東洋建設＜１８９０＞（東１・売買単位１００株）の３１０円台は中期狙い場とみてよいだろう。

　チャートでは、去る９月１０日に３００円台に乗せ、それ以降、ほぼ２ヶ月近くにわたって３００円台で下値を固めている。この間、一時的に大台割れがあったものの、『終値』ベースでは９月１７日以降は３００円台をキープしている。今は、きっかけ待ちである。

　そのキッカケの一つとして、１１月１１日（月）に発表予定の９月中間決算が注目される。今３月期見通しが営業利益で２２．９％増益、１株利益１６．２円となっており、決算発表で業績好調が改めて見直されるものとみられる。

　もう一つは、これから年末に向かうことから、マーケットでは『来年のテーマ』が急浮上することが予想される。

　『海底設置型フラッグゲート式可動防波堤』開発、河川、海底土の除染など日本強靭化計画のテーマ性に乗っている。

　同社株は比較的１〜３月に活躍することが多く、近年では２００６年１月に権利修正値で４ケタの実績がある。

　当面はモミ合い継続とみられるが、中期狙いには絶好の仕込み場といえるだろう。（甘栗）

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　大建工業＜７９０５＞（東１）は、１３週移動平均線水準での中段固めが続いているが、１１月５日に今３月期第２四半期（２Ｑ）累計決算の発表を予定しており、これを先取りして今期第１四半期（１Ｑ）の好業績や今期通期純利益が、１０期ぶりに過去最高に肉薄することを見直し値ごろ割安株買いが再燃する展開が見込まれる。２Ｑ累計・３月通期業績の上ぶれが観測されていることも、買い有利に働こう。

　同社の１Ｑ業績は、前年同期比１５％増収、３．１倍経常増益、７．５倍純益増益とＶ字回復し、期初予想の２Ｑ累計業績に対する利益進捗率も、４８〜５８％と目安の５０％をクリアした。今後の金利上昇や来年４月の消費税増税を見越して住宅取得マインドが高まり、新設住宅着工戸数の連続プラスで同社の内装建材が伸び、今年１月にホクシン＜７８９７＞（東１）の子会社の株式を取得してＭＤＦ（中質繊維板）などのエコ素材を強化、リフォーム市場向けの営業も積極化、固定費削減、物流費低減に前期から推進してきた生産拠点統合による合理化効果も加わってＶ字回復した。

　２Ｑ累計・３月通期業績は期初予想を据え置き、２Ｑ純利益を１０億円（前年同期比９５％増）、通期純利益を２６億円（同９７％増）と予想、通期純利益は、２００４年３月期の過去最高（２６億３３００万円）に迫る。なお東洋経済会社四季報秋号では、２Ｑ累計純利益を１２億円、通期純利益を２８億円と観測し、通期純利益は過去最高を更新するとしており、１１月５日発表の２Ｑ累計決算の動向が注目されることになる。

　株価は、前期業績の再上方修正で年初来高値３０６円まで買い進まれ、今期業績の続伸予想では利益確定売りも交錯し、全般相場の急落も響いて同安値２２７円まで調整、１Ｑ好決算をテコに調整幅の半値戻し水準でもみ合っている。ＰＥＲは１２倍台、ＰＢＲは０．９倍と割安であり、相場セオリー通りに「半値戻しは全値戻し」にトライ、高値抜けからは２０１１年４月高値３２７円が次の上値フシとして意識されよう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　総合アパレル大手、三陽商会＜８０１１＞（東１）は、厳寒関連として中長期狙いで注目したい。２３日は前日比３円安の２６３円。９月25日に気象庁が発表した冬（１２〜２月）の予報によると、今冬は寒気の影響を受けやすく、平均気温は平年並みか低い見込みという。同社は三陽商会設立７０周年アニバーサリー企画商品として、『京鴨』ダウンコートを今月下旬から全国有名百貨店及びサンヨー・アイストアで販売を開始する予定で、冬のボーナスシーズンの到来と消費増税を前に販売増が見込まれることから、厳寒関連として待ち伏せ買い妙味が膨らもう。

