ヒーハイスト精工＜６４３３＞（ＪＱ）は小径リニアボールブッシュの世界トップメーカーである。直動機器を主力として精密部品加工なども展開している。２０年３月期は営業利益横ばい予想としている。株価はホンダのＦ１オーストリアＧＰ優勝を材料視して乱高下の展開となったが、調整一巡して出直りを期待したい。

■小径リニアボールブッシュの世界トップメーカー

　球面加工技術や鏡面加工技術をコア技術として、直動機器（リニアボールブッシュや球面軸受けなど）、精密部品加工（レース用部品や試作部品の受託加工など）、ユニット製品（液晶製造装置向けなど）を展開している。小径リニアボールブッシュの世界トップメーカーである。

　主力のリニアボールブッシュは、機械装置の稼働部に用いられる部品で、金属と金属の接触面を鋼球が転がりながら移動することで摩擦による影響を低減し、機械装置の寿命を延ばす役割を担っている。

　１９年３月期の製品別売上構成比は直動機器５９％、精密部品加工３１％、ユニット製品１０％である。主要販売先はＴＨＫ＜６４８１＞および本田技研工業＜７２６７＞である。収益面では産業機械・電子部品・自動車関連の設備投資動向の影響を受けやすく、設備投資関連のため四半期業績が変動しやすい特性もある。

　収益力向上および経営基盤強化に向けた重点方針として、生産能力向上とコストダウンによる採算性向上、ＱＣＤの徹底追求による顧客対応力の強化、顧客ニーズに適合した応用製品の開発と販売、主力製品リニアボールブッシュの競争力強化による拡販、提案型技術営業による新規顧客開拓、海外販売網の構築・強化、従業員の上昇志向と能力の向上を掲げている。

■２０年３月期営業利益横ばい予想

　２０年３月期連結業績予想は、売上高が１９年３月期比５．３％減の２６億０３百万円、営業利益が０．５％増の１億７８百万円、経常利益が０．７％増の１億７８百万円、純利益が３．６％増の１億１５百万円としている。配当予想は１８年３月期と同額の年間４円（期末一括）としている。予想配当性向は２１．７％となる。収益改善を期待したい。

■株価は調整一巡

　株価はホンダのＦ１オーストリアＧＰ優勝を材料視して乱高下の展開となったが、調整一巡して出直りを期待したい。７月１７日の終値は３１８円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１８円４４銭で算出）は約１７倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間４円で算出）は約１．３％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ５３４円５８銭で算出）は約０．６倍、時価総額は約２０億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）




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