ヤマト　インターナショナル＜８１２７＞（東１）は、８月２７日に今８月期期末配当の配当権利付きの最終日を迎えるが、２・８月期決算会社の配当利回りランキングでは上位にランクインされており、この配当権利取りを優先しつつ、割安修正の値幅効果も期待できる。下値買い妙味は大きそうだ。

　同社の今８月期配当は、前期の年間１８円配当から１６円に減配予定にあるが、それでも年間配当利回りは、３．４％と東証第１部平均の１．７２％を大きく上回る。またＰＥＲも１５倍台、ＰＢＲも０．４倍と同じく市場平均の各１５．５６倍、１．２６倍を下回り割安である。

　この低ＰＥＲは、同社の今８月期業績が、売り上げ２４０億円（前期比２％増）、経常利益１２億５０００万円（同８％増）、純利益６億５０００万円（同３２％増）と増益転換が予想されていることが背景となっている。昨年１２月から新業態の「クロコダイル　トーキョー」の新規出店を開始、国内販売２０周年の「エーグル」でも、今年３月に渋谷本店をコンセプトショップとしてリニューアルオープンし、「小売型アパレル」への進化を鮮明化したことなどが要因となる。

　今年７月開示の今期第３四半期（３Ｑ）業績は、前年同期比１％増収、２％経常増益、１８％純益増益と増益転換して着地し、期初予想の８月通期業績に対する利益進捗率は、９５〜９９％と目安の７５％を大きくオーバーしており、通期業績の上ぶれ着地も観測されている。

　株価は、今期第２四半期累計業績が期初予想を上ぶれて着地したことで年初来高値４７８円をつけ、３９１円の調整安値から３Ｑ高利益進捗率業績で４６５円の戻り高値をつけ、三角保ち合いに煮詰まり感を強めている。配当取りを基本に、年初来高値のフシ抜けから２００８年５月以来の６００円台回復を目指す値幅取りも狙えよう。（本紙編集長・浅妻昭治）

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