東京デリカ＜９９９０＞（東１）は、２５日移動平均線水準の１０００円台下位で中段もみ合いを続けている。上昇第３波の再発進が間近と観測され、もみ合い場面は下値買い妙味を示唆している。今３月期純利益が、連続の過去最高更新を予想、このバリュー株買いに加えて、東証１部指定替え銘柄関連、東京スカイツリー関連などの人気テーマの先駆株実績も再評価される可能性があるためだ。

　同社株は、昨年３月に東証第１部指定替え承認（上場日は３月１６日）で９８０円高値まで３００円高して上昇第１波を形成、この高値水準で株式売出しを発表したことで５８５円まで往って来いとなって第１波が終了した。ところがこの安値で株式売出しを中止し、これに東京スカイツリーの付帯商業施設・東京ソラマチへの新規出店、今３月期業績の上方修正、同じメンズバッグ・トラベルバッグ関連の２社の株式取得などが相乗して昨年来高値１３１９円まで上昇幅を倍化して第２波に拍車を掛けた。しかし、この高値で発表した今期第３四半期決算が、ほぼ昨年１０月の上方修正ペースで着地したことから、材料出尽くし感を強めて上昇幅の半値押し水準まで調整した。

　この半値押し水準は、今期純利益が１８億９５００万円と連続過去最高更新、配当も２５円（前期実績２０円）と増配を予想していることからＰＥＲ評価で１０倍台と下げ過ぎを示唆している。とくに昨年９月に株式を取得し子会社化した２社は、メンズバッグ・トラベルバッグの企画・製造、卸売りなどの売れ筋商品で高実績を上げているだけに、この寄与から期末にかけての業績再上ぶれ期待も高まり、より割安感が強まる展開も想定される。

　株価は、２５日移動平均線水準で２カ月間の調整を続け、値幅・日柄調整も十分でエネルギーを蓄積、昨年来高値キャッチアップから上昇第３波に拍車を掛けよう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　住友ゴム工業＜５１１０＞（東１）は、来週１４日（木）に１２年１２月期決算の発表が予定されている。７日の東証１部市場では、自動車株ではマツダ＜７２６１＞（東１）が業績回復を好感し、連日高値と堅調。住友電設＜１９４９＞（東１）が高値更新。住友ベークライト＜４２０３＞（東１）が続騰するなど、住友系が決算発表を機に騰勢を強めており、住友ゴム工業も同様に上値を伸ばすと期待される。

　足元の業績、１２年１２月期売上高は７０５０億円（前の期比４．２％増）、営業利益は６７０億円（同２４．２％増）、経常利益は６１０億円（同２２．２％増）、純利益が３２０億円（同１２．７％増）と連続最高益更新を見込む。トルコなど新興国の開拓で、１３年１２月期も最高益更新と観測されており、１４日に発表が予定される１３年１２月期業績見通しに対する期待が高まる。前期予想ＰＥＲでも１０倍台と割高感はなく、信用取組倍率０．４４倍の好需給が下支え、一段高へ進む可能性が高く、狙い目となろう。（株式評論家・摩周湖）

　ヘアケア用剤や染毛剤など業務用ヘア化粧品が主力のミルボン＜４９１９＞（東１）に注目したい。好業績を評価する形で株価は上値追いの展開が期待されるだろう。

　１月２３日に発表した前期（１２年１２月期）連結業績は、売上高が前々期比６．６％増、営業利益が同５．１％増、経常利益が同５．３％増、純利益が同７．７％減となり、売上高、利益とも計画を上回った。受取保険金の特別利益が一巡して最終減益だったが、新製品投入効果などで主力のヘアケア用剤が同６．４％増収、染毛剤が同１０．４％増収と好調に推移し、新製品販促費の増加などを吸収して営業増益だった。

