ＥＭシステムズ＜４８２０＞（東１）は、類似企業の総合医療情報システムの開発・販売・指導・保守事業を展開するソフトマックス＜３６７１＞（東マ）が、明１２日に東証マザーズに新規株式公開（ＩＰＯ）され、今年１月にＩＰＯされた４銘柄がいずれも公開価格を大きく上回って初値をつけたことから、高人気化が予想されており、ＥＭシステムとの比較感が働き下げ過ぎ訂正の逆張り妙味を示唆している。ＰＥＲ１１倍台の割安修正で東証１部指定替え後高値２０５４円奪回から、東証２部時代の昨年来高値２１６０円高値を目指す展開も見込まれよう。

　同社は、調剤薬局向けシステムで国内トップの位置にあり、薬歴を電子化する「Ｒｅｃｅｐｔｙ　ＮＥＸＴ」や薬局間で情報を共有するネットワーク事業「ＮＥＴ−α」などを展開、さらに高度情報ネットワーク社会推進戦略本部が推進している「どこでもＭＹ病院」の先端実証実験にも参画している。業績は、昨年９月に今３月期第２四半期（２Ｑ）累計業績を上方修正するなど好調に推移している。

　３月通期業績は期初予想に変更はないが、それでも経常利益は、１７億８９００万円（前期比８３％増）と大きく続伸し、純利益は、１０億８４００万円（同２．４倍）と前々期計上の子会社株式譲渡益一巡で落ち込んだ前期からＶ字回復する。また配当は、昨年１１月の東証１部指定替えに伴い記念配当５円の増配を発表、２Ｑ配当込みで１５円（前期実績２１円）としたが、期末の普通配当は未定としており、期末にかけてさらに増配期待が高まってくる。

　株価は、昨年１１月の東証１部指定替え承認に際して新株式発行などの希薄化材料を伴わなかったことから窓を開けて２１６０円高値まで３００円高、東証１部上場後は、今年２月実施の立会外分売（分売価格１４７９円）も嫌って倍返しの指定替え後安値１５０１円まで大幅調整、下げ過ぎとしてようやく２５日移動平均線水準まで底上げしてきたところである。低ＰＥＲ訂正に、類似企業のＩＰＯ高人気が波及し一段の戻りにチャレンジしよう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　医療機器販売のメディアスホールディングス＜３１５４＞（ＪＱＳ）に注目したい。今期（１３年６月期）好業績見通しを評価して、株価は高値圏で推移している。上値追いが期待されそうだ。

　医療機器の販売・メンテナンス事業を主力として、介護福祉機器の販売・レンタル事業も展開している。静岡県が地盤だが、Ｍ＆Ａも活用して首都圏や東海圏での営業体制を強化している。

　今期連結業績見通しは売上高が前期比２．４％増、営業利益が同２０．７％増、経常利益が同１６．３％増、純利益が同５１．５％増としている。診療報酬改定や競争激化に伴う販売価格下落がマイナス要因だが、消耗品、放射線機器、眼科関連機器などの販売が好調であり、原価低減や販管費抑制の効果も寄与する模様だ。通期見通しに対する第２四半期累計（７〜１２月期）の進捗率は売上高が４９．３％、営業利益が７８．８％、経常利益が７３．０％、純利益が７３．３％と高水準だが、第３四半期（１〜３月期）に計画していた機器の販売が前倒しになったため、第２四半期累計を増額修正して通期見通しを据え置いている。

　株価の動きを見ると、第２四半期累計の増額修正を好感する形で窓を開けて急伸した。その後高値圏で乱高下する場面があったが、３月８日に２４８１円まで上昇して高値を更新した。好業績見通しを評価して上値を追う動きのようだ。３月８日の終値２４８０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２３５円７６銭で算出）は１０〜１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５５円で算出）は２．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１９５１円４９銭で算出）は１．３倍近辺となる。

　週足チャートで見ると目先的にやや過熱感を残しているが、日足チャートで見ると２５日移動平均線がサポートラインとなって強基調を維持している。指標面に割高感はなく、市場拡大が期待される医療関連のテーマ性も支援材料だろう。上値追いの展開が期待されそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　鋼製物置とオフィス家具の稲葉製作所＜３４２１＞（東１）に注目したい。今期（１３年７月期）業績見通しの再増額修正を好感して株価は高値を更新した。上値追いの展開が期待されそうだ。