　 足元の業績、前期に「中期経営戦略」を策定し、事業の選択と集中を基本方針に、業績の向上に努め、今１２月期売上高は１０８０億円（前期比０．３％増）、営業利益は６４億円（同９．３％増）、経常利益は６５億円（同９．６％増）、純利益は３０億円（同３９．９％増）を見込んでいる。年間配当は期末一括８円を予定している。

　 株価は、４月１８日に年初来の高値３２２円と買われた後、６月７日安値２３５円まで調整。２５０円割れを下値にもみ合いが続いている。自社運営のネット通販サイトで動画を使った商品紹介を開始し、通販で攻勢をかけているほか、７月からダウン製品で生産国を中国からミャンマーに切り替え人件費を抑制し量産を本格化、秋冬商戦向けに備えていることも注目される。今期予想ＰＥＲ１１倍台・ＰＢＲ０．６６倍と割安感があり、配当利回り３．０％と利回り妙味はソコソコあり、押し目は注目されよう。（Ｎ）

　ファースト住建＜８９１７＞（東１）は、この１０月末に重要な相場イベントが２つ控えている。一つは、１０月２８日を権利付き最終日とする１０月期期末の連続増配の配当権利取りで、もう一つは、１０月３１日に実施される東証１部・大証１部の市場統合に伴う東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）への２回目の組み入れである。期末の配当権利取りを経て権利落ち後に需給好転の思惑再燃で値幅効果も期待できることになる。

　同社株は、旧大証１部単独上場株の一角に位置し、７月１６日の東証・大証の市場統合では１４９９円の高値をつけ、８月３０日の１回目のＴＯＰＩＸ組み入れでは１５９０円まで２７０円高するなど、統合効果に敏感に反応してきた。１０月３１日に２回目のＴＯＰＩＸ組み入れを控えており、ＴＯＰＩＸ連動型のファインドの買い増しなど需給好転思惑が再燃することになる。

　一方、今１０月期配当は、３７円（前期実績３２円）と連続増配が予想されている。内部留保の確保と業績連動型の利益還元を基本に配当性向を２０％にする配当政策を続けており、今９月期純利益を２９億５０００万円（前期比１２％増）と連続の過去最高更新を予想していることをベースに連続増配する。

　この連続最高純利益は、戸建事業では前期から開始した太陽光発電システム搭載の戸建分譲住宅の販売に加え、昨年１１月に電子キー、今年５月にＬＥＤダウンライトを標準採用するなど差別化戦略を強化して１９００棟（前期実績１７６７棟）の通期販売を目指し、マンション事業でも、前期のリノベーション案件中心から、今期は新築分譲マンションの分譲が加わり順調に推移していることが要因となっている。来１０月期業績も、地盤の近畿圏に加えて九州・関東圏への進出が寄与して続伸が有力で、東洋経済会社四季報秋号では、純利益を３０億５０００万円、配当の上積みも観測している。

　株価は、年初来高値１８１０円から１１６８円まで調整し２５日移動平均線をサポートラインに下値を切り上げてきた。配当利回りは２．２％と市場平均を上回り、ＰＥＲも７倍台と割安であり、積極対処で報われそうだ。（本紙編集長・浅妻昭治）

　テラ＜２１９１＞（ＪＱＳ・売買単位１００株）の戻り高値更新後の小幅調整場面は好狙い場だろう。

　去る、２１日に３５３０円と買われ、９月３０日の３４７０円を抜いて戻り高値を更新した。２２日は３２８０円と調整だが、調整というよりも戻り高値更新後の一服といえる動きだろう。３０日線も着実に上昇基調にある。そして、なによりも週足チャートの形が抜群と言ってよいほどすばらしい。

　また、マーケットの物色のホコ先ということでも、為替など不透明な輸出関連よりアベノミクス成長戦略にマッチした内需関連に向いていることもある。

　主力のガン治療『樹状細胞ワクチン療法』が提携機関との提携が好調に拡大している。さらに、今春には、
『ヘリオス』（旧日本網膜研究所）に資本参加しｉＰＳ関係にも意欲をみせている。

　バイオベンチャーに多くみられる業績赤字についても同社の場合は黒字を継続している。

　２００９年上場で東大発バイオベンチャーとして、同社の将来性は高く評価され期待することができる。上場時始値３００円に対し上場来高値は今年５月の４９７０円である。このことからも上場後に同社株に対する評価が急速に高まっていることがうかがえる。

