■日米市場で資金シフト鮮明、投資家心理はＡＩ継続に揺れる

　ＡＩ関連株の高騰が一服し、東京市場では資金がバリュー（割安）株へ移行しつつある。日経平均株価を史上最高値に押し上げたソフトバンクグループやアドバンテストなどの巨大テック株が高値波乱に見舞われ、前週には相場全体を押し下げる要因となった。投資家の間では「ＡＩの次はバリュー株」との見方が強まりつつあるが、その持続性には疑問も残る。

　米国市場では巨大テック企業による何兆円規模のＡＩインフラ投資が過熱気味とされ、採算懸念が浮上している。メガバンク幹部がＡＩ株の２０％調整を警告したとの報道もあり、投資家心理はやや冷え込んでいる。東京市場でもＡＩ関連株の換金売りが進みやすい時期を迎え、需給悪化が懸念されている。

　一方で、高市内閣がＡＩ・半導体・核融合などを成長戦略の柱とする「危機管理投資」を本格化させる構えを見せており、関連セクターの中長期的な成長期待は依然強い。決算シーズンを迎える中、業績上方修正にもかかわらず株価が急落する例も見られ、バリュー株投資の選別難も浮上している。市場では「ＡＩの次はバリュー株」か、それとも「やっぱりＡＩ」か、投資資金の行方をめぐる思惑が交錯している。

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■ＭＶＰが企業価値を押し上げる構造、経済効果１３００億円時代

　米大リーグ・ドジャースの大谷翔平が３年連続となる４度目のナショナルリーグ最優秀選手（ＭＶＰ）を受賞した。今回の受賞は、個人タイトルの枠を超えた経済・社会現象として受け止められている。ＯＰＳ１．０１４、５５本塁打、防御率２．８７という二刀流の成績は前例のない水準にあり、その存在感が日米両市場のセンチメントを左右している。国内では「大谷関連」銘柄の物色が強まり、伊藤園、アシックス、大正製薬、コナミ、セイコーＧなどスポンサー・商品提供企業が短期的に再注目されている。ＭＶＰ受賞は販売促進や広告効果を直接押し上げ、波及はメディアや観光分野にも広がる。

■拡大する“ＭＶＰ経済効果”、強まる大谷経済圏の存在感

　今回の受賞は、スポーツビジネスが持つ経済波及の大きさを改めて示す出来事となるだろう。２０２５年ポストシーズンにおけるドジャース所属の日本人３選手の経済効果は約１，３２８億円と算定され、そのうち６０６億円超が直接効果とされる。グッズ、飲料、広告、放映権、観光など多方面で需要が連鎖的に拡大し、スポンサー企業のブランド価値を押し上げる構図が明確になった。「大谷経済圏」と呼ぶべき領域の存在感が一段と強まっている。

■米国の盛り上がりから日本株へ、波及する投資マインド

　ＭＶＰ受賞のニュースは、株式市場においてもリスク選好を促す要因として作用する見通しだ。ドジャース躍進を背景に米国で消費・広告需要が拡大し、日本市場にも投資心理の改善が波及した。円安基調の下では輸出企業の業績期待が高まりやすく、大谷関連銘柄が短期テーマ株として物色される場面が増えている。スポンサー強化やメディア露出の増加は中長期的な企業価値向上の要因となり得るため、投資家にとってＭＶＰは単なる話題ではなく、明確な投資材料として扱われ始めている。

■スポンサーから連想銘柄まで拡大する“大谷経済圏”

　大谷選手はアシックス、伊藤園、コナミ、デサント、コーセー、セイコーＧなど多様な企業と接点を持つ。契約ブランドはプロテイン、飲料、腕時計、スポーツ用品、衣料まで広がり、各社が商品展開・広告の両面で恩恵を受けている。とくにＮｅｗ　Ｂａｌａｎｃｅやデサントといったトレーニング領域の企業、ホットランドやファミリーマートのように消費者接点の強い企業は、売上や話題性に対する押し上げ効果が大きい。「大谷工業」のように実質無関係の銘柄まで連想買いが発生する現象は、ＭＶＰ受賞が市場で“経済イベント”として捉えられていることを物語る。

■日本市場に広がる新たな投資テーマ

　４度目のＭＶＰ受賞は、日本市場における新たなテーマ株創出の契機ともいえる。スポンサー企業は広告投資を拡大し、メディア・スポーツビジネスや消費分野での需要拡大も見込まれる。大谷選手のブランド価値は世界的水準に達しており、企業業績や市場テーマの形成に直結する段階を迎えた。スポーツスターの評価が株価や消費行動に反映される構図は今後さらに定着する可能性が高く、今回の受賞はその流れを象徴する出来事だ。

■森林開発と餌不足が背景、自治体はＡＩと防護策で対応強化

　日本各地でクマによる被害がかつてない規模で発生している。環境省の最新統計では４〜１０月の死者が１２人、負傷者が１０８人に達し、統計開始以来の最多水準となった。被害の約７割は山間部ではなく生活圏で起きており、住宅地や通学路にまで出没する事例も増えている。クマはもはや「山の動物」ではなく、人間社会の隣人となりつつある。

　被害増加の背景には、ドングリ類の不作や森林開発、メガソーラー建設による生息地の減少がある。餌を求めて人里に降り、容易に食料を得ることを学んだ個体が増えた結果、出没件数は全国で２万件を超えた。自治体や警察は駆除・捕獲体制を強化し、フェンスや撃退スプレーの普及、ＡＩ検知システムの導入など、多層的な対策を急いでいる。冬眠前のこの時期、被害拡大への警戒は「災害級」とも言われる。

　こうした社会的危機は、同時に株式市場でも注目を集めている。投資家の間では「クマ関連株」という独自テーマが浮上した。緊急猟銃の需要増でミロクが年初来高値を更新したほか、獣害防止ネットの日東製網、対策フェンスの日亜鋼業、撃退スプレー販売のモリトなども関心を集める。さらに、ライフル銃を扱う豊和工業、害獣監視システム「マタギっ娘」を手がけるマクセル、クマ検知ＡＩ「Ｆａｃｅ　Ｂｅａｒ」を開発したダイワ通信も物色対象となっている。自然と人間の境界が揺らぐ中で、安全技術や防災関連の銘柄が新たなテーマとして浮上している。

■タマゴ関連株が年末相場の主役に？

　全国の鶏卵価格は依然として高値圏で推移している。東京市場のＭサイズは１キロ当たり３３５円、名古屋３４５円、大阪３４０円、福岡３４５円と主要市場で高水準を維持。店頭平均価格も７月の１９７円から１１月には２１６円へと約１０％上昇した。背景には、高病原性鳥インフルエンザの再拡大や輸入飼料コストの上昇、猛暑による産卵率低下など複合的な要因がある。さらに「月見商戦」やクリスマスなど季節需要も重なり、需給の逼迫が続いている。

