フリービット＜３８４３＞（東マ）＝単位１００株＝は２０１１年４月期を底に業績急回復中。いま利用者が急増しているスマートフォン間の無料通話システム「ＬＩＮＥ」（ライン）などの基盤になるクラウド型次世代システムで注目される。４月決算銘柄。２ヵ月近く前に開示した四半期決算では今期の連結純利益を前期比２．４５倍とし、連続急拡大の見込み。予想１株利益は３０円４９銭。本日の株価終値５３０円（前日比２７円高）はＰＥＲ１７倍台前半になり、ＩＴ関連の好業績株としては割安感が強烈といっていい。また、約５１％を保有するネット広告などの子会社・フルスピード＜２１５９＞（東マ）の株価も順調で、業績の上ぶれが現実味を帯びてくる可能性もある。

　２０１３年４月期を到達年度とする中期計画では、独自技術を基礎としたスマートインフラ事業を推進し、その結果、クラウド事業のＶＤＣ（仮想データセンター）では大手ソーシャルゲーム会社のプラットフォーム上の推奨環境に採用されるなど、現在は約２００社との取引実績に至る事業規模へと成長させ、１２年４月期の第４四半期に黒字転換を達成した。これに続く新・中期計画（１４年４月期〜１６年４月期）では、今後の３年間で活性化することが予想される「モバイル革命」「生産革命」「生活革命」の３つの革命領域に水平展開するなどで、売上高３００億円、営業利益３０億円を目標とし、更に詳細な事業計画については、１３年４月期の決算発表で公表する予定。投資家にとっては、材料性・話題性ともに見逃せなくなってきたといえる。（ステルス）

　日本ＥＲＩ＜２４１９＞（東２）は、今年３月に発表した今５月期第３四半期（３Ｑ）業績が、減益転換して昨年１２月に上方修正した通期業績に対して低利益進捗率にとどまったことが響き、窓を開けて４００円安し下値もみ合いを続けているが、２５日移動平均線からの５％のマイナスかい離は明らかに下げ過ぎである。昨年１２月施行の二酸化炭素排出の抑制を目指す「都市の低炭素化の促進に関する法律（エコまち法）」をビジネスチャンスに全国で開催しているセミナーや、同社自身が、東証第１部指定替え銘柄の有力候補株にノミネートされている好材料、思惑材料が続出していることが見直されて、東証第２部上場来高値１８２７円奪回に進もう。

　３Ｑ業績は、前年同期比５％増収、４％営業減益、５％経常減益、６％純益増益と伸び悩み、通期業績対比の利益進捗率は、６５〜６８％と目安の７５％を下回った。確認検査事業は、大幅に売り上げを伸ばしたが、住宅性能評価・関連事業が減収となり、今後の需要拡大に備えた人員増強に伴う人件費増加や、大型建築物の増加による適合性判定手数料の増加が響き減益転換した。純利益は、法人税率引き下げや新株予約権戻入益の寄与で増益転換した。

　５月通期業績は、３Ｑ業績は計画通りとして昨年１２月の上方修正値に変更はなく、純利益は、８億５９００万円（前期比２２％増）と連続の過去最高更新を見込んでいる。続く２０１４年５月期業績も、消費税引き上げ前の駆け込み需要による新設住宅着工件数の増加や、「エコまち法」関連の専門部署設置などで続伸、純利益は、東洋経済会社四季報春号では、８億８０００万円と連続過去最高更新が観測されている。

　一方、同社の東証第１部指定替えについては、昨年５月２３日の東証第２部上場から１年を過ぎ指定替え基準を充足することから、みずほリサーチ＆コンサルティングの指定替え候補株レポート（今年３月４日付け）で候補株１６銘柄のなかの１銘柄として同社が取り上げられており、すでに同レポートの１６銘柄のうち５銘柄が指定替えを実現しているだけに、同社株にも関連思惑が強まろう。

　株価は、昨年１２月の今期業績上方修正・増配で東証２部上場来高値まで８割高し、３Ｑ業績を嫌って３分の１押し水準でもみ合っている。ＰＥＲは１４倍台と割安であり、リバウンド幅を拡大しよう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　国内最大規模の翻訳会社である翻訳センター＜２４８３＞（ＪＱＳ）に注目したい。株価は３月急騰後の短期調整が一巡して、上値を試す展開が期待されるだろう。

