スターティア＜３３９３＞（東マ・売買単位１００株）の月足チャートは１０００円前後を下値として出直り歩調となっている。２０１０年に株式２００分割を行っており、権利修正チャートでは２０１０年以降、現在までほぼ１０００〜２０００円のモミ合いであり、足元ではモミ合いの下値水準からの出直りである。

　株式上場は２００５年１２月。データの取れる２００７年３月期と今３月期を比較すると売上及び利益とも大きく伸長している。売上は３２億７６００万円から今期８１億６０００万円、営業利益は３４００万円から今期８億円の見通し。７年間で売上において約２．５倍、営業利益では実に約２４倍である。さらに、詳細に見れば２０１１年３月期あたりから業績拡大のピッチが大きくなっている。

　２０１０年当時、日本では「電子ブック元年」と言われ、同社では早くから力を入れていた、『電子ブック作成ソフト』が導入社数において２０１１年３月期では１０３３社と、１０００社を突破するなど電子ブック分野への展開が大きく寄与した。

　一方、上場来の高値は２００５年１２月の３９５０円（権利修正）で、現在の１５００円台は上場来高値に対し４合目水準だ。今期の２２．９％増収、営業利益２１．９％増益見通しと比べても今の水準は割安といえるだろう。

　今期予想配当は年７．９８円（前期年７．８６円）、１株利益７９．８。利回りは１％以下で割安感はないが、ＰＥＲは１９倍強と業績の伸びに比べると割安といえる。今後も「目先の利益だけに囚われない中長期に亘る継続的収益基盤構築の方針のもと事業ごとの収益性や成長性を重視し経営資源を集中するストック型ビジネスに取組んで行く」ことから、業績に期待ができる。

　とくに、足元での電子ブック関連人気を考慮すれば上場来高値３９５０円に対し８合目に当る３１６０円程度はあってよいだろう。出直ってきた今の水準は好狙い場とみられる。

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　トシン・グループ＜２７６１＞（ＪＱＳ・売買単位１００株）は、２０１２年９月に２４ヶ月線を抜いて以降は一度も同線を下回ることなく下値を切上げる展開である。

　また、現在の株価水準は、２００３年３月の上場以来の安値７５０円（２００３年）と高値４７００円（２００６年１月）に対する「中間値」（２７２５円）に近い位置にあり、長期観点での需給関係は好転しつつあるといえる。

　一方、業績は株式上場当時２００４年５月期の売上は３９２億５０００万円、経常利益３２億６２００万円だった。これが、今期（２０１４年５月期）は、売上４５０億円、経常利益３５億１０００万円の見通しとなっている。経常利益の伸びは物足りないものの、しかし、この間の１株利益は１３７．３円から２０２．０円、配当も年２５．０円から年５２．０円見通しと投資価値は大きく向上している。とくに、１株純資産が２００４年５月期の１７３４円から足元では３３９４円（２０１３年１１月中間期末）とほぼ倍増している。自己資本比率は８０％程度あり、このことからは堅実経営と株主に優しい経営姿勢といえる。

　同社の関わる電気設備資材卸業界は、長い間、公共投資抑制の影響を受けてきた。政権交代後、公共投資に明るさが見られ、新設住宅着工にも明るさが見られるようになっている。この事業環境の中で、首都圏に１００ヶ所を超える営業拠点網を持つ強みを発揮し２万社を超える工事業者へ照明器具、電線・配管材、配分電盤、エアコン、住宅設備機器、太陽光発電システムなどを卸販売する。

　これまでの最高売上は２００８年５月期の５３１億２７００万円、経常利益も同決算期の４８億７０００万円となっている。これを今後、早い時期に更新することが見込めそうだ。なぜなら、これから『東京の大規模再開発』が２００２〜２００７年当時のブームを上回る規模が見込まれているからだ。とくに、２０２０年の東京オリンピックに向けて首都圏での建設のツチ音は一気に高まることは確実である。

　足元の株価２３００円ていどは配当利回り２．２％、ＰＥＲ１１倍ていどと指標はかなりの割安である。これから公共投資及びオリンピック関連の追い風を受けて遠くない時期に一気に見直しされるものとみられる。

