ＬＥＤ照明・ＯＡ機器販売などのエフティコミュニケーションズ＜２７６３＞（ＪＱＳ）の株価は、５月２０日の直近安値２５００円から一旦は切り返したが、反発力が鈍く６月２５日には２６１０円まで調整した。上値を切り下げて調整局面の形だ。ただし６月２６日には２７５０円まで戻した。５月安値に接近して調整のほぼ最終局面であり、今期（１５年３月期）大幅営業増益見通しを評価して反発のタイミングだろう。

　１３年６月にＴＯＢで光通信＜９４３５＞の連結子会社となり、法人向けＬＥＤ照明・ＯＡ機器・スモールサーバー販売などの法人事業、一般消費者向け光ファイバ回線サービス販売やドコモショップ運営などのコンシューマ事業を展開している。ＬＥＤ照明や空調などオフィスの環境・省エネ関連商材を重点分野と位置付けて、商品ラインナップの拡充、定額保守サービスなどストック型収益の積み上げを強化している。

　新規事業展開に向けたＭ＆Ａや子会社設立も推進している。１３年１０月にネットワークセキュリティ機器製造・販売のアレクソン、１３年１１月にビジネスホン・ＯＡ機器販売のグロースブレイブジャパン、１３年１２月にノンフロン新自然冷媒ガス販売・施工のニューテックを子会社化し、１３年１２月にスマートフォン・タブレット端末でクレジットカード決済を可能とするサービス提供に向けて子会社ＶｉｅｗＰｏｉｎｔを設立した。

　今期（１５年３月期）の連結業績見通し（５月１４日公表）は、売上高が前期比６．０％増の３８０億円、営業利益が同２７．６％増の４８億円、経常利益が同２１．６％増の５０億円、純利益が同５．５％増の２８億円で、配当予想は１３年１０月１日付の株式１００分割を考慮すると実質的に前期と同額の年間５０円（第２四半期末２０円、期末３０円）としている。純利益はアレクソンの負ののれん発生益一巡で小幅増益にとどまるが、ＬＥＤ照明販売を中心とする法人事業の好調が牽引して大幅営業増益の見込みだ。

　法人事業ではＬＥＤ照明や情報通信機器が好調に推移して、ストック型収益の積み上げが進展する。ニューテックの新冷媒ガス販売・施工の本格展開も寄与する。ＷＥＢ商材では新規取り組みとして、スマートフォンやタブレット端末でクレジットカード決済を可能とするサービス「ペイコレｓｍａｒｔｓｈｏｔ」の提供、個人間取引（ＣｔｏＣ）の中古車販売に特化したＷｅｂプラットフォーム「ｍｉｅｒｕＣＡＲ（ミエルカ）」の運営を強化する。

　コンシューマ事業は、光ファイバ回線サービス・ＩＰＳの拡販でストック型収益を積み上げ、ドコモショップの運営効率向上や新規商材のウオーターサーバー販売も寄与する。

　株価の動きを見ると、３月６日の高値４０６５円から利益確定売りなどで反落し、５月２０日の直近安値２５００円から一旦は切り返したが、反発力が鈍く６月２５日には２６１０円まで調整して５月安値に接近した。上値を切り下げて調整局面の形だ。ただし６月２６日には前日比２７５０円まで戻した。５月安値に接近して調整のほぼ最終局面のようだ。

　６月２６日の終値２７５０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２４０円００銭で算出）は１１〜１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５０円で算出）は１．８％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７２０円０１銭で算出）は３．８倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線を割り込んで調整局面だが、５２週移動平均線が接近してサポートラインとなりそうだ。調整のほぼ最終局面であり、今期大幅営業増益見通しを評価して反発のタイミングだろう。

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