■期初の確定在庫は今期予想売り上げの８割、業績目標達成へ視界良好

　ランディックス＜２９８１＞（東証グロース）は、前日１３日に２０８円安の２０７０円と３営業日ぶりに急反落して引け、３月２３日につけた年初来安値２０３６円へ目前となった。国内債券市場で新発１０年物国債利回りが一時、２．６００％と２９年ぶりの水準に上昇したことから、住宅ローン金利の上昇など不動産業界にとっては逆風になるとして底上げ途上にある同社株にも利益を確定する売り物が再燃した。

　ただ同社のビジネスモデルは、住宅用不動産や投資用不動産の購入ニーズが旺盛な東京城南エリアが中心で、ターゲット顧客も富裕層となっており、富裕層は相対的に資金力が豊富であり、長期金利上昇の影響は限定的にとどまる。

　現に５月１２日の３月期決算の発表では、今２０２７年３月期業績を連続過去最高更新と予想し、配当も６期連続の増配を予定しており、この急落場面は突っ込み買いのチャンスとなりそうだ。この日の株価急落で、同社のＰＥＲが、６．２倍と東証グロース市場の低ＰＥＲランキングの第４位とトップ１０入りすることも側面サポート材料として浮上する。

■今期期初の確定在庫は２３７億円とすでに今期予想売り上げの８割を達成

　同社の３月期業績は、前２０２６年３月期業績が期中の２回の上方修正値を上ぶれて着地したあと、売り上げ２８５億円（前期比２１．１％増）、営業利益３２億３０００万円（同７．６％増）、経常利益２８億円（同４．３％増）、純利益１８億８５００万円（同１．９％増）と予想され、連続して過去最高を更新する。

　同社は、東京城南６区を主力エリアに富裕層向けに住宅用不動産や収益不動産を開発・販売しており、顧客との信頼関係をベースに長期取引を積み上げるトラスト・ストック型のビジネスモデルを展開しており、成約顧客の３０．５％が紹介・リピート顧客で占められている。今期期初段階ですでに確定在庫が２３７億円と今期売り上げの８割を達成しており、残りも年間仕入れ額が３０３億円、平均在庫期間が４．９カ月となっていることから業績目標を達成可能としている。

　配当は、前期に第１四半期の好決算や前期の上方修正とともに２回増配したが、今期も年間配当を５６円（前期実績４７円）へ引き上げて６期増配の増配を予定し、この間の配当金は２．８倍となる。このほか株主還元策として２０２５年６月３０日を基準日に株式分割（１株を２株に分割）を実施したほか、設立２５周年を記念した株主優待制度も導入している。

■ＰＥＲは６．２倍と東証グロース市場ランキングの第４位と売られ過ぎを示唆し底上げに再発進

　株価は、前期配当の増配、前期第２四半期業績の上方修正・再増配、前期通期業績の上方修正と好材料に反応して昨年来高値２９７０円まで右肩上がりトレンドを続け、２１１５円と調整したあと今年２月の前期業績の再上方修正で年初来高値２５８８円へ買い直され、相場全般がハイテク株中心に上値を追い長期金利も上昇するなか年初来安値２０３６円へ再調整し、売られ過ぎとして戻りを窺っていた。

　前日は再び年初来安値目前となったが、ＰＥＲは６．２倍と東証グロース市場の低ＰＥＲランキングの第４位と売られ過ぎを示唆している。突っ込み買いから再度、底上げしまず昨年来高値から年初来安値への調整幅の３分の１戻しの２３４７円を奪回し次いで半値戻しの２５０３円を目指すなど戻りにトライしよう。（情報提供：日本インタビュ新聞・インベストメントナビゲーター：株式投資情報編集長＝浅妻昭治）

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