受託ソフトウェア開発のクレスコ＜４６７４＞（東１）に注目したい。今期（１３年３月期）配当増額修正を好感して、株価は戻り高値圏でのモミ合いから上放れた。先高感を強めて上値追いの展開が期待されるだろう。

　今期連結業績見通しは、売上高が前期比１０．０％増の１９０億円、営業利益が同２１．３％増の１２億５０百万円、経常利益が同１４．９％増の１３億５０百万円、純利益が同７０．８％増の７億６０百万円としている。ソフトウェア開発事業ではクレスコ北陸（旧ソラン北陸）の完全子会社化も寄与して、公共サービス分野や流通分野が堅調である。組込型ソフトウェア開発事業では通信端末関連やカメラ関連の開発案件が好調な模様である。不採算だったマーケティングソリューション事業（沖縄センター）の譲渡も損益改善に繋がり、純利益については退職給付制度改定損失の一巡も寄与する。

　来期（１４年３月期）については、景気回復なども後押しする形で企業のＩＴ投資は高水準に推移することが予想される。消費税率引き上げ前の駆け込み需要なども期待されるだろう。重点戦略として、得意分野を持つビジネスパートナーとの企業間連携を推進しており、中期的にも収益拡大が期待されるだろう。

　なお３月１３日に、持分法適用会社であるアプレッソの株式をセゾン情報システムズ＜９６４０＞に譲渡すると発表した。選択と集中の観点から資本関係を解消するもので、営業面での協業は継続するとしている。また３月１８日には、期末配当を従来予想の１１円から３円増額して１４円とし、年間では２５円（第２四半期末１１円、期末１４円）にすると発表した。

　株価の動きを見ると、戻り高値圏の概ね６２０円〜６５０円近辺でモミ合う展開だったが、３月１８日に発表した期末配当増額修正を好感して動意付き、翌１９日に６９９円まで上昇して１２年２月と１２月の戻り高値６８８円を突破した。３月１９日の終値６９０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７０円４１銭で算出）は９〜１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は３．６％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７０７円８７銭で算出）は１．０倍近辺である。

　モミ合いから上放れた形であるとともに、週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺から上伸してサポートラインも確認した形となった。先高感を強めて上値追いの展開が期待されるだろう。１１年３月の７４７円は射程圏であり、０６年５月以来の８００円台も視野に入りそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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