく可能性にも注目しておきたい。（株価診断）
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