■為替と金融政策が鍵？住宅関連株、再び好調の波に乗る

　住宅関連株が厳しい経営環境にもかかわらず好調な業績を示している。これは新型コロナ感染症パンデミック初期の状況を彷彿とさせ、「デジャブ相場」が起こる可能性がある。当時、巣ごもり需要による戸建て住宅販売の増加や木材価格高騰により、住宅関連株は急伸した。現在、ＦＲＢと日銀の金融政策決定会合が市場に大きな影響を与える中、為替相場の変動にも注意が必要である。住宅関連株は低ＰＥＲ、高配当の特性を持ち、米国大統領選挙での住宅投資促進策公約も追い風となる可能性がある。

　９月以降、多くの住宅関連企業が業績を上方修正している。積水ハウス＜１９２８＞（東証プライム）は、米国戸建て住宅会社の完全子会社化と内外の住宅事業好調により２度の上方修正を行い、純利益は連続して過去最高を更新。アールプランナー＜２９８３＞（東証グロース）も再上方修正を行い、ＬＡホールディングス＜２９８６＞（東証グロース）は業績上方修正とともに増配し、配当利回りは５．４１％と高水準である。これらの企業のＰＥＲは５倍〜１１倍台と低く評価されている。

　木材関連でもオービス＜７８２７＞（東証スタンダード）が国産スギ材の活用により２度の業績上方修正と増配を行っている。東建コーポレーション＜１７６６＞（東証プライム）は第１四半期業績が８６．６％増益で着地し増配、日本ハウスホールディングス＜１８７３＞（東証プライム）も第１四半期業績が大幅黒字転換している。これらの要因を踏まえ、住宅関連株への投資は検討に値する状況となっている。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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■４９・５０・５１号ホームラン、１０打点２盗塁と大活躍！

　ドジャースの大谷翔平選手は１９日（日本時間２０日）、マイアミで行われたマーリンズ戦に１番指名打者で出場し、ＭＬＢ史上初の「５０−５０」を達成した。１・２回に２盗塁を決めて５１盗塁とすると、６回に第４９号、７回に５０号、そして９回には５１本目となる３打席連続本塁打を放ち、「５１本塁打・５１盗塁」達成となった。この日の大谷は６打数６安打１０打点３本塁打２盗塁と大活躍だった。また、ドジャースは１２年連続となるプレーオフ進出を決めた。

■ＣＭ起用企業６社に追い風、低ＰＢＲ株の逆襲なるか？

　日米を代表するスーパースターである大谷翔平関連銘柄も含め、秋の「スポーツの季節」を先取りした形で、株式市場にサプライズをもたらすだろう。大谷翔平選手は年俸総額７億ドル（約１０１５億円）の契約でドジャーズに移籍したが、ＣＭキャラクター契約も年間１００億円を超えると観測されている。関連株として注目されるのは、同選手をＣＭキャラクターに起用している上場企業６社だ。ディップ＜２３７９＞（東証プライム）、伊藤園＜２５９３＞（東証プライム）、コーセー＜４９２２＞（東証プライム）、セイコーグループ＜８０５０＞（東証プライム）、三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ＜８３０６＞（東証プライム）、ＪＡＬ＜９２０１＞（東証プライム）が該当する。

■大谷翔平の「デコピン」も人気爆発！ペット関連株にも注目

　大谷選手の「５０−５０」達成したことで「大谷祭り相場」の盛り上がりが予想される。また、始球式に登場した愛犬「デコピン」の人気から、ペット関連株への波及効果も期待されている。エコートレーディング＜７４２７＞（東証スタンダード）やアニコム　ホールディングス＜８７１５＞（東証プライム）など、ペット関連の上場企業が候補株として挙げられている。

　これらの銘柄は低ＰＥＲ・ＰＢＲ株が多く、ハイテク株が下値を探る相場展開では受け皿となる可能性もある。大谷選手の活躍が続く中、関連銘柄の動向に注目が集まっている。

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■低ＰＥＲ・高配当の住宅株、逆行高の可能性

　今週の金融市場は、ＦＲＢと日銀の重要な政策決定会合に注目が集まっている。米国ダウ平均は過去最高値を更新し、ＦＲＢの大幅利下げ期待を織り込んだ。東京市場も追随高が期待されるが、為替相場の動向には注意が必要である。円・ドル相場は１年２カ月ぶりの円高・ドル安水準となり、日米金利差縮小による一段の円高・ドル安の可能性も指摘されている。

