人材サービスのエスプール＜２４７１＞（ＪＱＳ）の株価は、大勢８００円〜１２００円近辺でのボックス展開だが、１０月中旬の８００円近辺を直近ボトムとして下値を切り上げる形だ。前期（１４年１１月期）業績増額の可能性や、今期（１５年１１月期）増収増益見通しを評価してボックス上放れの展開だろう。なお１月１４日に前期決算発表を予定している。

　ビジネスソリューション事業（ロジスティクスアウトソーシング、障害者雇用支援サービス・農園運営、フィールド調査アウトソーシング、マーチャンダイジング）、人材ソリューション事業（コールセンター業務、携帯電話・スマートフォン販売支援業務など人材に係わるサービス）を展開している。

　障害者雇用支援サービスは、障害者雇用促進法に基づいて大企業の障害者雇用をサポートするもので、企業向け賃貸農園「わーくはぴねす農園」の栽培設備販売収入と農園運営管理収入を収益柱としている。千葉県市原市「わーくはぴねす農園　市原ファーム」では２３社の企業がサービスを利用し、１４年６月には千葉県長南町「わーくはぴねす農園　茂原ファーム」を新設した。高付加価値サービスとして千葉県を中心に事業規模を拡大する方針だ。

　ロジスティクスアウトソーシングサービスはネット通販市場拡大が追い風であり、ＥＣサイト出店企業などの物流センター運営・発送代行で新規顧客獲得を推進している。フィールド調査アウトソーシングでは電力会社が推進するスマートメーター関連業務が拡大している。１４年９月には子会社エスプールエコロジーが一般建設業（電気工事業、電気通信工事業）の許可を取得し、移動通信キャリアの通信・ネットワーク機器の設置業務、電力計のスマートメーター化に関連したサポート業務の事業拡大を推進している。

　人材ソリューション事業では、ファミリーマート＜８０２８＞のＦＣ店舗向けに人材提供を一括で行う「人材サポートセンター」を設立し、コンビニエンスストア向けストアスタッフサービスを強化している。コールセンター業務、携帯電話・スマートフォン販売支援業務に続く収益柱に育成する方針だ。

　１４年１１月には販売促進支援サービス提供に特化した子会社エスプールセールスサポートを設立した。マーチャンダイジング業務、クレジットカードなどの会員獲得業務、ウォーターサーバーなどの販売イベントブースの運営業務など、複数の事業部や子会社で提供していた販売促進支援業務を集約してサービスの付加価値向上、事業拡大、収益性向上を目指す戦略だ。

　前期（１４年１１月期）の連結業績見通し（１月１５日公表）は、売上高が前々期比１１．８％増の６０億円、営業利益が同２．３倍の１億５０百万円、経常利益が同２．８倍の１億３７百万円、純利益が同２．６倍の１億１７百万円としている。配当予想（１０月２日に６期ぶりの復配を発表）は年間１０円（期末一括）としている。

　ロジスティクスアウトソーシングサービスにおける新規顧客獲得、つくばＥＣセンターの本格稼動と生産性改善、障害者雇用支援サービスにおける茂原ファーム開設、フィールドマーケティングの黒字化、スマートメーター関連業務の拡大などが寄与して大幅増収増益見通しだ。通期見通しに対する第３四半期累計（１２月〜８月）進捗率は売上高が８０．８％、営業利益が１０３．３％、経常利益が１０７．３％、純利益が１０３．４％である。通期の会社見通しは増額が濃厚だろう。

　さらに今期（１５年１１月期）も、ロジスティクスアウトソーシングサービス、障害者雇用支援サービス、スマートメーター関連業務などの好調が牽引して増収増益が予想される。中期経営計画では目標値として１６年１１月期売上高１００億円、営業利益５億円を掲げている。成長分野での積極的な拡大戦略を推進する方針であり、高付加価値サービスの拡大が牽引して収益拡大基調だろう。

　株価の動きを見ると、１２００円近辺では上値が重くなり、１２月以降は概ね１０００円近辺で推移している。ただし１０月中旬の８００円近辺を直近ボトムとして下値を切り上げる形だ。

　１２月２２日の終値１０００円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４１円７６銭で算出）は２３〜２４倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は１．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期第３四半期累計実績の連結ＢＰＳ２０４円３６銭で算出）は４．９倍近辺である。

　週足チャートで見ると大勢として８００円〜１２００円近辺でのボックス展開だが、１３週移動平均線がサポートラインとなって徐々に下値を切り上げている。前期業績増額の可能性や今期の増収増益見通しを評価してボックス上放れの展開だろう。

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