　とくに、清水建設などオリンピック関連の建設株が先行していることからも次は内装関連銘柄の出番といえるだろう。時間をかければ上場来高値４６００円も十分に期待できるだろう。中期問うしの向きには絶好の問うし対象といえるだろう。

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　大幸薬品＜４５７４＞（東１・売買単位１００株）が本格出直りとなっている。２００９年３月に上場し現在まで株式４分割と３分割を行っている。

　権利修正の月足チャートに置き直して見れば、７０７円で上場スタートし２００９年８月に４８３０円と大きく買われた。その後、２０１２年５月には５８２円まで下げ、上場時始値を下回ったが、ここに来て４年ぶりに２５００円台に乗せ本格出直りといえる展開である。

　とくに、月足チャートでは長期間におよぶほぼ６００〜１０００円の大きいモミ合いを上放れた足となって基調的には上場来高値４８３０円（権利修正）を目指した展開とみてよいだろう。ただ、足元では、２４ヶ月線との乖離率が１００％を超えているため、小幅の調整を交えながらの上値追いということになりそうだ。

　テーマ性は十分である。ウイルスや菌を９９％除去する、『クレベリン』のヒットがある。とくに、ここに来て、風邪ウイルスの特効薬とされてきたタミフルが効かない新型インフルエンザが報道されていることも、いっそう、需要増と共にマーケットでの人気に拍車を掛けている。クレベリンをデスクの上などに置いておくだけで空中殺菌効果が期待できるからだ。

　今３月期の０．８％増収、営業利益２．７％増益、１株利益７０．９円の見通しは、上振れる可能性は極めて高いものとみられる。

　足元での２５６０円台はＰＥＲが約３６倍とマーケット平均の１６倍前後を２倍強上回っている。とくに、割安感が目立つ水準ということではない。

　しかし、風邪のシーズンと関連ヒット商品の好調、業績の上振れ期待を考えると上げ足に勢いが増していることから一気に３０００円台へ乗せる可能性は強いだろう。強気で臨んでよい銘柄といえる。

　日本マニュファクチャリングサービス＜２１６２＞（ＪＱＳ・売買単位１００株）は、月足チャートの形がよくなり出直りの見込める状況となっている。

　２０１１年に株式５分割、昨年１２月に１００分割を行っている。これらを権利修正したチャートでは、２０１１年６月の安値３０４円に対し、その後、３２０〜３３０円を幾度もつけ、足元では３５０〜３６０円でのモミ合いとなっている。いわゆる、月足チャートでのダブル底形成となっている。

　昨年１１月には今３月期業績を減額修正している。営業損益は５億円の赤字となる。中国でのビジネスが尖閣問題の影響を受けた。このため、グループ組織再編、ビジネス構造再構築を柱とした「新中期経営計画」の作成に着手し業績の急回復を目指している。なお、子会社ＴＫＲの株式を追加取得したことに伴う負のノレンが１０億円程度発生し特別利益として計上するため今３月期の最終利益は５億５０００万円（前期２億３５００万円）の見通しで配当は年３円の予定。

　現時点では次期見通しは不明だが、中国の影響は消える。さらに、単なる人材ビジネスを国内で展開するだけでなく、志摩電子工業、ＴＫＲといったＥＭＳ（電子機器の製造や設計を担う）領域を強化することで他の製造派遣・製造請負企業が持ち得ない付加価値の高いサービスを提供している強みから構造強化による効果で今期を底に回復が予想される。

　直ちに株価が急伸することは期待し難いとしても、３月期決算が発表となり次期見通しの出る５月中旬頃には見直されるものとみられる。中期投資スタンスの向きには仕込んで待つところだろう。もともと、かなりの人気銘柄であり、権利修正では２０１１年２月に１２６０円の上場来高値がある。次期の業績回復次第では大きい値幅が期待できそうである。

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　キムラユニティー＜９３６８＞（東１・売買単位１００株）の月足チャートは１０００円台に乗せたあと９００円台で値を固める展開となっている。

　２００８年から２０１２年１１月頃まで長期にわたる７５０円を挟んだモミ合いを上放れ、昨年４月にほぼ６年ぶりに４ケタへ乗せている。以来、約９ヶ月の調整と、とくに、この間、１２ヶ月線を一度も下回ることなく下値を十分に固めている。