　両中央銀行の政策決定次第では、米国市場と東京市場で売買の方向性が異なる展開も想定される。この状況下、住宅関連株には逆行高の可能性が潜在している。投資採算面でも魅力的な低ＰＥＲ・高配当銘柄が多く、注目に値する。

　さらに、米国大統領選挙においてハリス副大統領が住宅投資促進策を公約に掲げており、住宅関連株は「ハリス・トレード」の一角を担っている。これらの要因を踏まえ、住宅関連株への投資は検討の価値があると考えられる。金融政策と政治動向が交錯する中、投資家は慎重かつ柔軟な姿勢が求められる。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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■エディオン、サイバーエージェントなど大手企業が参入、クラブ経営に新風

　Ｊリーグは世界のスポーツ産業の中で急速な成長を遂げている。２０２３年度のＪリーグの売上は前期比１１％増の１５１７億円で過去最高を記録した。外資の参入や株式上場解禁に伴い、クラブ経営に新たな展開が見られる。特に注目されるのは、Ｊ１リーグで優勝争いを繰り広げているサンフレッチェ広島とＦＣ町田ゼルビアである。両クラブともオーナーチェンジを経ており、新たな経営体制のもとで躍進を遂げている。

　サンフレッチェ広島は、家電量販店のエディオン＜２７３０＞（東証プライム）が２０２３年６月にホームスタジアムの命名権を取得し、７月には第３者割当増資を引き受け、約７６％の議決権を保有する大株主となった。一方、ＦＣ町田ゼルビアは２０１８年１０月にサイバーエージェント＜４７５１＞（東証プライム）のグループ会社となり、高校サッカーの名将・黒田剛氏を監督に迎えて、昨シーズンＪ２優勝、今シーズンＪ１で旋風を巻き起こしている。両クラブは現在、勝ち点５５で並び、得失点差わずか４点の僅差で首位争いを展開している。

　Ｊリーグでは、他のクラブでもオーナーチェンジが進んでいる。昨シーズン初優勝の神戸は楽天グループ＜４７５５＞（東証プライム）、鹿島アントラーズはメルカリ＜４３８５＞（東証プライム）、ＦＣ東京はＭＩＸＩ＜２１２１＞（東証プライム）が大株主となっている。湘南ベルマーレはＲＩＺＡＰグループ＜２９２８＞（札証アンビシャス）グループと三栄建築設計の合弁会社が経営権を取得し、Ｊ３首位の大宮アルディージャは世界的エナジードリンクメーカーのレッドブルが株式を取得した。

　このようなオーナーチェンジと大手企業の参入は、Ｊリーグクラブの経営に新たな視点と資金をもたらしている。クラブの経営基盤強化や戦力補強につながり、リーグ全体の競争力向上に寄与している。同時に、こうした大株主企業の露出増加が新たな株価材料となる可能性も指摘されている。Ｊリーグの成長と共に、スポーツビジネスにおける投資機会が広がりつつあると言えるだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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■「５０−５０」達成が秒読み

　ドジャースの大谷翔平は、１１日（日本時間１２日）に本拠地ロサンゼルスで行われたガーディアンズ戦に１番・指名打者で出場し、先頭打者４７号ソロホームランを放ち、メジャー７年目にして自己最多記録を更新した。また、盗塁も４８個に伸ばし、ヒットも放ち今季１０４打点とリーグトップに躍り出た。

　本塁打５０本、盗塁５０個の「５０−５０」も秒読みとなり、日米を代表するスーパースターである大谷翔平関連銘柄も含め、秋の「スポーツの季節」を先取りした形で、株式市場にサプライズをもたらす可能性がある。