　今期の連結業績見通しについて３月４日に２回目の増額修正を発表した。売上高は１億円増額して前期比２．７％増の２９２億円、営業利益は３億２０百万円増額して同９０．２％増の１４億８０百万円、経常利益は３億円増額して同６９．３％増の１６億４０百万円、純利益は２億円増額して同２．７倍の９億１０百万円とした。鋼製物置は防災関連、オフィス家具は首都圏での企業の移転関連が追い風となって需要が高水準の模様である。利益面ではコスト削減効果や鋼材価格の想定以上の低位安定がプラス要因の模様だ。なお２月２８日に固定資産（土地・建物）譲渡を発表しており、来期（１４年７月期）に譲渡益６億５５百万円を計上する予定としている。

　株価の動きを見ると、１月１８日の１１４３円まで上昇した後に上げ一服の展開となったが、足元では切り返しの動きとなり、３月５日には１１５３円まで上昇して高値を更新した。今期業績見通しの２回目の増額修正を評価する動きだろう。３月８日の終値１１３３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５３円５８銭で算出）は２１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１６円で算出）は１．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１８７９円０７銭で算出）は０．６倍近辺である。

　日足チャートで見ると一旦割り込んだ２５日移動平均線を回復した。また週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺から反発した。サポートラインを確認した形であり、強基調の展開だろう。指標面での低ＰＢＲに加えて、今期好業績見通しを評価して上値追いの展開が期待されそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　半導体・電子デバイス商社の東京エレクトロンデバイス＜２７６０＞（東１）に注目したい。株価は来期（１４年３月期）の業績回復期待で出直り歩調である。レンジ上放れて上げ足を速める可能性もありそうだ。

　今期（１３年３月期）連結業績見通しは、１月２９日に２回目の減額修正を発表して売上高が前期比３．８％減の８３０億円、経常利益が同５０．７％減の１１．５億円、純利益が同４２．８％減の５．５億円とした。需要低迷が想定以上に長期化していることに加えて、純利益については子会社の繰延税金資産取崩による税金費用増加も影響する模様だ。通期予想に対する第３四半期累計（４〜１２月期）の進捗率は、売上高が７４．９％、経常利益が７５．７％、純利益が７６．２％だった。来期は、半導体・電子デバイスの需要回復が期待され、クラウドコンピューティング関連のネットワーク機器も市場拡大効果が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、出直り歩調となって水準を切り上げ、足元では概ね戻り高値圏の１５万円近辺で推移している。３月８日には１５万１５００円まで上昇して１月３１日の１５万１０００円を上回る場面があった。今期２回目の減額修正で悪材料も出尽くし、来期の業績改善を期待する動きだろう。３月８日の終値１５万６００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５１８８円６８銭で算出）は２９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６６００円で算出）は４．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２２万０５８４円８２銭で算出）は０．７倍近辺である。

　日足チャートで見ると、一旦割り込んだ２５日移動平均線をすぐに回復して強基調を維持している。また週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺から反発した。サポートラインを確認した形であり、１３万円〜１５万円近辺のボックスレンジから上放れの動きも強めている。主力銘柄に比べて出遅れ感も強いだけに、１２年６月の１５万２０００円、１２年３月の１５万２９００円を突破すれば、上げ足を速める可能性があるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　システムキッチン大手のクリナップ＜７９５５＞（東１）に注目したい。今期（１３年３月期）業績の３回目の増額修正の可能性が高く、消費増税前の駆け込み需要などで来期（１４年３月期）も好業績が期待される。株価は高値を試す可能性があるだろう。

　今期の連結業績見通しは、１１月６日に２回目の増額修正を発表して売上高が前期比８．６％増の１１２３億円、営業利益が同４７．７％増の３５億円、経常利益が同５３．６％増の３２億円、純利益が同１６．５％減の１８億円としている。純利益は税効果一巡で減益見込みだが、堅調な住宅着工やリフォーム需要を背景としてシステムキッチンやシステムバスの販売が好調である。原価低減効果も寄与して大幅営業増益の見込みである。不透明感が強いとして通期予想を据え置いているが、第３四半期累計（４〜１２月期）の進捗率は売上高が７６．７％、営業利益が１３８．１％、経常利益が１４２．１％、純利益が１５６．２％であり、利益は大幅に超過達成している。３回目の増額修正の可能性が高いだろう。来期についても消費増税前の駆け込み需要などで好業績が期待されそうだ。

　株価の動きを見ると、１２年３月の高値６９７円を上抜けずに一旦反落したが、６００円近辺から切り返して３月７日には６６８円まで戻している。今期３回目の増額の可能性や、来期の好業績に対する期待感を強める動きだろう。３月８日の終値６５８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３８円６３銭で算出）は１７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は１．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１５４円６７銭で算出）は０．６倍近辺である。