　今期（１３年１２月期）見通しは、売上高が前期比５．５％増、営業利益が同６．６％増、経常利益が同６．０％増、純利益が同１４．６％増の増収増益見込みとしている。引き続き主力のヘアケア用剤や染毛剤が順調に推移する見込みだ。取引先美容室では利用者の約５割を３０代と４０代が占めるようになり、年間利用額の増加が顕著な模様である。また海外の米国、中国、韓国も順調な模様である。中期的にも収益拡大が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、短期的な調整を挟みながら水準を切り上げる展開が続き、足元では０７年１１月以来となる３０００円台に乗せた。２月４日と６日には昨年来高値となる３０６５円まで上昇している。今期好業績見通しを評価する動きだろう。７日の終値３０２５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１７７円０６銭で算出）は１７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６６円で算出）は２．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１４７８円０２銭で算出）は２．０倍近辺となる。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺がサポートラインとなって強基調の展開である。テクニカル面での過熱感はなく、今期好業績見通しを評価して、短期調整を挟みながら上値を追う展開が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　日本エマージェンシーアシスタンス＜６０６３＞（ＪＱＳ）の出直りの機が熟しつつある。昨年７月に４５７０円の高値を示現し、以後ずっと整理基調にある。従って、値幅、日柄の両面で整理は行き届いた。

　前２０１２年１２月期は営業利益が１億５９００万円と、前々期比７．４％の減益が見込まれている。ただ、これは一時的な要因である。表面的な数字に捕らわれ、実態評価の動きが遅れている。ちなみに前期の売上げは１９億６４００万円と前々期比２２％の大幅な伸びを達成した模様だ。

　外交問題の影響で中国、韓国の旅行者が減少しているが、全体として海外出国者数は増加トレンドにある。海外旅行保険加入者が国外において被った怪我や病気に対して、電話対応から受診支援、搬送に至るまでの医療に関する様々なサービスを提供している同社にとって環境は明るい。前期のタイアシスタンスセンターの２４時間化の推進、将来の新規ビジネス獲得のための積極的な投資など、費用の増加が減益の要因。従って、今２０１３年１２月期の業績に期待がかかるところだ。（株式評論家・隆盛）

　京都銀行＜８３６９＞（東１）は、株式含み益が銀行界トップクラスといわれており、市場の関心を集めると予想さする。今回、日経平均株価が１万１４６３円７５銭と上昇し、リーマンショック後の高値を更新。２００８年９月２９日以来、約４年４カ月ぶりの高水準に達したことで、同社が保有する上場企業の株価は上昇しており、見直されると期待される。

　直近では、ｉＰＳ細胞人気で上昇したタカラバイオ＜４９７４＞（東マ）を５０万株保有しているのをはじめ、その親会社の宝ホールディングス＜２５３１＞（東１）を５００万株保有。そのほか、京セラ＜６９７１＞（東１）を７２１万株、オムロン＜６６４５＞（大１）を７０６万株、村田製作所＜６９８１＞（大１）を５２６万株を保有するなどしているが、昨年９月中間期末、同３月期末の株価を上回る銘柄が増えており、評価益は膨らんでいる。

　足元の業績、今３月期第３四半期決算は経常収益が８８０億９０００万円（前年同期比１．５％減）、経常利益が２５３億６２００万円（同１０．９％増）、純利益が１５０億円（同１３．２％増）に着地。経常利益、純利益とも年計画を上回り好調で、業績上ブレ期待も高まる。ＰＢＲ０．７２倍と割り負け、信用取組倍率０．３３倍の好需給から、１３週移動平均線がサポートラインに上昇基調を継続しており、好狙い目となろう。（株式評論家・摩周湖）

　立花エレテック＜８１５９＞（東１）に注目したい。ＦＡシステムと半導体デバイスが主力のエレクトロニクス商社でＥＭＳ事業も拡大している。株価は０９年６月の高値を突破した。景気回復で来期（１４年３月期）業績に対する期待感が高まっているようだ。なお１月３１日に、日亜化学工業からの特許侵害訴訟に勝訴したと発表している。

　２月５日に発表した今期（１３年３月期）第３四半期累計（４〜１２月期）連結業績は、売上高が前年同期比３．０％減、営業利益が同２３．１％減、経常利益が同６．０％減、純利益が同１８．０％増だった。自動車業界向け工作機械やビル用空調機器などが好調だったが、ＦＡ機器は半導体・液晶製造装置向け、半導体デバイスは白物家電向けマイコンなどが低調だった。地域別には中国が景気停滞の影響を受けた模様だ。なお営業外損益では為替差益や持分法投資利益、特別損益では訴訟損失引当金繰入一巡などが寄与した。

