■３月期決算ガイダンスが株高・株安を分ける構図

　４月相場は３月期決算企業の業績発表を先取りする「業績相場」が主軸となる。決算発表に先行するかたちで注目されるのが、消費関連株を中心に月初以降に相次いで公表される月次売上高報告だ。月次報告は経営サイドのマインドに左右されにくい実績開示であり、株価の急騰・急落に直結する点で市場の関心が高い。今年２月初旬に発表された１月度報告ではワークマン＜７５６４＞（東証スタンダード）やＢｕｙＳｅｌｌ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ＜７６８５＞（東証グロース）が急騰した一方、３月初旬の２月度報告は続伸実績にもかかわらず中東紛争の地政学リスクが重荷となり株価不発に終わった。４月初旬公表の３月度報告でも同様の影響が懸念されるが、関連銘柄の４割超が割安なディフェンシブ株で占められており、月次報告を先取りした銘柄選択が一考に値する局面といえる。

■常連のアパレル株、外食株、ホームセンター株など低ＰＥＲ水準から高感応度発揮を期待

　月次売上高報告銘柄でまず注目は、感応度が高い常連の主力株である。ＳＰＡ（製造販売）業態のアパレルのアンドエスティＨＤ＜２６８５＞（東証プライム）、ワールド＜３６１２＞（東証プライム）、ユナイテッドアローズ＜７６０６＞（東証プライム）、オンワード＜８０１６＞（東証プライム）、エービーシー・マート＜２６７０＞（東証プライム）と続き、ＰＥＲは７倍から１３倍と割安である。このうち５銘柄が２月期決算発表会社で業績ガイダンスと月次報告発表がほぼ同時で月次売上高の好不調と業績ガイダンスの方向性が一致するか不一致となるかが感応度に影響しそうだ。このほか常連株には外食の物語コーポレーション＜３０９７＞（東証プライム）、エターナルホスピタリティグループ＜３１９３＞（東証プライム）、ホームセンター株の綿半ホールディングス＜３１９９＞（東証プライム）、ＭｒＭａｘＨＤ＜８２０３＞（東証プライム）、アミューズメント施設のラウンドワン＜４６８０＞（東証プライム）、洗車サービスのＫｅｅＰｅｒ技研＜６０３６＞（東証プライム）、低価格ヘアカット店のキュービーネットホールディングス＜６５７１＞（東証プライム）なども控えており、低ＰＥＲ株は、ミスター・マックスとＫｅｅＰｅｒ技研の各８倍台以下、綿半ＨＤの１１倍台、ラウンドワンの１２倍台、キュービーネットの１３倍台と続く。

　前週末２７日に昨年来高値を更新した月次売上高方向銘柄も、４月早々の発表が追撃材料となるか要マークである。書店チェーンの三洋堂ホールディングス＜３０５８＞（東証スタンダード）のほか、日本マクドナルドホールディングス＜２７０２＞（東証スタンダード）、あさくま＜７６７８＞（東証スタンダード）、ギフトホールディングス＜９２７９＞（東証プライム）が該当し、このうちあさくまは、新業態店の出店、ギフトＨＤは今期業績の上方修正が株価を押し上げた。

■リユース株や需要シーズン入りする関連株にも有望候補株が相次ぐ

　このほか割安関連株としては、ＢｕｙＳｅｌｌと同業態のリユース株としてハードオフコーポレーション＜２６７４＞（東証プライム）、トレジャー・ファクトリー＜３０９３＞（東証プライム）、シュッピン＜３１７９＞（東証プライム）に浮上余地が予想され、１００円ショップ株のワッツ＜２７３５＞（東証スタンダード）、テイツー＜７６１０＞（東証スタンダード）、ブックオフグループホールディングス＜９２７８＞（東証プライム）も、月次売上高の動向次第では株価の方向性が変わるかもしれない。

　また主力製品・サービスが３月、４月の需要期入りする銘柄も外せない。自転車のＤＡＩＷＡ　ＣＹＣＬＥ＜５８８８＞（東証グロース）、引っ越しシーズンのサカイ引越センター＜９０３９＞（東証プライム）の月次動向は要注目となる。防衛庁向けの衛星通信の運営・保守事業に進出する独自材料を内包するスカパーＪＳＡＴホールディングス＜９４１２＞（東証プライム）も、衛星放送の新規加入者の動向が意識される展開も想定される。なお同社は、今年４月１日付けで社名（商号）変更を予定している。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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