曙ブレーキ工業＜７２３８＞（東１）に注目したい。株価は今期（１３年３月期）２回目の減額修正を嫌気して急落したが、来期（１４年３月期）業績に対する期待感で高値圏回帰の動きを強めてきた。

　今期連結業績見通しについては２月５日に２回目の減額修正を発表し、売上高を３７億円減額して前期比２．３％減の２０４７億円、営業利益を２０億円減額して同４．３％増の４０億円、経常利益を１２億円減額して同４７．８％増の３１億円、純利益を２０億円減額して１億円（前期は３２億１５百万円の赤字）とした。中国での日本車不買運動に伴う国内自動車減産の影響、欧州での想定以上の製品構成の悪化などが減額要因となり、増益幅が縮小するとしている。ただし通期予想に対する第３四半期累計（４〜１２月期）の進捗率は、売上高が７６．３％、営業利益が９１．２％、経常利益が９０．５％、純利益が１３２．０％と高水準だった。

　来期については北米自動車市場の好調を背景として、主力の米ＧＭ向けやトヨタ自動車＜７２０３＞向けが順調に推移することが予想される。北米事業の収益改善に加えて、円安進行もプラス要因となるだろう。

　株価の動きを見ると、水準を切り上げて２月４日と５日には戻り高値となる４９４円まで上昇したが、今期２回目の減額修正を嫌気して急落し、２月１５日の３８６円まで調整した。ただし足元では４２０円〜４３０円近辺まで戻して調整一巡感を強めてきた。３月１３日の終値４２４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７５銭で算出）は５６５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は２．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３２６円３９銭で算出）は１．３倍近辺となる。

　日足チャートで見ると一旦割り込んだ２５日移動平均線を回復し、週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺から反発している。サポートラインを確認した形だろう。円安進行が支援材料であり、高値圏への回帰が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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