　通期見通しについては前回予想を据え置いた。売上高が前期比３．２％増の１２７５億円、営業利益が同３．９％増の３６．２億円、経常利益が同１．８％増の４３．５億円、純利益が同５．３％増の２６億円としている。通期予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が６８．６％、営業利益が５３．８％、経常利益が６６．６％、純利益が７６．２％とやや低水準だが、足元の円安効果などで挽回は可能だろう。

　資本・業務提携した中堅ＦＡ機器商社の高木商会とのシナジー効果、ルネサスエレクトロニクス＜６７２３＞（東１）の販売子会社から一部事業の移管を受けて設立した立花デバイスコンポーネントなども寄与して、来期の収益拡大が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、１２年１０月１０日の６０８円をボトムに戻り歩調の展開となっている。第３四半期累計業績発表翌日の２月６日には８８２円まで上昇して０９年６月の高値８７８円を突破する場面があった。市場全体の地合い改善も追い風として、来期業績に対する期待感が高まっているようだ。６日の終値８７８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２５円１３銭で算出）は７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１７７７円５１銭で算出）は０．５倍近辺となる。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線をサポートラインとして強基調の展開である。月足チャートで見ても、０９年６月の高値を突破して安値圏ボックス展開から上放れの動きを強めている。指標面に割高感はなく、来期業績に対する期待感で１０００円台回復を目指す展開が期待されそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　オンワードホールディングス＜８０１６＞（東１）は、２５日移動平均線を下値支持ラインにジリ高推移が続いているが、株式市場の一部で株高側面支援材料として根強い「私の履歴書」の経験則をテコにさらに上値を追う可能性もあり、ＰＢＲ０．７倍の割り負け訂正が期待される。

　「私の履歴書」は、日本経済新聞朝刊最終面の文化欄に１カ月にわたり掲載される功成り名を遂げた経営者、政治家、ノーベル賞受賞者、オリンピックのメダリストなどが出自から成功譚までを自ら綴る名物コラムである。最終面の同コラムから、日経紙の朝刊を読み始めるフアンも多い。株式市場では、ここに登場する経営者の属する会社の株価は、掲載中は好材料は出るものの、悪材料は決して出ることはなく、必ず上昇するとの経験則が固く信じられている。

　実際、昨年１月から今年１月まで１３人の「私の履歴書」が掲載されたが、このうち４名が経営者で、この経営者の所属する大和ハウス工業＜１９２５＞（東１）、キッコーマン＜２８０１＞（東１）、新日鐵住金＜５４０１＞（東１）、オムロン＜６６４５＞（大１）は、掲載中も掲載終了後も株価が上昇した。今年２月１日から同欄に登場しているのが、オンワードホールディングスの馬場彰名誉顧問で、ガ然、株価期待が高まってきた。

　同社の業績は、国内では商品企画力を高め、店頭販売も強化したことで順調に増収増益となっているが、海外事業では、欧州・アジア経済の減速が響いて計画を下回って、全体としてはやや伸び悩んで推移している。今年１月１１日に発表した今２月期第３四半期（３Ｑ）業績も減益転換して着地した。

　ただ３Ｑ業績は、期初予想の通期業績に対しては７６〜９２％の利益進捗率と目安の７５％を上回っており、通期純利益は、期初予想通り５０億円（前期比４１％増）と大幅続伸する見込みである。

　株価は、昨年１１月の２番底５５９円から２５日移動平均線に乗って今年１月の昨年来高値７３０円まで３割高、定石通りに３分の１押し水準でもみ合っている。ＰＥＲ評価では割安感は乏しいが、ＰＢＲは０．７倍と割り負けており、薄めながら売り長となっている信用好需給もフォローして高値抜けから２０１１年２月高値７８６円を目指そう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　レディスアパレル中堅のキング＜８１１８＞（大１）は、大証１部単独上場の消費関連の出遅れ銘柄として注目したい。今年７月の東証との統合を前に大証単独上場銘柄として、折に触れ見直し買いが入る可能性が高く、自社株買いを断続的に実施しており、需給面は良好となっている。株価は、昨年１２月１４日に昨年来の高値３８８円と買われた後、小幅もみ合いとなっているが、２５日移動平均線がサポートしており、高値保ち合いも煮詰まりつつある。