　特許・医薬・工業（ＩＴ関連）・法務・金融などの分野を中心に、企業向けの専門性の高い翻訳サービスを展開している。企業の知的財産権関連、新薬開発関連、新製品開発関連、海外展開関連、ディスクロージャー関連などで中期的な需要拡大が期待されている。１２年８月には通訳・翻訳・国際会議運営のアイ・エス・エス（ＩＳＳ）を子会社化して業容を拡大し、３月にはアイタスからＩＴ関連のローカライゼーション／マニュアル翻訳事業の一部を譲り受ける（１３年６月１日予定）と発表した。

　前期（１３年３月期）連結業績は、売上高が前回計画を下回ったとして３月１９日に減額修正を発表し、増収ながら営業減益だった模様である。しかし今期（１４年３月期）については、翻訳サービスの需要は拡大基調であり、ＩＳＳの通期連結なども寄与して好業績が期待されるだろう。

　株価の動き（４月１日付で１株を１００株に分割）を見ると、３月中旬に動意付いて直前の２３００円〜２５００円近辺から、３月２２日の４５００円まで急騰した。その後一旦反落して４月２日に２８１０円まで調整する場面があったが、足元では徐々に水準を切り上げている。４月２３日には４０６０円まで戻す場面もあった。前期減額修正の影響は限定的で、中期的な収益拡大に対する期待感を強める動きだろう。４月２６日の終値３５３５円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳに１００分割を考慮した１１８円７３銭で算出）は３０倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想に１００分割を考慮した年間４５円で算出）は１．３％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳに１００分割を考慮した１３６７円９１銭で算出）は２．６倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインのようだ。急騰後の短期調整が一巡して上値を試す展開が期待されるだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

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　搬送機器メーカーのキトー＜６４０９＞（東１）に注目したい。株価は高値圏で堅調に推移している。好業績期待で上値追いの動きを強めそうだ。

　工場内で使用されるチェーンブロック、レバーブロック、ロープホイスト、クレーンなどを主力とする搬送機器メーカーである。前期（１３年３月期）の連結業績は、国内の復興関連、北米の資源開発関連、タイやインドネシアの自動車関連などが好調に推移し、値上げ効果、円安メリット、生産性向上効果なども寄与して増収増益の模様だ。今期（１４年３月期）についても、資源開発関連や自動車関連を中心に好調な需要が予想され、円安メリットも寄与して好業績が期待されるだろう。なお前期の決算発表は５月１３日の予定である。

　株価の動き（４月１日付で１株を１００株に株式分割）を見ると上昇トレンドが続いている。４月２２日には１０９９円まで上値を伸ばして１１年２月の１１０３円に接近した。その後も高値圏で推移している。好業績に対する期待感を強める動きだろう。４月２６日の終値１０６８円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳに１００分割を考慮した６２円０８銭で算出）は１７〜１８倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想に１００分割を考慮した年間２０円で算出）は１．９％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳに１００分割を考慮した１１８８円４０銭で算出）は０．９倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドを継続している。好業績を評価して、短期調整を挟みながら上値追いの展開が期待されそうだ。１１年２月の１１０３円は射程圏であり、１０年４月以来の１２００円台が視野に入るだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

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■運行再開が決まり３０日の決算発表で業績懸念など一巡の期待

　ＡＮＡホールディングス＜９２０２＞（東１）の全日本空輸は２８日付けの同社ホームページで「ボーイング７８７型機」について、必要な改修を完了した最初の機体の確認フライトを同日に滞りなく終了したと発表した。営業便の運航再開には触れなかったものの、関連報道では、状況によって５月中にも臨時便から復帰するとの予想が出ている。７８７型機の運行再開を巡っては、２６日にＦＡＡ（米連邦航空局）が再開を承認し、国土交通省も再開を承認。２７日にはボーイング社の副社長が東京都内で会見し、日本の乗客に対する配慮をうかがわせた。

　前週末の株価終値は２０９円（１円安）。ＦＡＡによる運行再開の承認などには反応が薄かった。ただ、３月２１日に２１３円の年初来高値をつけ、前週末にかけての２５日には２１２円まで戻り高値に進んだため、値動きからは運行再開に対する期待が小さくない様子。運航再開のスケジュールが発表になるなどの材料が出れば、期待再燃の可能性は大きい。また、３月決算の発表は４月３０日の予定。これまでの運行休止の影響などが概略明らかになれば、業績への懸念はほとんど出尽くすことになり、値動きも軽くなりそうだ。（ステルス）

　魚群探知機トップで、総合舶用電子機器メーカーの古野電気＜６８１４＞（大１）は、大証単独上場の好業績の割安株として、上昇基調を鮮明にしており、注目度が高い。７月１６日に東京証券取引所と大阪証券取引所の現物株市場は統合するが、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）への算入に伴う、指数連動型投信への組み入れ期待などから、大証単独上場の同社は大きく見直される可能性が高い。