■７億ドル契約の衝撃！次の「大谷祭り」相場に期待

　別格の大谷翔平関連株は、同選手をＣＭキャラクターがアドバイザーに起用している上場会社が本命となる。大谷翔平選手は、年俸総額（１０年間）が７億ドル（約１０１５億円）とプロスポーツ市場で最高額の契約でロサンゼルス・ドジャーズに移籍したが、このほか多くの企業がＣＭキャラクター契約をしており、その契約金額は年間１００億円を上回ると観測されている。このうち該当の上場会社は、コード番号順にあげるとディップ＜２３７９＞（東証プライム）、伊藤園＜２５９３＞（東証プライム）、コーセー＜４９２２＞（東証プライム）、セイコーグループ＜８０５０＞（東証プライム）、三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ＜８３０６＞（東証プライム）、ＪＡＬ＜９２０１＞（東証プライム）となる。大谷選手の「５０−５０」達成時には、「大谷祭り相場」の盛り上がりも想定される。

■「デコピン」の愛らしさで株価上昇？ペット関連銘柄が注目の的

　また対抗としては、始球式に登場した大谷選手の愛犬「デコピン」の愛くるしさから女性ファンの好感度も、一段と高まっており、ペット関連株への波及も期待される。定番銘柄のペットフード・用品卸大手のエコートレーディング＜７４２７＞（東証スタンダード）のほか、動物病院のＷＯＬＶＥＳ　ＨＡＮＤ＜１９４Ａ＞（東証グロース）、日本動物高度医療センター＜６０３９＞（東証グロース）、ペット用ヘルスケア用品のペットゴー＜７１４０＞（東証グロース）、ペット保険のアニコム　ホールディングス＜８７１５＞（東証プライム）、ペット専門店を積極展開のアークランズ＜９８４２＞（東証プライム）、子会社でペットウエアを展開のトランザクション＜７８１８＞（東証プライム）、猫用トイレ砂のクニミネ工業＜５３８８＞（東証スタンダード）、ペット宿泊可能の宿泊施設展開のリソルホールディングス＜５２６１＞（東証プライム）などが候補株になる。低ＰＥＲ・ＰＢＲ株が多く、ハイテク株が下値を探る相場展開では受け皿となる可能性もある。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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■スポーツとペット関連株に広がる大谷祭り

　９月８日（日本時間９日）、ドジャースの大谷翔平選手が、本拠地ドジャー・スタジアムのガーディアンズ戦で自己最多となる４６号特大ホームランを放ち「４６―４６」を達成した。「５０−５０」達成も目前に迫っており、その影響で彼に関連する株式の銘柄が投資家の間で注目を集めている。この活況がパリ五輪やプロ野球、Ｊリーグのリーグ戦の最終盤とともに秋のスポーツ関連株全体にも波及し、今後さらなる上昇が見込まれるだろう。

■愛犬「デコピン」が始球式に登場

　大谷選手関連の株式では、彼をＣＭキャラクターとして起用している上場企業が特に注目されている。大谷選手の契約金は過去最高額となり、該当企業の株価に大きな影響を与えている。主な銘柄にはディップ＜２３７９＞（東証プライム）、伊藤園＜２５９３＞（東証プライム）、コーセー＜４９２２＞（東証プライム）、セイコーグループ＜８０５０＞（東証プライム）、三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ＜８３０６＞（東証プライム）、ＪＡＬ＜９２０１＞（東証プライム）などが挙げられる。大谷選手が「５０−５０」を達成する際には、さらに市場が活気づくことが予想される。

　また、大谷選手の愛犬「デコピン」が始球式で登場したことで、さらに話題となり、ペット関連株も投資家の注目を浴びている。エコートレーディング＜７４２７＞（東証スタンダード）やアニコム　ホールディングス＜８７１５＞（東証プライム）、ペットゴー＜７１４０＞（東証グロース）など、ペット関連企業の株価も好調な展開が期待される。ハイテク株の下落基調にある中、これらの銘柄は受け皿となる可能性も高い。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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■配当利回りランキング上位銘柄に注目集まる

　９月の株式市場では、日米の政治情勢や中央銀行の政策決定会合、中間配当の権利取りなどが相場を動かす要因となる。特に高配当利回りの銘柄が注目されており、配当の再投資が株価押し上げにつながるとの期待が高い。投資家は高配当利回りランキングや配当貴族指数に連動するＥＴＦを参考に、戦略的に９月相場に臨むことが求められる。