　また、一時、６０％近くまで拡大していた２４ヶ月線との乖離率も２０％割れ水準まで低下し過熱感はなくなっている。

　主力の物流事業において北米子会社での受注回復や国内・国外とも格納器具の受注が大きく増加している。とくに、収益改善活動に対する積極的な取組み効果によって、利益面の好調が目を引いている。

　今３月期は前期比４．８％増収に対し、営業利益は１３．９％の２ケタ伸長で最高益を更新する。１株利益は８２．８円、配当は年２２円の予定。

　トヨタグループとの取引が多く、トヨタ式の高収益経営が特徴である。株価に派手さはないものの、業績に堅実性と安定性があり、１株利益については１００円台乗せが近いものとみられる。

　足元の９７０円台は利回り２．２％台、ＰＥＲは１１倍台にすぎず割安が目立つ水準である。トヨタ関連としての評価から、再度、１０００円乗せから２００８年の１５００円台を目指すものとみられる。下値固め十分の９７０円どころは仕込み場とみられる。

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　アーバネットコーポレーション＜３２４２＞（ＪＱＳ・売買単位１００株）は、月足チャートの形がよくなっている。遠くない時期に飛び出しそうだ。

　２０１２年７月に株式２分割、２０１３年７月に株式２００分割を実施しており権利修正でみれば、長期にわたるモミ合いを上放れて昨年５月に５６０円と急伸した。これは、２００７年３月の７６１円（権利修正）以来の水準である。

　ただ、昨年５月高値時点での２４ヶ月線乖離率が２００％を突破し２１０％ていどとなったことで過熱感から調整入りしている。現在、２５０〜３００円で下値を固める展開だが、乖離率は５０％ていどまで縮小し過熱感はなくなったとみてよいだろう。高値からの調整日柄もほぼ８ヶ月に達し、業績好調から見直し場面は近そうである。

　ワンルームマンションの開発・１棟販売事業にファミリーマンションの一般分譲及び再販事業を加え、都市開発事業を手がける。今期（２０１４年６月期）は、前期比４１．０％増収、営業利益３６．６％増益、１株利益３７．７円の見通し。配当は年７．５円の予定。

　金融緩和の効果や２０２０年東京オリンピック開催に伴う都市開発で事業環境は良好で、次期業績の好調も予想される。四季報では次期・２０１５年６月期の１株利益を４３．６円、配当は年８円へ増配を見通している。

　足元の株価２９０円台は配当利回り２．５％ていど、ＰＥＲはわずか７．６倍にすぎず割安といえる水準。下値が２５９円（２０１３年８月）、２５９円（同１１月）、２６０円（同１２月）と、月足での「トリプル底」形成となっており下値不安はないとみていい。むしろ、トリプル底形成で形がよくなっているため急伸に転じる可能性が非常に高いといえるだろう。

　先ずは、昨年５月の高値５６０円を奪回し、次の段階で上場来高値７６１円（権利修正）をうかがうものとみられる。下値水準近辺は狙い場といえる。

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　ラクーン＜３０３１＞（東マ・売買単位１００株）の月足チャートは底放れの展開となっており中期有望とみるこができる好チャートだ。

　２０１１年５月に株式２分割、２０１３年５月期に株式１００分割を実施、これらを修正した月足チャートでは２０１０年頃から２０１２年１２月頃まで１６０〜２２０円の底値モミ合いの展開だった。昨年１月に上放れ１１月には９９３円と大きく上値を伸ばした。かつて、２００６年４月に６０００円台（権利修正）の高値があり上値余地は非常に大きく有望である。足元で５７０円台に調整となっている水準は中期スタンスでの好買い場とみられる。

　今４月期の中間期業績は前年同期比４．１％増収、営業利益３０．０％増益と好調だった。今4月期通期では前期比５．２〜８．３％増収、営業利益２１．５〜２７．１％増益、１株利益は２２．９〜２４．７円の見通し。

　ＥＣ事業と売掛債権保証事業の拡大に力を入れている。とくに、ＥＣ事業において主力事業である『スーパーデリバリー』において、質の高い会員小売店及び出展企業を獲得し、客単価や稼働率の向上に努めていることが寄与している。

　同社は衣料・雑貨を中心に日本全国のメーカーと小売店の「流通の効率化を実現する」ことに挑戦するＥＣビジネスのパイオニア的存在である。中間期時点での会員小売店数８４４８店舗、出展企業数９４１社、商材掲載数は４１万６２６８点である。

