【建設機械関連株展望（３）】土木建設機械リースは３９％の大幅増

2012年06月10日

【建設機械関連株展望（３）】土木建設機械リースは３９％の大幅増

■潤う建設機械リース＝土木建設機械リースは３９％の大幅増

　株式市場では、大手建設機械メーカーの収益へのマイナス要因として、特に中国の景気減速に伴って、中国市場での需要が一段と減少するのではないかと警戒され、中国現地メーカーとの販売競争激化も懸念要因とされている。さらに欧州の景気減速懸念も弱材料視されている。

　しかしコマツ（６３０１）の場合は、中国市場および欧州市場の売上構成比は低下している。１３年３月期の建設機械・車両事業の売上高については前期比８％増加の１兆８８６０億円の見通しとしているが、地域別には中国市場が同１％減少の２０００億円、欧州市場が同微減の１２００億円の見通しであり、売上構成比は中国市場が１１％、欧州市場が６％の見通しである。一方、主力の日本市場は同７％増加の３０６０億円、北米市場は同８％増加の２５７０億円と好調であり、その他では中南米市場が同１５％増加の２３５０億円、アジア市場（中国除く）が同１０％増の３５００億円と、中国市場を上回る規模となっている。またオセアニア市場も同１９％増の１９２０億円と好調な見通しである。

　また日立建機（６３０５）は、中国市場では鉱山機械の販売強化に注力する方針だ。さらにリース事業協会によると、１１年度のリース取扱高の速報値（調査対象２２３社）は４兆５８８５億円となり、１０年度に比べて０．９％増加となった。このうち土木建設機械については１２７６億円となり、同３９．０％増加した。震災復興関連の需要が寄与して大幅に増加した。建設機械レンタル事業者にとっても、震災復興関連需要が引き続き追い風となりそうだ。

　建設機械レンタル関連では、ワキタ（大１・８１２５）、カナモト（９６７８）などがあるだろう。

【建設機械関連株展望】
・（１）欧州・中国停滞、北米と国内好調、国内リースも繁忙
・（２）建設機械関連は総じて軟調、欧州問題と中国経済減速響く

【建設機械関連銘柄診断】
・・日立建機は日本のレンタル、北米でのエネルギー向け好調、２ケタ増益
・・コマツは好採算の鉱山機械伸び今期２ケタ増益、国内の復興需にも期待
・・カナモトはレンタル絶好調で上方修正、震災復興に大雨洪水関連需要

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