海洋土木工事が主力の東洋建設＜１８９０＞（東１）に注目したい。株価は１月高値以降の調整が完了して再動意のタイミングのようだ。アベノミクス第２の矢である機動的な財政出動による公共投資増加が支援材料であり、沖縄の米軍基地問題が進展すれば辺野古埋め立て関連も材料視されそうだ。

　前期（１３年３月期）連結業績見通しは、２月８日に減額修正して売上高が前期比２０．４％増の１３００億円、営業利益が同４８．２％増の２８億円、経常利益が同６６．１％増の２０億円、純利益が同８．８％増の１３億円としている。国内建築事業での一部工事の進捗遅れで減額修正したが、復興需要などが寄与して増収増益の見込みである。今期（１４年３月期）以降については、老朽化インフラ更新需要など公共投資の増加が追い風となるだろう。

　株価の動きを見ると、１月１０日に戻り高値となる３３２円を付けた後、概ね３００円近辺で推移して調整局面だった。３月１１日と１２日には３１８円まで上昇する場面があったが、逆に４月２日には２６４円まで調整する場面があった。ただし足元では急反発して４月８日には前日比２０円（７．１７％）高２９９円まで上値を伸ばす場面があった。調整が一巡して再動意の構えだろう。４月８日の終値２９８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２円５０銭で算出）は２４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は１．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２７８円３５銭で算出）は１．１倍近辺である。

　４月８日の大幅上昇で、日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線を回復し、基調転換の兆しを見せている。また週足チャートで見ると、２６週移動平均線近辺から反発してサポートラインを確認した形にもなった。公共投資関連、浮体式洋上風力発電関連、放射性物質（セシウム）除染関連とテーマ性も豊富であり、再動意で１月の高値を試す展開が期待されそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

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