　主力市場である舶用事業の分野においては、リプレース需要や新たな規制対応による需要の取り込みを積極的に進めるほか、新興国漁業市場での販売拡大を図る。また、産業用事業の分野においては、生化学自動分析装置を中心とする医療機器やETC車載器のさらなるコストダウンを進めるほか、ＧＰＳ機器については、新製品の市場投入で販売拡大を図り、今１４年２月期売上高は７５５億円（前期比５．４％増）、営業利益は２３億円（同８８．８％増）、経常利益は２７億円（同２６．０％増）、純利益は２０億円（同２７．８％増）を見込む。本業の儲けを示す営業利益は、１２年２月期の水準まで回復する見通しで、今期予想ＰＥＲ１２倍台・ＰＢＲ０．７５倍と割安感がある。

　株価は、週足では２５日移動平均線をサポートラインに上昇トレンドを鮮明。月足では９カ月移動平均線が２４カ月移動平均線を上抜き、一段と騰勢を強める方向となっている。１株純資産水準にあたるリーマンショック直前の０８年１０月高値９５０円までフシはなく上値余地はある。７月の東証との統合を目安に上昇基調が続く可能性が高まっており、好狙い目となろう。（株式評論家・摩周湖）

　ミタチ産業＜３３２１＞（東１）は、２００９年３月以来、４年間にわたって５００円台を出没する下値固めを続けてきたが、上放れ様相を強めている。今５月期純利益が黒字転換して、パチンコ関連の勝ち組入りを鮮明化しているためだ。パチンコ関連株は、勝ち組・負け組の２極化が続いているが、上方修正などの好材料が続く勝ち組のオーイズミ＜６４２８＞（東１）は、前日２５日、きょう２６日と連続してストップ高、ダイコク電機＜６４３０＞（東１）も、きょう２６日に５日続伸して年初来高値を更新しており、比較感から連想買いして割安修正が期待されているもので、年初来高値５９０円奪回から２００８年７月以来の７００円台回復も射程圏に捉えよう。

　同社の５００円台出没の下値固めは、２００９年３月に業務提携したミナミ（東京都府中市）とのパートナーシップが、当初の計画通りに推移せず貸倒引当金を計上するなど業績負担となったことなどが背景となっている。ミナミは、昨年３月に小切手の不渡りを発生させており、これで同社は業務提携を解消、前５月期に貸倒引当金の特別損失を計上し経営負担を軽減した。

　今５月期純利益は、この特別損失一巡で３億９０００万円（前期は１億８５００万円の赤字）と黒字転換を予想、今期第２四半期（２Ｑ）累計業績は、予想通りの受注を確保、諸経費の抑制も寄与したとして昨年１２月に上方修正した。今年３月開示の今期第３四半期業績は、前年同期比１７％減収、１８％経常減益と減益転換したが、経常利益は、アミューズ分野での新規案件の獲得などで通期業績に対して９０％の高利益進捗率を示し、純利益は、３億４８００万円（前年同期は５億８２００万円の赤字）と黒字転換した。通期純利益は、前期計上の貸倒引当金の動向次第では上ぶれも期待されている。

　株価は、２Ｑ累計業績上方修正で年初来高値まで６割高し、半値押し水準まで調整して２５日移動平均線水準の５００円台を固めている。ＰＥＲは１０倍台、ＰＢＲは０．８倍と割安であり、同業他社の勝ち組を追撃しよう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　東京・名古屋・大阪・福岡の各証券取引所ビルの保有と運営管理など賃貸事業や不動産開発事業を営む平和不動産＜８８０３＞（東１）は、日経２２５採用銘柄の循環物色が続くと予想され、チャート妙味も増すことから、注目したい。トヨタ自動車が、１４年３月期業績予想に対する期待感から２週間ぶりに年初来の高値を更新し、日経平均株価は、１万４０００円を目前にしており、２２５採用銘柄の底上げ機運が高まると見られることから、平和不動産が大きく見直されると予想する。

　足元の業績、１３年３月期売上高は３２０億円（前の期比８．２％減）、営業利益は６５億円（同３．６％減）、経常利益は３８億円（同２．８％減）、純利益は２０億円（同２．７％減）を見込んでいるが、昨年１０月、証券の街として知名度の高い日本橋兜町・茅場町地域に「東京証券会館」など３棟のビルを保有する、株式会社東京証券会館を子会社化。株式相場の活況も大きく後押し、資本業務提携関係にある三菱地所と進める日本橋兜町地区の再開発に弾みが付くと期待される。１４年３月期増収増益が観測されており、４月３０日に発表が予定される１３年３月期決算に期待が持てる。