　一時、２４ヶ月線との乖離率は１５０％強にまで拡大し過熱感が目立っていた。その後の調整で乖離率は８０％ていどまで縮小し出直りの体制は整いつつある。

　とくに、このところのマーケット人気が新興系の小型銘柄にも目が向いていることから高値に対し４割強調整となっている５７０円台は狙い場とみていいだろう。とくに、昨年１１月には４ケタ達成がならなかっただけに出直れば４ケタ乗せから２０００円を目指す展開が予想されそうだ。

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　電算システム＜３６３０＞（東１・売買単位１００株）は昨年７月に株式２分割を実施、２０１３年末株価は１４８３円と権利修正では前年末比８９１円の大幅な上昇だった。

　相場の強さの基調となる２４ヶ月線との関連では、２０１１年５月頃から株価が同線を上回った展開が続いている（権利修正チャートで）。ただ、昨年１０月の大陽線で２４ヶ月線との乖離率は同社株としては過去最大の１００％突破となっていた。このため、１０月１５日の１５４０円を高値に足元では１４００円前後へ調整となっている。

　その乖離率は８０％程度まで縮小し過熱感はそうとう薄らいでいる。また、高値からの調整日柄はまもなく３ヶ月となり、業績の良い銘柄の場合、３ヶ月の調整で出直るとされるだけに、調整一巡から本格上昇が予想されそうである。

　ネット通販向け収納代行や郵便局の情報処理事業等の好調で、２０１３年１２月期は前期比８．３％増収、営業利益１１．８％増益の見通し。株式分割後１株利益は６３．３円、配当は中間期（分割前）２０円、期末１０円。

　同社の強みはコンビニチェーン１７社及びゆうちょ銀行と契約し全国７万以上の窓口で収納代行サービスを提供していることである。派手さはないが、ストック型の着実な成長が期待できる。今後は国際送金での展開が寄与してくる。

　１２月期決算は１月末頃に発表の見通し（昨年は１月３０日）で、２０１４年１２月期も増収増益は間違いないとみられることから決算発表を好感して株価上伸となることが予想される。とくに、四季報では２０１４年１２月期の配当について５円増配の年２５円を予想している。

　昨年１０月の１５４０円は権利修正では上場来最高値であり、次に出直ってくれば２０００円相場を目指す展開だろう。高値から日柄調整３ヶ月目の１４００円前後は狙い場とみていいだろう。

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　エフティコミュニケーションズ＜２７６３＞（ＪＱＳ・売買単位１００株）の２０１３年末株価は２１００円だった。昨年１０月に株式１００分割を実施しており、権利修正では前年末に比べ１２２９円高である。

　月足チャート（権利修正）では、２００８年１月から続いた４００〜５８０円の大きいモミ合いを２０１２年秋に上放れ、昨年５月には２７００円まで急伸し２００６年の水準に買われた。

　とくに、昨年５月頃には２４ヶ月に対する乖離率が３００％近くまで拡大し過熱感が目についていた。その乖離率は昨年秋には５０％ていどまで縮小し過熱感は完全になくなったとみてよいだろう。業績が好調だけに再上昇相場が見込めそうである。

　『オフィスと生活に新たな満足を・・・』をキャッチフレーズに掲げ、法人顧客のみならず、一般消費者も含めた幅広い客層をターゲットに展開している。消費電力を最大８８％カットした『ハロゲン電球型ＬＥＤ』のレンタル販売も開始している。

　今期（２０１４年３月期）はマーキングサプライ事業を売却し、ハイブリット・サービス他４社を連結対象外としたため売上は前期比３０．３％減少するが、利益率向上で営業利益は４．２％増の３２億４０００万円の見通し。１株利益１５９．０円の見通し。中間配当は２０００円、株式分割後の期末では２０円の予定である。

　とくに、営業利益は３年前の２０１１年３月期は４億５３００万円だったから、３年前比較で今期営業利益は７．１倍の大幅な増加である。営業利益率も今期８．７％と３年前の１．０％から大きく向上し、『高収益体質への転換に成功』と評価できる。