　日足チャートで見ると、一旦割り込んだ２５日移動平均線を回復した。また週足チャートで見ると、２６週移動平均線近辺から反発して１３週移動平均線を回復した。サポートラインを確認して強基調に回帰した形だろう。１１年２月の６８５円、１２年３月の６９７円、１３年１月の６９４円、１３年２月の６９４円と７００円手前にフシの形だが、好業績見通しが支援材料であり、フシを突破すれば一段高の可能性があるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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　電算システム＜３６３０＞（東１）に注目したい。株価は好業績を評価して高値を更新する展開だ。

　情報サービス事業（情報処理、情報システム構築、ソフトウェア受託開発）と、収納代行サービス事業（コンビニ収納代行、郵便振替決済代行、ネットショッピング決済、電子マネー決済）を主力としている。クラウドサービスや電子マネーへの対応を強化し、中期経営計画で１５年１２月期に売上高３００億円突破、営業利益１５億円突破を目指している。

　前期（１２年１２月期）の連結業績は、売上高が前々期比１１．１％増、営業利益が同１０．８％増、経常利益が同１１．９％増、純利益が同１４．７％増の増収増益で、ほぼ計画水準だった。情報サービス事業は郵便局関連やクラウドサービス関連などで同１０．２％増収、収納代行サービスは地方自治体を含む新規取引先開拓などで同１２．１％増収と、いずれも好調だった。

　今期（１３年１２月期）の見通しは、売上高が前期比８．３％増の２５３億円、営業利益が同１１．８％増の１０億１０百万円、経常利益が同８．８％増の１０億１０百万円、純利益が同１１．８％増の５億７８百万円としている。情報サービス事業はアウトソーシング業務の拡大、収納代行サービスはネット取引関連の拡大を見込み、中期的な事業基盤強化に向けて１１年から開始した国内送金サービスや、１２年から開始したコンビニを窓口とする国際送金サービスの拡大も推進する計画だ。利益面では、情報サービス事業が新データセンターの費用発生などで営業減益見込みだが、収納代行サービスで大幅営業増益を見込んでいる。

　なお、株式の流動性向上を目的として２月１２日に立会外分売を発表し、２月１９日に実施（分売株式数１０万株、分売価格１１９８円）した。

　株価の動きを見ると、短期的な調整を挟みながら水準を切り上げる展開が続いている。立会外分売発表を嫌気して２月１３日に１２４３円まで急落する場面もあったが、切り返して３月５日には１４２０円まで上昇して高値を更新した。今期好業績見通しを評価する動きだろう。３月８日の終値１４０８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２８円６５銭で算出）は１０〜１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は２．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１３６３円２７銭で算出）は１．０倍近辺である。

　日足チャートで見るとやや乱高下する場面もあったが、２５日移動平均線がサポートラインだろう。また週足チャートで見ると、１３週移動平均線がサポートラインとなって高値を更新する形であり、上昇トレンドを継続している。指標面に割高感はなく、短期調整を挟みながら、好業績を評価して上値を追う展開が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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　ガーゼや手術用品など医療用衛生材料大手の川本産業＜３６０４＞（東２）に注目したい。今期（１３年３月期）好業績見通しを評価して、株価は上値追いの展開が期待されそうだ。

　今期業績（非連結）見通しは１１月５日に利益を増額修正し、売上高が前期比２．１％増の３０３億３０百万円、営業利益が同３７．９％増の５億８２百万円、経常利益が同３１．７％増の４億７５百万円、純利益が同５３．３％増の２億６５百万円としている。繊維加工品が市場規模縮小の影響で低調だが、主力の衛生材料で高付加価値製品の販売強化、売上総利益率の改善、販管費抑制などが寄与して大幅増益の見込みだ。通期予想に対する第３四半期累計（４〜１２月期）の進捗率は、売上高が７６．１％、営業利益が８６．４％、経常利益が１０９．３％、純利益が１１３．２％で、経常利益と純利益は超過達成の状況だ。第４四半期（１〜３月期）も感染予防関連（ノロウイルスやインフルエンザなど）の需要期であること、育児用品が想定以上に好調な模様であることなどを考慮すれば、再増額の可能性が高いだろう。

　株価の動きを見ると、３５０円近辺のボックスレンジから上放れて水準を切り上げている。足元では上げ足を速めて３月７日には５９７円まで上昇する場面があった。今期好業績見通しを評価して再増額も期待する動きだろう。３月８日の終値５６０円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想ＥＰＳ４４円２２銭で算出）は１２〜１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１４円で算出）は２．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ７７７円９０銭で算出）は０．７倍近辺である。