　株価は、４月９日に年初来の高値２３７０円と買われた後、１６日安値２０２０円まで短期調整を挟んで上昇。下値を切り上げる形で、高値保ち合いも煮詰まりつつある。日銀による金融緩和策が下支え、含み資産関連で、２２５採用銘柄の循環物色の流れに乗り、高値奪回から上値を伸ばす可能性があり、好狙い目となろう。（株式評論家・摩周湖）

　製紙用薬品の星光ＰＭＣ＜４９６３＞（東１）に注目したい。株価は急騰後の反動もなく高値圏で堅調に推移している。景気回復が追い風であり、セルロースナノファイバーなど新技術・新分野も材料視されるだろう。

　製紙用薬品や印刷インキ用樹脂などを展開し、前期（１３年３月期）連結業績は景気低迷の影響を受けて減収の模様だ。ただし、プロダクトミックス改善やコスト低減などの効果で、主力の製紙用薬品の営業損益改善が進み、全体で営業増益を確保した模様だ。

　なお１月３１日に決算期の変更を発表している。国際会計基準（ＩＦＲＳ）への対応に向けて海外連結子会社との決算期を統一するため、現在の３月決算を１２月決算に変更する。このため今期（１３年１２月期）は９カ月決算となる。前期低調だった製紙用薬品、オフセットインキ用樹脂、記録材料用（トナー用）樹脂などの需要が上向き、実質的な増収増益が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると４月中旬に動意付き、直前の３５０円近辺から４月１５日の５２７円まで急騰して、一気に０６年５月以来の水準を回復した。その後も急騰の反動なく、高値圏の５００円近辺で堅調に推移している。今期業績に対する期待感を強める動きだろう。４月２５日の終値４８８円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２７円７０銭で算出）は１７〜１８倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間１２円で算出）は２．５％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ６３６円７３銭で算出）は０．８倍近辺である。

　４月中旬に動意付いたため足元ではやや過熱感を残しているが、週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺から動意付いた形であり、強基調を継続しているようだ。日足チャートで見てサポートラインの２５日移動平均線が追い付いてくれば、再動意で上値追いの可能性があるだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

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　和洋食の高級料理店うかい＜７６２１＞（ＪＱＳ）に注目したい。株価は期末の権利落ちも影響して３月の高値から急反落したが、足元では調整一巡感を強めている。資産効果による高額消費の活発化が支援材料だろう。

　前期（１３年３月期）業績（非連結）は減益の模様だが、既存店売上高（前年比、速報値）の状況を見ると１３年３月は１０８．４％、１２年４月〜１３年３月累計は１０１．０％であり、増額の可能性が高まっている。第３四半期（１０〜１２月期）以降は結婚式などお祝いの席が好調となり、既存店売上高が回復傾向を強めた模様だ。株価上昇による資産効果などで高額消費が活発化していることが追い風であり、今期（１４年３月期）は好業績が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、３月２６日の戻り高値１８０８円から急反落して４月３日の１５６１円まで調整した。３月期末の株主優待の権利落ちが影響した可能性があるだろう。しかし売り一巡後は１６００円台で堅調に推移し、足元では１７００円台に接近している。４月２５日の終値１６７５円を指標面で見ると、前期推定ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ２５円１８銭で算出）は６７倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は０．６％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績のＢＰＳ７８２円３９銭で算出）は２．１倍近辺である。

　日足チャートで見ると窓を開けて割り込んだ２５日移動平均線を、４月２５日の大幅上昇で回復した。また週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺で下ヒゲを付けて反発し、足元では１３週移動平均線を回復した。サポートラインを確認した形であり、短期調整が一巡して強基調に回帰する動きのようだ。３月高値を目指す動きを強めるだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

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　ネットワーク関連製品の輸入販売・運用・保守事業のネットワークバリューコンポネンツ＜３３９４＞（東マ）に注目したい。株価は急騰の反動もあって３月高値後に上げ一服の形だが、好業績見通しを評価して再動意の可能性があるだろう。

　今期（１３年１２月期）の連結業績見通しは、売上高が前期比６．２％増の２８億３１百万円、営業利益が同４４．８％増の１億７８百万円、経常利益が同３７．４％増の１億６９百万円、純利益が同３１．５％増の１億４４百万円としている。クラウドサービス市場の拡大を背景として、主力のネットワークソリューション事業でクラウドストレージ製品やセキュリティ関連製品が好調であり、商品ラインナップ充実も寄与する模様だ。４月１１日には、米国ニュータニックス社の仮想インフラアプライアンス製品についての販売代理店契約締結を発表している。他の製品群との相乗効果も期待される模様だ。