　足元の業績、今３月期売上高は１３９億２０００万円（前期比１．９％増）、営業利益は８億８０００万円（同５．３％増）、経常利益は１１億６０００万円（同４．９％増）、純利益は６億１０００万円（同０．８％増）を見込んでいる。ＰＢＲ０．５２倍と１株純資産のほぼ半分に位置しているほか、配当利回りも２．８％とソコソコあり、見直し余地はある。複数ブランドの取扱で冬物衣料の販売に対する期待感も高まっており、水準訂正高に進む可能性があり、好狙い目となろう。（株式評論家・摩周湖）

　補聴器首位のリオン＜６８２３＞（東１）に注目したい。１月３１日に今期（１３年３月期）第３四半期累計（４〜１２月期）業績を発表した。好業績を評価して株価は強基調の展開である。

　第３四半期累計の連結業績は、売上高が前年同期比３．５％増、営業利益が同３８．０％増、経常利益が同４３．３％増、純利益が同２．４倍だった。主力の医療機器事業（補聴器や医用検査機器など）で、高付加価値の補聴器「リオネットマジェス」シリーズが好調であり、医療機関向けの医用検査機器も堅調だった。環境機器事業（音響・振動計測器や微粒子計測器など）では、上期に停滞していた音響・振動計測器の官公庁案件が下期に入って回復傾向を強めた模様だ。純利益については災害損失の一巡も寄与した。

　通期の見通しについては前回予想を据え置き、売上高が前期比２．８％増の１７１億円、営業利益が同１４．６％増の１５億円、経常利益が同８．４％増の１４億円、純利益が同２４．６％増の７億円としている。通期予想に対する第３四半期累計の進捗率は、売上高が７２．６％、営業利益が７４．２％、経常利益が７９．５％、純利益が９３．３％である。最終利益は上振れの可能性が高いだろう。

　株価の動きを見ると、１１月中旬に安値圏５５０円近辺のモミ合いから上放れて強基調の展開となり、２月４日には７４５円まで上昇している。市場全体の地合い改善に加えて、第３四半期累計の好業績を評価する動きだろう。５日の終値７３３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６６円８０銭で算出）は１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１０６７円１７銭で算出）は０．７倍近辺となる。

　日足チャートで見ると、２５日移動平均線がサポートラインとなって強基調の展開である。また週足チャートで見ても、安値圏モミ合い展開から上放れて１２年５月の急落で開けた窓埋めが完了し、トレンド好転を鮮明にしている。指標面に割高感はなく今期上振れの可能性も支援材料であり、１２年２月２９日の高値８２５円が視野に入るだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　寿司ロボットメーカーの鈴茂器工＜６４０５＞（ＪＱＳ）に注目したい。１月３１日に今期（１３年３月期）連結業績見通しの増額修正を発表した。これを好感して株価は高値を突破した。引き続き上値追いの展開が期待されるだろう。

　今期の連結業績見通しについては、前回予想に対して売上高を３億５０百万円増額して前期比８．５％増の６８億５０百万円、営業利益を１億４５百万円増額して同２１．０％増の８億６０百万円、経常利益を１億６５百万円増額して同２３．３％増の８億８０百万円、そして純利益を１億２０百万円増額して同４１．３％増の５億１０百万円とした。主力の米飯加工機械の受注が回転寿司、中食、丼物チェーンの大手企業向けなどに想定以上に好調な模様である。利益面では予算管理徹底などの効果も寄与した模様だ。

