大手居酒屋チェーンのチムニー＜３１７８＞（東２）の株価は、１２月末の権利落ち分を吸収して高値圏で堅調に推移している。やまや＜９９９４＞によるＴＯＢが成立したため、連携強化に対する期待感も支援材料となって上値を追う流れだろう。

　売上高が業界５位規模の居酒屋チェーンで、飲食事業では主力の居酒屋業態「はなの舞」「さかなや道場」などを直営とＦＣで展開し、コントラクト事業では居酒屋事業で培った店舗運営ノウハウを活用して、官公庁の施設内を中心に受託食堂を展開している。１３年１１月末時点の店舗数は直営４０５店舗（うちコントラクト９８店舗）、ＦＣ２９３店舗の合計６９８店舗である。なお非連結子会社の紅フーズコーポレーションは「新橋やきとん」１３店舗を運営している。

　漁業などの一次産業、食材加工などの二次産業、店舗で商品を提供する三次産業まで一括して管理する「飲食業の六次産業化」に向けた取り組みを強化している。仕入れ面では魚鮮水産（非連結子会社）が愛媛県で漁業権を保有し、１３年には新たに２つの買参権を取得した。店舗・業態展開では、１３年５月に１号店を出店した軍鶏（しゃも）をメインとする新業態「龍馬軍鶏農場」を１４年までに５０店舗出店する計画だ。さらに１３年８月には「豊丸」「鶴金」など９店舗の事業を譲り受けて店舗運営を開始している。

　前期（１３年１２月期）業績（非連結）見通しは売上高が前期比６．７％増の４４８億２０百万円、営業利益が同７．０％増の３５億２０百万円、経常利益が同４．３％増の３４億４０百万円、純利益が同２０．８％増の１５億２６百万円としている。新規出店効果などで先行投資負担や水道光熱費増加などを吸収する。今期（１４年１２月期）も新規出店効果や業務効率化効果などで好業績が期待される。やまやによるＴＯＢが成立したため連携強化の効果も期待されるだろう。

　月次の売上動向（直営店全業態、前年比）を見ると、１３年１１月は既存店９９．９％、全店１０６．７％、１３年１月〜１１月累計は既存店９５．２％、全店１０６．１％だった。客単価がプラス基調であり、客数も改善傾向を強めている。

　株価の動きを見ると、ＴＯＢを材料視して１１月８日に上場来高値１３８０円まで急伸した。ＴＯＢ終了後の１２月上旬〜中旬には１２００円台前半まで一旦調整する場面があったが、足元では１３００円台に戻している。１２月期末の配当権利落ち分を吸収して高値圏で推移する形だ。

　１２月３０日の終値１３２４円を指標面で見ると、前期推定ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ７８円９１銭で算出）は１６〜１７倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は１．５％近辺、そして実績ＰＢＲ（前々期実績のＢＰＳ５５８円２６銭で算出）は２．４倍近辺である。週足チャートで見ると、１２月上旬〜中旬の調整は１３週移動平均線近辺で反発してサポートラインを確認した形だ。強基調で１１月の高値を試す流れだろう。

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