　予想ＰＥＲは１３．２倍で、利益の伸びの大きいことに比べると割安といえるだろう。今後も『ストック型商材の拡大』、『グループ経営の効率化・安定化』で、好調な業績が期待される。

　チャートでは、再び２５００円台に乗せてくれば、月足チャートでの２段上げの展開となり、２００４年の８６９０円は一気には無理としても２００５年７月の５８５０円は十分に期待できるだろう。再騰開始前の２１００円前後は仕込み場といえるだろう。

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　寿スピリッツ＜２２２２＞（東２・売買単位１００株）の２０１３年末株価は、前年末比７９６円高の１７９５円だった。とくに、昨年高値は１９２１円（１２月）と権利修正で上場来最高値を更新している。

　業績も好調である。今３月期は前期比５．３％増収、営業利益１２．２％増益の見通しで最高益を更新する。昨年春に株式２分割を実施しているが今期１株利益は１１２．７円、配当は年３０円の予定。

　地域限定の菓子を有人店舗販売と通販で展開、『熱狂的ファンつくり』で定評がある。とくに、北海道小樽の洋菓子『ルタオ』が全国的な人気となっている。昨年、東京表参道にスイーツ＆カフェをオープン、台湾にも進出している。マーケットでは菓子業界勝組銘柄としての評価となっている。

　月足チャートでは、昨年１２月が大きい陽線となったことで２４ヶ月線との乖離率は６０％ていどまで拡大し、高値追いに対する警戒感もある。ただ、過去には乖離率１２０％ていどまで拡大した実績はある。しかも、その時期が、いずれも１〜３月に集まっていることを考慮すると今回も１〜３月中に一段高の可能性は大きいといえるだろう。

　ＰＥＲでは１６倍前後と割安水準である。業績及び新たに展開を始めた健康食品分野での伸びを期待すればＰＥＲ２０倍の２２５０円ていどは期待できるだろう。小安い場面があれば積極的に仕込むとろだろう。

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　京写＜６８３７＞（ＪＱＳ）の２０１３年末株価は、前年末比１０４円高の３１５円と買われた。とくに、昨年は５月に４１５円まで上伸、権利修正では２００５年１２月以来の水準に躍進した。

　片面プリント配線板を月間で東京ドーム約１０個分を製造する世界ナンバーワンの力が評価されているといえる。業績は海外工場での省力化効果から今３月期の営業利益は３５．５％増益見通しで１株利益は３６．９円に向上する。

　さらに、中期経営計画では２０１６年３月期には営業利益率６．０％（前期３．７％）を掲げていることから、これをもとに1株利益を推定すれば５０円以上が見込まれる。

　一方、昨年の安値は１７０円（４月）で、足元の株価は高値と安値の「中間値」（２９２円）を大きく上回っており買方の回転が利いている。年５円配当に対する利回りは１．５％ていどだが業績向上に伴い、近い将来、増配は期待できるだろう。今期予想１株利益でのＰＥＲは８．５倍、さらに２０１６年３月期の期待値でのＰＥＲなら６倍台にすぎない。割安有望銘柄といえる。

　２４ヶ月線との関係では、現在の乖離率は約５０％ていど。決して低い数値ではないが、過去、２０１０年頃には乖離率１００％の実績もある。マーケットの人気が１部市場から新興市場に移れば持ち前の足の軽さを発揮することになるだろう。

　恐らく、１〜３月中には昨年の高値４１５円を抜いて５００円へ挑戦することが予想される。高値からちょうど１００円下げの３１５円前後は好仕込み場といえるだろう。

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　ゼリア新薬工業＜４５５９＞（東１・売買単位１００株）の２０１３年末株価は２５６５円と権利修正で前年末比１２６５円高と大きく上伸した。

　月足チャート（権利修正）では、昨年９月に２０００円台を突破し、長期間にわたる１０００円を挟んだモミ合いを上放れた。『ヘパリーゼ』の大ヒットによる業績好調が大きく評価されているといえる。

　『ヘパリーゼ』はウコンエキス配合の滋養強壮ドリンクで、最近はコンビニでの売上がすこぶる好調。また、潰瘍性大腸炎薬も引続き好調となっている。このため、３年前、２０１０年３月期営業利益１５億８４００万円は、今期（２０１４年３月期）では６４億円見通しと３年で４．０倍の急増である。１株利益も株式分割を吸収して今期１０３．３円（３年前２２．０円）に大きく飛躍する。