　ランキングのトップには、３年間の期間限定で年間配当１００円を予定しているダイドーリミテッド＜３２０５＞（東証スタンダード）が１０．６６％で位置するが、同社は中間配当を実施しない。また、配当性向を倍増させた高島＜８００７＞（東証プライム）が５．９９％の配当利回りで中間配当実施銘柄の首位に立つ。その他、日産自動車＜７２０１＞（東証プライム）やＭＩＲＡＲＴＨホールディングス＜８８９７＞（東証プライム）なども高配当利回り銘柄としてランクインしており、投資家にとって有望な選択肢となる。

　さらに、連続増配銘柄で構成される配当貴族指数に連動するＥＴＦの中で注目されるのは、大林組＜１８０２＞（東証プライム）や三菱ＨＣキャピタル＜８５９３＞（東証プライム）などであり、いずれも配当利回りが４％を超える。また、宮地エンジニアリンググループ＜３４３１＞（東証プライム）は２回目の株式分割を実施し、配当と株式分割のダブル権利取りが可能な銘柄も注目されている。

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■配当貴族銘柄や株式分割銘柄も要チェック

　昨今、配当権利取りが「配当の再投資」として注目されている。この再投資により、配当金額に応じて株価が下がる一方、機関投資家は将来の配当をカバーするため、指数先物を買い増し、株価の押し上げ効果をもたらす。この動きは権利付き最終売買日から権利落ち日にかけて特に顕著である。

　９月末の中間配当権利取りは、特に高配当利回り銘柄が注目される。海運大手３社、日本郵船＜９１０１＞（東証プライム）などがその代表例であり、これらの銘柄は業績上方修正に伴い増配を発表、年間配当利回りは５％を超えている。株価は乱高下するが、底固い動きを見せている。

　さらに、９月中間配当を予定している上位銘柄や、１０年以上増配を続ける「配当貴族指数」に連動するＥＴＦ、株式分割の権利取りを迎える銘柄も注目に値する。これらの銘柄をマークすることで、９月の投資戦略を成功に導くことを期待する。

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　９月４日（水）の東京株式市場は、アメリカ市場の影響を強く受けての波乱の展開となった。ニューヨーク市場では、半導体大手のエヌビディアが独占禁止法違反の疑いで大幅に下落したことや、ダウが景況感指数の発表を受けて６２６ドル安となり、大幅に反落した影響が色濃く出た。その影響で、株価指数先物が先行して下落し、日経平均株価は１４時１５分に１８０６円９８銭安の３万６８７９円３３銭まで急落。大引けは１６３８円７０銭安の３万７０４７円６１銭となった。

　株式市場の動向は、まるで「ハナ肇とクレイジーキャッツ」の名曲『ホンダラ行進曲』のようである。この曲の歌詞には、「一つ山越しゃホンダラダホイホイ　二つ越してもホンダラダホイホイ、越しても越してもホンダラホダラダホイホイ」と歌われている。今の株式市場における「山」を「重要イベント」に置き換えると、その雰囲気がよく伝わる。重要イベントが次々と訪れ、投資家たちはそれに一喜一憂しながら神経と体力を消耗する様子はまさに「ホンダラホダラダホイホイ」と言いたくなるような状態である。

　９月の相場は、多くの重要イベントが控えている。まず、政治状況の不透明さが気になる。７日には立憲民主党の代表選挙、１２日には自民党の総裁選挙が告示され、また、米国では９月１０日にハリス副大統領とトランプ前大統領との初のテレビ討論会が予定されている。１７日と１８日にはＦＲＢのＦＯＭＣ、１９日と２０日には日銀の金融政策決定会合が控えており、これらの会合が無風で通過するかどうかも注目される。そして、９月のクライマックスは中間期末の配当権利取りで、権利付き最終売買日は２６日となっている。