　寿司・のり巻きロボット、おむすび･ご飯盛り付けロボットなど米飯加工機械を主力としており、国内では回転寿司・持ち帰り寿司店、弁当・おむすび・惣菜などの中食業態、さらに牛丼店チェーンなどでの新規導入や新規出店、海外では日系フードビジネス企業の積極進出が追い風となるだろう。また子会社ではアルコール系除菌剤などの衛生資材事業を展開しており、ノロウイルス集団感染などを背景に需要拡大が期待されそうだ。中期的にも一段の収益拡大が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、短期的な調整を挟みながら上値下値を切り上げて強基調の展開が続いている。増額修正発表翌日の１月３１日には昨年来高値となる８８５円まで急騰する場面があり、２月５日にも８８４円まで上昇している。２月５日の終値８７８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（修正後の会社予想連結ＥＰＳ１０２円８３銭で算出）は８〜９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１５円で算出）は１．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ１２３６円４３銭で算出）は０．７倍近辺となる。

　日足チャートで見るとやや過熱感を強めたが、２５日移動平均線を挟むレンジでのモミ合いから上放れた形であり、強基調の展開だろう。また週足チャートで見ると、２６週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドを維持している。中期的な収益拡大期待が強く上値を追う展開となりそうだ。０５年１１月以来となる１０００円台回復も視野に入るだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　ノダ＜７８７９＞（東２）は、東日本大震災の復興関連のバリュー株人気が再燃する可能性が強い。今１１月期純利益は、前期の１５年ぶりの過去最高から半減予想となっているが、それでも東証２部低ＰＥＲランキングでは上位にランクインしているためだ。配当利回りも、連続増配予想で２．０％と投資妙味を示唆しており、今年１月１８日につけた昨年来高値５５８円奪回から２００６年４月高値６５２円に向けて再騰しよう。

　同社株は、今年１月１５日に前１１月期業績を再上方修正、純利益が過去最高を大幅に更新することから昨年来高値まで１００円高した。ところがこの業績再上方修正の３日後に発表した今１１月期業績は、通期純利益を前期の３３億３３００万円（前々期比２．９倍）のＶ字回復から１４億７０００万円（前期比５５％減）と大幅減益転換を予想したことが響き、株価は急落、往って来いとなってしまった。

　この前期業績のＶ字回復と今期の大幅減益転換予想は、注釈が必要である。前期は、同社子会社への宮城県の震災復旧補助金６億９００万円や繰延税金資産の追加計上１１億７１００万円が大きく純利益を押し上げたもので、今期はこの特別利益の一巡が、大幅減益要因となっている。業績実態そのものは、合板事業で合板の販売価格がなお厳しい状況が続くが、住宅建材事業では、介護施設向けの提案営業強化、シェアアップ、耐震性能に優れた構造用ＭＤＦの拡販などで連続増収・経常増益転換を予想するなど順調に推移する。

　このため配当も、前期に７円（前々期実績５円）に増配したが、今期は１０円と連続増配を予定している。

　株価は、２５日移動平均線を下値支持ラインに上昇、前期業績再上方修正で上放れ２５日から大きく上方カイ離し、この修正で再度、２５日線を確認して出直りを窺っている。ＰＥＲ４倍台、ＰＢＲ０．５倍の超割安修正が期待できる。（本紙編集長・浅妻昭治）

　日野自動車は復興と新興国需要、ピーク利益更新続く　大日精化＜４１１６＞（東１）は、除染関連として注目したい。政府は２日、福島県での除染や避難区域の見直しといった復興事業を統括する「福島復興再生総局」の発足式を開催。復興庁など３つの府省庁が縦割りで所管してきた業務を一元的に監督し、東京電力福島第１原子力発電所事故からの復興を加速させると伝わっており、同社が放射性セシウムで汚染された水を市販の紺青と呼ばれる青色顔料「フェロシアン化鉄」を使って除去する技術を開発したことを見直されると期待する。

　足元の業績、塗料業界向けやＩＴ関連業界向け情報記録関連材料が好調のほか、車両業界向けの各種コンパウンドが国内車両業界を中心に回復基調で、今３月期売上高は１６００億円（前期比２．５％増）、営業利益は９１億円（同６．８％増）、経常利益９１億円（同６．７％増）、純利益５４億円（同２５．２％増）を見込んでいる。今期予想ＰＥＲ７倍台・ＰＢＲ０．７７倍とバリュエーション的にも割安感があり、５日移動平均線がサポートしており、一段高に進む可能性は高く、好狙い目となろう。（株式評論家・摩周湖）