　株価の動きを見ると、１０万円〜１３万円近辺でモミ合う展開だったが３月に入って動意付き、３月２９日には２９万３０００円まで上値を伸ばして１０年５月の３２万円に接近した。急騰の反動もあって足元は上げ一服の形だが、概ね２２万円近辺で堅調に推移している。今期好業績見通しを評価する動きだろう。４月２５日の終値２１万９７００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１万５３２１円８５銭で算出）は１４〜１５倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３万０３０５円３７銭で算出）は７倍近辺である。

　急騰後の反動で目先的には調整局面だが、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインだろう。今期好業績見通しを評価して短期調整一巡後に上値追いの展開が期待され、１０年５月の３２万円を試す可能性があるだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

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　ＧＭＯクラウド＜３７８８＞（東マ）に注目したい。好業績に加えてネット選挙関連も材料視され、株価は上値追いの展開が続いている。０７年１月以来の２０万円台も視野に入りそうだ。

　ホスティングサービス（サーバ管理）や電子認証サービスなどを展開している。公職選挙法改正によるネット選挙解禁に伴って、第三者によるウェブサイトや電子メールの「なりすまし」を防止するための認証サービスを、子会社のＧＭＯグローバルサインが全政党に提供（寄付）する。すでに自民党、民主党、日本維新の会、みんなの党の導入が決定している。

　今期（１３年１２月期）連結業績の見通しは、売上高が前期比５．３％増の９９億１０百万円、営業利益が同１１．４％増の１０億８３百万円、経常利益が同１１．２％増の１０億８０百万円、純利益が同１９．７％増の６億２６百万円としている。ホスティングサービスの投資負担などが利益圧迫要因だが、ホスティングサービス事業はクラウドサービスの顧客数が増加基調である。セキュリティサービス事業は販売代理店拡大などで好調を見込み、ソリューションサービス事業でのスピード翻訳サービスも利用者数の増加を見込んでいる。なお第１四半期（１月〜３月）業績発表は５月７日の予定である。

　クラウドサービス市場の拡大が追い風であり、ホスティングサービス事業、セキュリティサービス事業ともに海外展開を加速している。ストック型ビジネスの強みで中期的にも収益拡大が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、上値追いの展開が続き４月２２日には１５万５０００円まで上値を伸ばした。今期好業績見通しを評価するとともに、ネット選挙関連を材料視する動きだろう。４月２５日の終値１３万８０００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５３７９円５２銭で算出）は２５〜２６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１９００円で算出）は１．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３万８０３７円９６銭で算出）は３．６倍近辺である。

　大幅に水準を切り上げたため、週足チャートで見るとやや過熱感を残しているが、月足チャートで見ると長期の底練り展開から脱した形であり、上昇余地は大きいだろう。短期調整を挟みながら上値追いの展開が期待され、０７年１月以来の２０万円台も視野に入りそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展示）

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　貴金属リサイクルの松田産業＜７４５６＞（東１）に注目したい。株価は３月の高値から急反落したが、足元では調整一巡感を強めている。強基調への回帰が期待されるだろう。

　貴金属リサイクル事業を主力として、農林水産品を扱う食品関連事業も展開している。貴金属リサイクル事業では、エレクトロニクス産業が成長している東アジアを中心に、海外拠点網の拡大を推進している。前期（１３年３月期）連結業績は半導体・電子部品関連の生産低迷の影響を受けて減収減益だが、期後半の貴金属価格上昇が寄与して減益幅は期初計画に比べて縮小した模様だ。今期（１４年３月期）については、景気回復などで半導体・電子部品関連の生産活動が上向くことが予想され、貴金属市況も上昇傾向になれば収益改善が期待されるだろう。なお前期の決算発表は５月１３日の予定である。

　株価の動きを見ると、３月２２日の戻り高値１５８５円から急反落して、４月１６日には１２５６円まで調整する場面があった。しかし足元では１４００円近辺まで戻して調整一巡感を強めている。今期の収益改善を期待する動きだろう。４月２５日の終値１３９７円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３４円０６銭で算出）は１０〜１１倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間２４円で算出）は１．７％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ１４９０円１９銭で算出）は０．９倍近辺である。

　日足チャートで見ると、一旦割り込んだ２５日移動平均線を回復する動きを強めている。また週足チャートで見ると、１３週移動平均線近辺から反発してサポートラインを確認した形だろう。ＰＢＲ１倍割れ水準で指標面に割安感もあり、調整一巡して強基調へ回帰し、３月高値を試す動きを強めそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