　鳥インフルエンザでは、北海道白老町や新潟県胎内市などで感染が確認され、計１３２万羽超の採卵鶏が殺処分された。昨年秋から今年２月にも８４０万羽規模の殺処分が行われており、供給体制の回復はなお遅れている。飼料輸入を巡ってもウクライナ情勢や円安、原油高が重くのしかかり、コスト上昇が続く。これらの要因が重なった結果、東京市場では１キロ＝３６０円台と「エッグショック」時を上回る水準に達している。

　こうした動きを受け、株式市場では「タマゴ関連株」が年末相場の注目テーマとなっている。ホクリヨウは今期業績の上方修正と増配を発表し、上場来高値を更新。アクシーズも第１四半期のＶ字回復を材料にストップ高となった。両社のＰＥＲは１２〜１５倍と割安感が残り、秋川牧園、イフジ産業、日和産業など同業他社へ波及する可能性もある。高値が続く卵相場は、生活防衛と市場投資の両面で注視すべき年末の焦点となりつつある。

■農機・包装・外食関連にも波及、政策と投資が交わるコメ市場の行方

　政府は、物価高対策の一環として「おこめ券」配布を経済対策に盛り込む方針を固めた。コメ価格の高止まりによる家計負担を緩和する狙いで、国が自治体を通じて支援する仕組みとする。東京都台東区ではすでに全世帯へ４４００円相当を配布し、子育て世帯には倍額支給するなど先行事例が生まれており、政府は今月下旬の総合経済対策に正式位置づけを行う見通しだ。国産コメの需給調整と家計支援を兼ねた新たな経済政策として、全国自治体への展開が注目されている。

　物価上昇が続くなか、コメ関連株にも思惑買いが広がっている。木徳神糧やヤマタネは業績上方修正にもかかわらず株価が調整しており、投資家の間では「リバウンド期待」が高まる。木徳神糧のＰＥＲは５倍と低水準、ヤマタネも１１倍と割安で、実需と政策支援を背景に再評価の動きが浮上している。市場では一部で「令和の米騒動」との言葉も聞かれ、食料政策と市場心理が交錯する様相を呈している。

　今後の焦点は、鈴木農政による２０２６年産米の減産方針がどのように需給バランスへ作用するかである。肥料・農機関連は一時の追い風が弱まるものの、井関農機やクボタ、包装資材ののむら産業、保冷機器のムトー精工など、周辺銘柄は底堅さを保つ見込みだ。外食業界向けに米国産を扱う兼松なども輸入需要の恩恵を受ける可能性がある。生活支援策と株式市場の思惑が交錯する中、「おこめ券」は消費者と投資家双方にとって年末のキーワードとなりそうである。

■低金利でも動かぬ不動産株、市場心理のねじれ

　国内株式市場では、日本銀行の低金利政策が続いているにもかかわらず、不動産株の動きは総じて冴えない。一方で、本来は利ザヤ縮小が懸念される銀行株が上昇基調を強め、主要銀行を中心に株価が高値圏で推移するという逆転現象が鮮明になっている。投資理論上、不動産株は低金利環境で資金調達コストが抑えられ恩恵を受けやすい。しかし現実の市場では、資金はＡＩ（人工知能）や半導体といった成長テーマに集中し、不動産株は割安のまま放置される展開が続く。この「セオリー通りに動かない相場」は、投資家心理に迷いをもたらし、資金循環の歪みを浮き彫りにしている。

■実物市場は堅調、海外マネーと富裕層が下支え

　とはいえ、不動産市場そのものは堅調だ。基準地価は全国的に上昇傾向を維持し、国内外の資金が都市圏を中心に流入している。特に海外投資家は、割安な価格と安定収益を背景に、日本の不動産へ長期資金を向けている。円安が進むことで海外から見た日本の物件価格はさらに低く映り、取得コストの優位性が高まっている。また、海外勢だけでなく国内富裕層の不動産需要も根強く、資産保全や相続対策としての投資が継続している。不動産株の株価が伸び悩む一方で、実物市場には確かな需要と資金の流れが存在する。

■次の主役となる条件、割安株に資金巡る兆し

　今後注目されるのは、割安・高配当・業績成長という三要素を併せ持つ不動産関連株の再評価である。ＰＥＲ１０倍以下の銘柄、増配や業績上方修正を発表した企業、不動産流動化や不動産テックに関連する企業群など、素材は揃っている。銀行株が先に資金を集めたように、相場の潮目が変われば次の物色対象は不動産株になる可能性が高い。市場は今、成長株かバリュー株かという二極の間で揺れているが、埋もれた不動産株こそ「逆転のセオリー」を体現する存在となるかもしれない。安定した地価、海外マネー、割安感の三点が揃うなか、静かに資金が巡り始めている。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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【先人の教えを格言で解説！】
（犬丸正寛＝株式評論家・平成２８年：２０１６年）没・享年７２歳。生前に残した相場格言を定期的に紹介。）※最新の情報に修正を加えてあります


■人の健康も株も複合的要因で動く

　子どもが体調を崩したとき、親は「熱」「のどの腫れ」「顔色」などを見て状態を把握しようとする。これは株式に例えれば、「業績」と「チャート」だけで判断しようとする行為に近い。いずれも一面を見ているにすぎず、全体像を捉えているとはいえない。病気も株も単純ではない。

　成人なら誰しも一度や二度は病院で検査を受けたことがあるだろう。機会があれば、医師にお願いして検査データを見せてもらうとよい。そこには、英字や数字が並ぶ「生化学」検査の結果が詳細に記されている。

　たとえば「ＨｂＡ１ｃ」は血糖値の平均を示すデータである。昔は、野外で排尿した際に蟻が寄ってくると「糖が出ている」と判断されたといわれる。近所の医師に空腹時血糖値を調べてもらうこともあるが、それはその日限りの数値にすぎない。ＨｂＡ１ｃは１か月間の平均値であり、より傾向を表す。株価にたとえれば、「当日の株価」と「３０日移動平均値」の違いに近い。傾向を示すのがＨｂＡ１ｃである。「当日血糖値」は７０〜１１０、「ＨｂＡ１ｃ」は４．３〜５．８が正常値とされる。仮に当日値が正常でも、１か月平均で基準を超えていることは多い。禁酒や節制をすれば一時的に数値は良くなるが、日常的に食べすぎ飲みすぎがあれば血中に糖が蓄積していく。