　足元で急伸したため目先的にはやや過熱感があるものの、日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調の展開だろう。今期再増額の可能性を考慮すれば指標面に割安感があり、感染予防関連のテーマ性も支援材料だろう。上値追いの展開で０９年８月の６８５円が視野に入りそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　大型通信アンテナの製造・工事を手掛ける電気興業＜６７０６＞（東１）は、チャート妙味が増し、アンリツ＜６７５４＞（東１）が５日に昨年来の高値を更新しており、ＬＴＥ関連銘柄として注目度が高い。株価は、昨年３月４日につけた昨年来の高値４４４円から同９月７日安値２８７円まで調整。同１０月１１日安値２９６円と売り直され下値確認から３月８日高値４１０円と上昇。１３週移動平均線をサポートラインに３８０円を軸としたもみ合いを上抜く方向となっている。

　足元の業績、アンテナなど主力製品は、ＬＴＥで使用される周波数帯の拡充に伴う需要やプラチナバンド関連の需要で回復しているほか、ＭＣＡ無線の周波数移行による製品・工事需要や地上波テレビ放送のデジタル化に伴うアナログ放送設備の撤去工事の需要が発生。また、北米とアジアで自動車関連向けに高周波関連事業が回復傾向で、１３年３月期売上高は４３５億円（前期比２０．７％増）、営業利益は２２億円（同６１．３％増）、経常利益は２４億円（同５４．８％増）、純利益は厚生年金基金制度における代行部分（将来分）に係る返上益がなくなり、１３億円（同３０．４％減）を見込んでいる。

　東京スカイツリー関連の需要は一巡した感はあるが、次世代小型アンテナの開発に対する期待感がある。また、実質無借金の好財務内容を背景に、断続的に自社株買いを実施しており、需給関係は良好。ＰＢＲ０．７７倍と割り負け、昨年高値４４４円奪回を視野に入れており、好狙い場となろう。。（株式評論家・摩周湖）

　川崎重工業＜７０１２＞（東１）がすっきりした出直り相場に転じそう。２月７日の３０７円高値から調整に入り、２月１５日の２６２円で底入れ。そこから戻り相場に転じてきたところ。

　信用買い残は昨年９月２８日のピーク２３１０万株から、２月１日申し込み現在では６８５万株まで減少した。減少率は７０％にも達し、目先筋の売りは完全に一巡したと思われる。従ってここからの戻りに際し上値を抑える戻り待ちの売りは薄く、その分戻り足が軽快なものになると思われる。

　タイミング良く、今期の見通しについてアナリスト筋の増額修正が明らかになった。今２０１３年３月期の営業利益については４００億円（前期５７４億円）の減益が想定されている。しかし、円安好転を受けて船舶海洋、航空宇宙の損益の改善が顕著になり、来期についてはかなり大幅な増益確保が有望視されている。２０１５年をメドに液化天然ガス（ＬＮＧ）を燃料とするタンカーなど大型船の生産を始めるとの見方も流れ、材料として注目されるところ。（株式評論家・隆盛）

　ミルボン＜４９１９＞（東１）は、１０円高の３２４０円と３日続伸、強い展開。今年２月２８日につけた昨年来高値３２８０円目前まで買い進まれている。

　前１２月期業績が、期初予想を上ぶれて着地して期末配当を増配、今期業績も続伸を予想、純利益が、２期ぶりに過去最高を更新する。さらに、今年３月４日には、女性ホルモンと毛髪成長の関係を遺伝子レベルで解析したと発表したことも、バイオ関連の新材料として側面支援視されている。

　同社の前期業績は、新発売した新製品がいずれも順調に推移し、期初予想を上ぶれて着地し、純利益は、前々期に特別利益として計上した受取保険金が一巡したことをカバーして２１億２８００万円（前々期比７％減）と減益転換率を縮めた。

　今期業績は、売り上げ２３１億円（前期比５％増）、経常利益３９億６０００万円（同６％増）、純利益２４億４０００万円（同１４％増）と予想し、純利益は、２０１１年１２月期の過去最高（２３億４００万円）を２期ぶりに更新する。今期から本物のオーガニック製品を提供する事業を日本全国に展開するとともに、取引先の美容室の新顧客創造をサポート、支援する営業・教育担当のフィールドパーソンも増員、１人当たり売上高の増強を計画することなどが寄与する。

　なお、遺伝子レベルで解析に成功した女性ホルモンと毛髪成長の関係は、昨年末に学会報告されており、「カンゾウ葉エキス」が、血管新生を促進して毛髪成長遺伝子「ＶＥＧＦ−Ａ」の発現促進効果があることを発見、今回の成果を今秋発売するエイジングケア製品から応用予定で、今期業績の押し上げ材料となる。