　投資家たちは、このように波乱に満ちた９月の相場に対し、どのように向き合うべきか、その姿勢が問われる時期である。

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■短期から長期へ：市場コンセンサスが示す投資家の転換

　株式投資には「キャピタルゲイン（値上がり益）」と「インカムゲイン（配当金収入）」の二つのリターンが存在する。相場には「投資家は失望した投機家である」との格言があるが、これは短期的な利ザヤを狙う投機家が、目論見が外れた場合に配当を狙う長期投資に切り替える苦渋の決断を表している。また、キャピタルゲイン狙いが積極的なプロ投資家、インカムゲイン狙いが保守的な投資初心者という市場の一般的な見解も含まれている。

　一方、上場企業は今年１月にスタートした新ＮＩＳＡ（少額投資非課税制度）の影響もあり、増配や自己株式取得、株式分割などの株主還元策を一段と強化している。日本経済新聞の報道によれば、２０２５年３月期の配当金総額は前期比８％増の約１８兆円に達し、４年連続で過去最高を更新する見通しである。そのうち、個人投資家の保有比率約２０％に相当する約３．６兆円が家計に流入し、消費喚起を通じて景気押し上げ効果を発揮していると分析されている。

　さらに、配当権利取りが「配当の再投資」として市場で注目されている。理論上、株価は配当金額分だけ下落するが、機関投資家はこれをカバーするために将来受け取る配当金額分だけ指数先物を買い入れる。この投資アクションにより、配当金総額が大きいほど株価の押し上げ効果が強くなるとされ、権利付き最終売買日から権利落ち日にかけて市場でクローズアップされる状況が続いている。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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■日米金融政策、政治情勢、企業決算…投資家は複雑なパズルを解く

　最近の株式市場は、まるでジェットコースターに乗っているかのようだ。日銀やＦＲＢの金融政策、経済指標の発表、主要企業の決算発表など、様々な要因が株価を大きく揺さぶっている。投資家たちは、これらのイベントに一喜一憂し、神経をすり減らしている。

　特に、最近の株式市場は、日米の金融政策の変化に大きく左右されている。７月のＦＯＭＣでは、市場はＦＲＢの今後の政策動向に注目し、株価は大きく変動した。また、８月のジャクソンホール会議では、パウエル議長の講演内容が市場に大きな影響を与えた。

　さらに、企業の決算発表も、株式市場の動きに大きな影響を与えている。半導体大手のエヌビディアの決算発表では、同社の業績が市場予想を上回ったにもかかわらず、株価は下落した。これは、市場がすでに同社の好業績を織り込んでいたため、材料出尽くし感が強まったためと考えられる。

　９月以降も、株式市場は様々なイベントの影響を受けることが予想される。日米の政治情勢、中間期末の配当など、投資家はこれらのイベントの行方を注視する必要がある。ただし、株式市場は常に不確実なものであるため、短期的な値動きに一喜一憂せず、長期的な視点で投資を行うことが重要だ。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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■産金株からリユース株まで！金価格関連株の投資戦略

　マーケットセンサーでは、金価格関連株が「ラストリゾート（最後の拠り所）」としての役割を果たす可能性に注目した。特に、今３月期業績を上方修正した住友金属鉱山＜５７１３＞（東証プライム）をはじめとする産金株や、貴金属の回収を手掛けるリデュース株、貴金属の買い取り・再販を行うリユース株が注目されている。これらの株式は、将来の市場変動に対応するための重要な投資先として考えられており、今後の相場のアップサイド・ダウンサイドに備える上で有力な選択肢となり得る。

　リユース株の中でも、ＢｕｙＳｅｌｌ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ＜７６８５＞（東証グロース）が注目される。同社は８月１４日に今１２月期業績の上方修正と増配、さらに骨董・古美術のリユース事業を展開するレクストホールディングスを完全子会社化したことを発表し、年初来高値を更新している。これに対し、コメ兵ホールディングス＜２７８０＞（東証スタンダード）やトレジャー・ファクトリー＜３０９３＞（東証プライム）も負けじと、今期業績の上方修正と増配を発表。コメ兵ＨＤは、日本のリユース文化を米国に広めるために米国子会社を設立するなど、海外展開にも意欲を見せている。

