独立系の鉄鋼商社の阪和興業＜８０７８＞（東１）は、６月２０日（金）５円高（＋１．２２％）の４１５円と５営業日続伸している。積極的な投資活動に対する期待感があるほか、業績好調で続伸が見込まれ割安感があり、出遅れ感が顕著で水準訂正高が続くと予想されることから、中長期的な視点で注目したい。

　足元の業績、今２０１５年３月期業績予想は、復興需要を含めたインフラ投資の本格化や民間建設の活況、各方面でのオリンピック効果が見込まれることを背景に鉄鋼事業、金属原料事業、非鉄金属事業の好調が続く見通しで、売上高１兆７５００億円（前期比４．０％増）、営業利益１９８億円（同２１．８％増）、経常利益１７５億円（同１９．１％増）、純利益１０６億円（同３４．２％増）と２ケタ増益の続伸を見込む。年間配当は１２円を予定している。

　株価は、１月１６日につけた年初来高値５７６円から４月１１日に年初来安値３５８円と調整。２カ月にわたり４００円割れで下値を固め出直る動きとなっている。インドネシアのニッケル銑鉄製造プラントへ出資。特殊金属屑・チタン屑のリサイクル加工販売業の昭和メタル（株）に追加出資。水産物卸売業、水産物加工製造業の丸本本間水産株式会社を子会社化など積極的な投資活動は、中長期で業績に寄与する見通しで中長期的な視点で注目される。今期予想ＰＥＲ８倍台・ＰＢＲ０．７２倍と割安感があり、配当利回り２．８％と利回り妙味もソコソコある。下値不安も少なく、１３週移動平均線を突破しており、リバウンド相場入りが期待されそうだ。（Ｎ）

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