　株価は、昨年１１月の前期配当の増配に続く今期純利益の過去最高更新予想で昨年来高値まで買い進まれ、利益確定売りが交錯してスピード調整している。ＰＥＲは１８倍台と市場平均以下と評価不足で、高値更新から２００７年８月高値３４４５円が目先の上値目標となろう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　竹内製作所＜６４３２＞（ＪＱＳ）は、今年１月の２０１３年２月通期業績の上方修正で昨年来高値１７６９円まで短期４００円高し、前日７日ザラ場に半値押し寸前まで調整したが、この急伸・急反落は、同社株のかつて定評のあった高株価実績・急伸特性が、本格的に復活する前触れとなる可能性がある。目下集計中の２０１３年２月期業績は、米国ＮＹダウの史上最高値更新、住宅投資の復調が、追い風となって上ぶれ着地、さらに２０１４年２月期業績の続伸をサポートする可能性が強いからで、４月中旬予定の２月期決算の発表が、このスタートラインとなる展開も想定される。

　同社の２０１３年２月期業績は、昨年１０月に第２四半期（２Ｑ）累計業績、今年１月に２月通期業績と２回上方修正された。米国の住宅市場の底打ち、住宅投資の回復でミニショベル、クローラーローダーなどの販売台数が増加し、英国のオリッピック関連需要も加わり、さらに為替相場を円安方向で見直したことが２回の上方修正の要因となっている。通期純利益は、期初予想の１０億４０００万円を１９億４０００万円（前期比４．４倍）に引き上げ大幅増益となる。

　ミニショベルは、同社が１９７１年に世界で初めて開発したもので、大型機種と異なってその小回り特性は、住宅建設には不可欠な建設機械となっており、米国で住宅需要の回復とともに更新需要が活発化している。また業績の前提為替レートは、昨年１０月の２Ｑ累計業績上方修正時には、第３四半期以降に１ドル＝７８円、１ユーロ＝９８円を想定し、今回の１月の業績増額時は第４四半期以降をそれぞれ８３円、１１０円と見直したが、実際の為替レートは、昨年１１月以降、急速に円高修正が進み、想定為替レート以上の円安となっている。同社自体が、海外生産を行わず国内生産に特化しているだけに、この円安効果は大きく上ぶれ着地の可能性が高い。また米国ＮＹダウの史上最高値更新は、資産効果から米国住宅市場の一段の回復を促進、同社の２０１４年２月期業績への期待も高める。

　株価面でも、同社株の急伸特性、高株価実績は、新興市場でもとくに目立っている。２００６年２月末割り当ての株式分割権利落ち前は１万５００円の上場来高値まで買い進まれ、分割落ち後は、７３５０円の高値をつけ、分割権利落ち後でも月間の上昇幅が、１０００〜２０００円と大陽線・大陰線を描くのは、ザラであった。ただリーマンショック、欧州財政危機で業績が急悪化、株価も４３７円まで急落、昨年１０月以降にようやく底上げに転じてきたところである。ＰＥＲは１３倍台、ＰＢＲは０．９倍と割安であり、下値買いから２００８年９月以来の２０００円台回復を試すことになろう。（本紙編集長・浅妻昭治）

　オリコン＜４８００＞（ＪＱＳ）の動きが強い。３月４日に３万６５００円と、２月４日の高値３万５８５０円を更新し、再度の新展開入りを確認している。同社のコンテンツビジネスの成長への期待は大きく、上値指向のトレンドはなお継続の方向が予想される。

　今２０１３年３月期の第３四半期累計決算は営業利益が５億３４００万円と前年同期比２７．１％の減益に見舞われた。ここで注目されるのは四半期ベースの利益の推移。営業利益は今期第１四半期の１億２７００万円から、第２四半期１億８６００万円、第３四半期２億２１００万円と尻上がりに利益を伸ばしている。

　従来の携帯型向けの着うた、着メロ等が減少する一方で、スマートフォン向けが大きく伸びており、そうした入れ替わりが急速に進展していることが利益の増加トレンドの背景。来期に向けての明るい傾向と捉えられる。市場筋もそうした変化を積極的に株価に取り込んでおり、上値指向の動きを継続していきそう。チャートでは６万円ていどまで真空地帯。（株式評論家・隆盛）

　川崎近海汽船＜９１７９＞（東２）に注目したい。今期（１３年３月期）業績上振れの可能性が高く、株価は業績改善期待で水準を切り上げ、１１年４月以来の３００円台回復も視野に入ってきた。