　ＰＥＲは２４倍台、マーケット平均は上回っているものの、利益の大幅伸長で見れば、むしろ割安だろう。

　ただ、２４ヶ月線との乖離率（権利修正）が８０％近くまで拡大し過去最大となって上値に対する警戒感もある。しかし、株価に勢いがついているため、乖離率１００％まで拡大する可能性はありそうだ。現在、２４ヶ月線は１５００円どころにあるため、乖離率１００％とみれば株価３０００円の可能性がある。

　株価の動きがよいため少しでも調整安があれば積極的に買うところだろう。

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　フライトホールディングス＜３７５３＞（東マ・売買単位１００株）の２０１３年末株価は１５８２円と権利修正で２０１２年末の１３６円から大きく上昇した。新製品ヒットで業績の急向上が評価されている。

　月足チャート（権利修正）では、２０１１年秋頃から１５０〜２００円のモミ合いだったが、昨年夏に５００円台に乗せ上放れ、さらに昨年１１月には一気に３９２０円まで駆け上がった。モミ合いを上放れ新たな相場形成局面に入ったといえる。

　大規模な基幹系システム開発やスマートフォン向けなどのシステム構築を得意とする。ここから生まれたのが『インクレディスト』。スマートデバイスと一緒に使うことでクレジットカード、デビットカード、電子マネー、バーコードなど複数の決済が１台で可能というこれまでにないもの。

　昨年４月に発売を始め、９月中間期では６ヶ月間で同事業部門の売上は７億８２００万円と前年同期の２０００万円から急増した。部品などの供給体制を強化し今年は、昨年までの月産数１０００台を数万台にもっていく。

　今３月期の営業利益は１億１５００〜１億６５００万円の見通しで、これまでの赤字から黒字に転換する。新製品が月産数万台になった時の利益はそうとう大きい数字が予想され、株価はこれからも強い展開が予想される。

　ただ、足元では２４ヶ月線との乖離率が５００％と非常に高いため、乖離率が２００〜２５０％ていどまで縮小するまでは、１５００円どころでしばらく休養とみられる。２４ヶ月線自体が上昇するのを待ってからの再騰相場になるものとみられる。

　とくに、５月とみられる３月期決算発表頃までモミ合うなら、その後の相場はそうとう大きい展開が予想される。権利修正での高値である２００６年１月の７９８０円も十分に期待できるだろう。

　中期投資での大幅高狙いの向きには１５００円前後は絶好の買い場とみられる。今年の新興系における有望銘柄の有力候補とみられる。

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　インフォマート＜２４９２＞（東マ・売買単位１００株）の２０１３年末株価は、権利修正で前年末比６８９円高の１８７４円と上場来高値を更新した。

　昨年は年初１２０５円で始まり、１月の１１２８円を安値にほぼ一本調子の上昇で１２月の１９０５円が年間での高値っとなっている（いずれも権利修正）。業績絶好調が株価好調の背景となっている。

　外食などフード業界向けＢｔｏＢのネットを活用した受発注システムが会員数と扱い商品数の伸びで、２０１３年１２月期は１６．０％増収、営業利益２２．３％増益となったもよう。分割後１株利益は４０．２円、配当は年３１．６９円の見通し。とくに、営業利益は９億９７００万円と１０億円台目前で、しかも３年前の２０１０年１２月期に比べ６４．７％の増益と優秀である。

　さらに、中期経営計画で２０１４年１２月期に営業利益２０億２６００万円を掲げていることから今期見通しの好調と同時に前１２月期についても予想を上回る可能性は極めて高いとみられる。２月１４日に１２月期決算の発表を予定している。

　ただ、足元では２４ヶ月線との乖離率が２００％超に達し、かなり大きいものとなっている。このため、決算発表の２月中旬まで高値圏でモミ合うことが予想される。むしろ、先行きにとってはモミ合うほうが大きい相場に育つ可能性があるといえる。。

　現在の中期経営計画が終了すれば新しい中期経営計画作成が予想されるだろう。とくに、これまで予想数字を一度も下回ったことのない信頼感があり、この点が好調な株価に繋がっているといえる。決算発表を控えた１８００円台は仕込んで待つところだろう。

