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中堅ゼネコンの大和小田急建設＜１８３４＞（東１）の株価は調整が一巡して反騰のタイミングのようだ。建設ビッグプロジェクトが目白押しであり、中期的に事業環境は明るい。昨年９月の高値が視野に入るだろう。
大和ハウス工業＜１９２５＞と小田急電鉄＜９００７＞が主要株主の中堅ゼネコンで、マンション建築、宅地開発、鉄道関連工事などに強みを持つ。公共インフラ補修・更新や耐震化などの国土強靭化計画関連、２０年東京夏季五輪関連、リニア中央新幹線関連など、建設ビッグプロジェクトが目白押しであり高水準の受注が期待される。
今期（１４年３月期）の業績（今期から非連結に移行）見通しは、売上高が６２３億円（前期連結は６３３億９５百万円）、営業利益が５億８０百万円（同２億６１百万円）、経常利益が４億９０百万円（同２億３５百万円）、純利益が２億円（同１億９８百万円の赤字）としている。実質的に大幅営業増益の見込みだ。第２四半期累計（４月〜９月）の受注好調に加えて、利益重視の選別受注効果で工事採算が改善する。来期（１５年３月期）も高水準の受注を背景に営業損益の改善が期待されるだろう。
株価の動きを見ると、１０月下旬〜１１月上旬の戻り高値圏２９０円近辺から反落して水準をやや切り下げたが、１２月中旬の２４０円近辺で調整が一巡して反騰の動きを強めている。１２月３０日には前日比１１円（４．２５％）高の２７０円まで戻す場面があった。収益改善を見直す動きだろう。
１２月３０日の終値２６６円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ９円２１銭で算出）は２９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は１．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期の連結ベースの実績ＢＰＳ５２７円１４銭で算出）は０．５倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線を回復し、強基調へ転換の動きを強めている。調整が一巡して反騰のタイミングだろう。昨年９月の高値３２９円が視野に入りそうだ。（ジャーナリスト＆アナリスト）
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2014年01月06日
【アナリスト水田雅展の銘柄分析】大和小田急建設は中期事業環境明るく反騰のタイミング、昨年９月高値視野
【アナリスト銘柄分析の最新記事】
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 07:11
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