　今期連結業績見通しについては、売上高が前期比０．６％増の４１８億円、営業利益が同３．４％減の１６億５０百万円、経常利益が同５．４％減の１５億円、純利益が同７６．４％増の１０億円としている。純利益についてはバラ積み船の減損損失一巡が寄与する模様だ。近海部門では石炭のスポット輸送、内航部門では石灰石専用船やフェリー輸送などが堅調な模様だが、運賃市況低迷のため営業減益見込みとしている。ただし通期予想に対する第３四半期累計（４〜１２月期）の進捗率は、売上高が７６．８％、営業利益が９５．６％、経常利益が９８．５％、純利益が９６．７％と高水準であり、通期上振れの可能性が高いだろう。来期（１４年３月期）は景気回復を背景に海運市況改善が期待され、収益改善に繋がりそうだ。

　株価の動きを見ると、水準を切り上げる展開が続き２月８日と３月６日には戻り高値となる２７８円まで上昇した。海運市況や収益の改善期待を強める動きだろう。３月７日の終値２７２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３４円０６銭で算出）は８倍近辺、予想配当利回り（会社予想の年間８円で算出）は３．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７０９円４５銭で算出）は０．４倍近辺となる。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調を継続し、１１年４月以来の３００円台回復が視野に入ってきた。指標面には割安感があり、今期増額修正期待や来期好業績期待で上値を伸ばす可能性があるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

＞＞川崎近海汽船のＭｅｄｉａ−ＩＲ企業情報

　ピーエイ＜４７６６＞（東マ）に注目したい。株価は短期調整が完了して高値圏への回帰が期待されるだろう。

　新潟、長野、福島、宮城、岩手、および石川の６県で、紙媒体の無料求人情報誌「ジョブポスト」やフリーペーパー「仙台ポスト」などを発行し、インターネットサイト「ジョブポストｗｅｂ」やスマートフォン向けモバイルサイト「ジョビー」も強化している。

　前期（１２年１２月期）連結業績は、売上高が前々期比２１．４％増、営業利益が同８６．８増、経常利益が同９７．６％増、純利益が同３．３倍の大幅増収増益だった。東北地方での求人需要が回復し、営業エリアの拡大やモバイル求人サービスの強化なども寄与して広告収入が増加した。純利益はのれん償却を特別損失に計上したが税効果会計の適用が寄与した。

　今期（１３年１２月期）の見通しは、売上高が前期比２５．１％増の１６億円、営業利益が同４３．１％増の２億円、経常利益が同３１．７％増の２億円、純利益が同１４．８％減の１．９億円としている。純利益は税効果会計適用の一巡で減益見込みだが、営業エリアの東北地方では復興予算増額などを背景として求人需要が旺盛であり、好業績が期待されるだろう。なお２月２８日、生活情報等を掲載したフリーマガジン「トクッピ」（新潟県版および長野県版）の発行事業を譲渡すると発表している。無料求人情報誌「ジョブポスト」およびインターネット「ジョブポストｗｅｂ」に経営資源を集中する方針で、業績への影響は軽微としている。

　株価の動きを見ると、１月３０日の戻り高値１３９円から反落して２月１５日に１１４円まで調整したが、足元では１２０円近辺に戻して調整一巡感を強めている。今期好業績見通しを評価する動きだろう。３月７日の終値１２１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１７円６７銭で算出）は６〜７倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７４円５８銭で算出）は１．６倍近辺となる。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線を割り込んで調整局面だが、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって下値を切り上げている。短期調整が一巡して高値圏への回帰が期待されるだろう。今期好業績を評価して動意付けば１２年４月の高値１５９円を試す可能性もありそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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　傘下の子会社で地域限定ブランドなどの菓子を製造・販売する寿スピリッツ＜２２２２＞（ＪＱＳ）に注目したい。今期（１３年３月期）業績再増額の可能性があり、株価は上値追いの展開が続いている。

　今期の連結業績見通しは、１１月２日に第２四半期累計（４〜９月期）の超過達成分を上乗せする形で増額修正して、売上高が前期比５．１％増の２０７億４０百万円、営業利益が同２８．５％増の２０億１０百万円、経常利益が同３２．４％増の２０億２０百万円、純利益が同６５．０％増の１１億６０百万円としている。テレビ放映効果で前期が好調だったケイシイシイの「ルタオ」の反動減などを考慮しているが、通期予想に対する第３四半期累計（４〜１２月期）の進捗率は、売上高が７４．７％、営業利益が７８．５％、経常利益が７８．７％、純利益が７８．９％と概ね順調な水準である。寿製菓の「ラングドシャ」などが好調であり、東京で洋菓子を展開するシュクレイの収益改善も進んでいる。再増額の可能性があるだろう。

