Ｊトラスト＜８５０８＞（東２）の株価は出直りの動きが本格化してきた。積極的な業容拡大戦略を評価して強基調に転換し、上げ足を加速する可能性があるだろう。

　Ｍ＆Ａや債権承継などの積極活用で業容を拡大し、事業者向け貸付、消費者向け貸付、クレジット・信販、信用保証、債権買取などの金融サービス事業、および不動産事業、アミューズメント事業、海外金融事業（消費者金融業、貯蓄銀行業）、その他事業（システム開発など）を展開している。

　国内金融分野では、日本保証（１２年３月ロプロが武富士の消費者金融事業を承継、１２年９月ロプロと日本保証が合併）、ＫＣカード（１１年８月楽天ＫＣを子会社化）、クレディア（１２年７月子会社化）、国内不動産分野・アミューズメント分野ではアドアーズ＜４７１２＞（１２年６月子会社化）などを傘下に置いている。

　海外金融分野では韓国での事業基盤確立を推進している。１１年４月に消費者金融の韓国・ネオラインクレジット貸付を子会社化した。１２年１０月に貯蓄銀行の認可を受けた韓国・親愛貯蓄銀行は未来貯蓄銀行の一部資産・負債を承継し、１３年１月には韓国・ソロモン貯蓄銀行から、１３年６月には韓国・エイチケー貯蓄銀行から消費者信用貸付債権の一部を譲り受けた。さらに１４年２月には韓国・ハイキャピタル貸付の子会社化（韓国・親愛貯蓄銀行と合併予定）と、韓国・ケージェイアイ貸付（ＫＪＩ）の子会社化を発表した。

　また１３年１２月にはＪトラスト・アジア（シンガポール）が、インドネシアのマヤパダ銀行と資本業務提携した。アジア地域での本格事業展開も検討する方針だ。

　今期（１４年３月期）の連結業績見通しは非開示としている。１３年５月のライツ・オファリングによる調達資金９７６億円で、金融事業を中心に債権買取やＭ＆Ａを予定しているが、現時点では合理的な業績予想の算定が困難なためとしている。債権買取やＭ＆Ａの実行がやや遅れているようだが「慌てて高い買い物はしない」方針としている。

　３月２６日には、合同会社サンマリンホールディングス（福岡県福岡市）が保有するＮＵＣＳ（宮崎県を地盤にオートローンを主要商品として個品割賦事業などを展開）の株式を取得するとともに、サンマリンホールディングスのＮＵＣＳに対する貸付金を譲り受けると発表した。負ののれんが発生する見込みだが、確定次第速やかに開示するとしている。

　第３四半期累計（４月〜１２月）は、グループ事業規模拡大に伴う人件費や経費の増加、韓国・親愛貯蓄銀行における貸倒関係費用の増加、クレディアに対する訴訟関連での訴訟損失引当金繰入などが影響して大幅減益だったが、積極的な業容拡大戦略で中期的に収益拡大が期待される。

　株価の動きを見ると、１３年５月のライツ・オファリング以降は軟調展開が続いたが、２月安値９０５円から急反発して水準切り上げの展開となった。足元では３月１７日に１４４２円まで戻している。２月１３日の第３四半期累計業績発表でアク抜け感が強まり、中期的な収益拡大を期待する動きだろう。

　３月２６日の終値１３５７円を指標面で見ると、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は０．７％近辺、実績ＰＢＲ（今期第３四半期累計実績の連結ＢＰＳ１３９４円２３銭で算出）は１．０倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線を突破した。２６週移動平均線を突破すれば強基調への転換を確認して上げ足を加速する可能性があるだろう。

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