■年初来高値４４７０円に接近、業績上方修正とロボット事業が買い材料

　やまびこ＜６２５０＞（東証プライム）は、前日１日に１５円高の４４２５円と４営業日続伸して引け、取引時間中には４４４０円まで買われる場面があり、８月１０日につけた年初来高値４４７０円に肉薄した。同社株は、８月７日に２０２６年１２月期業績予想を上方修正し、純利益が２期ぶりに過去最高を更新する見通しとなったことから上値を追った。さらに８月２６日にはロボット事業の説明資料を公表し、ロボット芝刈機を取り巻く世界的な良好な事業環境を示したことで、割安修正買いが強まっている。テクニカル面でも２５日移動平均線が７５日移動平均線を上抜くゴールデンクロス（ＧＣ）を示現し、上昇トレンドへの転換を示唆している。

■欧米市場で販売好調、円安効果も加わり純利益は過去最高へ

　同社の今１２月期業績予想は、期初予想から売上高を５０億円、営業利益を２０億円、経常利益を３０億円、純利益を１５億円それぞれ引き上げ、売上高１９００億円（前期比９．２％増）、営業利益２３０億円（同１６．６％増）、経常利益２３０億円（同１７．７％増）、純利益１６５億円（同１４．２％増）を見込む。純利益は２０２４年１２月期の過去最高１５８億８９００万円を上回り、２期ぶりに最高益を更新する見通しである。米国では小型屋外作業機械のホームセンター向け販売が伸長し、欧州市場ではロボット芝刈機の販売が堅調に推移している。

■想定為替レートを円安方向へ見直し、関税還付も利益押し上げ

　業績上方修正では、第３四半期以降の想定為替レートを１ドル＝１５０円から１５５円、１ユーロ＝１７５円から１８０円へ、それぞれ円安方向に見直したことも寄与する。加えて、米国のトランプ関税の還付による原価率改善なども収益押し上げ要因となった。

■ロボット芝刈機は世界のゴルフ場市場を開拓、年率２０％成長を目標

　ロボット芝刈機では、複数の衛星から高精度な位置情報を取得するＲＴＫ（相対測位）技術を応用した業務用ロボット芝刈機を中心に展開している。ベルギーでは、１８ホールのゴルフ場の芝管理を７台のロボットで自動化し、高品質・高効率な管理を実現した実績を持つ。米国や欧州など世界には約３万８０００コースのゴルフ場があり、ゴルフ場向けロボット芝刈機市場は２０２２年から２０２８年にかけて年率約１３％の高成長が期待されている。同社は、この市場成長率を上回る年率２０％の成長をロボット事業で目指している。

■中計達成を支える成長事業、２０２８年売上高２１００億円目指す

　同社は中期経営計画で２０２８年の目標として売上高２１００億円、営業利益率１３．０％を掲げている。高成長が期待されるロボット事業は、この目標達成を支える成長ドライバーの一つとして存在感を高めそうだ。

■ＧＣ示現、ＰＥＲ１０倍台の割安感から年初来高値更新を意識

　株価は、今期業績の増益転換予想を手掛かりに４１１５円まで上伸し、第１四半期業績が増益転換となった際にも４０００円台に乗せた。その後は３６２０円まで調整し、５００円幅のボックス相場が続いたが、今期業績の上方修正を契機に年初来高値４４７０円まで急伸した。２５日線が７５日線を上抜くＧＣも示現し、上昇トレンドへの転換を示唆している。足元では高値圏で売り買いが交錯しているものの、ＰＥＲは１０．９倍となお割安感がある。年初来高値を更新すれば、一段の上値を試す展開が期待されよう。（情報提供：日本インタビュ新聞・インベストメントナビゲーター：株式投資情報編集長＝浅妻昭治）

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