エージェンシー事業のクリーク・アンド・リバー社＜４７６３＞（ＪＱＳ）の株価は、全般地合い悪化も影響して水準を切り下げたが、昨年９月安値に接近して調整のほぼ最終局面だろう。４月３日予定の前期（１４年２月期）業績発表が接近して期待感も高まり、反発の動きを強めそうだ。

　日本のクリエイティブ分野（映像・テレビ番組・ゲーム・Ｗｅｂ・広告などの制作分野で活躍するクリエイターを対象としたエージェンシー事業および制作請負事業）を主力として、韓国のクリエイティブ分野、さらに医療・ＩＴ・法曹・会計などの分野でもエージェンシー事業を展開している。

　新規分野として電子書籍・海外版権エージェント事業、作家エージェント事業、オンラインクリエイター事業、建築エージェンシー事業、ファッションクリエイター・エージェンシー事業などにも進出している。１３年１２月にはアパレル業界に特化した人材派遣会社インター・ベルを連結子会社化した。ファッションクリエイター・エージェンシー事業の成長を加速させる戦略だ。

　前期（１４年２月期）の連結業績見通しは、売上高が前期比１４．１％増の２００億円、営業利益が同２０．９％増の１２億円、経常利益が同１５．９％増の１２億円、純利益が同６４．４％増の５億５０百万円としている。クリエイティブ分野（日本）がテレビ番組制作受託の増加などで好調に推移して全体を牽引する。増収効果で新規分野の先行費用などを吸収して大幅営業増益見込みだ。

　来期（１５年２月期）についても、高付加価値のテレビ番組制作受託が増加基調であり、ＩＴ分野の事業再構築の効果も寄与して増収増益が期待される。前期は費用が先行した電子書籍・海外版権エージェント事業、作家エージェント事業、オンラインクリエイター事業、建築エージェンシー事業、ファッションクリエイター・エージェンシー事業といった新規分野も、来期以降に順次収益化する見込みだ。中期的にも収益拡大基調だろう。

　株価の動きを見ると、２月４日の３６３円から切り返しの動きとなり、２月２５日には４４７円まで戻したが、地合い悪化も影響して再び水準切り下げの展開となった。足元では３月２６日に３６１円まで調整して２月安値を割り込んだ。ただし、子会社の不適切取引が発覚して急落した昨年９月安値３５４円に接近して、調整のほぼ最終局面だろう。

　３月２７日の終値３６４円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２５円５５銭で算出）は１４〜１５倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間４円で算出）は１．１％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ１６２円６０銭で算出）は２．２倍近辺である。日足チャートで見ると、２５日移動平均線に対するマイナス乖離率が１０％程度まで拡大して売られ過ぎ感を強めている。前期業績発表が接近して反発の動きを強めそうだ。

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