　今後の事業戦略として新商品・新ブランド・新業態・新市場の開発、大型売り場の確保、新業態店含む新規出店の加速などを掲げ、健康食品も事業化する模様だ。中期的にも収益拡大が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、１０年３月の高値１０３５円突破後は、高値を更新する右肩上がりの展開が続いている。３月７日には１２８０円まで上昇した。好業績見通しを評価する動きが続いているようだ。３月７日の終値１２８０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１１１円８２銭で算出）は１１〜１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は２．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６０１円４８銭で算出）は２．１倍近辺となる。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線をサポートラインとする上昇トレンドを継続している。目先的には一服が必要でも、指標面に割高感はなく、１０年３月の高値１０３５円を突破して先高感が強いことも支援材料だろう。好業績見通しを評価して、短期調整を挟みながら上値追いの展開が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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　首都圏中心にリサイクルショップを運営する、トレジャー・ファクトリー＜３０９３＞（東マ）は、チャート妙味が増しており、待ち伏せ銘柄として注目したい。株価は、昨年８月２８日に昨年来の高値１２５８円と買われた後、１０月１７日安値８５４円、１１月１４日安値８５１円と売り直されて下値確認から１月１５日高値１１２５円と上昇。その後、１０５０円を軸としてもみ合いが続いているが、１０００円処を下値として固め、２月決算期越えによる処分売りを吸収し、１３週移動平均線がサポートラインとして意識された感がある。

　足元の業績、前１３年２月期売上高は８２億３１００万円（前期比１４．２％増）、営業利益は６億１１００万円（同７．２％増）、経常利益は６億１７００万円（同３．９％増）、純利益は３億３９００万円（同１４．９％増）と連続最高益更新を見込んでいる。前期予想ＰＥＲ８倍台と割安感があるほか、１３年２月期決算の発表は４月１２日とまだ先だが、増収増益が観測されており買い安心感がある。また、月足では三角保ち合いを形成しており、待ち伏せ買い妙味が増しており、好狙い場となろう。（株式評論家・摩周湖）

　関節機能改善剤「アルツ」が主力の生化学工業＜４５４８＞（東１）に注目したい。今期（１３年３月期）再増額の可能性が高く、株価は上値追いが期待されるだろう。

　今期連結業績見通しは１１月６日に増額修正して、売上高が前期比１．２％減の２６７億５０百万円、営業利益が同４１．５％減の２７億円、経常利益が同２５．６％減の３５億５０百万円、純利益が同１７．５％減の２７億円としている。薬価引き下げの影響や研究用試薬事業の廃止などがマイナス要因となるが、国内および中国向けアルツの数量増加、特許訴訟勝訴に伴う米国向けジェル・ワンの出荷再開、受取ロイヤリティーの増加などに加えて、円安に伴い外貨建て資産が評価益に転じたことや、優遇税制適用によって税金費用が減少することもプラス要因となる模様だ。通期予想に対する第３四半期累計（４〜１２月期）の進捗率は、売上高が７７．２％、営業利益が１１０．０％、経常利益が１０９．３％、純利益が１０９．８％で、利益は超過達成の形となっている。第３四半期（１０〜１２月期）の海外向け前倒し出荷の反動減や研究開発費の消化を見込んでいる模様だが、円安進行メリットが大きいため再増額の可能性が高いだろう。

　なお２月７日には、変形性膝関節症を適応症とする関節機能改善剤「ＳＩ−６１３」について、日本における第�U相臨床試験を開始すると発表した。日本のみならず、米国も含めたグローバル展開を目指す製品と位置付けている。

　株価の動きを見ると、９００円近辺のモミ合いから上放れて１１年４月以来の１０００円台を回復し、２月７日には１０２５円まで上昇した。その後も概ね１０００円近辺の高値圏で堅調に推移している。今期業績の再増額を期待する動きのようだ。２１日の終値９９９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４７円５３銭で算出）は２１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は２．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１０２１円２４銭で算出）は１．０倍近辺となる。

　日足チャートで見ると足元は２５日移動平均線近辺でモミ合う形だが、週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺から反発し、サポートラインを確認した形だろう。強基調に変化はなく上値を窺う動きのようだ。今期業績の再増額の可能性が高く、中期的にも関節疾患関連は高齢者の増加に伴って市場拡大が予想されることも支援材料だろう。１１年３月の高値１０９５円は射程圏であり、上値追いの展開が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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　丸紅＜８００２＞（東１）は、農業、シェールガス関連の日経平均採用の出遅れ銘柄として注目したい。ＴＰＰに絡んだ農業関連では、同採用銘柄のクボタ＜６３２６＞（東１）が昨年来の高値更新と上値を伸ばしており、米穀物取引大手ガビロンを買収する丸紅が穀物メジャーとして見直される可能性が高い。また、シェールガス関連では同採用銘柄のＩＨＩ＜７０１３＞（東１）が高値を更新しており、丸紅が総事業費１０００億円の米イーグルフォード・シェールオイル・ガス開発事業に参画していることなどが再度クローズアップされよう。