　株価も同様である。日々の値動きに一喜一憂してばかりでは、全体の傾向を見失い、防げたはずの大暴落（大病）に巻き込まれることがある。人にとって最も大切なのは命であり、次にお金だろう。いずれも過度に神経質になる必要はないが、大切にすれば必ず応えてくれるものである。

　年齢を重ねたら、健康も株も総合的に見る習慣を持ちたい。投資経験が豊富な人でも「業績さえ見ておけば安心」と考える傾向があるが、株価はそれだけでは決まらない。上昇率、下落率、日数の推移、信用残高、ＰＥＲ、利回り、テーマ性など、多様な要因が絡み合って動く。業績は重要な指標の一つだが、それのみで判断できないことを心に留めておくべきである。

■政府が次世代地熱の導入行程表を策定、２０３０年代初頭の商用運転実現を

　政府は、次世代型地熱発電の導入に向けた行程表を公表し、２０２６年から掘削準備と調査を開始し、２０３０年代初頭の商用運転開始を目標に掲げた。発電容量は２０４０年に１.４ギガワット、２０５０年には原子力発電所約７基分に相当する７.７ギガワットを目指す。未開拓地域での事業リスクが大きいことから、政府とＪＯＧＭＥＣが資金支援や調査を担い、自然公園などでの開発加速やリードタイム短縮を図る。２０２５年２月には第７次エネルギー基本計画でも次世代地熱の早期実用化が明記されている。

■ローズドループや超臨界など、次世代型地熱の中核技術と実用化に向けた課題

　次世代型地熱の中心となるのは、熱水に依存せず地下熱を循環利用する「クローズドループ地熱」と、地下４〜５キロに存在する超高温層を利用する「超臨界地熱」である。前者は温泉地以外でも開発可能とされるが、商用化例がなく量産技術や採算性が課題である。後者は従来の数倍の発電効率が期待され、産業技術総合研究所、ＮＥＤＯ、ＪＯＧＭＥＣが研究開発を推進している。政府は２０２４年に「地熱開発加速化パッケージ」を策定し、法規制緩和や地域合意形成の支援も進めている。

■中部電力・三菱重工・鹿島建設など民間企業の参入と実証プロジェクトの動き

　民間企業の参入も加速している。中部電力＜９５０２＞（東証プライム）は、三井物産＜８０３１＞（東証プライム）やカナダのＥａｖｏｒ社とともにクローズドループ型地熱発電の実証に取り組み、鹿島建設＜１８１２＞（東証プライム）は掘削技術の高度化に向けた実証を進める。三菱重工業＜７０１１＞（東証プライム）は超臨界地熱に対応したタービンを含む発電システムで世界的な実績を持ち、富士電機＜６５０４＞（東証プライム）は地熱タービン供給で世界最大シェアを維持している。また、Ｊパワー（電源開発）＜９５１３＞（東証プライム）は秋田県の山葵沢地熱発電所の運営を拡大し、三菱マテリアル＜５７１１＞（東証プライム）や三菱ガス化学＜４１８２＞（東証プライム）、アストマックス＜７１６２＞（東証スタンダード）なども地熱事業への出資や関連会社の設立を進めている。２０２５年からは「次世代型地熱推進官民協議会」に７０社以上が参加し、技術標準化や事業モデルの構築が加速している。

■エネルギー安全保障・株式市場・産業成長への波及と、コスト・技術・競争の課題

　日本は世界第３位の地熱資源を持ち、脱炭素と電源安定化の両立を図る上で次世代地熱は重要な選択肢となる。再生可能エネルギー関連銘柄として株式市場の注目も高く、技術実証や政策支援の進展が株価材料となっている。一方で、掘削コストの高さ、技術開発の不確実性、国際競争の激化が課題として残る。政府は補助制度や規制緩和を通じて投資環境を整備する方針であり、中長期的にはエネルギー安全保障と経済成長を支える戦略産業として期待されている。

■政府、備蓄米から「購入支援」へ舵、おこめ券を主軸に

　鈴木憲和農林水産大臣は１０月３１日の会見で、急騰するコメ価格への対策として「おこめ券」の活用強化を発表した。子供食堂や低所得世帯など、米の購入が困難となる家庭への支援として配布を進める方針である。政府はこれまで備蓄米の放出や無償提供を継続してきたが、品質や数量の面に限界があり、現物供給から家計支援へ軸足を移すとした。鈴木農水相は「価格を直接引き下げても安定にはつながらない」と述べ、ＪＡ全中もこの方針を支持している。

■福井・台東区など現場主導で拡大、自治体発の米支援モデル

　自治体では既におこめ券を用いた支援が広がっている。福井県福井市は高齢者のみの世帯約３万１２００世帯に、県産米専用の５０００円分のおこめ券を１１月から発送する。利用店舗は市内１５４店舗、使用期限は２０２６年２月末である。東京都台東区でも全世帯に４４００円分、子育て世帯や３人以上の世帯には８８００円分を配布し、区内スーパーで利用が始まっている。ほかにも商品券や食品支援金を配布する自治体が相次ぎ、生活防衛策として定着しつつある。

■家計防衛と消費刺激の両面、米価への影響は限定的

　おこめ券は購買力の下支えとして一定の効果が見込まれるが、市場全体の米価を押し下げる効果は限定的とみられる。一方で消費の底上げや個人消費の維持につながるとの評価もある。外食産業・小売業では原材料価格の高止まりによる値上げ圧力が続くが、インバウンド需要の回復などプラス材料も見られる。コメや米券を株主優待に活用する企業も注目され、生活防衛志向の高まりとともに関心が高まっている。

■米関連銘柄に視線集中、精米・農機・小売まで裾野広く

　株式市場では、精米・流通、農業機械、農薬・肥料、食品・小売など幅広い銘柄に物色が広がっている。コメ卸大手の木徳神糧＜２７００＞（東証スタンダード）やヤマタネ＜９３０５＞（東証プライム）は、おこめ券政策や家庭用需要の拡大による恩恵期待から注目されているほか、農業機械ではクボタ＜６３２６＞（東証プライム）や井関農機＜６３１０＞（東証プライム）が需要増思惑で買いを集めている。農薬・肥料関連では、農業生産支援への期待感から住友化学＜４００５＞（東証プライム）や日産化学＜４０２１＞（東証プライム）などが物色対象となっている。小売大手のイオン＜８２６７＞（東証プライム）やライフコーポレーション＜８１９４＞（東証プライム）でも、米需要の高まりや来店客数の増加が期待されており、米券（おこめ券）を株主優待として採用する企業群にも投資家の視線が集まっている。おこめ券は生活支援と消費喚起を同時に実現する施策として存在感を強めており、関連銘柄全体のテーマ性を押し上げる要因となっている。