　日本の家計に眠る隠れ資産は約６６兆円と推定されており、金価格の上昇がこれらの資産を掘り起こすきっかけとなることが予想される。リユース市場では、買取王国＜３１８１＞（東証スタンダード）やハードオフコーポレーション＜２６７４＞（東証プライム）、ゲオホールディングス＜２６８１＞（東証プライム）、シュッピン＜３１７９＞（東証プライム）、テイツー＜７６１０＞（東証スタンダード）などが注目され、さらなる成長が期待されている。フリマアプリのメルカリ＜４３８５＞（東証プライム）も、米国事業での苦戦を乗り越え、この市場での存在感を高めることが予測される。

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■日銀とＦＲＢ、９月の決定会合に注目

　激震が走った株式市場は、いまだ余震の只中にある。８月５日、日経平均株価は過去最大の下落幅を記録し、翌６日には一転、過去最大の上昇幅を見せた。この大激震から約２週間が経過した今も、市場は朝高後の引け安、朝安後の引け高と、上下に激しく揺れ動いている。本震はこれからなのか、それとも株価変動のエネルギーは出尽くしたのか。市場参加者の間で、判断に迷いが生じているのが現状だ。

　この不透明感を生み出している最大の要因は、震源地が特定できないことにある。日本銀行なのか、それともＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）なのか。あるいは、乱高下を続ける為替相場か、米国景気の先行き懸念なのか。様々な要因が複雑に絡み合っている。両国の中央銀行が震源地であるならば、９月に予定されている金融政策決定会合への警戒を怠ることはできない。ＦＲＢは９月１７日、１８日にＦＯＭＣ（公開市場委員会）を、日銀は９月１９日、２０日に金融政策決定会合をそれぞれ開催する予定だ。

　先日のジャクソンホール会議でのパウエルＦＲＢ議長の講演は、９月のＦＯＭＣでの利下げを示唆したと受け取られ、ニューヨーク・ダウは一時、史上最高値を更新した。しかし、為替相場は１ドル＝１４４円台と円高・ドル安に振れており、なお波乱要因が残されている。週明けの東京市場がギャップアップで始まるのか、それともギャップダウンで幕を開けるのか。投資家たちの判断を悩ませる状況が続きそうだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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■インフレ懸念の高まりが金価格を押し上げ、関連株に追い風

　金価格関連株は、今後の市場の変動に対する「最後の拠り所」として注目を集めている。特に、住友金属鉱山＜５７１３＞（東証プライム）が業績を上方修正し、金価格の上昇を背景にさらなる増益が期待されている。同社の鉱山事業では、菱刈鉱山とカナダのコテ金鉱山が中心的役割を果たし、金市場の動向に合わせた成長が見込まれている。

　また、リデュース株では、松田産業＜７４５６＞（東証プライム）が好決算を発表し、年初来高値を更新している。これにより、中外鉱業＜１４９１＞（東証スタンダード）やイボキン＜５６９９＞（東証スタンダード）、アサカ理研＜５７２４＞（東証スタンダード）などのリデュース関連株への注目度が高まっている。

　総じて、産金株やリデュース株への期待感が市場で広がっており、今後の金価格上昇に伴う利益拡大の可能性が高まっている。この動きは、各国政府が発行する金貨や純金積立を取り扱う三菱マテリアル＜５７１１＞（東証プライム）などにも波及すると見られている。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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■日経平均、激震続く！本震か余震か−市場は振り回される

　８月５日に日経平均株価が過去最大の下落幅を記録し、翌日には逆に最大の上昇幅を見せるなど、大激震が続いている。しかし、本震と余震の区別がつかず、さらなる大波が襲うのか、それともエネルギーは既に消化されたのかは不透明である。このような不安定な市場状況が続くなか、株価は依然として上下に揺れ動き、投資家は振り回されている。

■株価乱高下の背景、日銀とＦＲＢの影響力が試される時

　市場の混乱の背後には、日銀やＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）、為替相場、米国経済の先行き不安など、複数の要因が絡み合っている。ＦＲＢは９月１７日、１８日にＦＯＭＣを、日銀は９月１９日、２０日に金融政策決定会合を予定しており、これらの会合でどのような政策が示されるかが注目されている。とりわけ、ＦＲＢのパウエル議長が９月の利下げを示唆したことにより、米株価が史上最高値を更新し、円高・ドル安が進行した。これにより、週明けの東京市場での動向に注目が集まっている。