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　アライドテレシスホールディングス＜６８３５＞（東２・売買単位１００株）の２０１３年末株価は前年末比１６円高の９０円だった。昨年の動きは年初８２円で始まり５月に１０３円と２０１０年７月以来２年ぶりに１００円台に乗せた。

　一方、昨年の安値は７４円（１月）で、現在は高値と安値の「中間値」（８８円）を上回る位置にある。２４ヶ月線に対しては３月に上抜いて以降、同線の上での推移となっている。よって、月足チャートはいつでも飛び出せる形となっている。

　日本、アメリカ、欧州でネットワーク機器を開発し販売展開するグローバル企業で、欧州は低調ながらアメリカ及び日本が好調である。２０１３年１２月期は１６．７％増収、営業利益７８．６％増益となったもようで１株利益は２．１円、配当は年３円の予定。

　続く２０１４年１２月期も続伸が見込まれ、たとえば四季報・新春号では営業利益２倍、１株利益３．６円と予想している。

　５月に高値をつけたあとは、小浮動ながら９０円台を固めている。２４ヶ月線との乖離率拡大もなくタイミングさえ合えばいつでも上放れが見込まれる。

　昨年末の日経平均高値更新で１〜３月はマーケット全体に買い人気の高まることが予想される。３月上旬前後とみられる１２月期決算発表で２０１４年１２月期が好調ということになれば一気に５月高値を抜いて月足での上値のフシである１６５円（２０１０年４月）に挑戦とみられる。下値の固まっている９０円台は仕込み場とみられる。

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　翻訳センター＜２４８３＞（ＪＱＳ・売買単位１００株）の２０１３年末株価は、権利修正値で前年末比２６４９円高の４６９０円だった。

　とくに、昨年は９月に高値７８００円と２００６年５月以来、７年半ぶりの水準に買われた。一方、昨年の安値は６月の２３１０円で現在の水準は高値と安値の「中間値」（５０５５円）をやや下回った位置にある。

　これは、９月の高値時点において２４ヶ月線に対する乖離率が１００％を突破し１１０％程度まで拡大、過熱感が顕著となったことに対する調整となっているためである。

　現在の２４ヶ月線乖離率は９０％程度まで縮小しているものの、まだ高い水準といえる。できれば、乖離率５０％程度まで冷却が欲しいところである。ただ、株価が下がることで乖離縮小ということではなく２４ヶ月自体が上昇するのを待つ展開だろう。このため、中間値近辺でもうしばらくモミ合うことが予想される。

　翻訳事業にＭ＆Ａで通訳、国際会議運営等の事業を加えたことでグローバル時代の有望銘柄としての注目度をさらに高めている。今３月期は２１．０％増収、営業利益１１．１％増益、１株利益１４２．４円の見通し。配当は年４５円の予定。

　ＰＥＲは３２．９倍とやや高いが、時流に乗る成長銘柄としては割高感はないのではないだろうか。

　今年は１月中はしばらくモミ合って、２〜３月で高値挑戦、次期見通しが明らかとなる５〜６月には１万円に挑戦する展開が予想されそうだ。５０００円以下の水準は中期スタンスでの仕込み場といえるだろう。

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　武田薬品工業＜４５０２＞（東１・売買単位１００株）は、一時、前週末比３６０円安の４６８０円まで下げた。『２型糖尿病治療薬ＴＡＫ−８７５』の開発を中止すると発表（２７日）したことが響いた。ただ、週末株価は４８３５円と辛うじて１３週線をキープしている。

　開発を中止するのは、「肝臓における安全性の懸念から自主的に開発を中止する」ということである。ポイントは、これまでの相場において、どのていど同製品が期待されていたかである。「昨年秋の３５００円前後から今年４月の５５２０円まで約６割上昇している。この内訳としては、全般相場高による寄与が８０％ていど、新薬への期待が２０％ていどあったのではないかとみている」（中堅証券）という。

　今期の業績への影響はないという。その今３月期は前期比７．９％増収、営業利益１４．３％増益、１株利益１２０．３円の見通し。配当は年１８０円の予定。

　投資指標では配当利回りは３．７％、ＰＥＲは４０．１倍である。利回りの魅力はあるが、マーケット平均のＰＥＲ１６．４倍に比べるとかなり高い。仮に、この高ＰＥＲに今回の新薬開発期待分が含まれていたとすれば高ＰＥＲに対する割高修正は尾を引く可能性はある。「少なくとも今回の新薬中止で上値を買う勢いは、当面、削がれるだろう」（同）。