　ガン治療の本命的存在とみる向きもあり先行きの株価ということでは１万円の可能性も膨らんでくるものとみられる。足元では高値４９７０円が目処だろうが、中長期投資ならいっそう妙味があるだろう。個人投資家の資産形成の有力銘柄として注目したい。（甘栗）

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　サンケン電気＜６７０７＞（東１）は、１１月７日に今３月期第２四半期（２Ｑ）累計決算の発表を予定しているが、今期第１四半期（１Ｑ）の大幅黒字転換から上ぶれ着地期待を高めて割安修正に再発進する展開が想定され、決算発表の先取り余地がある。テクニカル的にも、外資系証券の投資判断・目標株価引き下げで急落した際に開けた窓を埋めてきており、信用倍率が１倍台と拮抗していることから売り方の買い戻しも押し上げ効果を発揮しそうだ。

　同社の１Ｑ業績は、売り上げが、前年同期比６％増と増収転換し、経常利益が、８億４６００万円（前年同期は１１００万円の赤字）、純利益が、２２億７６００万円（同４億２８００万円）とそれぞれ黒字転換し、期初予想の２Ｑ累計業績対比の利益進捗率は、経常利益が、３８％にとどまったが、純利益はすでに１２億７６００万円上回った。「エコ・省エネ」、「グリーンエネルギー」市場をターゲットに、車載、白物家電、産業機器、ＬＥＤ照明向けに半導体デバイス製品の拡販を進め、円安進行や固定費削減などの利益構造改善策効果も上乗せとなったことなどが要因で、純利益は、米国子会社で繰延税金資産を計上したことから法人税等調整額が減少し大幅黒字となった。

　２Ｑ累計・３月通期業績は期初予想を据え置き、２Ｑ累計純利益は、１０億円（前年同期比２．６倍）、通期純利益は、４７億円（前期比２．０倍）と大幅続伸を予想しているが、子会社の繰延税金資産計上で今後の損益状況が変動する可能性もあるとしている。東洋経済会社四季報秋号では、２Ｑ累計純利益を３０億円、通期純利益を６７億円と観測しており、１１月７日発表予定の２Ｑ累計決算に注目が集まることになる。

　株価は、今期業績の大幅続伸予想で年初来高値６０４円まで買い進まれ、全般急落相場とともに４０７円と調整、１Ｑ好決算とともに５７１円の戻り高値をつけたが、外資系証券の投資判断・目標株価引き下げで４７７円まで再調整しリバウンド幅を拡大してきた。この戻り高値水準では信用売りが先行して信用倍率は１倍を割った。その後、売り残・買い残とも縮小したが倍率そのものは１倍と拮抗している。強弱感の対立するなか、ＰＥＲ１４倍台の割安修正で、高値抜けから２００８年６月高値７４１円が次の上値フシとして意識されよう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　アスカネット＜２４３８＞（東マ・売買単位１００株）は１０月１日の高値後、形の良い調整となっている。

　１日に高値７８９０円をつけ、その後、７日に４５００円と突っ込んだものの３３５０円どころのマド埋めをすることなく、さらに、３０日線も下回ることなく三角保合いに入っている。良好な調整といえる。

　権利修正の週足チャートでも１３週線まで下げることなく底堅い展開となっている。切り返してくれば、下げ幅の『倍返し』で１万１２８０円を目指す可能性が高いといえる。

　今３月期は営業利益４．５％増益と小幅だが、予想１株利益１０１．０円、配当も増配して年３０円とすることを表明している。とくに、空中に結像する期待のニュービジネスが本格化する見通しにあり、先行き同社の業績は大きく変貌する期待がある。この材料だけでも株価１万円の実力はあるとみていいだろう。

　まもなく三角保合い上放れが見込まれことから５５００円前後は狙い場といえる。（甘栗）

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　ソニー製電子デバイスの販売が主力の電子部品商社、バイテック＜９９５７＞（東１）は７７５円と３営業日続伸、フシ目の８００円に接近している。
スマートフォン関連、環境エネルギー関連とテーマ性がある、好業績予想の割安株としてチャート妙味が増しており、中長期で注目したい。

