ネットワーク関連製品のネットワークバリューコンポネンツ＜３３９４＞（東マ）の株価は水準を切り下げたが、足元では下げ渋り感を強めている。調整のほぼ最終局面だろう。

　セキュリティ、モバイル、クラウド、サービスを重点分野として、ネットワーク関連製品の輸入販売・運用・保守事業を展開し、新規事業としてコンテンツ配信分野にも取り組んでいる。１３年５月に新日鉄住金ソリューションズ＜２３２７＞と資本・業務提携し、１３年８月に米ニクサン社のネットワーク監視ソリューション製品に関する販売代理店契約、１３年１０月にカナダのノビフロー社が開発したオープンフロー関連製品の国内独占販売代理店契約、１４年１月にはモバイル用作業報告書自動作成アプリを提供するＧ−Ｓｍａｒｔ社と販売代理店契約を締結した。

　２月１３日に発表した前期（１３年１２月期）連結業績は売上高が前々期比６．２％減の２４億９８百万円、営業利益が同５３．７％減の５７百万円、経常利益が同７０．９％減の３５百万円、純利益が１億０２百万円の赤字（前々期は１億０９百万円の黒字）だった。ネットワークソリューション事業は無線ＬＡＮのホテル向け大型案件、ネットワークサービス事業は監視サービスなどが堅調だったが、子会社イノコスの不振をカバーできなかったようだ。

　期初計画を減額修正した前回予想（１１月１４日発表）との比較で見ると、売上高は第４四半期（１０月〜１２月）末に予定していた中規模案件の出荷が今期にズレ込んだため５７百万円下回った。ただし販管費圧縮の効果で営業利益は１２百万円、経常利益は８百万円上回った。純利益については、保有上場株式の売却を見送ったことに加えて、特別損失に取引先への貸付金に係る貸倒引当繰入額、子会社イノコスの株式評価損、そして投資有価証券評価損を計上したことで１億１２百万円下回った。

　今期（１４年１２月期）連結業績見通しについては売上高が前期比７．２％増の２６億７９百万円、営業利益が同５４．１％減の２６百万円、経常利益が同５４．７％減の１６百万円、純利益が６６百万円（前期は１億０２百万円の赤字）としている。先端的ネットワーク関連商品の投入、パートナーとの協業推進などでプロジェクト単位での受注拡大を図るとしている。

　株価の動き（１４年１月１日付で株式１００分割）を見ると、１７００円〜１８００円近辺でのモミ合い展開から下放れの形となって水準を切り下げた。全般地合い悪化の影響を受けた２月４日には１１５５円、前期決算発表翌日の２月１４日には１２０１円、そして２月２０日には１２００円まで下押す場面があった。ただし終値ベースでは１２００円台を維持して下げ渋り感を強めている。

　２月２４日の終値１２２０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７０円５４銭で算出）は１７〜１８倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２１９円９１銭で算出）は５．５倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線に対するマイナス乖離率が約１８％に拡大している。調整のほぼ最終局面だろう。

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