　足元の業績、穀物分野、石油トレーディング分野とＬＮＧ分野での取扱高の増加に、チリ銅事業が好調で、今３月期売上高は１０兆６０００億円（前期比０．１％増）、営業利益は１５５０億円（同１．５％減）、経常利益は２７５０億円（同５．４％増）、純利益は２０００億円（同１６．２％増）と連続最高純益更新を見込んでいる。今期予想ＰＥＲ６倍台と割安感があるほか、配当利回り３．４７％と利回り妙味もソコソコあり、見直し余地はある。

　株価は、２月１２日に昨年来の高値７１７円と買われた後、もみ合いとなっているが、下値を切り上げる形で、上値指向を強めている。２００８年８月高値７８１円までフシはなく、配当取りの動きも加わり、高値奪回から一段高へ進む可能性があり、好狙い場となろう。（株式評論家・摩周湖）

　海洋土木工事が主力の東洋建設＜１８９０＞（東１）に注目したい。２月８日に今期（１３年３月期）見通しを減額修正したが、公共投資増加が追い風であり、来期（１４年３月期）の収益拡大を期待して株価は再動意の形となってきた。

　今期連結業績見通しについては、前回予想に対して売上高を３０億円減額して前期比２０．４％増の１３００億円、営業利益を６億円減額して同４８．２％増の２８億円、経常利益を５億円減額して同６６．１％増の２０億円、純利益を３億円減額して同８．８％増の１３億円とした。国内建築事業での一部工事の進捗遅れが主因だが、増収増益は確保する模様だ。来期以降については老朽化インフラ更新需要など公共投資の増加が追い風となるだろう。

　なお第２回優先株式の普通株式への転換が完了したことに伴い、発行済株式総数を適正化するため昨年１０月１日付で株式５株を１株に併合し、単元株数を１０００株から１００株に変更している。

　株価の動きを見ると、１月１０日の戻り高値３３２円から反落し、今期減額修正も嫌気して２月１５日の２７３円まで調整したが、足元では３００円近辺に戻して再動意の構えを見せている。公共投資増加を追い風とする収益拡大を期待する動きだろう。３月６日の終値２９９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２円５０銭で算出）は２４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は１．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２７８円３５銭で算出）は１．１倍近辺である。

　日足チャートで見ると、短期的な抵抗線となっていた２５日移動平均線を回復した。また週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺から反発した。サポートラインを確認した形だろう。公共投資関連、浮体式洋上風力発電関連、放射性物質（セシウム）除染関連とテーマ性も豊富である。２月以降は建設セクター全般に物色一巡感を強めていたが、再動意で１月の高値を試す展開が期待されそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

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　江守商事＜９９６３＞（東１）は、昨年来高値を更新、１１００円水準に接近だ。１株純資産１０９９円を下回っており、同社株の好配当利回り買いの３月期期末高習性を評価すれば、上値余地があり、このインカムゲインのほか、今期純利益の連続過去最高更新を見直し、値幅効果のキャピタルゲインも期待できそうだ。このまま２００８年８月高値１０９３円を抜けると２００６年２月につけた東証第１部上場来高値１４４４円への展望も拓けてこよう。

　同社株は、東日本大震災が発生した２０１０年を除き、２００５年４月の東証第２部上場、２００６年３月の東証第１部指定替え以降、その年の高値を年初につける習性がある。高配当を安定継続、期末にこの好配当利回りが増勢となるものだが、今３月期は、さらにこれに拍車が掛かることが予想される。これは昨年７月に地盤の福井県の特産品を贈呈する株主優待制度を廃止する代わりに今期第２四半期の配当を期初予想の１５円から１７円に引き上げ、年間３８円（前期実績３２円）と増配幅を拡大したからだ。年間配当利回りは３．５％と東証１部平均の１．８１％のほぼ倍となる。

　同社は、業績も連続の過去最高更新と好調に推移している。国内外でスマートフォン向け電子材料が伸び、国内では住宅市場向けの建材販売も堅調に推移、中国での資源関連や医薬中間体の新規取引が活発化していることが要因である。３月通期純利益は、１９億円（前期比１２％増）と予想され、連続して過去最高を更新する。

　株価は、今期第１四半期、第２四半期の業績伸び悩みで８００円台下位での下値もみ合いが続いたが、昨年１２月に発表した中国の後発医薬品会社買収で底上げ、今年２月入りからは期末好配当利回り買いの再燃で、昨年５月以来の１０００円大台回復となった。ＰＥＲは５倍台と超割安であり、上場来高値を目指す値幅効果も見込まれる。（本紙編集長・浅妻昭治）