　足元の業績、車載向けＩＣ、スマートフォン向けイメージセンサやタブレットＰＣ向けＷｉｆｉモジュール／カメラモジュール等が好調なほか、太陽光発電の売電収入および関連製品が売上に貢献し、今３月期売上高は１２００億円（前期比１７．４％増）、営業利益は１７億円（同８４．２％増）、経常利益は１７億円（同９０．６％増）、純利益は１１億５０００万円（同８４．１％増）と大幅増益を予想している。年間配当は３０円を予定している。

　株価は、７月２４日に年初来の高値８４５円と買われた後、９月２日安値６７５円、１０月８日安値６９０円と売り直されて公募増資実施による需給悪化と株式価値の希薄化を織り込み、二番底形成から上昇。５月９日に今３月期第２四半期利益予想を増額修正しており、１１月８日に予定される第２四半期決算の発表に期待は持てる。今期予想ＰＥＲ９倍台と割安感があるほか、配当利回り３．８％と利回り妙味はソコソコあり見直し余地が広がる。ここからの押し目は好狙い目となろう。（Ｎ）

　翻訳センター＜２４８３＞（ＪＱＳ・売買単位１００株）は、まもなく３０日線抜けが見込めことから本格出直りが期待できる。とくに、足元の株価から高値まで３０００円も見込めるため値幅妙味は大きいといえる。

　９月の７８００円から３０日線割れの４３２０円まで調整していた。この日は８０円高の４８００円と買われている。３０日線近くまで戻し、まだ上抜きとはなっていないものの遠くない時期に３０日線突破が見込める展開である。

　とくに、グローバル化を背景に翻訳、通訳、国際会議運営など同社の事業環境は良好である。今３月期の営業利益は１１．１％増益、１株利益１４２．４円、配当年４５円と明るい見通しとなっている。

　もともと、地味な動きだったが、今年夏場以降は動きがダイナミックとなってマーケット人気は様変わりしている。

　中期的な相場展開では、株式分割修正チャートでの上場来高値１万２３００円（２００６年５月）を目指しているものとみられる。（甘栗）

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　大和小田急建設＜１８３４＞（東１・売買単位５００株）の１８日株価は２５７円と３０日線を若干だが上回ってきた。去る、８日には２３１円と高値から約１００円押したことで底打ち確認の足となっている。

　今３月期は営業利益で前期比６５．１％増益と大幅な増益見通し。今、好人気の建設株セクターにおいて、同社の場合、１位株主が大和ハウス工業、２位株主が小田急電鉄、３位が小田急不動産という受注背景のしっかりした点が強みである。

　住宅で大和ハウス、電鉄関連工事で小田急電鉄、マンション等で小田急不動産ということになるだろう。このため、四季報・秋号では次期（２０１５年３月期）の営業利益を８億円（今期予想５億８０００万円）、１株利益でも１８．４円と２０円接近を予想している。年５円配当に対し余裕が加わるため増配も期待されそうだ。

　年初来高値は９月１１日の３２９円。短期間に高値から９８円安とほぼ１００円安の陽性的な調整となったことで３００円台への反発は早そうだ。（甘栗）

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　ワキタ＜８１２５＞（東１）は、１０月１日につけた年初来高値１３５５円水準で高値調整を続けているが、同業態の建機レンタル２社のカナモト＜９６７８＞（東１）、西尾レントオール＜９６９９＞（東１）に比べて、値ごろ的にも２０００円台と１０００円台と水を開けられ、投資採算評価面でも割り負けが目立っており、この修正、サヤ寄せから一段の上値評価が期待できそうだ。２社合計の平均ＰＥＲ並みに買えば、１６１０円の理論株価も計算できるだけに、ここは強気対処で報われそうだ。

　同社株が、高値水準で上値がやや重くなっていることについて、今年６月に実施した新株式発行（発行価格８１２円）・株式売出しのハネ返りがあるとの分析もないではない。しかし同業他社のカナモトも、１０月９日払い込みで新株式を発行（発行価格２５６３円）で実施したばかりで、株価は、払い込み終了から上値を窺う動きを強めている。

