カオナビ＜４４３５＞（東マ）は、企業の人材情報を管理するクラウド型タレントマネジメントシステム「カオナビ」を展開している。２２年３月期は大幅増収で黒字転換予想としている。収益拡大を期待したい。株価は一本調子に水準を切り下げる軟調展開で１９年３月上場時の安値に接近しているが、ほぼ底値圏だろう。出直りを期待したい。

■クラウド型タレントマネジメントシステム「カオナビ」を展開

企業の人材情報をクラウド上で管理し、データ活用のプラットフォームとなるタレントマネジメントシステム「カオナビ」を展開している。社員の顔写真で直感的に操作できることが特徴だ。タレントマネジメントシステムのリーディング企業で、市場シェアは１７年度から４年連続１位（２０年度は約３割）となっている。

　２２年３月期第１四半期末の利用企業数は２１年３月期末比６１社増加の２１２２社となった。また月額課金型の収益モデルで、２２年３月期第１四半期のストック収益比率は８８．２％だった。

　中期成長のグランドデザインとして売上高１００億円、売上総利益率８０％、営業利益率３０％を描いている。

■２２年３月期は大幅増収で黒字転換予想

　２２年３月期の業績予想（非連結、収益認識に関する企業会計基準第２９号適用）は、売上高が２１年３月期比３３．４％増の４５億４０百万円、営業利益が１億円の黒字（２１年３月期は１１百万円の赤字）、経常利益が９３百万円の黒字（１６百万円の赤字）、当期純利益が２６百万円の黒字（同１億３１百万円の赤字）としている。

　第１四半期は、売上高が前年同期比３３．９％増の１０億０８百万円、営業利益が７５．２％減の３０百万円、経常利益が７６．６％減の２８百万円、四半期純利益が７８．１％減の１８百万円だった。人件費、マーケティング費、地代家賃など先行投資で費用が増加したため減益だが、売上面は利用企業数増加（前年同期比１５．２％増の２１２２社）で、ストック収益が３２．１％増収、フロー収益が４９．６％増収と順調だった。

　通期も大幅増収（ストック収益が２８．４％増収、フロー収益が７０．４％増収の計画）を見込み、利益面は人件費やマーケティング費の増加を吸収して黒字転換予想としている。第１四半期の進捗率は売上高が２２．２％、営業利益が２９．８％と概ね順調だった。ストック収益の積み上げで収益拡大を期待したい。

■株価は底値圏

　株価は一本調子に水準を切り下げる軟調展開で１９年３月上場時の安値に接近しているが、ほぼ底値圏だろう。出直りを期待したい。９月２４日の終値は２５６４円、時価総額は約２９５億円である。

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