投資用マンションのアーバネットコーポレーション＜３２４２＞（ＪＱＳ）の株価は、足元で短期調整一巡感を強めている。好業績に見直し余地があり、２０年東京夏季五輪や、国家戦略特区の規制緩和に盛り込まれた容積率緩和も材料視して出直りが本格化しそうだ。

　東京２３区で投資用・分譲用マンションの開発・販売事業を展開している。マンションに対する投資・購入マインドは依然として旺盛であり、ＲＥＩＴやファンドによる投資用マンションの購入も始まり、投資用マンションの市場拡大が続いている。

　今期（１４年６月期）の業績（非連結）見通しは売上高が前期比４１．０％増の１００億円、営業利益が同３６．６％増の１０億３５百万円、経常利益が同３５．３％増の８億５０百万円、純利益が同７．７％増の７億８０百万円としている。着工中の投資用ワンルームマンション１２棟５９０戸のうち４６４戸、さらに共同事業による土地転売２物件などの販売を予定している。

　建設資材の価格上昇などがコストアップ要因となるが、販売は投資用ワンルームマンションの在庫不足が生じるほど好調であり、特に高額分譲マンションの販売好調が続いているようだ。好業績が期待されるだろう。なお１１月７日に第１四半期（７月〜９月）の業績発表を予定している。

　株価の動き（７月１日付で株式２００分割）を見ると、８月２９日の年初来安値２４９円をボトムとして９月１９日の３４４円まで急反発した。その後は一旦反落して概ね３００円近辺で推移しているが、大きく下押す動きは見られず、９月の戻り高値から反落後の短期調整一巡感を強めている。

　１０月１８日の終値３０３円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ３７円７９銭で算出）は８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間７円５０銭で算出）は２．５％近辺、そして実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１２８円１２銭で算出）は２．４倍近辺である。

　週足チャートで見ると、一旦は２６週移動平均線に戻りを押さえられた形だが、５２週移動平均線がサポートラインとなって下値を切り上げる動きだ。好業績に見直し余地があり、指標面で見ても割安と言える水準だろう。２０年東京夏季五輪なども材料視して出直り展開に弾みがつきそうだ。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅）

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