新日本製薬＜４９３１＞（東１）は、シンプルスキンケアブランド「パーフェクトワン」化粧品の通信販売（ＥＣ含む）を主力としている。２１年９月期増収増益予想としている。通信販売が新商品投入効果などで好調に推移する見込みだ。収益拡大基調だろう。株価は上値を切り下げる形で軟調だったが、調整一巡感を強めている。出直りを期待したい。

■シンプルスキンケアブランド「パーフェクトワン」化粧品の通販が主力

　シンプルスキンケアブランド「パーフェクトワン」化粧品を主力とするファブレスメーカーである。オールインワン美容液ジェルシリーズはオールインワンスキンケア市場における国内売上ＮＯ．１商品で、２０年８月には累計販売実績が６０００万個を突破している。

　２０年９月期の売上構成比は、商品別では化粧品が９２％、ヘルスケア商品（健康食品・医薬品）が８％、販売チャンネル別では通信販売（ＥＣ含む）が９２％、直営店舗（１２店舗）販売・卸売販売が６％、海外が２％だった。

　中期的な業績ターゲットとしては、２３年９月期売上高４００億円以上、経常利益率１０％以上の達成を目指すとしている。

■２１年９月期増収増益予想

　２１年９月期業績（非連結）予想は売上高が２０年９月期比３．８％増の３５０億円、営業利益が５．１％増の３５億円、経常利益が５．４％増の３４億６０百万円、当期純利益が８．４％増の２３億円としている。

　第１四半期は、売上高が前年同期比２．７％減の８４億８９百万円だが、営業利益が２０．８％増の８億２８百万円、経常利益が２２．６％増の８億５９百万円、四半期純利益が３３．２％増の５億９０百万円だった。

　全体として減収だった。直営店舗・卸売販売が新型コロナウイルスの影響を受け、通信販売ではヘルスケアが広告投資抑制の影響で低調だった。ただし主力の化粧品の通信販売が好調に推移し、オペレーションコストの効率化も寄与して各利益は大幅増益だった。

　通期も化粧品の通信販売が新商品投入効果などで好調に推移する見込みだ。ヘルスケアは第１四半期に開始したスマートヘルスケア事業によって計画達成を見込んでいる。コスト面では、若年層をターゲットとしたブランド戦略で広告宣伝費が増加するが、効率化によって利益率改善を見込んでいる。

　第１四半期の進捗率は売上高が２４．３％、営業利益が２３．７％と概ね順調だった。通期ベースで収益拡大基調だろう。

■株価は調整一巡

　株価（２０年１２月１５日付で東証マザーズから東証１部に市場変更）は、上値を切り下げる形で軟調展開だったが、調整一巡感を強めている。週足チャートで見ると５２週移動平均線がサポートラインの形だ。出直りを期待したい。３月２６日の終値は２３６９円、時価総額は約５１８億円である。

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