（決算速報）
　イノベーションホールディングス＜３４８４＞（東証スタンダード）は５月１３日に２６年３月期連結業績を発表した。大幅増収増益だった。主力の店舗転貸借事業において転貸借物件数が順調に積み上がったほか、店舗家賃保証事業や不動産売買事業の拡大も寄与した。２７年３月期は不透明感に加え、店舗家賃保証事業における支店開設や大幅な人員増に伴う費用増加を考慮して減益予想としている。ただし保守的だろう。積極的な事業展開で収益拡大基調を期待したい。株価は２月の高値圏から反落してモミ合う形だが調整一巡感を強めている。出直りを期待したい。

■２６年３月期大幅増収増益、２７年３月期減益予想だが保守的

　２６年３月期の連結業績は売上高が前期比２０．１％増の２００億１２百万円、営業利益が５０．５％増の２０億４１百万円、経常利益が５８．２％増の２２億６４百万円、親会社株主帰属当期純利益が３１．７％増の１３億５５百万円だった。配当は前期比６円増配の３４円（期末一括）とした。配当性向は４２．１％となる。

　大幅増収増益だった。主力の店舗転貸借事業において転貸借物件数が順調に積み上がったほか、店舗家賃保証事業や不動産売買事業の拡大も寄与した。

　店舗転貸借事業（店舗家賃保証事業を含む）は、売上高が１７．４％増の１７８億０３百万円で、営業利益が２６．９％増の１５億４８百万円だった。転貸借契約件数（新規契約件数と後継付け件数の合計）は２４．２％増の６０７件、期末時点の転貸借物件数は３１５件純増の３０２１件となった。旺盛な個人・小規模飲食事業者の出店需要に加え、営業組織の構造改革効果や仕入物件の対象拡大も寄与して、転貸借物件数が順調に積み上がっている。

　不動産売買事業は売上高が４７．６％増の２２億０９百万円、営業利益が３．６倍の４億９２百万円だった。７物件を売却、６物件を取得して期末時点の保有物件数は３件となった。大型かつ高収益な物件売却が寄与して大幅増収増益だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高４８億１６百万円で営業利益５億５４百万円、第２四半期は売上高４５億９０百万円で営業利益４億４４百万円、第３四半期は売上高５２億０３百万円で営業利益４億５２百万円、第４四半期は売上高５４億０３百万円で営業利益５億９１百万円だった。不動産売買事業は四半期ごとに変動するが、主力の店舗転貸借事業のランニング収入が安定的に成長した。

　２７年３月期連結業績予想は売上高が前期比１３．８％増の２２７億７５百万円、営業利益が４．３％減の１９億５３百万円、経常利益が１２．３％減の１９億８６百万円、親会社株主帰属当期純利益が５．９％減の１２億７６百万円としている。配当予想は前期と同額の３４円（期末一括）としている。予想配当性向は４４．７％となる。

　不透明感に加え、店舗家賃保証事業における支店開設や大幅な人員増に伴う費用増加を考慮して減益予想としている。ただし保守的だろう。店舗転貸借事業の転貸借物件数の順調な増加や店舗家賃保証事業の成長加速など、積極的な事業展開で収益拡大基調を期待したい。

■株価は調整一巡

　株価は２月の高値圏から反落してモミ合う形だが調整一巡感を強めている。出直りを期待したい。５月１３日の終値は１１２０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７６円０６銭で算出）は約１５倍、今期予想配当利回り（会社予想の３４円で算出）は約３．０％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２９３円９６銭で算出）は約３．８倍、そして時価総額は約１９８億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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