　建設用仮設機材販売・レンタルのエスアールジータカミヤ＜２４４５＞（東２）に注目したい。株価は高値圏での短期調整が一巡して切り返す動きを強めている。今期（１３年３月期）は大幅営業増益見通しであり、上値を試す展開が期待されそうだ。

　仮設機材の販売・レンタルについては、主力の建設分野が震災復興や老朽化インフラ更新関連で好調が期待されることに加えて、強化している環境分野も太陽光発電関連の需要拡大が期待される。

　今期連結業績見通しは、売上高が前期比１０．３％増の２５６億円、営業利益が同５１．３％増の１５．７億円、経常利益が同２０．３％増の１３億円、純利益が同７．３％減の７億円としている。純利益は負ののれん発生益が一巡して減益見込みだが、建設分野は復興・耐震補強関連が好調であり、子会社ホリーの住宅用太陽光発電パネル設置架台や住宅用制振装置なども寄与して、大幅営業増益の見込みである。

　株価の動きを見ると、安倍晋三内閣の国土強靭化計画などを材料視して１月８日に８１５円まで上昇した。１２年３月１９日の高値８１７円を抜けずに一旦は７２０円台まで反落したが、足元では７７０円台まで戻して切り返す動きを強めている。２月４日の終値７７２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６５円３１銭で算出）は１１〜１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．６％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５８５円０８銭で算出）は１．３倍近辺となる。

　日足チャートで見ると、一旦は割り込んだ２５日移動平均線を回復する動きとなった。また週足チャートで見ると、１３週移動平均線が接近して切り返す動きである。短期調整が一巡して上値を試す展開が期待されそうだ。国土強靭化計画関連やメガソーラー関連などテーマ性は豊富であり、２月８日発表予定の第３四半期累計（４〜１２月期）業績も注目されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

＞＞エスアールジータカミヤのＭｅｄｉａ−ＩＲ企業情報

　日野自動車＜７２０５＞（東１）が強い動きを継続している。１月３０日に発表された今２０１３年３月期の業績見通しは、営業利益が６００億円（前期３７５億円）に増額修正された。復興需要と新興国需要の取り込みが要因で、２００８年３月期の４５８億円を上回るピーク利益更新となる。

　好業績発表で相場に一区切り付くかと見られていたが、その後も買いが継続する流れとなり、改めて上昇相場がスタートしたニュアンスだ。今３月期の第３四半期（２０１２年１０〜１２月）３カ月の連結業績は営業利益が前年同期比２．７倍の１４１億円に達した。第３四半期として売り上げ、利益とも過去最高を更新、時間を追って好転しつつある点が評価材料。

　底堅い国内トラック需要や、タイとインドネシアでの収益性向上がベースとなっているが、そうした好環境は来期以降も引き継がれる見通しだ。直近の取組みは売り１２６万株、買い５２万株と大幅な売り長状態。ここしばらく途絶えていた逆日歩が再び発生するようだと、株価にスピード感を与えることになりそう。（株式評論家・隆盛）

　システム開発のＳＪＩ＜２３１５＞（ＪＱＳ）に注目したい。株価は底打ち確認してトレンド好転の動きを強めている。出遅れ水準訂正で出直りが期待されそうだ。

　今期（１３年３月期）の連結業績見通しは、売上高が前期比３４．４％増の２８０億円、営業利益が同２．６倍の３０億円、経常利益が同３６．３％増の２５億円、純利益が同６２．３％減の３億円としている。国内医療機関からのシステム開発受注、海外システム開発事業でのオフショア開発、石油化学エンジニアリングサービス事業での設備販売などが順調な模様である。中国事業を強化するため１２年７月に子会社化したＳｉｎｏＣｏｍ（香港市場上場）の７〜９月期業績が、第３四半期（１０〜１２月期）連結業績から反映することも寄与する。純利益は繰延税金資産取り崩しによる法人税増加がマイナス要因となる模様だ。

　医療カルテシステムや人工透析支援システムなど、成長期待が強い医療情報システム分野の強化を推進している。１２月２７日には、介護システム事業のＣａｒｅ　Ｏｎｌｉｎｅ社を子会社化することも発表している。連携を強化して受注拡大を図る方針だ。

