■マンション事業は営業利益５２８．４％増

　積水ハウス＜１９２８＞（東証プライム）は６月４日１２時、２０２７年１月期第１四半期決算を発表した。売上高は９０８８億７８００万円（前年同期比１．７％増）、営業利益は７６１億４００万円（同２６．２％増）、経常利益は７２４億９５００万円（同５４．９％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益は５８４億７９００万円（同７５．２％増）となり、増収大幅増益で着地した。

■マンション・都市再開発が利益成長を牽引

　利益面では、売上営業利益率が前年同期の６．７％から８．４％へ改善した。開発型ビジネスが伸長し、マンション事業は売上高４６８億６４００万円（同１３０．１％増）、営業利益１５８億７２００万円（同５２８．４％増）と大幅に拡大した。都市再開発事業も売上高３５６億７１００万円（同５４．４％増）、営業利益９６億４４００万円（同１３０．３％増）と好調だった。

■国際事業は減収・営業損失、米国住宅市場が重荷

　一方、国際事業は売上高２２０６億３７００万円（同１４．４％減）、営業損失４２億３９００万円となった。米国戸建住宅事業で、米国経済の先行き不透明感を背景とした顧客の様子見姿勢やインセンティブ付与が響いた。戸建住宅事業も減収減益となったが、賃貸住宅管理事業、リフォーム事業、仲介・不動産事業は増収増益を確保した。

■通期予想は据え置き、年間配当は１４５円を予定

　２０２７年１月期通期予想は据え置いた。売上高４兆３５３０億円（前期比３．７％増）、営業利益３５００億円（同２．５％増）、経常利益３１４０億円（同４．２％減）、親会社株主に帰属する当期純利益２１８０億円（同６．１％減）を見込む。経常利益の通期計画に対する第１四半期進捗率は２３．１％。年間配当予想は１４５円で、前期比１円増配の見通しだ。

■株価は年初来安値圏、低ＰＢＲと高配当利回りが下支え

　株価は年初来安値圏で推移するが、２０２７年１月期第１四半期は営業利益２６．２％増、経常利益５４．９％増と好調だった。ＰＥＲ９倍台、ＰＢＲ０．９８倍、配当利回り４．５０％は下値支援材料となる。中長期ではマンション・都市再開発など開発型ビジネスの伸長、賃貸管理・リフォームの安定収益が評価されやすい。一方、米国住宅市場の停滞と国際事業の赤字が戻りの重荷となる。

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