（決算速報）
　建設技術研究所＜９６２１＞（東証プライム）は５月１３日に２６年１２月期第１四半期連結業績を発表した。増収・２桁増益と順調だった。国内、海外とも増収増益だった。そして通期の増収・２桁増益、増配予想を据え置いた。国土強靭化関連など事業環境は良好であり、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は水準を切り下げる形となって軟調だが、調整一巡して出直りを期待したい。

■２６年１２月期１Ｑ２桁増益と順調、通期２桁増益予想据え置き

　２６年１２月期第１四半期の連結業績は売上高が前年同期比６．２％増の３１９億７７百万円、営業利益が１２．１％増の６５億７１百万円、経常利益が１３．３％増の６６億１６百万円、親会社株主帰属四半期純利益が１４．６％増の４４億６０百万円だった。グループ全体の受注高は８．９％増の２６１億５６百万円だった。

　増収・２桁増益と順調だった。国内、海外とも増収増益だった。業務の順調な進捗に加え、効率化による原価率低下も寄与した。

　セグメント別（セグメント間取引消去前）に見ると、国内建設コンサルティング事業は受注高が３．６％増の１８１億３２百万円、売上高が４．０％増の２３５億４５百万円、営業利益が１０．８％増の６５億２７百万円だった。受注高は国土交通省や民間を中心に増加した。売上高は前年の繰り越し業務の順調な進捗・完成により増収となり、営業利益は業務効率化による原価率低下も寄与して２桁増益だった。

　海外建設コンサルティング事業は受注高が２３．０％増の８０億２４百万円、売上高が１２．９％増の８４億３２百万円、営業利益が４５百万円（前年同期は２９百万円の損失）だった。受注高（海外子会社の為替評価による影響額を除くベースの増減率は５．２％増）は英Ｗａｔｅｒｍａｎ社が好調だった。売上高（同３．８％増収）も英Ｗａｔｅｒｍａｎ社が好調だった。営業利益は建設技研インターナショナル（ＣＴＩＩ）の売上進捗遅れを英Ｗａｔｅｒｍａｎ社の好調でカバーした。

　通期連結業績予想は前回予想（２６年２月１３日付の期初公表値）を据え置いて、受注高が前期比４．３％減の１０５０億円、売上高が３．９％増の１０５０億円、営業利益が１４．９％増の１０５億円、経常利益が１２．３％増の１０５億円、親会社株主帰属当期純利益が１７．６％増の７０億円としている。配当予想は前期比３円増配の７８円（期末一括）としている。予想配当性向は３０．５％となる。

　セグメント別（セグメント間取引消去前）の計画は、国内建設コンサルティング事業の受注高が０．６％減の７２０億円、売上高が３．３％増の７２０億円、営業利益が１３．８％増の９８億円、海外建設コンサルティング事業の受注高が１１．５％減の３３０億円、売上高が５．４％増の３３０億円、営業利益が２８．７％増の７億円としている

　国内建設コンサルティング事業は人員増加、生産性向上、原価率および販管費比率の低下により増収増益を見込む。海外建設コンサルティング事業は前期受注の大型案件の進捗管理徹底、原価率および販管費比率の低下により増収増益を見込む。なお第１四半期の進捗率は受注高２４．９％、売上高３０．５％、営業利益６２．６％、経常利益６３．０％、親会社株主帰属当期純利益６３．７％である。公共事業が主力で業務の進捗が年度末に集中するため、売上高および営業利益は第１四半期に偏重する収益特性だが、国土強靭化関連など事業環境は良好であり、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は調整一巡

　株価は水準を切り下げる形となって軟調だが、調整一巡して出直りを期待したい。５月１３日の終値は２７４５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２５６円０５銭で算出）は約１１倍、今期予想配当利回り（会社予想の７８円で算出）は約２．８％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２４１２円４５銭で算出）は約１．１倍、そして時価総額は約７７７億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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