　日銀に関しても、７月３１日の植田総裁のタカ派発言と、副総裁のハト派発言が交互に行われ、円キャリートレードの巻き戻しと再開が繰り返されている。この総裁と副総裁の発言の使い分けが市場に影響を与え、９月相場にも引き続き影響を及ぼす可能性がある。さらに、９月には米国大統領選挙に向けたテレビ討論会や、日本の政局動向が控えており、これらの政治イベントが新たな震源地となるリスクも無視できない。

■金への逃避か、株式市場でのリスクオンか−投資家の選択肢

　９月相場は、「二日新甫」から始まり、相場アノマリーに従えば、リスクオンとリスクオフの間で揺れ動く展開が予想される。特に、生成ＡＩ半導体トップのエヌビディアの決算発表が予定されており、その結果次第では、コア銘柄の扱いが変わる可能性がある。このような不透明な状況下で、安全資産への逃避、特に金への投資が注目される。金価格は、株価が暴落した８月にも逆行高を記録しており、今後もその動向に注目が集まるだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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■日銀の政策金利引き上げが引き起こした市場の混乱

　日本銀行は、前週の金融政策会合で政策金利を０．２５％に引き上げ、国債買い入れ額を３兆円に半減する決定を下した。この決定により、株価と為替市場は大きな影響を受けた。日経平均株価は大幅に下落し、為替市場では円高・ドル安が進行した。さらに、次回の会合での追加利上げが示唆されており、投資家マインドにネガティブな影響を与えている。

　株価と為替の急変動は、日銀の急ぎ過ぎた金融政策の正常化策と、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の遅すぎる利下げ策が原因である。これにより、生活防衛意識が高まり、デフレ・マインドが再燃する可能性がある。経営者マインドも変化し、業績ガイダンスの想定為替レートの設定が難しくなっている。

　今後の市場の動向は、決算発表の内容や業績評価に大きく依存する。特に、増配や株式分割、自己株式取得を同時発表する銘柄が注目される。東京市場は、基本通りに業績相場が進行することが期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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■ピークから１０００社減、上海市など大幅減、製造業を中心に再編加速

　日本企業の中国進出が曲がり角を迎えている。帝国データバンクの調査によると、２０２４年６月時点で中国に進出している日本企業は１万３０３４社で、２０２２年から３２８社増加した。しかし、２０１２年のピーク時（１万４３９４社）と比べると約１３６０社・９．４％減少しており、対中投資意欲の低下傾向が見られる。

■上海市の進出企業数が大幅減、内陸部は微増、地域による二極化進む

　業種別では製造業が最多の５１３９社、次いで卸売業が４２１８社で、この２業種で全体の７割超を占めた。地域別では上海市が最多の５０４６社だが、２０２２年から９８２社減少し、沿岸部の大都市で減少傾向が顕著だった。一方で内陸部では微増傾向も見られた。

　中国の人件費上昇や米中対立によるサプライチェーンへの影響、中国当局の規制強化などを背景に、日本企業は中国事業の見直しを進めている。生産拠点の再編・統合や東南アジアへの移転が水面下で進む一方、サービス業など新たな分野での進出も見られ、今後は業種によって動向が分かれる可能性がある。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

■コピー相場の終焉？日本株投資戦略の転換期

　従来、強い相関関係にあった日米株価の連動性が、近年変化しつつある。かつてはＮＹ市場の動向が東京市場に大きな影響を与えていたが、現在は両市場の動きが乖離する場面も散見される。この背景には、日銀とＦＲＢの金融政策の方向性の違いが大きく影響していると考えられる。日銀が物価上昇を抑えるために利上げを検討する一方で、ＦＲＢはインフレ鈍化に伴い利下げを視野に入れている。この両者の政策の違いが、投資家の判断に複雑な影響を与えている。