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　三信電気＜８１５０＞（東１）は、前日２４日大引け後に前２０１３年３月期業績を昨年１１月に続いて修正、再下方修正・上方修正が交錯したが、織り込み済みとして４月４日につけた年初来安値５７４円から大きく底上げする展開が有力である。５月１５日予定の３月期決算発表を前に今２０１４年３月期業績の続伸も観測されており、低ＰＢＲランキングでトップ１０にランクインする下げ過ぎが一段と歴然となるためだ。年初来高値６７９円抜けから昨年３月高値８４０円を射程圏に捉えよう。

　同社の前期売り上げは、昨年１１月の下方修正値よりさらに１７０億円引き下げられ、１４８０億円（前々期比２％増）と増収転換率を縮めた。家庭用ゲーム機向けやモバイル向けの売り上げが減少したことが要因で、為替レートは、１１月想定の１ドル＝８０円から８３．１１円と円安方向で見直したが、カバーできなかった。一方、営業利益は、売上高総利益率の改善や販管費削減などを要因に１１月の上方修正値より５億円引き上げ２０億円（同９８％増）とＶ字回復を鮮明化した。ただし経常利益、純利益は、１１月と同様に期初予想に変更はなく、経常利益は、１６億円（同９９％増）、純利益は、１１億円（同２．１倍）と見込んでいる。

　株価は、昨年１１月の業績修正で６００円台を回復し、今年２月開示の前期第３四半期の増益転換業績と３月実施の自己株式立会外買付取引（買付価格６４３円）で年初来高値６７９円まで買われたが、息切れして再度、２５日移動平均線を下回り６００円台出没の下値固めに逆戻りした。２０１４年３月期業績の続伸観測から、ＰＢＲ０．３倍の下げ過ぎ訂正の逆張り妙味を示唆している。（本紙編集長・浅妻昭治）

　タンク専業最大手のトーヨーカネツ＜６３６９＞（東１）は、調整一巡感が出ており、注目したい。丸紅がロシア国営石油最大手のロスネフチと提携し、極東ロシアで液化天然ガス（ＬＮＧ）基地プロジェクトに参画すると伝わっているほか、米政府は現在、日本などの自由貿易協定（ＦＴＡ）を結んでいない国にもシェールガス輸出を認める準備を進め、今月中にも日本向けの輸出が解禁される見込みと伝わっており、再び、シェールガス関連として見直される可能性が高い。

　足元の業績、１３年３月期売上高は４６７億円（前の期比１４．６％増）、営業利益は２３億７０００万円（同５４．１％増）、経常利益は２４億７０００万円（同７２．５％増）、純利益は１２億７０００万円（同７７．９％増）を見込んでいる。続く１４年３月期増収増益が観測されており、５月１０日に発表が予定される１３年３月期決算に期待が持てる。

　株価は、原子力発電所再稼動の先行き不透明感を背景としたシェールガスの大量受け入れのタンク新設の受注期待から、３月１２日に年初来の高値４２６円と買われた後、４月２日安値３０１円、同19日安値３０８円と売り直され下値を確認し、目先調整一巡した感がある。日足では２５日移動平均線を上抜き、週足では13週移動平均線がサポートラインとして意識された感があり、上値を試すと予想されることから、好狙い目となろう。（株式評論家・摩周湖）

　ＥＣ事業を展開するインフォマート＜２４９２＞（東マ）に注目したい。株価は上値追いの展開が続き０６年８月の上場直後の高値を突破した。目先的には過熱感も意識されるが中期的な成長期待が強く、短期調整を挟みながら上値を追う可能性があるだろう。

　フード業界向けの企業間電子商取引（ＢｔｏＢプラットフォーム）サービス事業を展開している。プラットフォーム「ＦＯＯＤＳ　ｉｎｆｏ　Ｍａｒｔ」の利用企業数は、前期（１２年１２月期）末時点で前々期比５７４４社増加の３万１４７９社となり増加基調である。

　今期（１３年１２月期）の連結業績見通しは、売上高が前期比１６．０％増の４３億８８百万円、営業利益が同２２．３％増の９億９７百万円、経常利益が同２１．２％増の９億８８百万円、純利益が同１９．８％増の５億９４百万円としている。次世代プラットフォームの償却負担が増加するが、ＡＳＰ受発注システム、ＡＳＰ商談システム、ＡＳＰ受注・営業システムなどの利用企業数増加や利用拡大に伴って、システム使用料収入が増加する見込みだ。