　またワキタは、旧大証１部単独上場銘柄で、全国的な知名度が低く、これが株価の割り負け放置につながっているとの見方もある。しかし、西尾レントも、同社と同様に旧大証１部単独上場銘柄で、再三の２０１３年９月期業績の上方修正・増配から全国区人気を高めて、東証１部・大証１部の市場統合以来、２６％高している。これに対して同社の市場統合以来の株価上昇は、１９％高に止まり出遅れている。

　ワキタは、業績も好調である。１０月４日に建機レンタル需要の増加や粗利益率の上昇で今２月期第２四半期累計・通期業績を上方修正し、通期純利益は、期初予想より１１億円引き上げ、５０億円（前期比８３％増）と１７期ぶりに過去最高を更新する。

　株価は、今期第１四半期の続伸業績と市場統合で年初来高値をつけたが、業績上方修正には限定的な反応に止まり１３００円台出没を続けている。台風２８号の豪雨被害など大規模自然災害が頻発、復旧工事向け建機レンタル特需思惑が強まるなか、ＰＥＲ１３倍台の割り負け修正で同業２社を追撃しよう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　キーウェアソリューションズ＜３７９９＞（東２・売買単位１００株）は９月高値からの調整が一巡し反発が見込まれる。

　年初来高値は９月１０日の２１５４円。調整日柄は１ヶ月が経過、しかも、１０００円前後でダブル底を形成している。

　同社の所属する情報サービス産業の売上は今年５月で３．０％増と３ヶ月連続の増加と好調。公共システム開発事業、ネットワークシステム開発事業、システムインテグレーション事業、ＩＴサービス事業、サポートサービス事業などを手がけそろって堅調。中期経営計画で２０１５年３月期に売上１８０億円（２０１３年３月期１６３億３３００万円）を目標としている。

　前期と同じ営業利益率３．３％とみれば２０１５年３月期の営業利益は５億９４００万円と２０１３年３月期比で１１％の伸びとなる。利益率が３．３％よりアップすれば営業利益はさらに大きい伸びとなる。１株利益も今期予想の６２．３円を上回ることが期待できる。年１０円配当に対し余裕の加わることから増配期待も高まりそうだ。

　足元での１０４０円台は今期予想１株利益で１６倍台。来期の１株利益向上を見込めば割安といえる。先ず、１５００円奪回は早いものとみられる。（甘栗）

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　ウシオ電機＜６９２５＞（東１）は、１０月３１日に今３月期第２四半期（２Ｑ）累計決算の発表を予定しているが、今期第１四半期（１Ｑ）業績のＶ字回復・高利益進捗率を見直し上ぶれ着地期待を高めて割安修正に再発進する展開も有力である。テクニカル的にも、今期業績の増益転換予想でストップ高を交えて年初来高値１５０２円まで急伸し、このときに開けた窓を５カ月間掛かって埋めて、エネルギーを溜め込んでおり、再騰を支援しよう。

　１Ｑ業績は、前年同期比１％減収、２．９倍経常増益、６．０倍純益増益とＶ字回復し、期初予想の第２四半期（２Ｑ）累計業績に対する利益進捗率も、５８〜７６％と目安の５０％を上回った。想定為替レートの１ドル＝９０円に対して円安が進み、装置事業では、光学装置分野が、なお半導体・液晶市場の設備投資回復までに至らず低調に推移したが、光源事業では、スマートフォンやタブレット端末の需要拡大で液晶・半導体関連メーカーの設備稼働率が緩やかながら回復、露光用ＵＶランプのリプレイス需要が堅調に推移したことなどが要因となった。前期業績は、液晶向けの低調推移で下方修正されただけに様変わりの好転となっている。

　２Ｑ累計・３月通期業績は期初予想を据え置き、２Ｑ累計純利益を４０億円（前年同期比３．０倍）、３月通期純利益を１００億円（同３９％増）と見込んでいる。ただ、１Ｑ好決算から業績上ぶれ期待も高まるもので、東洋経済会社四季報秋号では、２Ｑ累計純利益を５５億円、通期純利益を１１５億円と観測しており、１０月３１日発表予定の２Ｑ累計決算の動向が注目される。