　現在の市場環境においては、投資家は二つの異なる戦略を検討する必要がある。一つは、最近の下落局面にあったハイテク株など、割安になった銘柄が反発する可能性に賭ける「リターン・リバーサル作戦」である。もう一つは、日銀の利上げ政策が進む中で、円高・ドル安が進むと予想される場合に有利となる、円高・ドル安関連株に注目する戦略である。

　どちらの戦略がより有効となるかは、今後の日米の中央銀行の政策動向や、各国の経済指標の発表次第である。特に、ハイテク株の決算発表がリバウンドの引き金となる可能性もあり、今後の動向に注目が集まる。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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■猛暑関連株が狙い目！足元重視で予測可能

　政治の不確実性が高まる中、株式市場は新たな投資機会を模索している。トランプ前大統領の再選確率が高まる一方、バイデン大統領の撤退とハリス副大統領の台頭という新たな展開が生じ、市場は混迷を深めている。このような状況下で、投資家の関心は政治の影響を受けにくい猛暑関連銘柄に向かっている。

　記録的な暑さが続く中、熱中症対策関連企業の株価が上昇している。アイスクリーム・冷凍食品メーカーや家電量販店、空調機器メーカーなどが注目を集めている。特に、アイスコやＢ−Ｒサーティワンアイスクリームなどの食品株が好調で、ダイキン工業をはじめとする空調機器メーカーも期待されている。

　さらに、断熱パラソル、空調作業服、ネッククーラーなどの熱中症予防グッズメーカーにも投資家の目が向けられている。プール用殺菌剤や家庭用殺虫剤、冷凍機械メーカーなども割安修正の余地があるとされる。昨年の記録的な暑さを考えると、この猛暑相場は長期化する可能性もあり、投資家にとって魅力的な機会となりそうだ。

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■「チョコモナカ」、「あずきバー」の定番商品の販売増が牽引、家電量販店も上昇

　関東甲信地方は、前週１８日に梅雨明けたが、６月２１日の梅雨入り以来、真夏日が続く猛暑に見舞われている。この猛暑は、足元重視の「確トラ」とは真逆で予測可能なため、投資家から注目されている。

■アイスクリーム関連銘柄

　アイスクリーム関連銘柄では、アイスコ＜７６９８＞（東証スタンダード）、Ｂ−Ｒ　サーティワン　アイスクリーム＜２２６８＞（東証スタンダード）、森永製菓＜２２０１＞（東証プライム）、井村屋グループ＜２２０９＞（東証プライム）などが人気である。アイスコは今年９月３０日を基準日に株式分割を予定しているほか、株主優待制度を新設した。Ｂ−Ｒサーティワンアイスクリームは、２Ｑ累計業績が過去最高で着地している。森永製菓は、「チョコモナカ」、「冷やし甘酒」の定番商品に強みを持っている。井村屋グループは、「あずきバー」を年間３億本超販売している。

■家電量販店

　家電量販店では、ビッグカメラ＜３０４８＞（東証プライム）、コジマ＜７５１３＞（東証プライム）を中心に上昇が期待されている。ビッグカメラは、すでに今８月期業績の２回の上方修正と増配を発表し、年初来高値追いとなっている。コジマは、１回上方修正している。

■熱中症予防関連グッズ

　熱中症予防関連グッズでは、断熱パラソル、空調作業服、ネッククーラーなどが人気である。断熱パラソルのムーンバット＜８１１５＞（東証スタンダード）、建設作業員向けの空調作業服のワークマン＜７５６４＞（東証スタンダード）、ミスト装置の新日本空調＜１９５２＞（東証プライム）などが注目されている。また、首を冷やして体温を下げるネッククーラーがファッション化しており、関連するニッケ＜３２０１＞（東証プライム）、ドウシシャ＜７４８３＞（東証プライム）、カナデン＜８０８１＞（東証プライム）なども浮上している。

　このほか、プール用殺菌・消毒剤の四国化成ホールディングス＜４０９９＞（東証プライム）、家庭用殺虫剤のフマキラー＜４９９８＞（東証スタンダード）、冷凍機械・冷凍ショーケースの中野冷機＜６４１１＞（東証スタンダード）、フクシマガリレイ＜６４２０＞（東証プライム）、ホシザキ＜６４６５＞（東証プライム）なども割安修正余地があると見られている。

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