　クラウドサービスに対応した次世代プラットフォームの開発、ＡＳＰメニュー管理システムなど新サービス開発に加えて、海外は中国への展開を進め、来期（１４年１２月期）末の利用企業数は４万社を目指している。既存プラットフォームの償却期間を短縮しているため、来期は償却負担が大幅に減少することも好業績に繋がりそうだ。さらに美容業界向けや医療業界向けなどにも事業領域を広げる模様であり、中期的にも収益拡大が期待されるだろう。

　株価の動き（１月１日付で１株を２００株に株式分割）を見ると、今期好業績見通しを評価して上値追いの展開が続いている。３月２５日の３０００円から一旦反落して４月２日の２１８０円まで調整する場面があったが、すぐに反発して４月１８日に３２００円を付け、０６年８月の上場直後の高値３１００円を突破した。４月２４日には３３００円まで上値を伸ばしている。中期的成長に対する期待感を強める動きだろう。４月２４日の終値３３００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８０円４２銭で算出）は４１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４２円２５銭で算出）は１．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３９６円５９銭で算出）は８倍近辺である。

　移動平均線からのプラス乖離が拡大して目先的には過熱感が意識されるが、日足チャートで見ると２５日移動平均線がサポートラインの形だろう。０８年６月の上場直後の高値を突破して先高感を強めているうえに、中期的成長に対する期待感も強い。短期調整を挟みながら上値を追う可能性があるだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

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　菓子製造販売の寿スピリッツ＜２２２２＞（東２）に注目したい。株価は急騰後の反動で一旦反落したが、短期調整が完了して再動意の構えを見せている。好業績を評価して３月高値を試す動きを強めそうだ。

　「ラングドシャ」ブランドの寿製菓、「ルタオ」ブランドの北海道のケイシイシイ、東京で洋菓子を展開するシュクレイなど、傘下の子会社で地域限定ブランドの菓子を製造・販売している。前期（１３年３月期）連結業績は、ケイシイシイがテレビ放映効果で好調だった前期の反動減だったが、寿製菓の好調や製造原価改善効果、シュクレイの収益改善などで大幅増益の模様だ。４月１５日発表の前期売上高（概算）は前々期比４．７％増の２０６億５８百万円であり、公表数値の２０７億４０百万円とほぼ同水準だった。なお３月１８日には期末配当の増額修正も発表している。

　今期（１４年３月期）も引き続き、寿製菓やシュクレイの好調が期待されるだろう。さらに今後の事業戦略として、新商品・新ブランド・新業態・新市場の開発、大型売り場の確保、新業態店含む新規出店の加速などを掲げ、健康食品も事業化する模様だ。中期的にも収益拡大が期待されるだろう。

　なお３月２７日に東証２部市場への新規上場の承認を受け、４月３日からＪＡＳＤＡＱ市場と東証２部市場の重複上場となっている。

　株価の動き（ＪＱＳ）を見ると、３月に入って上げ足を速めて３月１４日の１４６２円まで上値を伸ばした。その後は急騰後の反動もあって一旦反落したが、足元では再動意の構えを見せている。短期調整が完了し、好業績を評価して高値を窺う態勢のようだ。４月２４日の終値１２６２円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１１１円８２銭で算出）は１１〜１２倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は２．４％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ６０１円４８銭で算出）は２．１倍近辺である。

　日足チャートで見ると一旦割り込んだ２５日移動平均線を回復した。また週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺から反発している。サポートラインを確認して強基調に回帰する形だろう。指標面に割高感はなく、好業績を評価して３月高値を試す動きを強めそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

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　化学機械の巴工業＜６３０９＞（東１）に注目したい。株価は３月の減額修正を嫌気した売りが一巡して水準を切り上げ、２月高値を試す動きを強めている。油井掘削関連も材料視されるだろう。

　今期（１３年１０月期）連結業績見通しは、３月４日に減額修正して売上高が前期比０．３％増の４１７億円、営業利益が同１２．１％減の２１億５０百万円、経常利益が同１７．５％減の２１億５０百万円、純利益が同２０．８％減の１２億８０百万円としている。機械事業では北米の油井掘削向け遠心機械の受注が遅れ、化学工業製品事業では半導体製造用セラミックス、鉄鋼用添加剤、香港の成形機販売などが低調な模様だ。ただし、円安進行メリットや世界的な設備投資回復などで、下期（１３年５月〜１０月）は受注改善が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、２月２０日に戻り高値２１３０円を付けた後、今期減額修正も嫌気して一旦は１８００円近辺まで調整したが、売り一巡後は強基調に回帰して徐々に水準を切り上げている。４月１１日には２０９２円まで戻す場面があり、足元も概ね２０００円台で推移している。短期調整が一巡して２月高値を窺う態勢のようだ。４月２３日の終値２０４０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２８円２７銭で算出）は１６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４５円で算出）は２．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２２３５円５９銭で算出）は０．９倍近辺である。