　株価の動きを見ると、１１月１５日に８５００円、１２月２１日に８７００円まで調整する場面があったが、徐々に水準を切り上げる展開となり１月２９日には１万９９０円まで戻す場面があった。１１月２７日に発表した新株予約権付社債発行に対する反応は限定的で、調整が一巡したようだ。２月４日の終値１万１７０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３６３円２５銭で算出）は２８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２００円で算出）は２．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１万６４８４円６６銭で算出）は０．６倍近辺となる。

　日足チャートで見ると、２５日移動平均線がサポートラインとなって水準を切り上げている。また週足チャートで見ると、２６週移動平均線を突破して底打ちを確認した形となり、トレンド好転の動きを強めている。出遅れ水準訂正で出直りが期待されそうだ。２月１４日に第３四半期累計（４〜１２月期）連結業績の発表を予定しており、思惑が広がる可能性もあるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

＞＞ＳＪＩのＭｅｄｉａ−ＩＲ企業情報

　細田工務店＜１９０６＞（ＪＱＳ）が一直線の上昇相場に進んできた。ただ、１月２３日に日々公表銘柄に指定され、次いで１月２９日には委託保証金率について現行３０％以上を５０％以上（うち現金２０％以上）に引き上げる臨時措置が発表されるなど、株価上昇を抑制する要因が発生し、目先一服場面に入っている。しかし、これは相場リズム上、一服が欲しい局面でもあった。

　昨年１１月１３日の１１２円をボトムに上昇相場に出発、１月４日の１９６円まで上昇一波を形成した。そこから１月９日の１７４円まで一呼吸入れ、１月２９日の３５０円まで一直線の上げとなる上昇２波を形成した。そこに規制強化が発動されたもので、それが無くても調整に入っていた頃合である。

　「都市型３階建ての家」、「１５坪からの都市型住宅」など提案型商品の販売を推進、今２０１３年３月期は営業利益９億１０００万円と、前期の３億１４００万円の損失から様変わりの業績好転が予想されている。ＰＢＲは０．８倍と上がってなお割安水準を脱出していない。有力筋はこの調整を積極的に拾う意向を見せており、目先筋の売りが一巡した後は上昇第３ラウンドが控えている。（株式評論家・隆盛）

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　スギホールディングス（スギＨＤ）＜７６４９＞（東１）は、今年１月１５日に昨年来高値３２７５円をつけ、２５日移動平均線を下値支持ラインにもみ合っているが、ここは押し目買い対処で値幅効果が期待される。２月入りとともにスギ花粉の飛散が始まり花粉症患者が増加、この特需思惑でシーズン・ストック人気が高まるほか、今２月期の連続最高純利益を見直す割安株買いも交錯、さらに信用取組が株不足となっている好需給もサポートするためだ。

　同社は、スギ薬局を中心とする調剤併設型ドラッグストアを展開するファーマシー事業と、ディスカウント型ドラッグストアに業態展開している子会社ジャパンを中心とするドラッグ事業が経営の２本柱で、今年３月にスギ薬局とジャパンを合併、効率経営に磨きをかけ、２０１５年度にグループ店舗数１５００店舗、連結売り上げ５０００億円を目指す積極経営を推進している。

　足元の今２月期業績も、東日本大震災関連需要の反動減や昨年の花粉症関連商品の販売減などを積極的な新規出店策、調剤室の改装、品揃え充実、さらにドラッグ事業での一般医薬品取り扱い店舗の拡大などで補い、第２四半期累計業績は、期初予想を上ぶれて着地した。

　今年１月８日に開示した第３四半期業績も、期初予想の２月通期業績に対して８０〜７８％の利益進捗率と目安の７５％を上回っており、このところの気温上昇で花粉飛散が早期化すれば、連続過去最高と予想している今期純利益１１５億円（前期比０．６％増）の上ぶれ余地も生じてくる。

　株価は、関東エリアに１号店を出店した２００６年に３５４０円の高値をつけ、２００７年の３５３０円とダブルトップを形成し、２００９年３月の１６０７円安値、２０１１年の１５９７円安値でダブルボトムを形成して底上げ、３０００円台を回復したところである。ＰＥＲ１７倍台の割安修正に売り方の買い戻しも交え２００６年高値にキャッチアップする値幅効果が期待できる。（本紙編集長・浅妻昭治）

