＜業績＆株価分析＞

　インスペック＜６６５６＞（東マ）は、半導体関連の基板パターン検査装置（基板ＯＡＩ）や基板最終外観検査装置（基板ＡＶＩ）を主力としている。

　今期（１３年４月期）業績（非連結）見通しは、１２月１４日に減額修正して売上高が前期比６．８減の５億１０百万円、営業利益が２億５５百万円の赤字、経常利益が２億６５百万円の赤字、純利益が２億７０百万円の赤字としている。大手基板メーカー向けに、基板ＯＡＩや基板ＡＶＩの引き合いが増加しているが受注が遅れ、グローバル技術支援事業の補助金に採択された電子基板用高分解能カラー全自動外観検査装置の開発先行投資も負担となる模様だ。

　月次受注動向（営業速報値）を見ると１３年１月単月は２４百万円、１２年５月〜１３年１月累計は５億１４百万円となった。台湾の大手基板メーカーと締結した基板ＡＶＩを段階的に受注・納入するアグリーメントに基づいて１２年１１月にリピート機を受注し、１２月は国内の複数の新規・既存顧客から基板ＡＯＩや基板ＡＶＩの受注を獲得している。そして１３年１月は国内で新規顧客から基板ＡＯＩの新規受注を獲得した模様だ。半導体メーカーの設備投資抑制で受注環境は厳しいが、受注の底打ちが期待されそうだ。

　なお前期末時点で継続企業の前提に疑義の注記が付され、第２四半期（８〜１０月期）末時点で２１百万円の債務超過となっている。

　株価の動きを見ると、１１月２０日の戻り高値３万１４５０円から反落後して、概ね安値圏の２万２０００円〜２万５０００円近辺で推移していたが、足元でやや動意付く形となって２月１日に２万９６００円まで戻す場面があり、徐々に水準を切り上げている。足元の受注動向を材料視して、受注回復期待を強めている可能性があるだろう。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線を回復し、目先的には強基調に転換している。また週足チャートで見ると、２６週移動平均線を回復して水準を切り上げ、安値圏でのモミ合いから上放れの動きを見せている。今期業績悪化を織り込んで底値圏脱出の動きが期待されそうだ。資本政策への思惑などで動意付く可能性もあるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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