　株価は、窓埋めの三角保ち合いに煮詰まり感を強めて最終局面入りを示唆しており、ＰＥＲ１６倍台、ＰＢＲ０．９倍の割安修正で上放れ展開を強めよう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　ビットアイル＜３８１１＞（東１）は、今７月期純利益が連続して過去最高を更新する好業績を誇る割りには明らかに下げ過ぎである。この低評価には、ワケ（理由）がある。今年７月の東証１部上場に合わせて新株式発行（発行価格９３４円）・株式売出しを実施、希薄化・需給悪化懸念が続いているためだ。「少々難あり」、「少々キズあり」として株価もアウトレット価格を余儀なくなれているが、新株式払い込み終了から３カ月を経過、８００円台での下値鍛練も十分で、今期から展開する積極的な中期経営計画からもお買い得を示唆しており、ここは下値を仕込んで妙味が大きそうだ。

　同社は、東証１部に新規上場したにもかかわらず、今年６月に前７月期業績を下方修正し、上場に際したファイナンスも重なって、上場承認後高値１１００円から今年８月の東証１部上場後安値８０１円まで約３００円安した。前期業績の下方修正は、電力単価の上昇や一部大口契約の解約、新規契約の獲得がズレたことなどが要因となったが、業績そのものは続伸し、純利益は、１７億３００万円（前期比２７％増）と連続の過去最高更新となった。

　続く今期業績も、２５０ラックの案件獲得を計画するとともに、データセンターの稼働率が、前期の７４．５％から７９．５％にアップ、広島メガソーラーの竹原第２期が、今年７月に稼働開始したことなどから続伸を見込み、経常利益は３２億円（前期比１６％増）、純利益は２０億円（前期比１７％増）と見込み、純利益は、前期の過去最高を連続更新する。中期経営計画でも最終年度（２０１６年７月期）の経常利益を４３億円に伸ばすことを目標にしている。

　株価は、東証１部上場後安値の８００円台固めを３カ月経過、ＰＥＲは１５倍台と下げ過ぎを示唆している。東証上場後高値９７７円奪回からジャスダック市場（スタンダード）時代の年初来高値１８５０円も、視界に捉える値幅効果が期待される。（本紙編集長・浅妻昭治）

　 ブックオフやハードオフ、モスフードサービスなどＦＣに加盟展開している、ありがとうサービス＜３１７７＞（ＪＱＳ）は、外部環境の影響を受けにくい内需関連として見直し余地がある。出店計画に対する期待感のほか、バリュエーション的にも割安感があり、配当利回り妙味が増すことから、中長期で注目度は高まるだろう。

　 足元の業績、１１日大引け後に発表された今２月期第２四半期決算は、リユース事業において２店舗の新規出店、１店舗の業態転換、２店舗の移転を行い、８月末の店舗数はリユース事業７４店舗、フードサービス事業３２店舗の合計１０６店舗となり、売上高は３６億５１００万円（前期比５．０％増）、営業利益は１億９８００万円（同５．６％減）、経常利益は１億９０００万円（同８．５％減）、純利益は９１００万円（同５．２％減）に着地。純利益は中間期計画を２００万円ほど下回ったが、通期純利益２億４３００万円（前期比４５．０％増）予想は据え置き、年間配当は期末一括７５円（同５円増）を予定している。長期的なビジョンとして２０２０年１５０店舗、売上高１１０億円、経常利益率１０％以上の達成を掲げている。

　 株価は、６月７日安値１５６１円から９月３０日高値１８０９円と上昇。９日安値１７６０円と下げてもみ合いとなっている。モスバーガーと大戸屋の出店拡大に加えて、３世代対応ファミリーレストラン「とり壱」、とんかつ専門店「かつれつ亭」、体にやさしい食事と情報の提供「ティア家族のテーブル」の自社展開に対する期待感がある。今期予想ＰＥＲ７倍台と割安感があり、配当利回り４．２％と利回り妙味が増す。日足では２５日移動平均線、週足では２６週移動平均線がサポートしており、中長期でもみ合いを上放れる可能性大。（Ｎ）

　ペガサスミシン製造＜６２６２＞（東１）は、１０月３１日に今３月期第２四半期（２Ｑ）累計決算の発表を予定しているが、今年７月に開示した今期第１四半期（１Ｑ）業績のＶ字回復・高利益進捗率から業績上ぶれ期待を高めて割安修正買いが再燃する可能性が大きい。同社業績への影響が強い中国景気についても、今週に重要経済指標の発表が予定され、景気持ち直しが確認されるとの観測が強いだけに、年初来高値４９４円奪回の「全値戻し」へのサポート材料ともなろう。