■３３年ぶりの核実験再開指示

　１０月３０日、トランプ米大統領は国防総省に対し、核兵器実験の即時開始を指示したと明らかにした。実施されれば３３年ぶりとなる。大統領は韓国・釜山での中国の習近平国家主席との会談を前に、大統領専用ヘリ「マリーン・ワン」搭乗中に交流サイト「トゥルース・ソーシャル」で突然の発表を行った。「他国の核実験プログラムを踏まえ、同等の核兵器実験を開始するよう戦争省に指示した」と投稿し、詳細説明や記者対応を拒んだ。実験内容が核爆発実験か、核搭載ミサイルの試験かも明確ではない。

■中ロ牽制と同時に経済的思惑も

　今回の指示は、中ロ両国への政治的圧力として受け止められている。特にロシアの戦術核配備、中国の核兵器近代化を牽制する狙いがあるとみられる。一方で、同氏が掲げる「アメリカ・ファースト」の経済原理に基づく商業的側面も無視できない。防衛産業は米国経済の中核的成長分野であり、地政学リスクの高まりが同分野への資金流入を加速させる。トランプ政権期には軍需関連株が常に恩恵を受けており、今回の核実験再開指示も経済政策の一環としての色彩が濃い。

■米防衛企業と日本関連銘柄に波及

　米国では、ロッキード・マーチン、ノースロップ・グラマン、レイセオン（現ＲＴＸ）などの大手防衛企業が核運搬・制御・監視システムを手がけており、政府支出の拡大が企業収益を押し上げる構図ができている。原子力燃料や核部品を供給するＢＷＸテクノロジーやセントラス・エナジーも恩恵を受ける見通しだ。日本市場でも、浜松ホトニクス＜６９６５＞（東証プライム）、三菱電機＜６５０３＞（東証プライム）、助川電気工業＜７７１１＞（東証スタンダード）、東洋炭素＜５３１０＞（東証プライム）、神島化学工業＜４０２６＞（東証スタンダード）などが、核融合・防衛分野の関連銘柄として注目を集めている。素材や冷却系部品を扱う企業にも思惑買いが広がっており、短期的な資金流入が予想されている。

■安全保障と市場の交錯

　トランプ氏は「安全保障の強化」を掲げる一方で、政策を市場戦略として活用する手腕を持つ。核実験の再開は国際的な非難を招く可能性があるが、同氏にとっては防衛需要の拡大を通じて米産業界と株式市場を活性化させる“取引”でもある。国家戦略と企業利益の境界が曖昧になる中、米国は再び「軍事と経済の融合国家」へ傾斜しつつある。中ロへの圧力であると同時に、トランプ流のビジネス型外交が世界の安全保障秩序を揺さぶっている。

■若年層中心に消費イベントとして定着、地域経済にも波及

　日本では１０月３１日のハロウィンが、若者や家族層を中心に広く定着し、消費・観光・金融市場にまで波及する社会的イベントとなっている。２０２５年の市場規模は日本ハッピーハロウィン協会の推計で１,２５０億〜１,３５０億円と見込まれ、バレンタインデーを上回る規模に拡大している。主な消費分野はお菓子・スイーツ、仮装・装飾、飲食・ナイトエコノミー、イベント・観光であり、特に量販店やコンビニでの菓子売上は前年比１０５〜１１０％と堅調に推移している。週末と重なる年は、テーマパークやホテルでのパーティ需要が一段と高まり、地域経済の活性化にもつながっている。

■「ハロウィン効果」で株価も上昇傾向、投資家心理を刺激

　株式市場では、ハロウィンを起点とする「ハロウィン効果」と呼ばれる季節的アノマリーが知られている。これは１０月末から翌年４月末にかけて株価が上昇しやすい傾向を指すもので、過去７６回の統計では平均騰落率７．９％増、成功率約７２％と高い水準を示す。ハロウィン投資法と呼ばれる手法では、１０月末に買い付けて年末商戦や個人消費の活発化による株価上昇を狙う戦略が取られる。２０２５年は５月から１０月にかけて日経平均株価が３５％上昇しており、年末に向けて堅調な地合いが続くとの見方が強い。

■関連銘柄に注目、菓子・小売・外食企業が恩恵

　ハロウィン商戦の恩恵を受ける関連上場企業として、森永製菓＜２２０１＞（東証プライム）、江崎グリコ＜２２０６＞（東証プライム）、明治ホールディングス＜２２６９＞（東証プライム）などの菓子メーカーが挙げられる。お菓子・スイーツ分野では、ハロウィン需要を背景に量販店やコンビニでの販売が堅調に推移している。

　また、キャンドゥ＜２６９８＞（東証スタンダード）、セリア＜２７８２＞（東証プライム）、ヴィレッジヴァンガード＜２７６９＞（東証スタンダード）といった雑貨・小売各社でも、仮装グッズや装飾用品の需要拡大が見込まれている。さらに、くら寿司＜２６９５＞（東証プライム）やパン・パシフィック・インターナショナルホールディングス＜７５３２＞（東証プライム）など外食・流通関連企業も、季節イベントを通じた集客や販促を強化している。

　これらの企業は、ハロウィンを通じた需要増加を追い風に業績の押し上げが期待される。ハロウィンは今や単なる行事を超え、国内消費の拡大と市場活性化を支える重要な経済イベントとして定着している。

【先人の教えを格言で解説！】
（犬丸正寛＝株式評論家・平成２８年：２０１６年）没・享年７２歳。生前に残した相場格言を定期的に紹介。）※最新の情報に修正を加えてあります


■木は庭に植えず山に植えよ（焦らず見守る投資姿勢）

　「木は庭に植えず山に植えよ」。気に入った苗木を買って身近な庭に植えると、毎日眺めて「まだ大きくならないのか」と気をもむばかりになる。ところが山に植えた場合、常に見ることはできないため、時折訪れてみると、いつの間にか大きく育っていることに気づく。大事なものを育てるには、ゆったりとした気持ちで臨むべきだという教えである。

　株式投資にも通じる言葉である。信念をもって選んだ銘柄なら、日々の株価に一喜一憂せず、山に植えた木のようにしばらく見守ることで、気づいたときには大きく値上がりしていることもある。

　筆者が子どもの頃、祖母から「モチは女に焼かせ、魚は旦那に焼かせよ」と教えられたことがある。理由を尋ねると、祖母は「モチは焦げないように頻繁にひっくり返す必要があり、魚はじっくり焼くものだから」と説明してくれた。腹をすかせて魚を何度もひっくり返していた筆者をたしなめる意味だったのだろう。男はどっしり構えるものだと子どもながらに感じた記憶がある。

