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水道・ガスメーター大手の愛知時計＜７７２３＞（東１）は、３月５日（水）、２９２円と小幅３営業日続伸している。国際規格準拠への法改正に伴い貿易障壁が緩和され、海外での製造・販売などのチャンスが拡がるほか、バリュエーション的に割安感があり、配当利回り妙味もソコソコあり見直し余地が広がることから、中長期的な視点で注目したい。同社は前年度からスタートした５ヵ年計画、Ａｉｃｈｉグループ「中期経営計画２０１６」に基づき、ものづくり改革の推進による「基盤事業の収益向上」に努め、収益構造の変革や成長路線への進展のため「工場市場・グローバル市場での売上拡大」などに取り組んでいる。２０１４年３月期業績予想は、売上高が４２７億円（前年同期比４．２%減）、営業利益が２５億３０００万円（同５．２％増）、経常利益が２７億７６００万円（同４．６％増）、純利益が１９億円（同１０．７％増）を見込む。年間配当は１０円（中間期末５円５０銭、期末４円５０銭）を予定している。中計の最終年度となる１７年３月期は、売上高５００億円、経常利益４０億円、純利益２２億円の目標を掲げている。
株価は、ここ４年ばかり３２０円前後を上限にモミ合いを続け、アベノミクス相場に乗り切れていない。安倍政権は成長戦略の一環で海外インフラ輸出を２０２０年までに１０年の３倍の３０兆円に増やす目標を掲げ、東南アジア諸国連合（ＡＳＥＡＮ）で、水事業を本格展開する予定とあって、将来的には同社もその恩恵を享受する可能性はある。今期予想ＰＥＲ７倍台・ＰＢＲ０．７３倍と割安感がある。また、配当利回り３．４％と利回り妙味がソコソコあり、見直し余地が広がる。待ち伏せ感覚で押し目は注目したい。（Ｎ）
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