　１Ｑ業績は、売り上げが前年同期より２５％増と大幅に増収転換し、経常利益が２億３９００万円（前年同期は７４００万円の赤字）、純利益が１億５０００万円（同９６％増）とＶ字回復した。期初予想の２Ｑ累計業績に対して利益は、経常利益が８５％と目安の５０％を上回る高進捗率となり、純利益は、３カ月実績で６カ月予想をすでに１０００万円上回った。工業用ミシンで、中国の縫製メーカーの設備投資意欲は低調なものの、その他の新興国の需要が堅調に推移し、ベトナムでの生産機種を拡大、中国生産拠点の合理化を推進し、また自動車部品を中心とするダイカスト部品も、米国、日本、中国での底堅い完成車販売を受け順調に推移したことなどが要因となった。

　２Ｑ累計・３月通期業績は期初予想を据え置き、通期純利益は、５億６０００万円（前期比３．２倍）と見込んでいるが、２Ｑ累計決算発表時の業績ガイダンスが注目される。とくに今週末１８日には、中国で７−９月期ＧＤＰ（国内総生産）や９月の鉱工業生産などの重要経済指標が発表予定であり、景気持ち直しが確認されれば、同社業績の上ぶれ修正期待も高まる。

　株価は、前期業績の上方修正・黒字転換、今期業績の続伸・復配予想でストップ高を交えて年初来高値まで買い進まれたが、中国経済の減速懸念とともに３１２円安値まで調整、半値戻し水準目前まで持ち直してきた。ＰＥＲは１５倍台、ＰＢＲは０．８倍と割安であり、相場アノマリー通りに「半値戻しは全値戻し」にトライしよう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　ユーシン＜６９８５＞（東１）に新たな買い材料が表面化しており、大幅な割安修正に進む展開が有力である。今年８月２７日に発表した株主優待制度の拡充が、その新材料であり、今年１０月から口座開設受付が開始され、来年１月からスタートする少額投資非課税制度（ＮＩＳＡ）に関連するためだ。株価は、今年８月に発行した転換社債型新株予約権付社債（ＣＢ）を嫌って突っ込んだ５９５円安値から２５日移動平均線にサポートされて下値を切り上げており、まず７月の戻り高値８５０円を奪回し、さらに年初来高値９３５円へキャッチアップしよう。

　株主優待制度は、今年２月に同社株式を保有している株主に一律にクオカード１０００円分を贈呈する制度として新設したが、同制度を、１年未満保有の株主に１０００円分とするとともに、１年以上保有する株主には、２０００円分に拡充する。この理由については、同社は、ＮＩＳＡ導入を境に同社株式の投資魅力を高めて中長期的に同社株式を保有する株主を増加させるためとしており、上場企業のなかでもＮＩＳＡを意識した優遇制度発動のトップバッターとなっている。今後も、株主重視の株価対策の発動を期待させるもので、中期的な買い材料として潜在し続ける。

　業績も好調に推移している。今１１月期業績は、今年７月に上方修正され純利益は、４２億円（前期は１５億３７００万円の赤字）と大幅に黒字転換して、２０１０年１１月期の過去最高（２９億２１００万円）を３期ぶりに一気に更新する。今年５月に仏バレオからアクセスメカニズム事業を買収、自動車向けキーセットで世界トップに躍り出ることなどが要因となる。

　株価は、この買収資金調達の借入金返済のために７５億円のＣＢ（転換価額７４２円）を発行して窓を開けて急落したが、このファイナンスが、「良いファイナンス」か「悪いフアイナンス」かは、これからの業績・株価動向で問われることになる。投資採算的には、ＰＥＲ５倍台、ＰＢＲは０．５倍と超割安であり、ＮＩＳＡ先取りの株価対策から「良いファイナンス」となって、業績・株価を押し上げる展開が想定される。（本紙編集長・浅妻昭治）

　星光ＰＭＣ＜４９６３＞（東１・売買単位１００株）は、今１２月期（９ヶ月決算）の営業利益見通し９億円に対し、一部で７億円の予想が出たことから去る、７日には４０１円と年初来高値５４８円から２６．８％の下げとなった。