　株式投資にも、モチを焼くような短期投資と、魚を焼くような長期投資がある。重要なのは、自分がどちらの投資をしているのかを明確に意識することだ。これを混同すると損をしかねない。情報が絶えず流れ、手数料が安くなったネット取引では、モチを焼くような機敏さが求められる。一方、長期投資では焦りは禁物である。

　かつては情報量も少なく、ネット取引もなく、手数料も高い時代であったため、長期投資が主流だった。相場の位置を見極め、景気や企業業績を先読みしたうえで投資するのが一般的で、まさに「木を庭に植えず山に植えよ」の姿勢だった。現在でも有効な考え方だが、昔の長期投資が１０年規模であったのに対し、いまは２〜３年が目安になっている点には注意が必要である。

　経営の現場でも同様に、製品ライフサイクルの短縮によりスピード経営が求められている。社会資本の充実や耐久消費財の普及率上昇、多様化する消費者の嗜好などにより、ゆったりした経営では対応が難しい局面も増えている。モチを焼くような感性を持つ女性の活躍が今こそ必要であり、経営の意思決定層に女性を登用する意義は大きいといえる。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

■日米の金融政策に明確な方向性の違い

　１０月３０日、日米の金融政策が明確な方向性の違いを示した。日銀は政策金利を０．５％程度で据え置き、ＦＲＢは０．２５％の利下げを決定した。政策スタンスの差は為替、株式、債券市場に影響を及ぼしており、円安基調の継続と市場の不安定化が意識されている。

■日銀は政策金利据え置き、高市政権は物価安定を優先

　日銀は今年１月の利上げ以降、追加利上げを見送っている。米国の関税強化による世界経済の減速懸念と、高市政権が物価安定を優先する姿勢が背景にある。円安進行で輸入物価が上昇する中、日銀は為替を通じたインフレ圧力を警戒。長期金利は０．８％前後で安定し、国債買い入れの継続を見込む。為替市場では金利差を意識した円売り・ドル買いが強まり、円相場は１４０円台後半に接近する可能性がある。株式市場では輸出株が堅調に推移する一方、内需株や金融株は上値の重い展開となっている。

■ＦＲＢは利下げで景気下支え、追加緩和には慎重

　米国ではＦＲＢが政策金利を３．７５〜４．００％へ引き下げた。労働市場の減速や低所得層への影響拡大を踏まえ、緩和姿勢を維持しているが、１２月以降の追加利下げには慎重だ。パウエル議長は「霧の中の運転」と表現し、景気と物価の両立を模索する姿勢を示した。米債券市場では長期金利が４％を下回り、株式市場では利下げ好感と景気懸念が交錯。トランプ政権の関税再強化策が短期的なインフレ要因となる一方、中長期的には沈静化が見込まれる。

■為替・市場動向、年内は円安安定も来年前半は調整局面へ

　ドル円相場は１４５〜１５０円のレンジで推移し、年内は円安基調の中で安定局面を保つ見通しである。２０２６年前半には米経済の減速に伴い、１３５〜１４０円台への円高調整が想定される。市場は日米金利差の動向、関税政策、賃金上昇の持続性に注目しており、両国の金融政策の温度差が世界市場の方向性を左右する見込みである。

■トランプ・高市会談、経済安全保障とサプライチェーン強化を確認

　１０月２８日、トランプ大統領と高市早苗総理大臣が会談し、日米同盟の強化と経済安全保障を中心とする包括的な協力方針を確認した。日本政府は米国向けの巨額投資として、総額８０兆円（約５５００億ドル）規模の支援枠組みを提示し、年内に第１号案件を決定する見通しを示した。両首脳は、半導体、エネルギー、医薬品、防衛、重要鉱物、ＡＩ・量子技術などの分野で供給網を強靭化し、共同成長を実現する構想を共有した。自動車の対米関税引き下げにも合意し、経済面での連携深化を象徴する結果となった。

■ＪＢＩＣ・ＮＥＸＩ通じた出資・保証、年内に第１号案件決定へ

　投資枠組みは、日本の国際協力銀行（ＪＢＩＣ）や日本貿易保険（ＮＥＸＩ）を通じて、日本企業の米国事業展開を後押しする仕組みである。投資、融資、保証を組み合わせ、米国の戦略分野に参画する日本企業を支援する。利益配分は日米１：９の割合で行われる予定で、投資候補は十数件に上る。両国協調の資金管理下で段階的に実施される見通しだ。国際金融を活用した経済安全保障の実装と、資本を通じた同盟強化が焦点となっている。

■三菱重工が第１号候補、ＡＩ、エネルギー、防衛など多層連携

　上場企業では、三菱重工業＜７０１１＞（東証プライム）が発電・防衛・造船分野で第１号案件の最有力候補とされている。さらに、東京エレクトロン＜８０３５＞（東証プライム）が半導体供給網強化の主要枠に位置づけられ、東芝＜６５０２＞（東証プライム）は次世代エネルギー領域での原子力・再エネ関連協力が検討されている。また、ソフトバンクグループ＜９４３４＞（東証プライム）はＡＩ・量子技術分野で米企業との提携候補に挙がり、通信やデータ連携基盤の構築を進める方針だ。村田製作所＜６９８１＞（東証プライム）はＡＩ・高機能部品の分野で電子・量子部品供給を強化し、米国の先端技術網に参画する見通しである。このほか、富士フイルムホールディングス＜４９０１＞（東証プライム）が医薬品・高機能材料分野での米国内投資を進め、パナソニックホールディングス＜６７５２＞（東証プライム）はエネルギー・ＥＶ関連の投資拡大を計画。さらに、三井Ｅ＆Ｓホールディングス＜７００３＞（東証プライム）が造船・海洋インフラ分野での連携を強化している。インフラや半導体を軸としたこれらの企業群の動向は、米国市場のみならず世界のサプライチェーン再編に影響を及ぼすとみられる。高市政権の経済外交は、資金・技術・安全保障を結合させる「戦略投資外交」への転換点を迎えたといえる。

■日銀政策会合が投資戦略の転換点、安定配当がリスク回避策に

　日本銀行の金融政策決定会合が目前に迫るなか、相場の焦点は政策金利の行方と高配当株の投資妙味に移りつつある。１０月２９日、３０日に開催される会合では、９月会合で２名の反対票を受けた金融緩和維持方針の是非が再び問われる。物価動向は依然として高止まり傾向であり、コメや野菜など生活必需品の価格上昇が続く。仮に政策金利が据え置かれても、引き上げられても、日銀の独立性や政治的影響が市場で議論を呼ぶ可能性は高い。高市総理の姿勢が金融政策への政治的圧力と見なされれば、為替や株式市場に再び波紋が広がることになる。