　２月の高値圏から一旦は反落したが、日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドを継続している。指標面に割高感はなく、油井掘削関連も材料視されるだろう。０６年６月以来の２０００円台乗せで先高感を強めているだけに、上値追いの展開が期待されそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

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　リサイクルショップのトレジャー・ファクトリー＜３０９３＞（東マ）に注目したい。好業績を評価して株価は水準を切り上げる展開が続いている。利益確定売りが一巡して４月１１日に付けた高値を試す動きを強めそうだ。上場直後の０７年１２月高値も視野に入るだろう。

　関東圏を中心に、総合リユースショップや服飾専門リユースショップを直営とＦＣで展開している。４月１２日に発表した前期（１３年２月期）の業績（非連結）は、前々期比１０．８％増収、同１０．２％営業増益だった。新規出店効果に加えて既存店売上高も同０．９％増と堅調だった。商品別には衣料・服飾雑貨が同２２．２％増収と特に好調だった。一般顧客からの仕入れ構成比上昇なども売上総利益率改善に繋がったようだ。なお新規出店は直営７店舗、ＦＣ１店舗の合計８店舗、期末店舗数は直営６２店舗、ＦＣ４店舗の合計６６店舗となった。

　今期（１４年２月期）見通しは、売上高が前期比１５．７％増の９２億４０百万円、営業利益が同８．２％増の６億８０百万円、経常利益が同８．２％増の６億９２百万円、純利益が同１．２％増の３億７６百万円としている。今期から関西エリアへの直営店の出店を開始する計画だ。リユース市場の拡大が追い風であり、出店エリア拡大と新規出店加速の効果に加えて、原価率の高い業者仕入れ抑制や値下げ販売抑制などで売上総利益率改善も期待されるだろう。配当については前期比１円増配の年間１８円（期末一括）とした。

　なお月次売上動向（前年比、速報値、ＦＣ除く）を見ると、１３年３月は全店が１１３．８％、既存店が１０２．５％だった。気温上昇などにより衣料・服飾雑貨が好調だった模様である。

　株価の動きを見ると、１１００円近辺でのモミ合い展開だったが、３月下旬から動意付いて４月１１日の１５４０円まで上値を伸ばした。その後は利益確定売りが優勢になって１３００円近辺まで調整したが、足元では１４００円台を回復して高値を窺う態勢のようだ。好業績見通しを評価する動きだろう。４月２３日の終値１４３９円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１３６円０１銭で算出）は１０〜１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１８円で算出）は１．３％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績のＢＰＳ７４５円５３銭で算出）は１．９倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドを継続している。利益確定売りが一巡して目先的な過熱感が解消され、好業績を評価して高値を窺う態勢のようだ。上場直後の０７年１２月の高値１８００円も視野に入るだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

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　ワークマン＜７５６４＞（ＪＱＳ）に注目したい。株価は３月高値後に上げ一服の形だったが、短期調整が一巡して３月高値に接近している。好業績を評価して高値を試す動きを強めるだろう。

　ワーキングウェアや作業関連用品などの大型専門店チェーンを、ＦＣ中心に展開している。前期（１３年３月期）の業績（非連結）は、新規出店効果に加えて、既存店も堅調に推移して増収増益だった模様である。

　月次売上高（ＦＣ店と直営店の店舗売上高の合計、前年比、速報値）を見ると、１３年３月は全店が１０１．２％、既存店が９８．９％だった。３月は気温上昇で作業服などが堅調だったが、降水量が前年より少なく雨具類が伸び悩んだ模様だ。ただし１２年４月〜１３年３月累計は全店が１０４．８％、既存店が１０２．４％だった。累計ベースで見れば好調に推移した模様だ。

　今期（１４年３月期）についても、新規出店、店舗のスクラップ＆ビルド、ＰＢ商品強化などの効果で好業績が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、好業績を評価する形で３月中旬に動意付き、３月２５日には３１８０円まで上値を伸ばして０７年１月と２月の高値３１００円を突破した。その後は上げ一服の形となり２６００円台まで調整する場面があったが、切り返して足元では３０００円近辺に戻している。利益確定売りが一巡して３月高値を窺う態勢のようだ。４月２３日の終値３０２５円を指標面で見ると、前期推定ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ２４１円１５銭で算出）は１２〜１３倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間６５円で算出）は２．２％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績のＢＰＳ１５７１円９７銭で算出）は１．９倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調を維持している。０７年１月と２月の３１００円を突破して先高感を強めているだけに、好業績を評価する形で上値を追う展開が期待されそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

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