■配当と優待の両取りを狙う、閑散相場のインカム重視戦略

　くら寿司＜２６９５＞（東証プライム）は１２月１１日、株主優待制度の廃止を発表した。その後、株主から再開を求める声が多く寄せられ、翌年２月１９日に再導入を決議。株価は廃止発表で１６％超下落した一方、再導入発表ではストップ高し、１９％超上昇した。夏枯れ相場では、高配当・低ＰＥＲで優待を新設、再開、拡充した銘柄への関心が高まりそうだ。

■再開銘柄は年初来高値を更新、新設銘柄には低ＰＥＲ・高配当株が並ぶ

　今年５月末から前週末の７月３１日までに株主優待制度について発表した銘柄は４８社に上る。このうち、最も少数だったのは優待制度の再開を発表した３社で、前述のパーク２４＜４６６６＞（東証プライム）のほか、カラダノート＜４０１４＞（東証グロース）、ワッツ＜２７３５＞（東証スタンダード）が該当する。

　パーク２４は、今期業績の上方修正と同時に再開を発表した。ワッツは、２０２３年７月の廃止から約３年ぶりの再開となる。今年８月３１日を基準日として、同社が推進する「防災プロジェクト」の防災グッズ詰め合わせ１５００円相当を贈呈する。今期年間配当２０円と合わせた総合利回りは５％を超える。

　ワッツは、今回の「令和８年熊本地震」に際し、被災自治体へ除菌・衛生グッズを無償提供すると発表した。株価は年初来高値近辺にあるが、ＰＥＲは９．９倍、ＰＢＲは０．６倍と、なお割安な水準にある。

　カラダノートは無配を継続しているが、今年６月１０日に２年ぶりの優待再開を発表した。１０００株以上を保有する株主に、年間３万円分のデジタルギフトを贈呈する。さらに７月１５日には、同デジタルギフトを認定特定非営利活動法人全国こども食堂支援センター・むすびえに寄付できる選択肢を追加すると発表し、制度を拡充した。株価は年初来高値水準まで上昇している。

■日本農薬は配当と優待で総合利回り５％超

　新設・導入銘柄は１４社を数える。この中で注目度が高まったのが、日本農薬＜４９９７＞（東証プライム）である。日本の農業を応援する一助として、１００株以上を保有する株主に対し、９月３０日を基準日として、おこめ券４枚、１７６０円相当を贈呈する。

　今３月期の連続増配となる年間配当３８円と合算すると、総合利回りは５％を超える。株価は優待発表後も上昇が限定的で、ＰＥＲは１１倍、ＰＢＲは０．９倍の評価にとどまっている。コメ不足とコメ価格の急騰が社会問題化した「令和の米騒動」の時期であれば、大きく注目された可能性のある利益還元策である。

　このほか、もともと配当利回りが３〜４％台と高く、そこに優待制度の新設が加わったバリュー株を時系列で挙げると、新日本建物＜１８７９＞（東証プライム）、丸八ホールディングス＜３５０４＞（名証メイン）、コーセル＜６９０５＞（東証プライム）、フタバ産業＜７２４１＞（東証プライム）、ＡＺ−ＣＯＭ丸和ホールディングス＜９０９０＞（東証プライム）と続き、要マークとなる。

　なお、三菱鉛筆＜７９７６＞（東証プライム）は、優待制度の導入、今１２月期業績の上方修正、増配を同時に発表し、前週末７月３１日に年初来高値を更新した。

■株式分割を伴う優待拡充銘柄や記念優待銘柄にも注目

　優待制度の拡充銘柄は１８社と最も多い。このうち、アトラエ＜６１９４＞（東証プライム）、三陽商会＜８０１１＞（東証プライム）、丸三証券＜８６１３＞（東証プライム）の３銘柄が、前週末７月３１日に年初来高値を更新した。

　三陽商会は今年６月、今２月期の増配を発表した後、７月２７日に８月３１日を基準日とする株式分割と優待制度の拡充を発表した。１株を３株に分割する。年間配当は分割前換算で１８４円と連続増配となり、配当利回りは３．７５％と高い。ＰＥＲも１２倍と割安であり、８月末に向け、株式分割、中間配当、株主優待の権利取得を狙う動きが一段と強まる展開が想定される。

　丸三証券は、今期業績と普通配当を未定としているが、年間３０円を予定する特別配当の実施期間を１年間延長するとともに、優待制度を拡充した。これにより、年間の総合利回りは一段と高まる。

　このほか、拡充銘柄のうち低ＰＥＲ・高配当利回り株としては、ガーデン＜２７４Ａ＞（東証スタンダード）、プリモグローバルホールディングス＜３６７Ａ＞（東証スタンダード）、ひとまいる＜７６８６＞（東証スタンダード）、ロゴスホールディングス＜２０５Ａ＞（東証グロース）なども注目される。

■創立・上場記念の優待は既存制度への上乗せ

　創立、創業、上場記念の優待制度を発表した銘柄も４社あり、いずれも既存の優待制度に上乗せする２階建ての制度となっている。時系列で挙げると、フォーライフ＜３４７７＞（東証グロース）、エスフーズ＜２２９２＞（東証プライム）、トップカルチャー＜７６４０＞（東証スタンダード）、ウェルネット＜２４２８＞（東証スタンダード）と続く。

　優待品もユニークで、エスフーズは８月末を基準日として、黒毛和牛かたロース約５００グラムを贈呈する。各社の株価指標は、低ＰＥＲ、高配当利回りという共通点もある。

　トップカルチャーは、今１０月期第２四半期業績について、負ののれん発生益の計上により大幅に上方修正した。一方、今１０月期通期業績予想は未定に変更しており、今後の業績動向が注目される。

■８月末基準の定番優待銘柄にも選別余地

　株主優待制度の定番銘柄については、証券各社が月別の人気ランキングを集計している。８月末を基準日とするランキング上位銘柄にも注目したい。

　ランキング上位の割安銘柄としては、ワールド＜３６１２＞（東証プライム）がＰＥＲ９．７倍、配当利回り４．１％となっている。また、小型関連株では、クラウディアホールディングス＜３６０７＞（東証プライム）がＰＥＲ９．２倍、配当利回り２．８％、ＡＶＡＮＴＩＡ＜８９０４＞（東証スタンダード）がＰＥＲ１０．４倍、配当利回り４．３％となっており、権利取り候補として浮上しそうだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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