■不透明相場で高配当株へ資金シフト、希少な１０月決算銘柄に注目

　こうした不確実性のなかで、市場参加者はリスク資産への過度な集中を避け、安定したインカムゲインを狙う動きを強めている。１０月決算企業の配当権利付き最終売買日は目前に迫り、短期的な利回り確保を目的とする資金が高配当株に流入している。１０月期決算会社は全体の少数派であり、希少性の高い高配当銘柄への注目が高まる背景となっている。とりわけ、農薬需要の変動で業績修正を行ったクミアイ化学工業＜４９９６＞や、介護関連株人気で年初来高値を更新したケア２１＜２３７３＞など、個別企業の業績や配当動向が投資判断を左右している。

■高利回り２０社の構図、業績修正下でも配当維持が評価軸に

　１０月期決算会社のうち、配当利回り３％以上を確保している銘柄はわずか２０社前後にとどまる。上位にはナレルグループ＜９１６３＞（４．８１％）、ＡＢ＆Ｃｏｍｐａｎｙ＜９２５１＞、アールエイジ＜３２４８＞、土屋ホールディングス＜１８４０＞、学情＜２３０１＞、萩原工業＜７８５６＞、ファースト住建＜８９１７＞などが名を連ねる。中でものむら産業＜７１３１＞は「令和の米騒動」を背景に精米袋需要が拡大し、年間８９円への増配で高配当利回りを確保している。業績下方修正を行いながらも配当を据え置いた土屋ＨＤ、萩原工業、学情、泉州電業も安定配当株として注目度が高い。

■４月期中間配当株に波及、割安バリュー株が相場を下支え

　一方、４月期決算企業では中間配当を実施する銘柄もあり、バリュー株としての魅力を強めている。代表例は７期連続増配のヤガミ＜７４８８＞で、２０２６年４月期は年間２５２円配（うち中間配当１１４円）を予定する。また、ダイサン＜４７５０＞、ナ・デックス＜７４３５＞なども配当政策見直しによる高配当化が進む。低ＰＥＲ・ＰＢＲ銘柄も多く、神島化学（ＰＥＲ８倍）、ナ・デックス（同９倍）、ダイサン（同１１倍）といった「割安三羽烏」は、権利取りを狙う投資資金の受け皿になりそうだ。日銀会合を控えた相場は不安定だが、高配当・低バリュエーション株が下支え役として存在感を増している。

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■日本人トリオが導くドジャース快進撃！山本完投で経済効果にも波及

　ロサンゼルス・ドジャースは１０月２５日、カナダ・トロントで行われたワールドシリーズ第２戦でブルージェイズに５―１で勝利した。先発の山本由伸投手（２７）が１０５球で４安打１失点８奪三振の完投勝利を挙げ、２試合連続完投は２００１年以来２４年ぶりの快挙となった。これによりドジャースは１勝１敗のタイとし、本拠地ロサンゼルスへ勢いを持ち帰る形となった。大谷翔平、佐々木朗希を含む日本人トリオの存在感が高まるなか、日米双方の経済・株式市場にも波及する「大谷経済圏」への注目が一段と強まっている。

■空前の経済波及、「大谷経済圏」広がる

　大谷翔平の経済効果は、推計で約１３００億円に達すると言われている。観客動員数は４００万人を超え、スポンサー契約や広告収入が急拡大。球団経営やグッズ販売のみならず、開催地の観光・飲食業など地域経済全体に波及している。ドジャースタジアム周辺では「ドジャース効果」と呼ばれる消費増加が顕著で、関連商品の売上も急伸。ＭＬＢ公式スポンサー企業にも大きな恩恵が及んでおり、スポーツの枠を超えた社会現象として注目を集めている。

■株式市場で高まる「大谷関連」への期待

　株式市場では、大谷選手やドジャースの活躍を追い風に関連企業の株価が堅調だ。ＮＩＫＥ、Ｔｏｐｐｓ、ドジャース親会社のＧｕｇｇｅｎｈｅｉｍ　Ｐａｒｔｎｅｒｓなど米国企業のほか、ＭＬＢとパートナーシップを結んでいるディップ＜２３７９＞（東証プライム）、ドジャースとパートナーシップを結んでいるコーセー＜４９２２＞（東証プライム）、大谷選手と契約しているアシックス＜７９３６＞（東証プライム）、セイコーグループ＜８０５０＞（東証プライム）、ゼット＜８１３５＞（東証スタンダード）などが物色対象となっている。短期的な上昇に加え、スポンサー銘柄を中心に活況が続く。ワールドシリーズ開催中は物販・観光・外食関連株も注目され、投資家心理を押し上げている。

■スポンサー戦略の深化、ブランド価値を押し上げる波

　大谷翔平の二刀流と誠実な人柄は、契約企業のブランド戦略に新たな力を与えている。伊藤園＜２５９３＞（東証プライム）、ＪＡＬ（日本航空）＜９２０１＞（東証プライム）、セコム＜９７３５＞（東証プライム）、ワコールＨＤ＜３５９１＞（東証プライム）、日清製粉グループ本社＜２００２＞（東証プライム）、伊藤忠商事＜８０２８＞（東証プライム）傘下のファミリーマートなどの国内企業は広告展開を強化し、新製品やブランド訴求を拡大。海外ではニューバランス、Ｂｅａｔｓ、ＨＵＧＯ　ＢＯＳＳ、ポルシェジャパンなどが契約を拡大し、グローバル市場での露出を高めている。「大谷関連銘柄」はスポーツと経済の接点として市場テーマに浮上しており、企業価値の再評価が進む一方、イベント後の反動や広告収益化の不透明さには注意も必要だ。それでも、大谷翔平がもたらす経済的・社会的インパクトは、スポーツの新たな価値を提示している。

【ワールドシリーズ２０２５　今後の日程】
・第３戦　１０／２８（火）９：００　ドジャー・スタジアム
・第４戦　１０／２９（水）９：００　ドジャー・スタジアム
・第５戦　１０／３０（木）９：００　ドジャー・スタジアム
・第６戦　１１／１（土）９：００　ロジャース・センター
・第７戦　１１／２（日）９：００　ロジャース・センター
（※一方のチームが４勝した時点で終了）

■５回連続成功で信頼確立、宇宙ビジネス拡大へ追い風

　宇宙航空研究開発機構（ＪＡＸＡ）は１０月２６日、国産主力ロケット「Ｈ３ロケット」７号機の打ち上げに成功した。鹿児島県・種子島宇宙センターから発射されたロケットは、国際宇宙ステーション（ＩＳＳ）へ物資を運ぶ新型無人補給船「ＨＴＶ−Ｘ」を予定軌道に投入した。これでＨ３の打ち上げは５回連続の成功となり、日本の宇宙輸送システムの信頼性が一段と高まった。今後の商業打ち上げや国際共同開発への参入を後押しする成果となった。