　しかし、４００円を割らなかったことと、４〜９月期については経常利益と純益について従来比で、それぞれ６．０％と１２．０％の増額を行っている。営業利益については様子見となるだろうから、株価は一気に高値更新とはならないだろうが、下値は仕込み場といえるだろう。

　とくに、期待の材料、『セルロースナノファイバー』がある。植物由来の軽くて、強い新素材として有望視されている。京都大学などとの共同開発によるもので経産省もバックアップしている。自動車のボデー用等にそうとうの需用が見込まれ来年にサンプル供給が始まり、その後、量産が予定されている。いよいよ離陸期を迎えている。

　この新材料は業績を一変させる材料で、とくに中期的観点から株価は有望である。短期的には３０日線の４６０円前後への反発が見込めるだろう。（甘栗）

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　サンコーテクノ＜３４３５＞（ＪＱＳ・売買単位１００株）の１５００円台は好狙い場といえる。

　あと施工アンカーなどを中心に建物、橋などの耐震分野に展開しており、今後、ますます耐震補強が増える方向にあり事業環境はよい。このほど、会計検査院が発表の公表資料によると、『自治体が所有する公共施設のうち１万５４７６棟に震度６強の地震で倒壊する懸念がある』ということだ。道路につても耐震補強工事が遅れているという。

　さらに、民間のマンション等の建物を加えれば耐震補強マーケットは膨大といえる。

　このため、業績好調が続いており、去る、９月１３日には今３月期を増額修正している。従来予想に対し売上で２．１％、営業利益で１８．９％、それぞれ増額修正した。修正後の１株利益は１４９．９円と向上。株式２分割後の今期配当は年２５円と実質増配となる。

　９月２６日に株式分割の権利を落としており、修正チャートでみれば１５００〜１６００円でのモミ合いが続いている。１０月４日に瞬間、１４１０円と下げたものの「長い下ヒゲ」となった。しかも、「３０日線」で下げ止ったことにより、「下値確認」の好チャートとなっている。

　１０日の１５４０円はＰＥＲ１０．２倍と割安が目立つ。権利落後だけに、もうしばらくモミ合うものとみられるが、好業績内需株に買い人気が高まっていることから上放れは遠くないだろう。来年年初には恐らく２０００円台に乗せているものとみられる。（甘栗）

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　 一般スポーツ、ゴルフ用品等の小売りチェーンを展開している、ヒマラヤ＜７５１４＞（東１）は、冬季シーズンを控え、待ち伏せ買い妙味が膨らもう。来年２月７日からロシア・ソチ冬季オリンピックが開催されるほか、オリンピックの前哨戦たるＦＩＳスキーワールドカップが、１１月中旬から始まることもあり、ウインタースポーツ熱も徐々に盛り上がりを見せ、関連銘柄を物色する動きも期待されることから、注目度は高い。

　足元の業績、専門性の高い接客力と商品力の維持向上、付加価値の高いプライベートブランド商品のさらなる開発を行うとともに、グループ全体での業務プロセスの効率化などにより生産性の向上および競争力の強化。出店については、引き続き、連結会社は成長戦略の柱として積極的出店を継続し、既出店地域におけるドミナント化を進め、店舗は「ヒマラヤ」を10店舗、「ビーアンドディー」を２店舗の新規出店を計画し、今８月期売上高は７００億円（前期比６．０％増）、営業利益は２８億７０００万円（同１１．７％増）、経常利益は２９億円（同８．６％増）、純利益は１５億２０００万円（同２４．１％増）と２ケタ増益の連続最高益更新と好調が続く見通し。年間配当は２０円（同２円増）を予定している。

　 株価は、２０２０年夏季東京オリンピック招致決定を手がかりに、９月９日に年初来の高値１５０５円と買われた後、１３７０円割れを下値にもみ合いが続いている。週足では１３週移動平均線がサポート、月足では９カ月移動平均線がサポートしており、上昇トレンドを堅持している。今期予想ＰＥＲ１１倍台と割安感があり、日柄調整が進めば、底堅い動きから再度買い直される可能性は高く、待ち伏せ買い妙味が膨らもう。（Ｎ）