＜業績と株価＞

■全般落ち着けば好業績見直しへ

　業務用ヘアケア化粧品のミルボン＜４９１９＞（東１）の７日株価は１２５円安の３１２０円と続落している。年初来高値からの下げ率は約１８％とほぼ日経平均と同ていどの下げとなっている。全般が落ち着けば好業績が見直され反発に転じるだろう。

　美容室で使用されるヘアケア用剤や染毛剤を主力としている。美容室の利用者は団塊ジュニアの３０代〜４０代で約５割を占めるようになり、年間利用額も増加傾向の模様である。こうした動向を背景に、ヘアデザイナーを通じてオーガニック製品を提供する事業を全国展開する。海外は米国、中国、韓国に続いてタイ、マレーシア、ベトナム、トルコなどに進出し、海外向け生産拠点としてタイ工場の１３年１２月稼働を予定している。

　今期の連結業績見通しは、売上高が前期比５．５％増の２３１億円、営業利益が同６．６％増の４２億５０百万円、経常利益が同６．０％増の３９億６０百万円、純利益が同１４．６％増の２４億４０百万円としている。主力のヘアケア用剤や染毛剤が新製品効果も寄与して順調に推移する見込みだ。

　第１四半期（１２年１２月２１日〜１３年３月２０日）は前年同期比８．９％増収、同９．３％営業増益と好調だった。ヘアケア用剤部門で２月に発売した新製品の滑り出しが好調だった。染毛剤部門も順調な模様である。通期予想に対する進捗率は売上高が２２．９％、営業利益が２１．２％だが、会社計画を上回った模様である。なお６月２６日に第２四半期累計（１２年１２月２１日〜１３年６月２０日）業績の発表を予定している。

　株価の動きを見ると、高値圏３８００円近辺の短期モミ合いから反落し、６月４日に３１１０円、６月６日に３１３０円まで調整する場面があった。６月７日の３１２０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１７７円０６銭で算出）は１７倍台、今期予想配当利回り（会社予想の年間６６円で算出）は２．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１４７８円０２銭で算出）は２．１倍近辺である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺で下げ渋る形となった。短期調整が一巡した可能性があるだろう。６月２６日の第２四半期累計業績発表が接近して、今期好業績を見直す動きが期待されるだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト・水田雅展）

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