■Ｈ３−２４Ｗ形態で最大能力、民間利用拡大の鍵に

　今回の７号機は、三菱重工業＜７０１１＞（東証プライム）が開発してきた大型ロケットＨ３シリーズで最大の推力を誇る「Ｈ３−２４Ｗ」仕様を採用。新型ＬＥ−９エンジン２基と固体ロケットブースタ４本を組み合わせ、ワイド型フェアリングを搭載した初のミッションとなった。主目的はＩＳＳ補給と、ＨＴＶ−Ｘによる軌道上技術実証である。ＨＴＶ−Ｘは前機「こうのとり」の後継として開発され、ミッション終了後も最長１年半にわたり軌道上で実験プラットフォームとして利用できる。長期運用を通じて宇宙通信、推進、再突入制御などの先端技術を検証する。これにより、日本は長期的かつ多目的な宇宙利用技術を確立する段階へ進んだ。

■宇宙輸送コスト半減へ、産業競争力と民間投資を刺激

　ＪＡＸＡは今後、年間６回の打ち上げ体制確立と、コストを従来比で半減させる「１機５０億円」水準への引き下げを目指している。ユーザーフレンドリーな設計と民間需要の取り込みにより、商業宇宙輸送市場への本格参入を図る構えだ。ＨＴＶ−Ｘは将来、月周回有人拠点「ゲートウェイ」や民間宇宙ステーション向け補給にも対応可能な構造で、ポストＩＳＳ時代を見据えた戦略機体とされる。打ち上げ頻度とコスト効率の改善は、宇宙関連産業全体の裾野を広げ、民間投資や企業連携を促す契機となる。

■関連銘柄に波及、宇宙テーマ株が再び脚光

　今回の成功は、国内外の投資家に日本の宇宙技術力を印象づけた。プロジェクトをを統括・責任管理する（プライムコントラクター）の三菱重工業＜７０１１＞（東証プライム）を筆頭に、三菱電機＜６５０３＞（東証プライム）（サービスモジュール）、東レ＜３４０２＞（東証プライム）（炭素繊維）、ＵＡＣＪ＜５７４１＞（東証プライム）（アルミ材）、ＩＨＩ＜７０１３＞（東証プライム）（ターボポンプ）、イーグル工業＜６４８６＞（東証プライム）（シール部品）、日本航空電子工業＜６８０７＞（東証プライム）（慣性センサー）などの供給網が形成されている。さらに、川崎重工業＜７０１２＞（東証プライム）、ＳＵＢＡＲＵ＜７２７０＞（東証プライム）、ＮＥＣ＜６７０１＞（東証プライム）、岩谷産業＜８０８８＞（東証プライム）、浜松ホトニクス＜６９６５＞（東証プライム）、ハーモニック・ドライブ・システムズ＜６３２４＞（東証プライム）なども関連株として注目を集める。ロケット打ち上げ成功が続けば、宇宙開発関連銘柄への資金流入が再燃する可能性が高い。

■市場視点――「宇宙立国」実現へ企業連携加速

　Ｈ３ロケットの安定運用は、政府の宇宙政策と民間主導の事業拡大を後押しする。商業衛星輸送や宇宙データ利用、月探査プロジェクトなど、複数の成長市場が連動して動き出す段階に入った。今回の成果は、技術面のみならず資本市場にも好影響を及ぼす可能性が高く、宇宙ビジネスを日本の新たな成長軸として位置付ける動きが加速する。投資家にとっても、Ｈ３・ＨＴＶ−Ｘの成功は長期的テーマ投資としての「宇宙関連株」再評価を促すシグナルである。

■ＳＭＢＣ日本シリーズ、関連銘柄に脚光、三井住友ＦＧ・通信・交通株へ波及

　１０月２５日、２０２５年ＳＭＢＣ日本シリーズ第１戦がみずほペイペイドームで開幕し、ソフトバンクホークスと阪神タイガースが激突した。試合は阪神が２―１で逆転勝ちし、２年ぶり３度目の日本一へ向けて白星スタートを切った。５年ぶり１２度目の頂点を狙うソフトバンクは初戦を落とした。

　阪神の２年ぶりセントラル・リーグ優勝による経済効果は１０００億円超と試算され、地元関西を中心に関連銘柄や株式市場への波及が注目されている。特別協賛を務める三井住友銀行（ＳＭＢＣ）の親会社である三井住友フィナンシャルグループ＜８３１６＞（東証プライム）は露出増を通じて話題を集めている。ソフトバンク＜９４３４＞（東証プライム）はソフトバンクホークスの親会社で通信最大手、阪急阪神ホールディングス＜９０４２＞（東証プライム）は阪神球団を擁する中核企業であり、両グループの株式が市場で注視される展開となっている。

■関西・九州経済を刺激！小売・観光・交通関連株に買い関心

　試合会場の福岡ＰａｙＰａｙドーム（みずほグループ関係）と阪神甲子園球場（阪急阪神ＨＤ主体）は、いずれも地元経済圏と深く結びついている。九州・関西両地域では観光、鉄道、小売、飲食など幅広い分野での波及が見込まれ、関連銘柄には短期的な買い需要も発生しやすい状況だ。特に阪神のリーグ優勝を契機とした消費拡大ムードは強く、セブン＆アイ・ホールディングス＜３３８２＞（東証プライム）、ローソン＜２６５１＞（東証プライム）などの小売株、ＪＲ西日本＜９０２０＞（東証プライム）や京成電鉄＜９００９＞（東証プライム）などの交通株に物色が向かう可能性がある。

■阪神優勝アノマリー再燃！「優勝関連相場」が投資家心理を刺激

　　過去のアノマリーでは、阪神が優勝した年と翌年の日経平均株価はいずれも２ケタ上昇しており、「優勝関連相場」として機関・個人投資家の注目を集めてきた。人気球団同士の対戦は景気指標や投資家心理とも連動しやすく、地方経済への好影響も加算される。銀行、通信、交通、小売と多業種にわたる波及を通じ、２０２５年シリーズは経済全体を刺激するイベントとして位置づけられる。今後はシリーズ結果と株価推移を照合し、関連銘柄の反応を分析する動きが広がる見通しである。

