■金利上昇局面で業績押し上げ期待、ＰＢＲ１倍割れ銘柄にも物色余地

　あいちフィナンシャルグループ＜７３８９＞（東証プライム）と三十三フィナンシャルグループ＜７３２２＞（東証プライム）は前週１３日、経営統合の基本合意を発表した。金利上昇局面では、銀行株が利ザヤ拡大や運用環境の好転を通じて業績を押し上げる金利敏感株として注目される。再燃する預金獲得競争を背景に業界再編が進むなか、銀行株は前期・今期とも最高業績を更新する見通しに加え、増配、自己株式取得、株主優待制度の導入、株式分割などのプラスアルファ材料も目立つ。地銀株には年初来高値を追う銘柄がある一方、ＰＢＲ１倍割れの割り負け株も多く、６月の日本銀行金融政策決定会合への期待を含め、低ＰＥＲ株、低ＰＢＲ株などに見直し余地が意識されそうだ。

■メガバンクを先陣に自己株式取得・株式分割・優待導入などが相次ぐ

　銀行株のうちプラスアルファの株式分割を発表した銘柄は、５行ある。コード番号順にあげると東京きらぼしフィナンシャルグループ＜７１７３＞（東証プライム）、三井住友トラストグループ＜８３０９＞（東証プライム）、三井住友フィナンシャルグループ＜８３１６＞（東証プライム）、大垣共立銀行＜８３６１＞（東証プライム）、紀陽銀行＜８３７０＞（東証プライム）となる。基準日は今年６月末、７月末、９月末とマチマチで分割比率も東京きらぼしＦＧが１対８、三井住友トラストが１対４、三井住友ＦＧが１対２、大垣共立が１対５、紀陽銀行が１対３とさまざまである。このうち三井住友ＦＧは自己株式取得・消却、株主優待制度導入との同時発表で、三井住友トラストも自己株式取得、東京きらぼしＦＧも優先株式取得とのそれぞれ同時発表で、５行とも分割権利落ち後の実質増配を予定している。ＰＥＲ評価は、東京きらぼしＦＧが７．３倍、大垣共立が１７倍となっているが、残り３行は１０倍〜１２倍と割安である。分割権利取り妙味を示唆している。

　決算とともにプラスアルファの自己株式取得を発表した銘柄はさらに多く、株式分割との同時発表の３行を含めて１８行を数える。メガバンクの三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ＜８３０６＞（東証プライム）が取得株式数４５００万株（発行済み株式総数の０．４０％）、取得総額１０００億円、りそなホールディングス＜８３０８＞（東証プライム）が同２５００万株（同１．１１％）、３５０億円、みずほフィナンシャルグループ＜８４１１＞（東証プライム）が同２５００万株（同１．０％）、１０００億円を予定している。

　地銀株で発行済み株式総数に対して取得株式比率が高い銘柄を上げると、３．１８％の富山第一銀行＜７１８４＞（東証プライム）以下、取得株式枠を変更拡大した京都フィナンシャルグループ＜５８４４＞（東証プライム）の３．１６％に次いでスルガ銀行＜８３５８＞（東証プライム）、九州フィナンシャルグループ＜７１８０＞（東証プライム）、山口フィナンシャルグループ＜８４１８＞（東証プライム）、ひろぎんホールディングス＜７３３７＞（東証プライム）、ほくほくフィナンシャルグループ＜８３７７＞（東証プライム）と続き、上位７行に入る、第７位のほくほくＦＧの取得比率は１．８２％である。このうちスルガ銀行、九州ＦＧ、ひろぎんＨＤが前週１５日に年初来高値まで買い進まれた。

■年初来高値更新行でもなお低ＰＥＲで低ＰＢＲランキングの上位にランクイン

　銀行株のうち１２行が、前週末１５日に年初来高値まで買われたが、そのなかでもなお株価が割安水準にとどまっているのは、前記の３銘柄を除くと愛媛銀行＜８５４１＞（東証プライム）の１０．３倍以下、株式分割も発表した紀陽銀行の１１．３倍、秋田銀行＜８３４３＞（東証プライム）の１２．１倍、福井銀行＜８３６２＞（東証プライム）の１２．２倍、四国銀行＜８３８７＞（東証プライム）の１２．８倍、めぶきフィナンシャルグループ＜７１６７＞（東証プライム）の１３．６倍、京葉銀行＜８５４４＞（東証プライム）の１４．５倍と続き、なお上値余地を残している。

　このうち愛媛銀行と秋田銀行、四国銀行は、銀行株の低ＰＢＲランキングの上位にランクされるが、同ＰＢＲランキングの上位行は、究極の割り負け株とも位置付けられる。低ＰＢＲ株としては０．３８倍の清水銀行＜８３６４＞（東証プライム）、０．４０倍のフィデアホールディングス＜８７１３＞（東証プライム）、０．４５倍の北日本銀行＜８５５１＞（東証プライム）、０．４７倍の東和銀行＜８５５８＞（東証プライム）、０．５７倍のトモニホールディングス＜８６００＞（東証プライム）、０．５９倍の栃木銀行＜８５５０＞（東証プライム）、０．６６倍の岩手銀行＜８３４５＞（東証プライム）、０．６８倍の阿波銀行＜８３８８＞（東証プライム）などが浮上しそうだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）
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