　アイセイ薬局＜３１７０＞（ＪＱＳ）は、関東や東海を中心に調剤薬局チェーンや介護福祉事業などを展開し、調剤薬局のドミナント出店戦略で店舗運営体制の最適化も推進している。

　１月２５日に今期（１３年３月期）の連結業績見通しの修正を発表した。売上高は前回予想に対して３億８８百万円増額して４２４億５８百万円（前期比１２．２％増）としたが、利益については営業利益を５億１７百万円減額して１４億８３百万円（同２２．０％減）、経常利益を４億６７百万円減額して１２億９５百万円（同２４．９％減）、純利益を４億２６百万円減額して４億１４百万円（同４７．６％減）の見込みとした。売上高は新規出店やＭ＆Ａ戦略の効果で上振れる見込みだが、薬剤師不足の影響で人件費が増加し、減損損失計上なども影響して利益が下振れる模様だ。

　株価の動きを見ると、利益減額修正発表翌日の１月２８日には前日比２５２円（１０．８７％）安の２０６８円まで急落する場面があった。ただしその後は概ね２１００円近辺で下げ渋る展開となっている。失望売りがほぼ一巡した形だろう。２月１日の終値２１２０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（減額修正後の会社予想連結ＥＰＳ１８１円４４銭で算出）は１１〜１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５５円５０銭で算出）は２．６％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳに株式分割を考慮した１５８７円７３銭で算出）は１．３倍近辺となる。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると２６週移動平均線を割り込んで調整局面だが、１２年１１月１５日の安値１８７３円まで下押しすることなく、概ね２０００円近辺が下値支持線として機能しているようだ。調整が一巡し、第３四半期累計（４〜１２月期）連結業績発表でアク抜けに繋がる可能性もあるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　関東天然瓦斯開発＜１６６１＞（東１）は、資源関連として見直し余地があり注目したい。米国景気の回復期待を背景に、原油・金など貴金属市況が堅調。発電用ガス販売の増加に加え、天然ガスやヨードの価格が上昇。原子力発電所の再稼動が難しく原油高が続けば、天然ガスの開発と生産は増加する方向へ。また、同社連結子会社である大多喜ガス＜９５４１＞（東２）が、ガス料金を値上げし価格転嫁も進む見通しで、今月１４日に発表が予定される１２年１２月期決算に対する期待も高まると見られることから、上昇基調を強めると予想する。

　足元の業績、前１２月期売上高は７８７億円（前期比１５．５％増）、営業利益は３９億円（同３０．３％増）、経常利益は４５億円（同２１．９％増）、純利益は２１億円（同１６．９％増）と２ケタの増収増益の好調が見込まれている。国内では燃料電池エネファーム、海外ではヨードの輸出拡大で今１２月期増収増益を確保すると観測。ＰＢＲ０．５９倍と割り負けしており、水準訂正高が続く可能性が高く、好狙い目となろう。（株式評論家・摩周湖）

　日本金銭機械＜６４１８＞（大１）＝１００株単位＝は第３四半期の決算発表を２月１４日に予定。貨幣処理機や紙幣識別期などの大手で、海外売上高が全体の５割近いため、為替差益が注目点のひとつ。今３月期の業績見込みは好調で、第２四半期の段階で、今３月期の連結業績予想を売上高２３０億円（前期比３．９％増）、営業利益１４億円（同３３．０％増）、純利益９億円（同１５．６％増）。１株利益は３３円３６銭。これが上ぶれる期待が強まっている。

　株価は昨年１０月の６２０円、１１月の６２１円を下値に上昇基調を続け、本日の終値は８１８円（３円安）。ＰＥＲは２４倍に達するものの、この背景には、「アベノミクス」本格化によって貨幣・紙幣の流通量の増加の可能性があること、金相場の歴史的高値により、純金コインなどの発行増加の可能性があること、などの期待があるようだ。一方で、１株純資産との比較になるＰＢＲは０．９倍台のため、市場平均からみて割安感が強い。（ステルス）