【ＳＭＢＣ日本シリーズ２０２５　今後の日程】
・第２戦　１０／２６（日）　みずほＰａｙＰａｙドーム福岡
・第３戦　１０／２８（火）　阪神甲子園球場
・第４戦　１０／２９（水）　阪神甲子園球場
・第５戦　１０／３０（木）　阪神甲子園球場
・第６戦　１１／１（土）　みずほＰａｙＰａｙドーム福岡
・第７戦　１１／２（日）　みずほＰａｙＰａｙドーム福岡
（※一方のチームが４勝した時点で日本シリーズは終了）

■トランプ政権、量子企業への出資検討、中国に対抗

　米トランプ政権は、量子コンピューター関連企業への国家支援を検討していると報じられた。ＩｏｎＱ（ＮＹＳＥ：ＩＯＮＱ）、Ｒｉｇｅｔｔｉ　Ｃｏｍｐｕｔｉｎｇ（ＮＡＳＤＡＱ：ＲＧＴＩ）や、Ｄ−Ｗａｖｅ　Ｑｕａｎｔｕｍ（ＮＹＳＥ：ＱＢＴＳ）など複数の米企業に対し、１社あたり１，０００万ドル超の出資を通じた株式取得を協議しているとみられる。背景には国家安全保障や中国との技術覇権競争があり、戦略技術としての量子分野強化を意図した政策と位置づけられる。報道を受け、米市場では関連銘柄が急騰したが、交渉の詳細や正式な合意はなお不透明である。技術主導回帰を掲げる米国の産業政策再構築の象徴的動きとして注目されている。

■経産省「量子未来産業戦略」で国内実装を加速

　日本でも高市早苗総理が「経済安全保障の中核技術」として量子分野を重視している。ＡＩ、半導体、サイバー分野と並び、産学官連携による社会実装を推進。経済産業省は「量子未来産業創出戦略」に基づき、５０億円規模の資金支援枠を設けて国内企業の研究・開発を後押ししている。量子技術は金融、医薬、エネルギー、物流など幅広い分野に波及効果を持ち、国策テーマとしての重要度が一段と高まっている。

■Ｇｏｏｇｌｅ、６５量子ビットで１万３０００倍の演算性能

　量子コンピューターは、量子力学の重ね合わせと量子もつれを活用して並列計算を行う新型計算機である。従来のビット計算では０か１の二値だが、量子ビット（キュービット）は複数状態を同時に保持できる。Ｇｏｏｇｌｅが開発した６５キュービット量子プロセッサは、世界最速級スーパーコンピューター「Ｆｒｏｎｔｉｅｒ」が３．２年を要する物理シミュレーションを２時間で完了したとされ、理論上約１万３，０００倍の演算性能を示した。今後はエラー率の低減や誤り訂正、量子複雑度の向上が商用化の鍵となる。

■富士通・ＮＥＣ・日立が主導、国産量子基盤の確立へ

　国内では富士通＜６７０２＞（東証プライム）、ＮＥＣ＜６７０１＞（東証プライム）、日立製作所＜６５０１＞（東証プライム）の３社が中核を担う。富士通は理化学研究所と共同で２５６量子ビット機を開発し、２０２６年には１，０００量子ビット実機の稼働を計画。ＮＥＣは量子通信や量子鍵配送（ＱＫＤ）で強みを発揮し、日立は中性原子方式による高性能機の開発を進めている。ＮＴＴ＜９４３２＞（東証プライム）は「ＩＯＷＮ構想」の一環として光量子ネットワーク実証を推進中であり、通信基盤分野での役割が大きい。

　また、ＱＤレーザ＜６６１３＞（東証グロース）は量子ドット光源の研究を進め、フィックスターズ＜３６８７＞（東証プライム）はＤ−Ｗａｖｅとの提携を通じて量子アニーリング応用を拡大。ＫＤＤＩ＜９４３３＞（東証プライム）や住友商事＜８０５３＞（東証プライム）、浜松ホトニクス＜６９６５＞（東証プライム）なども量子通信・装置・社会実装の領域で参入を強化している。量子技術は２０２５年以降、国策・企業・市場が一体で成長を図る戦略産業として位置づけられ、日本の次世代技術競争力を左右する中核領域となりつつある。

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■ＧＤＰ比２％の防衛費引き上げ方針を追い風に、防衛・経済安保関連株が一斉高

　高市早苗首相が防衛費をＧＤＰ比２％へ引き上げる方針を示し、本日（２４日）の所信表明演説を前に「高市トレード」と呼ばれる関連銘柄への思惑が強まっている。さらにトランプ米大統領との会談を控え、防衛、経済安全保障、先端技術分野が市場の主戦場となっている。

　防衛関連では、三菱重工業＜７０１１＞（東証プライム）、川崎重工業＜７０１２＞（東証プライム）、ＩＨＩ＜７０１３＞（東証プライム）の「防衛御三家」が中核を担う。陸・海・空すべての装備品を手掛ける体制を背景に、投資家の注目が集中している。東京計器＜７７２１＞（東証スタンダード）は防衛費前倒し増額への期待を受けて株価が大幅高となり、住友重機械工業＜６３０２＞（東証プライム）や平河ヒューテック＜５８２１＞（東証スタンダード）など、装備・通信関連メーカーへの買いも広がっている。

　一方、経済安全保障や先端技術関連では、核融合、宇宙、サイバーセキュリティ、半導体といった分野が焦点に浮上している。核融合関連では浜松ホトニクス＜６９６５＞（東証プライム）、東洋炭素＜５３１０＞（東証プライム）、助川電気工業＜７７１１＞（東証スタンダード）が注目され、宇宙・衛星ではアクセルスペースＨＤ＜４０２Ａ＞（東証グロース）や三井住友建設＜１８６１＞（東証プライム）が買われている。サイバー分野ではＦＦＲＩセキュリティ＜９７４３＞（東証スタンダード）、ＮＥＣ＜６７０３＞（東証プライム）、ソフトバンク＜９４３４＞（東証プライム）が、半導体では東京エレクトロン＜８０３５＞（東証プライム）、ルネサスエレクトロニクス＜６７７０＞（東証プライム）、タカトリ＜６３３８＞（東証スタンダード）が物色対象となっている。これらの銘柄は防衛費増額による装備需要と、国家戦略に基づく成長投資の両面で恩恵を受ける構図にある。

　また、トランプ大統領との会談を通じて、半導体やサイバー分野での日米経済安全保障協力の推進も期待されている。海外連携の具体化は新たな相場材料となる可能性が高い。防衛・重工業から先端技術、宇宙まで、幅広い領域で政策進捗や中期計画が株価形成を左右する展開が続く。「高市トレード」は短期的な思惑だけでなく、中長期の成長分野を見極める投資姿勢が問われる局面を迎えている。

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