　信用買残はかなり減少しているため前週のような投げ売りは出ないものとみられる。ただ、今後、１３週線をキープできるかどうか、さらに１３週線のすぐ近くに位置する２６週線も維持できるかどうかが注目される。もしも、全般相場の調整に引っ張られることになって平均線を切ればチャート上では４２００〜４３００円水準まで下げる可能性はあるだろう。

　仮に、そこまで下げるようなら配当利回りは４％を超え、利回り魅力はさらに増すことになる。３月期の配当取りを前提に突っ込み狙いがよいだろう。

　兼松＜８０２０＞（東１・売買単位１０００株）は、１３週線まで下げることなく１５０円前後で底打ちし反発出直りの見込める展開となっている。１５年ぶりの復配、新指数への採用などで見直し機運が高まっており２００７年１１月以来となる２００円台乗せが見込めそうである。

　大手商社の影に隠れて目立ない存在だが、ＲＯＥ（株主資本利益率）は１７．５％と非常に高い。リーマンショック、欧州経済不安の最中においても営業利益の赤字は一度もない。電子、ＩＴ、食糧分野に経営資源を集中し業績を上向かせている。

　今３月期は営業利益９．５％増益、１株利益２１．４円の見通し。１５年ぶりに年３円復配する予定。

　週末株価１５４円はＰＥＲがわずか７．９倍と割安。復配ということでＰＥＲ買いも可能といえる。新指数に採用となった内容の良さに注目すれば、１１月２１日の１６８円を抜いて２００円台は十分可能といえるだろう。

　資生堂＜４９１１＞（東１・売買単位１００株）は、前週、１５９６円まで下げたが、引けでは１６４３円と２６週線をキープした。押し目買いの好機とみられる。例年、秋から春に向けて活躍する習性もある。

　２０１３年３月期に営業利益は２６０億４５００万円まで、２０１０年３月期の５０３億５０００万円から大きく落ち込んだ。中国での反日の高まりが響いた。しかし、米州およびアジア地域での好調から今３月期は９．２％増収、営業利益５３．６％増益と急回復する。中国での在庫調整も進んでいる。

　予想１株利益３７．６円でＰＥＲは４３倍台とマーケット平均の１６．１倍より高いが、これは世界の資生堂としての将来性を評価しているものといえる。再び２０１０年当時の１株利益９０円台への期待が込められている。

　高値は９月の１７９６円、１２月３日にも１７９３円と買われ、今のところ１８００円手前が上値の壁となっている。フシ突破は、新指数「ＪＰＸ日経４００」採用を背景に新年相場ということとなりそうだが、年内にはフシ近辺まで戻して新春相場につなぐ展開とみられる。２６週線近辺は狙い場といえるだろう。

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　ワタミ＜７５２２＞（東１・売買単位１００株）は安値圏でモミ合っているが、１４００円のフシをキープできるかどうかが注目点となっている。

　既に、年初来高値１８４９円から２４％強下げ年初来安値（１３日に１４００円）水準にある。週足の終値足でみれば１４０２〜１４２０円台が５週続いていることから普通に判断すれば下値を固めているとみることはできる。

　しかし、気になるのは業績である。今３月期は営業利益で前期比４６．０％の大幅減益で１株利益は２９．９円まで低下し、かつて不況下でも１株利益８０円台だったことからみると見劣りする。今期の配当は一気に１０円減配の年１５円とする予定だ。しかも、このほど発売された四季報・新春号において次期（２０１５年３月期）の回復が鈍いことも気になるところである。

　利回りは１．０％だが、予想ＰＥＲは４６．８倍とかなり高い。先行きの見通しに対し期待できないというマーケット人気となればＰＥＲが高いだけに１４００円の下値のフシは切ってくる可能性は否定できない。

　ただ、信用取引の売残、買残とも膨張しており短期的には取組面から人気で激しく動く可能性もあるだろう。短期狙いの向きはともかく業績にウエートを置く中期投資の向きは新規買いは様子を見るところだろう。