受託臨床検査大手のビー・エム・エル＜４６９４＞（東１）の株価は、８月１日に４１７５円まで上値を伸ばして３８００円〜４０００円近辺のモミ合いから上放れる展開だったが、８月１４日に発表した今期利益見通しの減額修正がネガティブサプライズとなって急落した。８月１９日には３４５０円まで調整する場面があった。ただし売られ過ぎ感も強めている。売りが一巡して反発のタイミングだろう。

　臨床検査事業を主力として、腸内細菌検査や食品衛生コンサルティングなどの食品衛生検査事業、電子カルテなどの医療情報システム事業、そしてＳＭＯ（治験支援）事業も展開している。

　事業基盤強化と収益力向上に向けてＭ＆Ａの積極活用、臨床検査事業でのクリニック市場の開拓、既存ユーザーへの深耕営業、首都圏のラボ拠点再編・整備、ピロリ菌関連検査やアレルギー検査など重点検査項目の拡販、子会社の経営合理化、食品衛生事業での腸内細菌検査やノロウイルス検査などの拡販、新検査センター開設（１４年５月、埼玉県川越市）に伴う検査領域・検査数量の拡大、厚生労働省の「登録検査機関」の資格取得、医療情報システム事業での電子カルテ「クオリス」のブランド向上などを推進している。

　１３年１２月には中国・上海における合弁会社（上海千麦博米楽医学検験所有限公司）の設立を発表した。現地で臨床検査センター運営の実績を持つ上海千麦医療投資管理有限公司、および上海新虹橋国際医学中心建設発展有限公司と３社合弁で、中国でも臨床検査受託事業を展開する。また１４年６月には岡山医学検査センター（岡山県倉敷市）の全株式を取得して連結子会社化した。一方で、イーエムシステムズ＜４８２０＞との共同開発会社メデファクトを解散した。電子カルテシステムの開発を目的として１０年２月に設立したが、所期の目的を達成したとしている。

　８月１４日に発表した今期（１５年３月期）第１四半期（４月〜６月）の連結業績は、売上高が前年同期比５．８％増の２６６億９３百万円と増収だったが、営業利益は同１２．０％減の２２億６１百万円、経常利益は同１２．５％減の２３億７７百万円、純利益は同３．７％減の１５億２４百万円と減益だった。

　事業別売上高は、主力の臨床検査事業が同５．２％増の２４６億３８百万円だった。クリニック市場の開拓強化、既存ユーザーへの深耕営業、岡山医学検査センターの新規連結などが寄与した。その他検査事業は、食品衛生事業に岡山医学検査センターの売上が加わったことも寄与して同７．０％増の８億４６百万円だった。医療情報システム事業は消費増税前の駆け込み需要の反動で同１０．７％減の８億６４百万円だった。その他事業はＳＭＯ事業のアレグロが苦戦したが、岡山医学検査センターの調剤薬局事業の売上が加わり同８．１倍の３億４３百万円だった。

　８月１４日に今期第２四半期累計（４月〜９月）見通し、および通期見通しの修正を発表した。いずれも売上高を増額し、利益を減額した。

　通期連結業績見通しは売上高を３３億５０百万円増額して前期比５．４％増の１０４３億５０百万円、営業利益を１５億５０百万円減額して同１８．８％減の６６億５０百万円、経常利益を１４億５０百万円減額して同１７．９％減の７０億５０百万円、そして純利益を１０億９０百万円減額して同２３．６％減の３８億１０百万円とした。岡山医学検査センターの新規連結で売上高を増額したが、岡山医学検査センターの株式取得に係るのれんの負担増に加えて、第１四半期の事業環境を踏まえて見直したとしている。診療報酬改定の影響もあり、競争が一段と激化しているようだ。

　配当予想は前回予想を据え置いた。記念配当１０円を実施して同１０円増配の年間６０円（第２四半期末２５円、期末３５円）（期末３５円＝普通配当２５円＋記念配当１０円）としている。

　株価の動きを見ると、７月１７日に４０７５円を付けて５月高値４０７０円を突破し、８月１日に４１７５円まで上値を伸ばした。３８００円〜４０００円近辺のモミ合いから上放れる展開だったが、８月１４日に発表した今期利益見通しの減額修正がネガティブサプライズとなって急落した。８月１９日には３４５０円まで調整する場面があった。ただし売られ過ぎ感も強めている。

　８月１９日の終値３４７５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１７９円３９銭で算出）は１９〜２０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６０円で算出）は１．７％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２５９８円６０銭で算出）は１．３倍近辺である。週足チャートで見ると一気に５２週移動平均線近辺まで調整したが、日足チャートで見ると２５日移動平均線に対するマイナス乖離率が１３％程度まで拡大して売られ過ぎ感を強めている。売りが一巡して反発のタイミングだろう。

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