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ストリーム＜３０７１＞（東マ）の株価は１月高値以降の調整局面だが、足元の水準はほぼ底値圏だろう。第１四半期（２月〜４月）の業績発表が接近して、反発の動きを強める可能性があるだろう。パソコンや家電製品などのネット通販事業を主力として、ベスト電器＜８１７５＞とのフランチャイズ契約見直しなどで、商品仕入れ・品揃えも強化している。
今期（１４年１月期）連結業績見通しは売上高が前期比０．９％増の２２８億２５百万円で、営業利益が２億１５百万円、経常利益が２億０１百万円、純利益が１億３６百万円の黒字化としている。パソコンや薄型テレビの販売は厳しい状況が続いているが、ＬＥＤ照明器具や一眼レフカメラ交換レンズなどは好調でファッション商品も堅調な模様である。評価損など一時的費用の一巡に加えて、商品仕入れ・品揃え強化や販管費削減など効果も寄与して収益改善が期待されるだろう。
株価の動きを見ると、１月の戻り高値６万円から反落後は水準を切り下げて調整局面が続いている。５月３０日には年初来安値となる４万５０００円まで調整した。ただし１２年２月の安値４万５０００円に並んだことで、ほぼ底値圏に到達した形だろう。５月３１日の終値４万６５００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３４３２円４７銭で算出）は１３〜１４倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１万３６５７円０９銭で算出）は３．４倍近辺である。
１１年１１月の４万５７００円、１２年２月の４万５０００円、そして１３年５月３０日の４万５０００円で下値支持線の形となる。足元の水準はほぼ底値圏の可能性があり、反発のタイミングだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）
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